美国政府代“两房”起诉17家银行 中国有话要说

[讯：]美国政府近日代“两房”起诉欧美17家银行，指责这些银行欺诈导致“两房”出现巨大损失。而中国持有数千亿美元“两房”债券，是“两房”最大的外部债权持有人，虽然“两房”股票去年退市后还本付息正常，但随着美国纳税人的不满和“两房”的逐步私有化，中国正加大了两房债的处理力度。中国的损失又该谁来背？

“两房”监管机构美国联邦住房金融局（FHFA）近日向包括摩根大通、美国银行等在内的17家大型银行发起诉讼，指控这些银行向房利美和房地美出售了上千亿美元问题抵押贷款支持证券，导致“两房”出现巨大损失。

本次被起诉的银行包括摩根大通、美国银行、花旗集团等华尔街巨头，也包括苏格兰皇家银行集团、巴克莱、德意志银行等欧洲金融机构。初步统计，这17家银行售予“两房”的抵押贷款支持证券总售价约1960亿美元。

FHFA表示，上述银行售予“两房”的证券与其销售材料描述的不同，且具有更大风险，一些银行披露的信息夸大了房屋价值并且对贷款人持有的房屋数量进行了不实描述。FHFA希望取消上述有关交易，并追讨包括本金损失和利息偿付、律师费等在内的其他损失。FHFA的行动是美国房市崩溃以来，联邦监管部门对华尔街银行采取的规模最大的法律行动。

业内人士指出，这场美国政府机构与华尔街之间的新博弈，是对于次贷危机以及之后更大规模的金融危机的肇事者迟到的清算。这一事件时机的选择也颇为微妙，一方面，从经济层面上看，美国政府需要从华尔街得到一些钱缓解债务危机；另一方面，从政治层面看，大选在即，美国政府希望通过向华尔街开战的行为多赢得一些选票。

美国政府曾花费7000亿美元救助这些银行，这些资金目前大多都已经偿还。但救助两房的行动却没有任何成果。迄今为止，救助两房已经花费了美国纳税人1530亿美元，而联邦政府预计到2013年救助成本将进一步上升至3630亿美元，这让美国纳税人颇为不满。

今年7月联邦机构已经率先起诉瑞银，索赔9亿美元。这一次的诉讼与起诉瑞银性质一样。与此同时，美国50个州的检方也在与银行谈判和解，希望银行支付200亿美元赔偿。AIG上个月也起诉美国银行，以类似原因索赔105亿美元。

在起诉公布后几十分钟内，多家银行做出反应，他们称两房是成熟投资者，应该知道这些证券不是没有风险的。德意志银行的声明说，“FHFA的指控是没有根据的。两房是成熟投资者的代表，他们发行了数万亿美元按揭贷款证券，购买了数千亿美元债券。”

尽管最终的结果可能以妥协而告终，因中国是“两房”最大的外部债权持有人，“两房”与中国联系密切。如果FHFA为“两房”打赢了官司要回了钱，或者是与金融机构庭外和解，对于中国来说多少都是有益的。

根据美国财政部今年4月末公布的数据，截至2010年6月30日，中国持有的美国政府长期机构债券总额为3600亿美元，比2009年6月底时的4540亿美元减少了940亿美元。“机构债券”包括“两房”债券和证券，还包括其他美国政府机构债，比如政府国民抵押协会。

两房即房利美(Fannie Mae)与房地美(Freddie Mac)。房利美成立于1938年美国经济大衰退时期，是罗斯福 新政 的一部分；而房地美成立于1970年。它们都由美国国会创建并获得政府信用支持，也被称为美国 政府支持企业 (GSE，Government Sponsored Enterprise)。

它们的主要职能是购买抵押贷款资产，然后将其重新打包为债券出售给投资者，从而支持美国的房地产市场。

目前已经发行的 两房 债券中，80%由美国国内投资者持有。由外资持有的金额估计为1.2万亿美元。除中国外，日本及俄罗斯也是主要的持有国家。

因美国住房市场崩盘和次贷危机打击下，房利美的股价由99美元下跌到55美分，房地美的股价由48美元下跌到不足80美分，两房公司股价缩水高达99%，按照纽约交易所关于股价不到一美元必须摘牌退市的规定，美国政府去年宣布两房公司摘牌退市。

针对中国“两房”债券安全问题，中国外管局曾回应，“我外汇储备持有的“两房”债券还本付息正常，也没有出现过投资损失，我国投资“两房”债券回报率在6%左右。”不少经济学家也表示，“两房公司债券有美国政府担保，如同美国国债一样安全”，“债券不是股票，公司摘牌退市后一样能够收回投资”。

但在今年2月，美国政府制定了“两房”改革方案，改革方向是民营化、分散化、小型化。现在是美国政府控制“两房”，保证其债务安全责无旁贷，但民营化后怎么办？美国政府需要通过5-7年甚至更长的时间才能缓慢地退出对抵押贷款市场的支持。但是，终究会退出的，而一旦退出的话，美国政府的保证就会大打折扣，“两房”债券面临风险是无疑的。

另外，美国财政部从今年3月开始以每月100亿美元的速度抛售“两房”债券。照此速度，美国政府当前持有的1420亿美元“两房”债券到明年6月就会清空。这是一个非常恶劣的信号。对此，美国应该给出一个解决方法，比如债券能不能转化为其他资产。

耐人寻味的是，就连美国媒体在报道两房问题时，都特别提到了需要考虑中国的感受，毕竟，中国在美国最困难的时候伸出了援手，注入了宝贵的信心。

英国媒体也说了句公道话，指出在关于美国住房金融改革白皮书的所有辩论中，没有一方考虑到了长期以来帮助美国家庭实现住房梦的一群人：中国储户。在旁观者看来，平心而论，中国人是冒着巨大风险向抵押贷款支持证券投入了近5000亿美元资本的。