金光灿灿 黄金是“坟墓”还是“乐园”？

	[讯：]自2008年金融危机以来，包括美国、欧洲及日本在内的全球主要经济体为拯救奄奄一息的经济，纷纷开动印钞机无限度地印刷纸币。随后流动性泛滥造成全球通胀风险加剧，而今各国纸币犹如废纸一般廉价。 民众及投资者纷纷进入黄金市场，将手中富于的纸币换成沉甸甸的黄金，以此来对冲通胀带来的贬值风险；此外，世界不太平，地缘政治冲突时有发生，诸如朝鲜半岛局势及中东北非政治动乱，刺激了投资者将黄金作为规避风险的需求。 黄金历经10年牛市，自2009年9月以来黄金价格加速上涨，金价突破1,000美元整数关口后，便开始了它的疯狂之旅。截至周五(29日)欧洲时段，国际金价突破1,540美元关口，再刷历史纪录新高。 面对黄金价格不断刷新历史纪录高点，近期市场展开了一场关于黄金是否保值展开了辩论。看衰派专家认为，1公斤黄金还不够买半个厕所，甚至认为黄金是投资者的最终“坟墓”。看涨派专家称，黄金是最佳投资品，未来金价将不断上涨，甚至升至1万美元。 香港中文大学教授、知名金融学家郎咸平教授关于黄金最新发表的观点不仅语惊四座，而且别有深意。郎咸平称：“民国5两黄金买四合院，现在1公斤不够买半个厕所!” 郎咸平教授近期在很多场合都发表这个关于黄金的“四合院”投资观点。“如果你在100年前没买四合院，而保留5两黄金，那你今天将是一个穷人。” 他指出，1980年，一盎司黄金的价格是800多美元，近30年也就涨了600美元。民国初年，1两黄金可以买2亩良田，5两黄金就可以买北京一个四合院。但近100年后的今天，1公斤黄金等于30万元人民币，只能买北京四合院的半个厕所。很多投资者对此议论纷纷，无论数据还是现实情况，都觉得郎教授此说句句在理。 郎咸平的观点令很多人开始琢磨，到底是投资房地产保值增值呢，还是选择黄金？近期，网上还盛传“黄金保值神话破灭”说，网友计算2010年的黄金投资不如大蒜、猪肉，而从上世纪90年代至今，黄金的投资收益也不及猪肉和部分股票。 此外，民间经济学家刘军洛先生此前一反常态，发表观点认为投资者应该趁高位出脱黄金。刘军洛先生认为美元未来将出现反转，现在黄金上涨是华尔街一边拉抬黄金，令包括中国在内的国家接盘，一边买入大量黄金空头合约，以便以后暴跌时赚钱巨额财富。 刘军洛认为中国民众及投资者在黄金历史高位疯狂买入黄金是一件非常危险的事情，他认为未来黄金将成为中国老百姓的“坟墓”。 面对看空黄金的言论，看多派自然很不爽，他们纷纷抛出观点予以回击。其中《第一财经日报》副总编、《黄金保卫中国》一书作者张庭宾先生此前专门发表博文反击郎咸平教授和刘军洛先生的观点。 张庭宾在博文中表示，现在是买入黄金的好时机，未来5年黄金将涨至5,000美元每盎司，不要等到5,000美元时再买入黄金。 此外，张庭宾还建议中国官方储备实现多元化，并配置黄金抵御国际金融风险，以此来保卫中国人民的财富，并限制外资对中国企业的并购，应尽快取消对金融机构对购入黄金资产的限制。 同时，《货币战争》作者宋鸿兵认为美元贬值趋势不会改变，这决定了黄金白银的大牛市还是开端，黄金价格到达1万美元也没什么大惊小怪。

	他称在1971年美元与黄金脱钩后，美元的发行量保持了40年的增长，已经大大超过了美国经济的增速，货币供应量超过GDP增长，带来的是流通中的货币所实际对应的实体财富的下降，也就是说美元已经不能作为财富来储存，一定会贬值。 宋鸿兵表示，白银价格还有一二十倍涨幅，几年之后，白银将到达两三百美元。他称，“如果以10年为一个周期，目前几十美元一盎司的白银未来可能还有10倍到20倍的涨幅。 ” 他称，在通胀预期下，选择合适的投资品种至关重要，而自己一直对贵金属投资情有独钟，因为黄金白银的货币属性是自然选择的结果，无可替代。而过去10年间，黄金白银的投资回报率也确实远远高于股票市场。 针对黄金是否存在泡沫，去年来，金融大鳄、美国亿万富翁索罗斯不断发出“黄金泡沫”警告，称黄金已经陷入“终极泡沫”。不过，尽管索罗斯警告黄金充满泡沫，但他旗下的对冲基金却是2010年最大的黄金多头之一。 此外，索罗斯的老对头、著名投资大师罗杰斯却一直看好黄金，罗杰斯称黄金牛市远未结束，并认为黄金市场不存在泡沫，认为黄金价格最终将冲破2000美元。 笔者认为，自2008年金融危机以来，欧美等发达国家连续实行宽松货币政策，导致纸币信用不断丧失，人们不再信任纸币，而继续找到一种保值的载体，而黄金就是最好的工具。 同时，黄金以美元计价，在美元持续贬值的情况下，令黄金相对便宜，吸引投资者进入黄金市场，从而刺激黄金需求。 此外，地缘政治风险令黄金传统的避险功能得以充分发挥，去年的朝鲜半岛危机，年初至今的中东政治动荡及最近的利比亚战事，还有日本核泄漏危机都在一定程度上支撑黄金走高。 笔者认为，在目前美元持续贬值、全球通胀风险上升环境下，黄金仍是保值的最好投资工具；但因谨慎注意风险，观察全球金融时局，保持对美联储货币政策观察，以及是判断是否出脱手中的黄金头寸，以避免黄金暴跌带来的损失。