11月29日财经新闻（上午）

韩国股市29日开盘上涨

[讯：]受美国感恩节假日强劲销售数据及美股大幅收高影响，29日韩国股市开盘上扬，科技股领涨。

综合媒体11月29日报道，受美国感恩节假日强劲销售数据及美股大幅收高影响，29日，韩国股市开盘上涨，综合股价指数开盘上涨近1%，科技股领涨。

美国感恩节假期销售数据达创纪录新高，带动市场对美国经济前景乐观情绪，支撑科技股上扬。欧美股市大幅收涨，提升了市场人气。

另外，有报道称，欧元区领导人为遏制欧洲主权债务危机正努力制定新的协议，市场对欧债危机取得最新进展的期待加大，市场的紧张气氛有所减弱。

科技股中，LG电子涨幅逾2%。

28日韩国综合股价指数(KOSPI)收盘上涨2.19%，报1,815.28点。

澳预算报告打压澳元回落至0.9900关口下方

[讯：]因澳政府预算报告对经济前景看淡，澳元兑美元应声下滑至0.9900下方，欧元兑美元也下滑，不过美元兑日圆上扬。

综合媒体11月29日报道，亚洲汇市29日早盘，澳元兑美元下跌至0.9900关口下方，因澳大利亚政府在其年中预算报告中证实经济增长前景趋弱；同时欧元兑美元也跌破1.3300。

但据道琼斯通讯社报道，TD Securities亚太研究部主管Annette Beacher表示，澳政府数据实际上是长期向好的，澳政府重申到2012-13年实现预算盈余的承诺，这使澳元债券持有者倍感安心。他表示，不应对澳大利亚下调经济预期感到意外，但应对新储蓄感到满意；只要2012-13年预算数据强劲，则将产生积极影响。

大型银行驻东京的资深交易商表示，欧元兑美元走低，因随着欧债危机挥之不去，一些日本以外的投机人士可能正在调整头寸。另外，美元一直吸引买盘，尤其是海外基金的兴趣。交易商称，欧元兑美元可能跌至1.3250美元。

他补充称，美元兑日圆也吸引买盘兴趣，因此年底粉饰帐面目的所引发的美元需求可能主导市场。美元兑日圆可能进一步升至78.30日圆。

澳大利亚政府在经济展望报告调降2011/2012财年及2012/2013财年经济增长预期均至2.35%；上调2012/13财年预算赤字预期至371亿澳元，调降2012/13财年预算盈余预期至15亿澳元，对2012年第二季度失业率预期从4.75%上调至5.5%。

欧央行紧控债券购买力度

[讯：]尽管欧债危机加剧，欧央行仍坚持立场，最近一周债券购买量有所增加，但远不及政府决策者们所认为的必要干预程度，经合组织也认为欧央行应给予市场明确性。

据道琼斯通讯社11月29日报道，近日来，欧洲央行并未表现出要放弃其购买政府债券的保守风格，继续施压欧元区政府担负起解决欧元区债务危机的责任。

私下里，欧元区政府要求欧央行加大对金融市场的干预力度，控制部分成员国政府借款成本的上升。但是，尽管留给欧元区组织主权债务市场崩溃的时间正在一点点流失，欧央行官员们28日并未表现出有扩大债券购买力度的意思。

上周，欧央行购买了86亿欧元（115亿美元）债券，是三周以来的最大购买额度，但仍然低于许多决策者所认为平息市场情绪的必要购买额度。

经合组织（OECD）首席经济学家帕多安（Pier Carlo Padoan）称，“欧央行在购买债券时应该限定收益率，或对债券的价值设定基准，这样市场才能知道有一方准备在该水平进行交易。”

OECD28日称，预计欧元区将陷入“轻微的衰退”。该组织认为，欧元区债务危机是全球经济的主要风险，如果危机不解除，将会极大地加剧经济的被破坏程度。

欧央行28日的一份报告显示，10月份欧元区货币供应相比9月有所缩减，新增的抵押贷款量下降，加剧了市场对信用恐慌的担忧，对经济衰退的忧虑进一步加重。

预计在下周的政策会议中，欧央行会将关键政策利率从1.25%下调至1%，同时宣布用以巩固欧洲银行业的其他措施，其中将包括延长贷款期限至两年或两年以上。目前欧央行为欧洲银行提供贷款的期限最长为13个月。苏格兰皇家银行（Royal Bank of Scotland）经济学家马修斯（Nick Matthews）指出，近几周，欧央行官员强调了欧央行将继续作为欧洲的银行的诉求方，并且欧央行需要确保银行业不会出现意外情况。

包括行长德拉吉（Mario Draghi）在内，欧央行官员一直坚定地表示反对作为成员国政府的直接贷款方。法国央行（Bank of France）行长诺亚（Christian Noyer）28日程，尽管市场与部分成员国政府要求欧央行加大购买债券债券的力度，但是，欧元区的流动性应该是来自于政府，欧元区援助基金——欧洲金融稳定基金（EFSF）才应该被作为政府资金的直接来源。

不管怎样，欧元区成员国政府仍然在试图说服欧央行官员。欧元区领导人正在商讨制定新的规定，以令财政纪律具有合法的约束力，使欧元区更加接近于形成财政联盟。德法两国官员称，如果不能通过修改欧盟条约，这些规定不能被实施，法国和德国准备牵头在拥有17个成员国的欧元区制定新的条约。

欧央行官员长期以来一直要求加强欧元区的管理。欧元区政府也希望在他们的财政法案确定并尽快执行的情况下，欧央行能够更多第购买欧元区主权债券。私下里，至少有一部分欧央行官员表示，如果欧元区政府就这样一项财政法案达成一致，赞成欧央行加大对债券市场的干预力度。

但分析人士警告，新的欧元区规定可能并不足以改变德国央行的官员以及北欧国家对欧央行加大债市干预力度的反对立场。

欧央行内部反对债券购买的官员则表示，加大债券购买力度不仅超于了欧央行维持物价稳定的授权，同时也不会起到想象中的作用，并以意大利为例，8月欧央行开始购买意大利政府债券以来，该国债券收益率仍然上升至接近于不可持续的水平。


分析人士认为，欧元区成员国政府可能需要充分实施之前已经达成一致的措施，允许欧元区援助基金在二级市场购买债券，才能冲破市场的种种疑虑，意大利和西班牙的新政府也必须遵守承诺削减预算赤字规模。

随着时间的累积，欧央行的债券购买也聚积了很大的规模。欧央行坚称，其债券购买活动是为确保其利率决定的作用能够顺利地传递至欧元区17个成员国。

债券市场交易商称，28日欧央行再次购买意大利债券。

28日，比利时和意大利债券收益率又触高位。尽管在欧央行的债券购买计划之下，债券收益率有所下降，但意大利10年期债券收益率仍然高于7%，分析人士指出，以这样高地收益率，意大利政府无法长期维持其债务。

欧央行则再次申明，对债券市场的干预是有限度并且是暂时的，许多经济学家认为，欧央行的观点表述使得其债券购买活动给市场带来的积极影响被破坏殆尽。对欧央行做法持批评态度的人士指出，瑞士央行为避免瑞郎过快升值所采取的更为果敢的措施值得欧央行思考。

数月来，欧央行尽管在继续实施着债券购买计划，但对于欧元区成员国政府提出的直接施援的要求一致冷颜对之。无论是欧洲国家的政府领导人还是欧洲以外的，许多领导人认为，欧央行有能力发行欧元货币，那么他也是唯一能够解决这场债务危机的机构，应该承诺无限量购买意大利、西班牙以及其他为市场聚焦的欧元区成员国的政府债券。

许多欧央行官员反对这样的做法，因为欧央行的授权不允许其未那些支出无度、财政混乱的成员国提供援助。

投资者和经济学家们深谙欧央行所表述的立场。但分析人士指出，唯一改变了的，是尽快找到解决债务危机途径的紧迫性。

每日国际财经焦点提示(11月29日)

[讯：]11月29日主要经济事件：

今日数据主要有: 日本10月份所有家庭支出及10月份零售额（初值），英国11月份全国房屋价格指数，英国10月份消费者信贷余额，欧元区11月份商业景气指数和消费者信心指数，加拿大第三季度国际收支，美国周度国际购物中心协会-高盛连锁店销售指数，Redbook零售额，美国11月份世界大型企业研究会消费者信心指数，美国9月份房屋价格指数等。

欧元集团会议，葡萄牙议会就2012年预算案进行最终投票，英国财政大臣奥斯本公布振兴经济计划，英央行理事威尔演讲，美联储理事柯薛拉柯塔，洛克哈特发表演说，美联储理事耶伦和拉斯金及世行首席经济学家林毅夫讲话，欧央行理事斯塔克讲话


主要国际财经事件回顾：

据道琼斯通讯社报道：

惠誉周一确认美国AAA信用评级；评级展望下调至负面。该机构称美国的经济和信用基本面依然强劲。

德国联邦议院预算委员会批准了EFSF纲领，EFSF担保的规模将在20%-30%左右，EFSF准则获得通过使政府有权在欧盟层面同意EFSF措施。

IMF总裁拉加德周一表示，IMF尚未收到意大利对金融救助的任何请求，也没有与意大利或西班牙就任何贷款协议进行协商。

穆迪周一表示，西班牙新政府以绝对多数赢得大选，为其实施有助于改善西班牙信用状况的改革提供了强大支持。

知情人士称中国支持向IMF增资，但不希望资金用于救助欧洲。

知情人士称欧盟委员会本周将提出银行业债务担保新方案，目的在于将银行内在风险与所在国政府风险隔离开来。

知情人士透露欧盟理事会将在12月8日非正式晚宴讨论条约修改问题。

OECD周一下调全球主要经济体的增长预期，认为欧元区已陷入衰退；预计希腊经济衰退程度加深，且面临下行风险；预计中欧经济增速将放缓，受欧元区危机拖累，中国明年年中前存在降息空间。

摩根士丹利下调美国大型银行评级，理由是经济增速放缓；摩根士丹利将其对2012年全球GDP增速的预期从3.8%下调至3.5%。

英国央行行长金表示未来六个月经济产出或将持平；欧元区当前的脆弱状态不会持续很长时间。

法国10月份失业人数加速上升，触及1999年12月以来最高水平。


国际市场综述：

纽约汇市周一，欧元兑美元收盘走高，欧元区领导人在应对欧元区债务危机的问题上正取得进展。电子交易系统显示，周一尾盘欧元兑1.3320美元，上周五尾盘报1.3246美元。ICE美元指数报79.176，上周五尾盘为79.686。

美国股市周一上涨，创一个月来最大单日涨幅，因欧元区领导人为遏制欧洲主权债务危机正努力制定新的协议，假日购物季开局表现强劲也给零售类股带来提振。道琼斯指数涨291.23点，至11523.01点，涨幅2.6%；标普500指数涨33.88点，至1192.55点，涨幅2.9%；那斯达克指数涨85.83点，至2527.34点，涨幅3.5%。

欧洲股市周一收盘走高。斯托克600指数收盘涨3.8%，至229.84点。

美国国债价格周一大体持平，基准10年期国债仅跌2/32，收益率报1.972%。



原油期货周一上涨，一周多来首次触及每桶100美元水平，主要受到叙利亚发生的动乱以及伊朗或将遭受额外制裁的影响。纽约商品交易所(NYMEX)1月轻质低硫原油期货收盘涨1.44美元，至每桶98.21美元，涨幅1.5%。ICE布伦特原油期货涨2.28美元，至每桶108.68美元，涨幅2.1%。

贵金属周一反弹至一周来高位。纽约商交所Comex分部，交投最活跃的12月黄金期货结算价涨25.10美元，至每盎司1,710.80美元，涨幅1.5%。

伦敦金属交易所(LME)基金属28日收盘全线上扬，受对欧洲或达成债务危机解决方案的乐观预期及美元疲软提振。下午公开叫价交易结束时，LME 3个月期铜收涨265.0美元，涨幅3.7%，报收于7,495.0美元/吨。

美国小麦期货28日大多收高，受助于空头回补和股市大涨及美元疲软的支持。交投最活跃的芝加哥期货交易所(CBOT)3月软红冬小麦涨4美分，报收于5.93美元/蒲式耳。玉米期货收高，3月玉米涨8 1/2美分，报收于5.98 1/2美元/蒲式耳。大豆期货收涨，1月大豆涨14 1/2美分，报收于11.21美元/蒲式耳。

洲际交易所(ICE)期棉28日小幅收高，因对欧洲或解决债务危机的乐观情绪升温，推高外围金融市场、压低美元。3月期棉收升0.48美分，报收于91.35美分/磅。

ICE原糖期货28日收盘小幅上扬，受投资者空头回补推动。3月原糖涨0.22美分，报收于23.12美分/磅。

东京工业品交易所(TOCOM)28日收盘走高，归因于欧债危机引发的经济担忧得到缓解而且美国零售销售上升，同时泰国橡胶供应下降也支撑胶市。4月橡胶收报269日圆/千克。

长信基金：缓解欧债危机须欧央行出手

[讯：]长信基金薛天第三届“智慧之旅”高端论坛召开期间表示，缓解欧债危机最有效的方法或许是欧洲央行积极介入并实施量化宽松政策。

据中国证券报11月28日报道，欧债危机蔓延势头不止成为近期全球市场担忧的焦点。长信基金国际业务部总监薛天在2012新“势”界——长信基金第三届“智慧之旅”高端论坛召开期间表示，目前来看，缓解欧债危机最有效的方法或许是欧洲央行积极介入并实施量化宽松政策。但考虑到欧元区成员国之间的博弈，这样的决策非常困难，不过，如果市场进一步恶化，将可能倒逼欧洲政策制定者最终做出决定。

薛天指出，对于EFSF的作用，市场存在一定的质疑。即便EFSF扩容，也不足以救助意大利和西班牙等国爆发的主权债务危机，解决欧债危机最根本的办法恐怕还需要欧洲央行出手。如果欧洲央行实施量化宽松政策，再配以希腊、意大利等重债国家可信度较高的紧缩政策，危机就有望得到缓解。尽管量化宽松政策会为未来的通胀上升风险埋下伏笔，但近期意大利国债收益率一度突破7%的心理关口，已成为再融资障碍，其他多国主权债务收益率也呈上行趋势，这说明以价格换取融资的方法已经行不通了。

标准银行:基金属本周关注美经济数据

[讯：]标准银行称，IMF援助意大利传闻支撑基金属，市场充斥风险偏好情绪，感恩节期间美国零售业屡传捷报，但鉴于宏观环境，预计任何反弹都未必能持续，未来一周基金属关注美国经济数据。

标准银行11月28日发布基金属日报称，随着其他大多数市场一道，基金属上扬，归因于投资者猜测国际货币基金组织（IMF）的贷款将缓解意大利的财政窘境。欧元显着走强，保持相对强劲，继续对基金属以及整体商品市场提供支撑。但这种支持将持续多久仍值得商榷，尤其鉴于有报告表示，IMF否认对意大利提供贷款融资工具。

不过，现在的投资者情绪是绝对的风险偏好，亚洲股市收涨，欧洲各股指目前稳步上升。美国股指期货也指向一个上涨趋势。感恩节周末期间美国零售销售飙升至创纪录高点，这也助长了投资者对到2012年前工业金属需求保持稳定的乐观态度。美国零售联合会（National Retail Federation）报告显示，在连续四天的感恩节周末假期期间，全美零售销售额年比增长16%，至524亿美元。虽然美国的消息令人鼓舞，但标准银行认为，任何工业金属都未必能在目前经济环境下持续反弹。

数据方面包括了美国新屋销售数据和达拉斯联储制造业活动指数，这些数据可能对基金属市场至关重要。分析师预计，美国10月新屋销售将持平于31.3万套不变，而11月达拉斯联储制造业活动指数预计将改善。标准银行预计，基金属价格不会对这些数据本身作出反应，而是会对它们对美元的任何可能影响作出间接反应，尤其是相对于欧元。

随着28日当周的展开，美国将现一个持续的经济数据流，最终以周五的非农就业人数收尾。鉴于目前投资者对美国经济健康的乐观态度，目前市场面临的风险是经济数据令人失望，这将不利于基金属。

亚市29日早盘欧元在1.33附近徘徊

[讯：]亚市29日早盘，欧元兑美元在1.33附近徘徊，澳元兑美元回落，欧元关注欧洲领导人会议和意大利国债拍卖。

综合媒体11月29日报道，亚洲汇市29日早盘，欧元兑美元回落至1.3300上方附近水平，隔夜该汇价测试1.3400关口受阻后回落。欧元区领导人为遏制欧债危机正努力制定新的协议，假日购物季开局表现强劲，这些因素推高市场偏好，可能对欧元构成支撑。投资者将可能从晚些时候的欧元区财政部长会议以及意大利国债拍卖中寻找线索。

据道琼斯通讯社报道，主要银行驻东京的资深交易商们称，欧元兑美元可能走低，因在欧债危机挥之不去的情况下，投资者寻求美元避险。一位交易商预计欧元兑美元将在1.3220-1.3350美元区间内波动；美元兑日圆波幅在77.70-78.70日圆；另一位交易商称，投资者将关注今日晚些时候的欧元区财政部长会议以及意大利国债拍卖。交易商预计，受美元需求支撑，美元兑日圆将走高。一位交易商称，投资者将关注远期市场。

澳元兑美元在澳大利亚经济展望报告公布后回落至0.9900下方，澳大利亚政府调降2011/2012财年经济增长预期至3.25%；调降2012/13财年经济增长预期至2.35%。

据道琼斯通讯社报道，澳洲银行外汇策略师Emma Lawson称，不要因为澳元兑美元近期上涨就认为该汇率将持续走高，高风险依然存在。欧债问题给全球经济增长造成的影响将给该汇率带来很大冲击。她称，由于经济增速全面放缓，对于澳元来说，财政政策趋紧可能意味着澳元将走低。

德国下议院预算委员会28日批准了包括扩容措施在内的欧洲救助基金扩展的提议，该提议将于本周接受欧洲财长们的讨论。

29日数据方面，日本10月失业率。美国将公布11月份消费者信心指数和9月份美国房屋价格指数，多位美联储理事将发表讲话。

澳预算报告打压澳元回落至0.9900关口下方(更新一)


注：本次更新出现在文章第三段至第七段

[讯：]因澳政府预算报告对经济前景看淡，澳元兑美元应声下滑至0.9900下方，欧元兑美元也下滑，不过美元兑日圆上扬。

综合媒体11月29日报道，亚洲汇市29日早盘，澳元兑美元下跌至0.9900关口下方，因澳大利亚政府在其年中预算报告中证实经济增长前景趋弱；同时欧元兑美元也跌破1.3300。

但据道琼斯通讯社报道，TD Securities亚太研究部主管Annette Beacher表示，澳政府数据实际上是长期向好的，澳政府重申到2012-13年实现预算盈余的承诺，这使澳元债券持有者倍感安心。他表示，不应对澳大利亚下调经济预期感到意外，但应对新储蓄感到满意；只要2012-13年预算数据强劲，则将产生积极影响。

澳洲银行外汇策略师Emma Lawson称，高风险依然存在，欧债问题给全球经济增长造成的影响将给澳元兑美元带来很大冲击。她称，由于经济增速全面放缓，对于澳元来说，财政政策趋紧可能意味着澳元将走低。

大型银行驻东京的资深交易商表示，欧元兑美元走低，因随着欧债危机挥之不去，一些日本以外的投机人士可能正在调整头寸。另外，美元一直吸引买盘，尤其是海外基金的兴趣。交易商称，欧元兑美元可能跌至1.3250美元。

他补充称，美元兑日圆也吸引买盘兴趣，因此年底粉饰帐面目的所引发的美元需求可能主导市场。美元兑日圆可能进一步升至78.30日圆。

澳大利亚政府在经济展望报告调降2011/2012财年及2012/2013财年经济增长预期均至2.35%；调降2012/13财年预算盈余预期至15亿澳元，对2012年第二季度失业率预期从4.75%上调至5.5%。 预计2011/12年度预算赤字为371亿澳元，此前预估为盈余35亿澳元。

澳财长斯万宣布将在未来四年削减115亿澳元预算开支，称即便全球经济环境急剧恶化，该国政府依然没有偏离在2012/13财年实现预算盈余的目标。

分析师：日内美指升势将延续 关键支撑在78.70水平

[讯：]分析师表示，因投资者对欧债危机的担忧缓解，欧元/美元大量空头回补，令美指下探78.70一线的支撑水平。但从日图上看，美元指数的升势继续延续，日内关键支撑在78.70水平，若跌破短期将倾向进一步回调，更强支撑在78.00附近。

周二(11月29日)亚市盘初，美元指数位于79.20附近水平盘整，自隔夜低点78.77反弹。
　　
国际货币基金组织(IMF)否认了有关6000亿欧元援助意大利的消息后，场内风险情绪有所回落。
　　
评级机构惠誉(Fitch Ratings)周二确认了美国AAA评级，但将前景下调至"负面"。惠誉声称，若美国减赤不力，未来将会下调评级。
　　
分析师表示，因投资者对欧债危机的担忧缓解，欧元/美元大量空头回补，令美指下探78.70一线的支撑水平。但从日图上看，美元指数的升势继续延续，日内关键支撑在78.70水平，若跌破短期将倾向进一步回调，更强支撑在78.00附近。
　　

中国可通过LME对冲全球市场风险

[讯：]中国可通过LME对冲全球市场风险
随着摩根大通全面收购全球曼氏金融(MFG)所持伦敦金属交易所(LME)的全部股权，资本架构重新趋于稳定的LME又被买家看好，将考虑被收购的可能性；同时，其在中国市场的长期战略部署也逐渐浮出水面。

LME总裁马丁.雅培(Martin Abbott)近日表示：“MFG破产对我们的影响很有限。在本月MFG宣布破产后的三周内，LME的交易量不降反升。LME对MFG的敞口，仅仅在于他们支付的交易服务费用。”

MFG旗下英国分支机构的破产清算人毕马威会计师事务所(KPMG)11月23日已证实，摩根大通斥资2500万英镑收购了MFG所持LME的4.7%的股权。目前摩根大通成为LME的第一大股东，占股份10.9%，高盛以9.5%屈居第二。

目前已经有超过10个买家表达了购买LME的意愿，马丁.雅培称，“我们正在收集潜在购买者的竞标方案”。LME是全球金属行业的权威定价机构，其金属交易占全球金属期货总量的80%，把握全球金属价格的话语权。生产商、贸易商、下游企业普遍将LME价格作为贸易定价的基准。

摆脱MFG破产影响后，LME目前正在开拓其中国市场。不少香港期货经纪商、中国企业和投资者都通过MFG的直接或间接代理进行境外期货交易。

目前中国的金属行业市场并没有全面向其客户开放，同时大部分中国金属行业企业与交易商无法直接在海外市场进行交易。

“中国是世界主要的金属消费市场，中国因素对后者的影响越来越明显。随着欧美宏观经济的不确定性始终存在，中国现在以及今后几年内都会有很大的发展机会，通过我们的平台来对冲其在全球市场上的风险。”雅培说。

超过10买家欲购LME

马丁.雅培认为，LME在全球金属市场中的地位和运作模式，使得全球曼氏金融破产的影响降到最低。

11月1日当天，LME已经发布声明表示，立即暂停曼氏金融的交易。雅培透露，目前LME正在与全球曼氏金融的破产管理人合作，为客户解决由于曼氏金融被停止交易而造成的各类遗留头寸问题。

按照马丁.雅培的解释，LME的运作模式是，“每天都公布不同产品的价格，世界各地亦依此来确定基础价格，而其他很多交易所按照月度平均价格进行交易，因此我们的价格公布使交易变得更加容易，期货交易也更接近现货交易。”

尽管目前看来这种运作模式不会因为其股东破产事件而遭到影响，但是雅培有另一种担心：由于欧美宏观经济深陷泥淖，大宗商品——尤其是金属——期货交易量迅速上涨，潜在买家对LME表现出了相当兴趣。一旦LME被收购案达成协议，新东家可能希望改变模式。

今年9月，LME公开表示他们将会考虑被收购的可能性，目前已经有超过10个买家表达了购买意愿，其中包括最有可能的芝加哥商品交易所(CME)、洲际交易所(ICE)和新加坡交易所(SGX)。

有报道称新加坡交易所可能希望与伦敦证券交易所(LME)联合竞购。这些大型交易所将有可能将LME纳入其综合商品交易的运作模式中。

“我们将把最具有竞争力的购买方案提供给股东，让他们来决定是否购买。”雅培说，“但必须指出的是，目前并没有明确的迹象表明，LME一定会被收购。”

中国撬动全球金属商品市场

LME之所以在目前被买家看好，主要是由于全球经济陷入泥淖导致人们进行期货交易对冲风险的意愿明显增加。


雅培透露，近来LME的金属交易量比去年同期增加了20%左右。他表示：“欧债危机、美国经济的不确定性以及中国经济压力的组合联合推动，使得市场变化莫测，让人们愈发捉摸不透。这个时候，做期货交易来对冲风险的人就多了。”

其中，他强调：“在这些宏观因素中，中国需求的影响越来越大，并将在未来很长时间内成为撬动全球金属商品市场的最大单一动力。”

这一点在最近的短期市场波动中体现明显。

11月22日，由于库存持续下降、中国铜进口激增，LME期铜价格在亚市盘中近4个交易日内首次增长，一改此前的普跌态势。21日，LME3个月期铜非官方结算价为每吨7272.5美元，比前一交易日下跌297.5美元，跌幅为3.9%。

雅培表示，如果仅仅从一天或者一周的价格波动来预测，是比较危险的。但是毫无疑问，从过去五年的数值来看，中国对于基础金属的需求越来越大。

他表示，LME最近的许多交易都是因为中国因素的影响和推动。许多为中国公司提供金属的公司分布在澳大利亚、南美、欧洲等地，他们利用LME来避免波动。

“目前的问题是，中国市场没有足够地开放，上海期货交易所的价格还无法和国际市场接轨。因此开放市场是我们所期待的。”他表示。（信息来源：21世纪经济报道）