油价飙升致美联储未来政策走向不明

	[讯：]随着中东动荡引发油价飙升，可能威胁到经济复苏或引发通胀，使得美联储在未来政策走向方面产生分歧，增加政策预期的不确定性。 综合媒体3月9日报道，油价飙升正在加深美联储（Federal Reserve）内部分歧，使潜在货币政策方向变得模糊不清，并且使下周的政策会议更加充满争议。 中东动荡引发的能源价格飙升，可能以不同方式影响经济，要么影响增长，要么推高通胀，最坏的情况就是二者同时出现。 这使立法者的态度变得复杂，使美联储长期坚持的立场在3月15日会议之前面临挑战。 五三资产管理（Fifth Third Asset Management）固定收益首席官Mitch Stapley说：“会议对与会者来说绝对将变得更有意思。” 他说：“风险正在上升。最坏的情况就是滞胀。现在还没有这种迹象，但是肯定会开始讨论这个问题。” 辩论的核心是经济疲软，评估现在经济活动与整体潜力之间的差距。 以美联储主席伯南克（Ben Bernanke）为首的联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee）的核心团队坚信，在经济承受高失业率和工资缺乏明显增长的背景下，不太可能出现大面积的价格压力。 但是少数通胀鹰派怀疑，所谓的产出缺口是否真是美国通胀的决定因素。他们认为，如果货币当局等待美国8.9%的失业率下降至更理想的水平，那将已经为时过晚。 他们所指的是美联储对银行系统过分扩大的信贷政策，包括接近零的利率水平，以及为振兴受金融危机重创的信贷市场所实施的2.3万亿美元政府债和抵押贷款债券购买计划。 购债规模已经超过美联储资产负债表的3倍，同时费城联储银行行长普罗索(Charles Plosser)称之为未来通胀的“引火柴”。 在15日的政策声明中，美联储可能将承认最近能源价格上涨过快，以平息这种不和谐声音，但是还会重申通胀预期依然相当稳定。 多数分析师认为美联储将完成目前的6,000亿美元购债计划。 与欧央行（ECB）最近暗示最早将在4月加息不同的是，很少有人相信美联储会在近期收紧政策。 咨询公司IHS Global Insight的美国首席经济学家高尔特（Nigel Gault）说：“我们依然认为2012年之前不会出现加息。美联储不是欧央行。它不会因为一般通胀而加息。” 事实上，美联储官员已经努力在指出这一点：虽然通缩看起来不再是一种风险，但是基本或核心通胀仍只有1%左右——明显低于美联储设定的2%或略低的目标值。 随着美国原油价格涨至105美元/桶并导致国内汽油价格快速上涨，肯定会出现关于通胀转变成切实的价格上涨预期的担忧。 所有决策者都将预期视为未来通胀的关键预兆，这可能会迫使美联储收紧钱袋，即使经济仍在为复苏而挣扎也是如此。 两位地区联储银行行长在7日的讲话凸显了这种内部分歧。达拉斯联储银行的鹰派行长费希尔（Richard Fisher）表示，他已开始真正考虑是否反对继续实施宽松政策。 相反，亚特兰大联储银行行长洛克哈特（Dennis Lockhart）认为，如果未来油价飙升威胁到复苏，美联储可能扩大将在6月到期的6,000亿美元购债计划。 由于洛克哈特的思想曾是美联储华盛顿权力核心的反映，预测美联储将在一段时间保持政策不变可能是比较安全的博弈——虽然期货市场是按照年底的收紧政策进行定价的