伯南克讲话淡化政策举措 货币政策前景不明

综合媒体7月22日报道，在21日的听证会上，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)淡化了采取新政策举措的必要性，Fed的货币政策前景依然不明。分析师称，伯南克21日发表的证词表明，Fed正站在十字路口。虽然Fed相信美国经济将继续复苏，但政策制定者也在考虑一旦经济增长再显颓势，他们要采取何种措施来为经济进一步提供支持。

Fed并不认为其将被迫为经济进一步提供支持。伯南克重申，当前的零利率政策可能将维持较长的一段时间，但他同时指出，Fed当前的政策立场就已对经济提供了很大的支持。

伯南克还详述了Fed在未来某个时间可能将如何缩减其巨额资产规模。也就是在当前前景十分不明朗的情况下要做好两手准备。

参议院银行委员会在听证会上要求伯南克说明，Fed将在其需要进一步支持经济时采取何种措施。Fed可能采用的系列政策工具备受瞩目，因其许多政策工具的效果似乎颇具不确定性。

伯南克称，Fed可以下调银行在Fed存放的准备金的利率；也可以调整其对货币政策前景的描述，更承诺将来很长一段时间将维持低水平利率；还可以调整其资产组合，包括购买新的、尚不明确的资产品种，与Fed最新一轮货币政策放松周期中采取的购买抵押债券和美国国债的措施类似。

伯南克表示，Fed仍有选择余地，但都不是常规政策工具。不过伯南克提醒称，他相信Fed未来不会被迫采取这些措施。现在的总体状况仍预示经济将实现温和复苏，即便信贷问题和高失业率带来一定风险，但经济不大可能再次陷入衰退。

伯南克无法告知该委员会Fed将选择何种政策措施，他表示，现在Fed还无法确定其最有可能选用的政策工具。但有一点值得注意：伯南克称，Fed近期不准备采取任何具体措施。

Fed主席的讲话并未对股市构成利好。美国股市下跌，而对市场货币政策预期十分敏感的2年期美国国债收益率则降至历史低点。在Fed16日当周6月份会议纪要下调对经济增长和通货膨胀前景的预期之后至伯南克发表证词之前的这段时间中，市场一直充斥著Fed将不再向准备金支付利息，以促使近1万亿美元资金重返经济领域的猜测。不过经济学家对伯南克是否会宣布这种措施表示怀疑，也不大相信这种措施在促进经济增长方面会有太大作用。

Pierpont Securities的Stephen Stanley对Fed是否真的会为经济提供进一步支持持怀疑态度。他对客户表示，Fed现在基本上已经弹尽粮绝，如果美国经济不能摆脱当前的疲弱态势，那么经济将深陷泥潭。

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