美国债务谈判：“不可能完成的任务”？

[讯：]美国提高债务上限的最后期限——8月2日的来临已进入倒计时，奥巴马政府同国会的争吵却翻天覆地。两党债务谈判陷入僵局，其背后有着深刻的经济、团体利益较量，失去各自代表的利益集团支持，两党政治前景必将黯淡无关，尤其在2012大选临近之际。白宫和国会两党能否在仅剩的7天里，完成之前7个月都没有完成的任务？

火烧眉毛---两党“不作为”比狠

上周末，奥巴马同国会谈判再度破裂，争吵更是进入了白热化阶段。奥巴马指责共和党议员“什么都不答应，对什么都说‘不’”。众议院议长、共和党议员博纳(John Boehner)则反唇相讥，说奥巴马摇摆不定，“烂泥糊不上墙”，“总在最后一分钟多要钱”。

据称7月22日两当谈判破裂是以共和党人众议院议长博纳是在谈判中途退出为标志的，此后的新闻发布会上，美国总统奥巴马眉头紧锁、表情凝重，一面解释民主党的良苦用心与所作的妥协，一面谴责对方的不善行径。而博纳也在会后指责，奥巴马朝令夕改，最初的增税8000亿美元突然还要加上4000亿美元，这无疑是无理的要求，触及了共和党的底线。

总统奥巴马及两党领袖都没有休假，无奈的是两党分歧仍巨大，债务谈判毫无进展。奥巴马及民主党希望能够上调债务上限2.4万亿至16.7万亿，该债务上限水平可持续至2013年，以保证在总统选举不受政府违约危机所困扰；但众议院多数党领袖博纳则倾向两步走，此次只上调1万亿，无疑是要在2012年大选前继续锁住奥巴马的“喉咙”。

不屑与民主党谈判的共和党让谈判中止的同时，也让奥巴马愁到了极致。奥巴马周末重申反对短期提高债务上限，同时敦促国会结束危险的政治游戏，以免美国政府出现违约。奥巴马这也是自债限谈判以来，首次承认美国有可能债务违约，他说道：“如果我们发生债务违约，我们将不得不做出调整。”

虽然奥巴马此前在一份共同声明中称，三方对国会不久将上调债务上限仍保有信心，并表示无论如何其将使债务上限得到上调，债务违约不是选项之一。但是，不和谐的声音传出，令事情朝着进一步恶化的方向发展。

美国公共债务已经在2011年5月16日达到法定的14.3万亿美元的上限，如果国会两党不能在8月2日的最后期限之前就提高债务上限达成协议，美国将面临债务违约的风险。分析人士普遍认为，如果美国最终违约，美国股市将可能遭遇一次大规模抛售，美国经济也将再次陷入衰退，甚至会引发另一次全球金融风暴。

近期评级机构已纷纷警告称可能调降美国评级。一些人担忧，一旦美国评级遭调降，美元储备货币地位可能受到冲击。一些分析师怀疑，即使美国能够在债务上限谈判上取得明显进展，美元仍将承压。白宫经济委员会的一名官员也表示，曾经认为美国丧失最高信贷级别的风险只是一种可能性，现在却变得那么真实。

危险信号---机构过于乐观、准备不足

咨询机构eThree-Asia创始人兼主席Eric Rosenkranz表示，此次谈判的核心问题是政治，而非经济。
目前人们所看到的是国会两党在2012年大选前的第一次交锋，这完全是一个政治问题。

有分析师指出，谈判的双方都知道必须上调债务上限，都知道要削减开支并增加税收，双方对此都心知肚明。在上周的谈判破裂以后，有报道称，众议员议长博纳(John A. Boehner)和参议院议长里德(Harry Reid)都开始着手准备本党的上调债务上限计划。

Rosenkranz表示，博纳计划与总统奥巴马(Barack Obama)签署一项协议，但未获得共和党的支持。另外，即时国会错过了8月2日的最后期限，美国债务违约也将只是暂时的。
　　
Rosenkranz表示：“当博纳走出谈判室的时候，这不是因为他不相信目前发生的事情，他完全能够同奥巴马在接下来的5分钟内达成协议，而是因为他无法将协议交付给共和党中的茶党人士。”
　　
摩根大通资产管理公司主权和机构策略亚洲主管Andrew Economos表示：“这是一种边缘性政策，国会两党最终将达成协议，国会需要制造一些媒体焦点，这是他们谋生的一种方式，且最终他们将达成一项协议。”
　　
Rosenkranz指出，若美国国债违约，则违约可能仅为一两天，共和党需要通过这样做来表达一种观点，随后可能在周三和周四将上调债务上限并将美国政府的运营期暂时的向后推迟3-6个月左右。
　　
而Economos对上述观点也表示了赞同，他认为，美国有能力为自己的债务进行融资，最终的问题不是债务的水平，而是美国政府为自己的债务进行融资的能力，只要名义GDP增长率超过名义利率，美国政府便总能为它的债务和企业进行融资。
　　
贝莱德资产管理公司(BlackRock)James Holt表示：“我之所以保持乐观是因为我曾看到过16年前的那一幕”，美国政府曾于16年前克林顿执政时期出现过短暂“关门倒闭”的现象，但讽刺的是，在政府“关门倒闭”的一年之后，美国政府便出现了数十年来的首个财政盈余，且在1996-2000年之间保持了财政盈余。

乐观的不只是那些机构。美国国务卿希拉里•克林顿25日在香港对商界人士发表演讲时说：“我相信国会将就提高债务上限达成协议，并和奥巴马总统一起采取措施来改善美国的长期财政前景。”希拉里还说，华盛顿目前针对债务问题的政治争吵非常激烈，但这种争吵在美国政治生活里早就成为常态。

最后冲刺---谁会妥协？金融市场会否买账？

美国一民主党参议员的助手表示，参议院民主党人已经起草了一份新计划，旨在未来十年节省约2.5万亿美元的开支，并将财政部的法定举债上限也提高同样的额度，以使财政部能够正常运转到2012年。该项计划完全依赖于通过削减开支来减少年度预算赤字，将被立即提交给白宫审议，并且也必须征求广大民主党人的意见。

与此同时，美国共和党人也在为短期提高债务上限做准备，而美国总统奥巴马(Barack Obama)之前已表示将否决该提案。

众议院议长博纳(John Boehner)的发言人Michael Steel指出，短期提高债务上限不可避免，这意味着美国将在2012年大选前就该国借款授权再进行投票。

对此，美国参议院多数党领袖里德表示，对共和党人持有的立场深感失望，共和党正逼迫美国出现违约。

如果美国债限之争将最终以悲剧收场的观点得到强化，美国国债和美元可能会遭受沉重的抛售压力，推高利率，破坏商业信心，使本就脆弱的美国经济更加脆弱。更有分析人士认为，美国债务违约所引发的市场动荡会让2008年的雷曼兄弟倒闭事件相形失色。

美国债务谈判陷入僵局，令市场对美国发生债务违约的担忧加剧，美元整体承压，并跌破重要支撑区域（5月初以来三角形运行区间支撑线），在8月2日最后期限带来之前，美元可能持续承压下行。本周美国债务上限谈判对于美元走势将至关重要，一旦谈判迟迟没有进展并导致美国最终陷入违约，美元可能将上演“一泻千里”的景象。

全球最大债券基金公司——太平洋投资管理公司(Pimco)首席执行官埃里安(MohamedA.El-Erian)周一也表示，即使美国政府与国会共和党议员达成调高法定举债上限协议，侥幸躲过债务违约，但美国政府仍可能痛失AAA等级的债信评等。

埃里安在接受访问时表示，全球股市将反应全球最大经济体的政治分歧与其优质的AAA债信评等恐被摘除的不确定性溢价。他表示，未来几天，美国可能会尽全力避免债务违约，但是美国AAA评级正暴露在降级的破坏边缘。他称，“最有可能的情况是，最后一分钟的政治妥协令美债躲过违约，但将让AAA债信极度脆弱。”

一些知名的金融机构也在制定各自的计划，其中包括减持美国国债，一些投资基金也正在大量储备现金。

而美国财长盖特纳与美联储主席伯南克、纽约联储局主席杜德雷也举行了会谈，讨论如果国会不能提高举债上限，对美国经济的影响。有消息指出，届时美国政府将发行新债取代旧债，美国财政部也可能选择仅偿还包括海外投资者在内的部分债券持有人。

不过也有分析师提醒反向风险，新西兰银行汇率策略师说道：“赤字协议没有达成，至少在短期内美元将承受所有的压力，但若美国达成了可信的长期减赤计划，则为美元反弹铺路。”