欧银加息弊端重重 或葬送欧元前程

	[讯：]欧洲央行(ECB)议息会议结果今日(7日)即将出炉，在多数分析人士看来，欧洲央行认为眼下欧元区面临的最大威胁是通胀而非债务问题，因此会采取自2008年7月以来的首次加息措施。 虽然欧洲央行有着加息的“合理理由”，但是此次加息行为并非经济强劲复苏的“产物”，而是在通胀高企环境下被迫采取的权宜之计，因此显示弊端重重。 德国贝伦贝格银行(Berenberg Bank)就一针见血地指出，欧洲央行加息将拉大欧元区银行间差距，并加剧外围国家银行的痛苦。 该行表示，利率一旦开始上升，赢家或许将是那些增长型银行，其业务敞口面向经济充满活力、首先将加息提上议事日程的欧元区国家。因此，法国、德国和奥地利银行必将有上佳表现；而爱尔兰、希腊、葡萄牙和西班牙银行则会处境艰难。后几个国家的银行风险敞口过度集中在国内，深受本国财政困境的影响。 在欧元区国家中，希腊、爱尔兰、葡萄牙和西班牙面向私营领域的贷款期限最短。这就意味著，这些国家银行的客户将最先受到欧洲央行加息的打击，受打击程度也最大。在这些外围国家，伴随息差上升的将是贷款损失的增加，因为那些已经对低利率习以为常的投资者会被推到崩溃的边缘。如果欧洲央行周四加息，将只会加剧外围国家银行的痛苦。 简而言之，受益最大的欧洲银行应该是面向德国企业开展业务的银行，而最糟糕的则是那些依赖零售银行业务的外围国家银行。 此外，标准普尔(Standard & Poor)首席经济学家Jean-Paul Six称，欧洲央行加息不会严重威胁欧元区的经济复苏，但生活在西班牙、意大利等浮动利率贷款比较流行的外围经济体的家庭可能受到打击。 欧洲抵押贷款协会(European Mortgage Federation)的数据显示，在葡萄牙、西班牙和爱尔兰，超过70%的抵押贷款是浮动利率贷款。意大利约三分之二的抵押贷款采用浮动利率，与英国的比例类似。而德国、法国和美国仅有10%左右的抵押贷款为浮动利率贷款。 对于浮动利率贷款占比较高的国家而言，低利率将给借款人带来实惠，加息则会削弱当地家庭的现金流。 最严重的后果是，欧洲央行加息还可能葬送欧元的前程！ 分析人士指出，欧洲央行加息将令欧元暂时得到有力提振。不过，加息所带来的负面影响最终可能会导致异常严重的后果。而且，如果欧洲央行的加息幅度太大、动作太猛，那就无异于宣告欧元命运的终结。 欧债危机仍在蔓延，未来数年西班牙等债务国的债券赎回压力可能将会上升。而且，随着欧洲央行启动加息周期以抗击通货膨胀，欧元区外围债务国的债务成本势必会再次上升，其偿债能力也必然会再次受到考验。届时，多数债务国对持续财政紧缩政策的承受能力将会大幅下降。在这种形势之下，对欧元的政治忠诚可能将会更难维系。 英国权威杂志《经济学人》旗下“经济学人智库”(EIU)本周发布的一份报告显示，欧元区成员国摈弃欧元的可能性接近七分之一，这意味着已面世十年的欧元可能将不复存在。