美银美林:部分评级机构的确很嫩很外行

	[讯：]美银美林表示，央行行长周小川关于部分评级机构职员很嫩很外行的评论整体在理，惠誉模型对于担保债务凭证的定价尚且不合理，更不用说对于一个国家银行危机的预测了。 美银美林4月19日撰文指出，中国人民银行行长周小川在回答关于惠誉下调中国长期本币债务评级前景的问题是表示，部分评级机构可能长于预测单只股票或者单个公司，但对于主权评级质量的预测不怎么靠谱。根据他的经验，一些大型评级机构职员提出的很多问题都很嫩很不专业。 周小川还指出，这些评级机构并没有预测到欧洲债务危机的爆发，也没有预测到上世纪九十年代中国经济的高速增长。 美银美林经济学家陆挺对此表示，我们在很大程度上同意周小川的说法，这里我们仅列举过去几周美银美林就惠誉评级措施及其对于中国发生银行业危机的预测(惠誉预计2013年年中之前中国发生银行危机的可能性高达60%)发表的观点： “谨慎是一回事，但夸大风险又是一回事。部分评级机构可能竭力想要恢复在金融危机期间丧失的信誉，但在使用模型预测中国银行业发生危机的概率时要更加谨慎。诸多数据已经证明评级机构所用模型对担保债权凭证(CDO)的定价不合理，在这种情况下，我们也怀疑他们的模型能否有效预测一个国家的银行业危机。” 周小川另外还表示，中国政府正在讨论允许地方政府发行市政债券，帮助为城市化进程融资。市政债券是比地方政府融资平台类贷款(LGFV)更有效的方案。地方政府在逐步偿还LGFV债务，而且这个问题也没有许多人想象的那么严重。 陆挺对此指出，我们相信中国市政债券的不断发展是解决LGFV问题的最佳方案之一，但中国必须从许多国家的市政债券危机中吸取教训(尤其是美国)。