美减赤3.75万亿？不小的规模，但确实不够狠的力度

一项由号称“六人帮”的民主党和共和党议员提出的减赤3.75万亿美元的计划，受到了参议院范围内两党难得的一致支持，更难得是得到了总统奥巴马的大加赞赏，一时间，美国债务上限及预算谈判大有柳暗花明之势。

没错，这项提议或许对于白宫和众议院就提高债限达成协议，从而避免违约有些许铺陈作用，但对于缓解美国茫茫十几万亿债务的现实威胁，3.75万亿真如杯水车薪。

不管一届又一届的美国政府是真没搞明白还是揣着明白装糊涂，美国民众应该是心知肚明的，当政府每天必须借入45亿美元才能维持运转时，谁不会对他们坐吃山空的状态能不能持续提出疑问？

美国财政部新发行的债券中，70%都是美联储在购买。也就是说，美国政府成了自身债务的头号顾客。只有通过增加货币供应和扩大美联储自身资产负债表才有可能做到这一点，而这种做法迟早会撑不住。

这不是唯一的风险。已经有证明，当公共债务/国内生产总值(GDP)超过90%时，经济增长状况必将恶化。美国已经处于这个区间了。下个财年，美国政府预算赤字将高达1.645万亿美元。事实上，实际情况还要更糟，因政府预算都倾向于低估开支、高估收入，以掩饰赤字规模。

背负巨债的压力必定是巨大的，尽管民主和共和两党在竞选中都会以减债为必夺的领域，但真正当家了才发现不管是削减开支还是增税都如履薄冰。也正是因为如此，美国的债务非但没能减下去，上限还被屡次触及，并不得不一调再调，债务雪球也越滚越大。

要下定决心解决债务及赤字问题，一味地增税不太靠谱，因为幅度过大的加税在政治上行不通，两党每四年都要面临一次大选，为了争取选民，不会刻意强调增税。有鉴于此，唯一正经可行的策略就是长期性的开支削减措施，除了步入紧缩时代以外，别无办法。

英国已经走上这条道路，并且做得不错。虽然发生过抗议事件，但英国政府一直坚持立场。因为他们明白，庞大的赤字和债务规模要求他们只能这么做。美国也必须明白这一点。

削减3.75万亿美元赤字，听上去规模不小，可两党还都担心在短期内削减开支可能损害不稳固的经济增长，使衰退延长，税入减少，从而导致联邦赤字增加。这样的畏首畏尾实际上完全无助于改变美国债务的运行轨迹。