布丁资讯专贴（12月8）

	二十前，互联网还未普及，没有社交网络，也还没出现智能手机和数码照相机。而如今，先进的技术已彻底颠覆人们的生活方式。 技术创新呈指数式发展 近年来，科技创新发展迅猛。那么，技术的颠覆式变化是如何发展起来的？据美国财经网站Business Insider，指数式变化曲线在初期上升相当缓慢，与普通的线性变化看起来相似，都比较平滑。但到达某一临界点后，指数式变化曲线如火箭升空般地急剧上涨。指数式曲线和一般的线性曲线之间差距越来越大，这就形成了颠覆式变化。当然，投资者均希望在临界点之前进入，能在爆炸性增长的阶段获取高额回报。如图1所示： 以苹果公司为例。在计算机革命的最初几年，苹果经历过指数式增长，其股票收益曾出现爆炸性上涨。之后，苹果公司的股价在一段时间内保持稳定。而2007年苹果发布iPhone后，股价又开始迅速上涨。 Business Insider报道称，我们正进入一个创新技术快速发展的新阶段。 过去几十年里，世界500强企业通常需要花费20年的时间，才能使公司价值达到10亿美元。然而，近年来，科技公司实现这一价值所经历的时间越来越少。谷歌仅用了8年，公司价值在1998年就已高达10亿美元；而Facebook只需5年，在2004年达到了同样的价值；2012年，虚拟实境公司Oculus Rift仅用了一年时间，而2014年，办公交流应用公司Slack在8个月之后，公司估值就上涨到了10亿美元。 科技公司加速发展，投资者获利颇丰。如今，Facebook的IPO投资者已获得144%的投资收益，但他们的收益率却远远落后与其他优秀的科技公司。特斯拉（Tesla ）股东的收益率高达1320%，而谷歌股东获得的回报率更是高得惊人，达1479%。 如何成功投资科技公司？ 尽早发现新潮流 成为一名成功投资者的最佳途径之一就是，在趋势成为主流之前，能辨别趋势的发展。这一点在瞬息万变的科技领域尤其重要。 通过与科技公司的人员交流，投资者要了解目前的技术发展，寻找以下问题的一手答案，有助于更早地锁定投资目标。 科技公司正砸钱在哪些类型的研发中？ 目标消费者目前的痛点是什么？ 哪些技术的发展势头正猛？ 此外，风险投资也是投资者应重点关注的领域。投资者应了解，哪类科技公司正获得风投的支持，以发展下一代颠覆性技术。如今，金融科技正成为一种潮流。比如，众筹这类开放式的融资方式越来越受欢迎。小企业或个人通过互联网展示其创意项目，争取公众的喜爱与支持，以众筹的方式获取项目启动的首笔资金。本质上，消费者为产品预付了资金，向企业或个人提供融资。成立于2009年的Kickstarter就是一家提供众筹平台的公司。 利用行业周期投资 认识行业周期是另一项成功投资科技公司的策略。行业周期帮助投资者了解，推动行业发展的强大趋势什么时候到来。这时，最好的股票往往超越市场表现。投资者通过了解哪些公司在其领域中独占鳌头，其投资可产生高额回报。 然而，当行业进入衰退期，投资者可以考虑做空发展最慢、最被高估或者负债最多的公司。例如，半导体行业每隔几年就经历典型的繁荣与萧条周期。当经济活动上升时，半导体工业发展迅速，建立新工厂需要大量投资。在这一阶段，产品供不应求，拉升价格和利润。这就是投资半导体行业的好时机。然而，当产品供应跟上或超过需求时，半导体工厂产能出现剩余。这时，巨大的固定成本侵蚀利润，企业需大幅削减开支。那么，行业规模减少，直到需求大于供给，又开始新一轮的周期循坏。