欧美央行政策取向分化 欧元资产获青睐

[世华财讯]美联储与欧央行现阶段不同的历史使命决定了双方政策取向的差异，特里谢寻求退出时机，伯南克却在小心翼翼观望量化宽松，二人的乐观与谨慎近期形成了更鲜明对比，高收益的欧元资产预计将大获青睐。

综合媒体8月30日报道，美联储主席伯南克和欧央行行长特里谢的政策偏好差异在刚刚过去的怀俄明州年会上表现的更加突出，这也反映出两大央行已经走上了完全不同的促增长道路。

欧央行对紧缩政策的偏好与美联储的进一步货币宽松在很大程度上是由各自不同的使命所决定的。美联储的关注焦点是促进持续就业和物价稳定，而欧央行的任务只有物价稳定。

伯南克暗示美联储愿意在必要时采取行动支持经济，但更为普遍意义上的信号是，美联储不会迅速追加量化宽松。伯南克的信心和愿意在必要时干预的表态稳定了投资者信心。

与此形成鲜明对比的是，欧央行行长特里谢则暗示，若政府未能扭转金融危机造成的公共债务大幅增势，就有可能导致经济在更长时间里减速。

二人截然不同的观点可能凸显出迥异的收益率变动预期，这将影响全球固定收益产品、汇市和股市走向。若欧洲经济形势允许特里谢坚持其观点并在逐步退出非常规货币措施的同时自主加息，投资者可能将在未来数月涌向高收益的欧元面值金融资产。

反观伯南克用于解释可能恢复大规模资产收购的立场，新一轮收购似乎将成为美联储支持经济的首选，而美联储维持接近零利率政策的措辞不太可能发生改变。

或许伯南克还有重要的话隐而不谈：可能对银行的美联储账户超额储备金征收罚金或税收。这项政策虽然未必能促使信贷立即增多，但伯南克未明确将其排除在外，这意味着美联储仍在研究此举对金融市场的影响力。不过至少截止目前，伯南克显然对于依赖沟通政策和追加各项债务收购的非常规措施更有信心。