布丁资讯专贴（8月1日）

IMF：希腊救助计划到2015年底面临约110亿欧元资金缺口


国际货币基金组织(IMF)周三(7月31日)在针对希腊救助方案发布的报告中称，到2015年年底，希腊救助计划将面临大约110亿欧元的资金缺口。IMF表示，这还是较为乐观的看法，资金缺口甚至有可能更大。

报告显示，2014年希腊救助计划面临44亿欧元资金缺口，2015年面临65亿欧元资金缺口。


IMF派往希腊的代表团负责人Poul吀栀漀洀猀攀渀称，如果IMF的预期过于乐观、或者希腊无法实现私有化收入目标的话，那么资金缺口有可能会更大。

Thomsen表示，欧盟(EU)财长需要在对希腊救助方案做下一次评估的时候为2014年的融资缺口做出支持承诺。10月份之前欧盟可能不会考虑做此评估。

IMF报告还称，希腊要想在2020年实现债务占国内生产总值(GDP)比重为124%的目标，就需要减免规模相当于GDP4%的债务。

三驾马车声明称塞国改革处于正轨，9月或发布评估报告

塞浦路斯的国际债权人周三(7月31日)表示，塞浦路斯援助计划处于正轨之上，所有的财政目标都已经实现。

由欧盟委员会(EC)、欧洲央行(ECB)和国际货币基金组织(IMF)所组成的三驾马车发布了针对塞浦路斯的首轮改革评估声明，称塞浦路斯当局已经在稳定金融领域上采取了果断决定，已经在实现第一大银行塞浦路斯银行(Bank漀昀Cyprus)的资本重组上采取了必要的行动，并正在果断地按照援助计划采取行动，但仍然存在重大风险。

三驾马车表示，存款限制和资本管控在逐步放松，IMF和欧元集团(Eurogroup)将在9月份考虑批准针对塞浦路斯的评估报告。

三驾马车认为，受重大不确定性威胁，塞浦路斯短期经济前景依然严峻；该国经济产出(GDP)料将在2013-2014年累计下滑13%，但可能会在之后的2015年重拾温和增长。
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欧洲央行表示，三驾马车料将在9月份发布针对塞浦路斯的首轮评估报告，若评估报告获得批准，将为欧洲稳定机制(ESM)发放15亿欧元援助贷款和IMF发放0.86亿欧元援助贷款扫清道路。IMF方面已经在5月份向塞浦路斯发放了0.86亿欧元左右的援助贷款。

IMF塞浦路斯评估团主管Delia嘀攀氀挀甀氀攀猀挀甀在针对塞浦路斯评估的会议上表示，塞浦路斯经济改革计划正处于正轨之上，并在实现改革目标上取得明显进步，但鉴于未来仍然存在重大不确定性，还需对该国形势保持警惕。

加拿大5月GDP增幅扩大至0.2%，但不及预期

加拿大统计局(StatisticsCanada)周三(7月31日)公布的数据显示，加拿大5月份国内生产总值(GDP)增速扩大，但不及预期，因为零售和批发贸易的喜人表现被大宗商品的疲软表现所抵消。

具体数据显示，加拿大5月GDP月率增长0.2%至1.58万亿加元，预期增长0.3%，前值增长0.1%。

加拿大统计局表示，该国5月GDP年率增长1.6%。

美国7月ADP就业人数增加20.0万，优于预期(更新)

就业数据处理公司ADP与预测公司Moody'sAnalytics周三(7月31日)公布的数据显示，美国7月ADP就业人数增幅较6月扩大，且高于市场预期。

具体数据显示，美国7月ADP就业人数增加20.0万人，预期增加18.0万人，前值上修为增加19.8万人，初值为增加18.8万人。

根据ADP报告，7月份，雇员人数在1-49人之间的企业新增雇员8.2万人；雇员人数在50-499人之间的中型企业新增雇员6.0万人；雇员人数在500人或以上的大型企业新增雇员5.7万人。

当月服务业就业人数增加17.7万，但制造业就业人数减少0.5万人。

报告称，就业市场较好地经受住了财政困难、增税和政府削减支出的冲击，预示着明年这些不利因素消退后就业市场将有良好表现。

投资者及经济学家将ADP报告视为美国非农就业数据的重要参考指标。ADP调查报告仅涵盖私营领域的就业状况，而美国劳工部(DOL)将于周五(8月2日)公布的非农就业数据还包括政府工作人员。

分析师预测中值显示，美国7月非农就业人口将增加18.4万，失业率将下降0.1个百分点至7.5%。

美国第二季度GDP初值年化季率增速意外扩大至1.7%

美国商务部周三(7月31日)公布的数据显示，美国第二季度经济增速意外扩大，但第一季度增速大幅下修。尽管如此，但美国经济整体增速仍然黯淡无光，因为消费不旺，且美国政府继续减支。

具体数据显示，美国第二季度实际国内生产总值(GDP)初值年化季率增长1.7%，预期增长1.0%，第一季度由增长1.8%修正为增长1.1%。



美国第二季度GDP平减指数初值上升0.7%，预期上升1.1%，前值由上升1.3%修正为上升1.7%。第二季度年化实际GDP初值为156487亿美元。

第二季度，最终销售初值年化季率上升1.3%，预期上升0.8%，前值修正为上升0.2%，初值上升1.2%；消费者支出年化季率初值上升1.8%，前值上升3.2%；耐用品支出年化季率6.5%，前值上升5.8%。

当季，出口年化季率初值上升5.4%，第一季度由上升2.9%修正为下降1.3%；进口年化季率初值上升9.5%，第一季度由上升5.4%修正为上升0.6%。

PCE物价指数
美国第二季度个人消费支出(PCE)物价指数初值年化季率持平，预期上升1.1%，第一季度上升1.1%；PCE物价指数初值年率上升1.1%，第一季度由上升1.0%修正为上升1.4%。

第二季度核心PCE物价指数初值年化季率上升0.8%，预期上升1.1%，第一季度上升1.4%；核心PCE物价指数初值年率上升1.2%，前值由上升1.3%修正为上升1.5%。

奥巴马称尚未确认下任美联储主席人选，否认内定萨默斯

美国总统奥巴马(Barack伀戀愀洀愀)周三(7月31日)在面向国会众议院民主党议员讲话是指出，在下一任美联储主席的人选这一问题上，目前除了萨默斯(Lawrence匀甀洀洀攀爀)之外仍有不少其他的候选人。而白宫方面在具体提名何人接替现任主席伯南克(Ben匀.Bernanke)一事上，仍暂未作出最后但额决定。



据相关议员会后透露，奥巴马在讲话中并未对萨默斯的能力与经验状况作过多评述，但却指出其他多位潜在候选人在对货币及经济政策的理解与把控上也各有所长。而他因而也未对伯南克的任何可能接替者作出偏向性的评述。

此前坊间曾有传闻称，奥巴马及其领导下的联邦政府已经初步内定了前白宫首席经济顾问萨默斯出任下一届美联储主席，而奥巴马也因而借此机会对此进行了澄清。而多数美国国会议员则更希望美联储现任副主席耶伦(Janet夀攀氀氀攀渀)能够在明年被扶正。

富国银行：美联储似在争取决策时间，9月料不缩减QE

美联储周三(7月31日)发布了新一期的联邦公开市场委员会(FOMC)会议决议，其中出人意料的状况是美联储官员在这份决议中对于当前的量化宽松(QE)购债措施的未来命运前景只字未提。而富国银行(WellsFargo)的投资策略师指出，美联储此举似乎是在为编制下一步的政策决策争取更多的时间。



分析师认为，在此前一再透露QE缩减预期的情况下，美联储已经把自己逼到了墙角里，使得各界都认为下半年缩减QE在所难免。如此状况下，美联储近期已经在不同的场合试图对政策前景作进一步澄清，以免在陷于进一步的被动之中。而在此次FOMC会议决议措辞中，美联储使用了“缓步”一词来描述经济状况，也或许表明了其悲观预期，这或许意味着当前的QE规模会被维持更久。此外，美联储提及了抵押贷款利率过高可能拖累住房市场的状况，也表明其对抵押贷款支持证券的收购行动可能继续维持下去。

分析师进一步指出，美联储决议中强调的通胀率持续走低可能危及经济的状况，标志着以圣路易斯联储主席布拉德(JamesBullard)为首的美联储鸽派的意见长大了全面的上风，在此状况下，美联储料会在通胀率没有明显回升的情况下继续购债，这也就意味着除非未来一段时间经济数据状况有出人意料程度好转，否则美联储在9月份开始缩减QE规模的可能性将微乎其微。

法国巴黎银行：美联储9月缩减QE可能性已大幅下降

美联储周三(7月31日)发布的联邦公开市场委员会(FOMC)会议决议措辞意外地全面偏向鸽派，并且对量化宽松(QE)措施的前景只字未提。而尽管如此，部分市场人士仍预计美联储会在今年9月份时如期开始缩减QE规模，但法国巴黎银行的分析师则已开始对此前景存疑。

该行指出，会议决议未提及QE前景的状况，本身就说明美联储更倾向于在近期维持既有政策措施力度不变，这意味着此后在9月份的会议上宣布缩减QE规模的预期已经进一步降低。而如果此后的经济数据状况也依旧不是最为强势的话，那么美联储很有可能要至少拖到今年12月份才开始缩减QE规模。

同时，法国巴黎银行指出，此次FOMC会议决议释放的最重要的信号之一在于，美联储的政策制定工作仍要基于经济数据状况来进行，而近期经济数据指标的好转程度并未达到足以是美联储确信可以缩减QE规模的程度。

道明证券：美联储措辞全面偏向鸽派，低利率或长期维持

美联储于当地时间周三(7月31日)发布了新一期的政策决议。而道明证券(TD匀攀挀甀爀椀琀椀攀猀)的投资策略师指出，美联储当天的决议措辞全面偏向鸽派，不仅提到了通胀率持续走低说可能带来的风险，也提到了美国上半年的经济只是“缓步”增长，同时，还对近期持续走高的抵押贷款利率状况表示了担心。

策略师指出，从美联储的决议措辞中可以看出其全面倾向于鸽派的政策基调，并也能看出其意在继续打压加息预期的决心。鉴于美联储特意提及了通胀率走低的这一状况，这意味着当前的超低政策利率措施可能会继续延续相当一段时间。而美联储近期开始缩减梁欢宽松措施规模的可能性，也已随之降低。

美联储决议波澜不惊，美指震荡走低

周三(7月31日)纽市尾盘，美联储维持每月850亿美元的购债规模不变，符合市场预期。此外美联储对退出QE前景只字未提，并且并未修改对购债和短期利率计划的“前瞻指引”。决议后美元指数震荡走低，并一度触及近六周低位81.40。盘中六家机构纷纷点评了本次决议，其中四家认为本次决议基本没有什么变化。

美联储对退出QE前景只字未提，并维持“前瞻指引”不变
美联储周三(7月31日)结束了为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，并发布了会议决议。美联储表示，将继续维持每月850亿美元的资产收购力度，但对于资产收购规模会在日后有何变化，则完全没有提及。

而对于利率政策的前景，美联储则维持“前瞻指引”不变，盘中再度强调，会在总体失业率高于6.5%，且1-2年期通胀预期低于2.5%的背景下，继续维持当前0-0.25%的超低联邦基金利率水平不变。自2008年底以来，美联储的基准利率水平一直就维持在这一低位。

决议后美元指数震荡下挫，并一度触及近六周低位81.40，非美货币兑美元则震荡走高，其中欧元、瑞郎、加元兑美元均触及六周高位；其他市场方面，美国股市一度扩大涨幅，但之后回落，道指由升转跌；美国公债价格缩减跌幅；美国短期利率期货转至平盘上方；现货黄金价格震荡回升，并一度触及时段高点1334.13美元/盎司。



六家机构纷纷点评本次决议(四家认为决议基本无变化)
1、MERIDIANEQUITY倀ARTNERS的董事总经理JOSEPHGRECO：“堪萨斯城联储总裁乔治是唯一持反对意见的委员，资产购买计划没有任何改变，对我而言，这可能表示受美联储继续支撑经济的提振，市场将攀升，但也保留了美联储从9月开始缩减购债规模的可能性。很明显，欧元受此推动上扬，美元走低，金价到目前为止持平。我认为，所有其他方面的典型的跳膝反应都与预期一致。”

2、ROCKWELL匀ECURITIES的首席市场分析师WAYNEKAUFMAN：“这与市场希望看到的基本一致。美联储将保持目前的购债进度直至看到就业市场改善，且联储将在结束资产购买计划后仍将保持政策的宽松度。美联储称，即便开始缩减购债规模，也不希望看到利率飙升。这与人们的预期基本一致，在过去六周，联储官员口径不一的讲话导致市场摇摆不定后，美联储不希望说任何可能导致市场震荡的话。”

3、SOLARISGROUP投资长TIMGHRISKEY:“声明根本没有什么改变。他们继续称即便最终结束购债，政策还将保持宽松。鉴于美联储到这个时候都还没说什么，如果他们在9月会议上说了什么，我会感到意外。从市场反应来看，这种市场走势通常是因投资人刚消化声明，但对我而言，声明根本没有改变。”

4、VINING匀倀ARKS首席经济策略师CRAIGDISMUKE:“这是本质上认识到了去通胀的风险。通胀远低于美联储的目标，可能对经济有害。这会改变何时以及多快美联储会缩减购债。但这不会改变大局。他们试图通过讲话来压低收益率。这对债市和股市有支撑作用。”

5、富国银行(WellsFargo)的投资策略师指出，美联储此举似乎是在为编制下一步的政策决策争取更多的时间。在此次FOMC会议决议措辞中，美联储使用了“缓步”一词来描述经济状况，也或许表明了其悲观预期，这或许意味着当前的QE规模会被维持更久。此外，美联储提及了抵押贷款利率过高可能拖累住房市场的状况，也表明其对抵押贷款支持证券的收购行动可能继续维持下去。

6、道明证券(TD匀攀挀甀爀椀琀椀攀猀)的投资策略师指出，从美联储的决议措辞中可以看出其全面倾向于鸽派的政策基调，并也能看出其意在继续打压加息预期的决心。鉴于美联储特意提及了通胀率走低的这一状况，这意味着当前的超低政策利率措施可能会继续延续相当一段时间。而美联储近期开始缩减梁欢宽松措施规模的可能性，也已随之降低。