美联储——全球通胀的引擎

[世华财讯]本周风险事件云集，美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行以及澳大利亚央行等主要国家央行均将在本周举行议息会议，其中最受关注的当是美联储本周二至周三举行的货币政策会议。市场普遍预期本次会议美联储将宣布第二轮定量宽松政策，或在未来几个月内购买至少5000亿美元公债以刺激经济。

若美联储此次宣布的定量宽松规模高于市场预期，短期内美元对其它货币将大幅贬值，最终可能会引起其它央行的效仿，出现主要货币竞争性贬值的状况，最终发生全球性的通货膨胀。

对冲基金Fleckenstein Capital总裁弗莱肯斯滕表示，美联储基本上就是一台“通胀引擎”，其绝不可能将利率长时间停留在当前的水平，一旦利率开始上升，就会急剧飙升。值得一提的是，美国财政部上周首次以负利率成功发行5年期通胀保值国债。选择在美联储即将启动新一轮量化宽松政策的前一周发行此债，美国当局试水意愿不言而喻。而此债大受追捧也显示，市场人士普遍预期美国通胀率今后将会上升。

太平洋投资管理公司（PIMCO）首席投资官格罗斯2日表示，若美联储再次实施量化宽松措施，未来几年美元将贬值20%。但从某种程度上来说，让美元贬值可能是美国财政部和美联储所乐于看到的局面。

分析人士预计，日本央行可能进一步采取措施救助经济，英国央行可能为进一步援助措施打开大门。即使是欧洲央行也可能因为欧元的大幅走高而改变政策。此前，英国央行行长金恩(Mervyn King)就曾表示，由于该国政府正实施二战以来规模最大的紧缩措施，他将最终支持购买更多国债以支撑英国的经济复苏。

一但全球性的宽松大门被打开，出来的不一定会是经济复苏，出来的一定会有通货膨胀。