破解欧债困局没有“加速药”

	[讯：]去年希腊和爱尔兰先后引爆第一、二轮欧洲主权债务危机，目前葡萄牙也游走在求援的“悬崖边缘”。 面对无休止的救援，欧洲领导人坐下来探讨永久解决方案，但事实上债务危机已绝非一次峰会和一份方案就可解决，而是需要各成员国长期合作，对经济的根本问题做出艰苦调整。 葡萄牙引爆欧债危机第三波？ 就在欧盟峰会召开的前一天，葡萄牙3月23日陷入政治危机，总理若泽•苏格拉底因为其领导的少数派政府提出的新财政紧缩措施遭议会否决，不得不递交辞呈。为避免向欧盟和国际货币基金组织寻求救助，葡萄牙一年内已4次提出财政紧缩措施，并承诺把财政赤字占国内生产总值的比例从2010年的7.3%削减到今年的4.6%。然而，葡萄牙各反对党仍没有“放行”政府的财政紧缩方案。 面对6月前需要偿还的巨额债务，葡萄牙向欧盟和IMF求援的几率大增，市场担忧葡萄牙将成为在危机中倒下的第三个欧元区成员。新伤旧病，再度把“欧债危机”推向了风口浪尖。评级机构也再度“煽风点火”，葡萄牙总理请辞第二天，惠誉就将葡萄牙的信贷评级由“A+”下调两个级距至“A-”，之后又再次下调5家葡萄牙银行及两家相关附属子公司的评级。标准普尔也下调了葡萄牙长期主权信贷评级。 由于西班牙持有葡萄牙三分之一的公共债务，西班牙的银行在葡萄牙拥有超过1000亿美元的风险敞口。在葡萄牙政治危机后，穆迪迫不及待的对西班牙银行业评级进行了调整，将西班牙30家银行的评级下调一档或多档。许多经济学家认为，西班牙银行业系统的崩溃将导致该国申请最高达1000亿欧元的国际援助。 另外，由于爱尔兰拒绝提高其过低的企业税，欧元区领导人会议上没有像对希腊一样，批准降低爱尔兰的贷款利率。爱尔兰两年期国债收益率再度攀升，一举突破10%大关，凸显爱尔兰在金融市场上的融资能力面临严峻考验。 目前葡萄牙10年期公债收益率也快速上涨至8.0%左右，已经达到分析师认为葡萄牙长期无法负担的水平。外界对欧洲央行将重新开始购买公债的预期也落空。欧洲央行似乎决心卸下欧元区金融最后一道防线的角色，回归控制通胀的核心角色。欧洲央行把问题踢回给欧盟处理，也强化了自身独立性声誉，有助于修复其打击通胀的公信力。另一方面，这也是借着在债市的毫无动作，向葡萄牙和其他政府施压，促使它们达成援助葡萄牙协议，敲定解决危机计划。 不少人担忧，一旦葡萄牙和西班牙加入到爱尔兰和希腊的行列，申请国际援助，那么欧元系统将濒临崩溃。多米诺骨牌随后将倒向规模更大的经济体，如意大利等等，这也是德国、法国等地区主导力量之前的最后一道防线。一旦恐慌蔓延，各路投资方都不愿持有欧元名义债务，这对于欧元区未来和欧元本身来说无疑是一场灾难，全球金融市场及经济都将遭遇再一次浩劫。 破解欧债困局没有“加速药” 在新一轮欧债危机蔓延之际，为期两天的欧盟春季峰会3月25日在布鲁塞尔闭幕，在这次峰会上，欧盟成员国通过一套应对欧元区主权债务危机的全面方案。但欧盟成员国仍未能就经费的来源及其如何分配等重要细节问题达成一致，同时又对欧洲稳定机制的出资规模和时间期限进行了修改，导致此次通过的全面方案其实际效果“大打折扣”。 这份方案综合一系列短期应急措施和长期改革努力，希望标本兼治，系统性地解决现有问题，防范危机重演，重塑市场信心。