弹簧-2

	“风”已吹起，迎接新年红包 2014-12-29 11:08 | 机构观点                 “风”已吹起，“格”难改变（方正证券） 从技术上看，上周大盘走出先抑后扬的“V”型“过山车”走势，并呈价涨量缩态势，5周均线对大盘形成支撑，但周K线组合的技术形态显示，本周大盘回调压力较大，甚至大盘将步入阶段性调整概率大；日线技术指标显示，周五大盘盘中震荡走高，5日均线对大盘形成支撑，由于大盘的量价配合尚好，技术指标得到一定程度修复，这为大盘后市运行创造了条件，大盘能否挑战新高，量价能否继续有效配合至关重要，但大盘若缩量跨越前期高点，则将随时出现调整，重回箱体运行中。 上周虽有过短暂的“八二”现象抬头，但终究“二八”现象的新常态并未改变。我们认为，之所以出现“二八”常态现象，根源在于：什么样的行情基础就决定着什么样的市场风格。本轮行情的基础是改革，政策之“风”吹向受益改革的金融、“中”字头、“国”字号的“大象”身上，资金之“浪”随之扑向这些个股，我们一直强调“政策左右方向，资金决定高度”，既是判断大盘行情是否存在的重要手段，也是判断个股是否会站在“风”口上的关键，毕竟此轮行情是结构性牛市，非系统性牛市。我们认为，“风”已吹起，“格”难改变。 迎接新年红包（海通证券） 市场的波动源于杠杆交易，适应这头敏感的牛。12—14年中A股是个存量资金的博弈市，如同静态的游泳池没什么波浪，而7月以后市场演变成为增量资金入场的趋势市，好比万江汇流的大海，波浪自然会变大。目前融资余额达1万亿，融资交易占市场成交26.7%，杠杆交易让这次海浪更凶猛。 我们对本轮行情一直坚定乐观，核心逻辑是股权融资大时代的背景下大类资产配置转向股市。上周大盘剧烈震荡，源于杠杆交易对政策面信息变化的敏感反映。周末媒体报道同业存款免缴准备金说明宽松货币政策不变，年初流动性充裕是大概率，保险、银行私行部等机构年初增配股市带来新增资金，市场牛市格局和趋势未变，保持高仓位。 从市场节奏和趋势判断，金融龙头暂时不变。我们一直强调从时代大背景角度理解推荐的三把利刃：①牛市矛：券商类，如券商、参股券商、保险、互联网金融，大逻辑是间接融资模式向直接融资模式转变背景下，大投行时代来临。②创新剑：先进制造，如机器人、军工、高铁、油气设备，实现中国梦需要制造业升级和走出去。③改革刀：国企改革，从集团资产注入、股权激励、壳价值三条路线掘金，稳中求进、盘活存量需要对国企动刀。此外，岁末年初政策热点多，继续看好政策类主题如环保。短期催化剂如水十条、新环保法落地，中期而言，15年十二五收官，环保投资将加速，看好水务、碳减排、VOCs等。 调整结束，看高一线（长城证券） 调整结束了？恐怕是的，我们认为近三个星期的调整已经结束，大盘将创下新高。上周四的走势很关键，调不下去，就有了往上看的基础。结果先期调整的金融板块，引领了市场的底部反弹。这个2935的底，简单看是技术支撑，至于为什么是2900多点而非2800多点，确实有很多博弈成分在其中，我们的理解包括，如果很多人希望在2800多点抄底，大概率就是看不到这个底部；或许和这一轮打新资金回流有一定关系；国信证券上市，前期停牌的宏源证券即将复牌，南北车合并事宜据说进入尾声，而这些都将带动大盘指数。总之，这个反弹的事实在上周四发生了，周五走势更是强化了这一趋势。 宽松货币政策刺激金融板块再度走强，大盘指数由此看高一线：之前我们为何那么看好金融板块，除了基本面，也包括了降息之后的后续宽松政策预期。在最近两三个星期的宽幅震荡期，后续宽松比如降准迟迟未见，但周末央行一纸政策，调整同业存款为一般性存款并且当前准备金上缴比例为零，同样起到了提高银行信贷释放额度的作用。在这个政策刺激之下，我们将看到大盘在金融板块的引领下再创新高，更确切的讲，看高一线而非简单逾越前期3189的高点。 行业配置，更偏大金融：从板块轮动和政策刺激点出发，重新买入金融板块、受益于新一年信贷投放的地产家电，和工程机械；中字头代表的基建板块，因为调整时间有限，并且缺少明显的政策催化剂，维持中性操作。 心有猛虎，细嗅蔷薇（国泰君安） 2014年是不平凡的一年，上证综指50%的涨幅正在启动一个“新繁荣”的时代。回顾来看，“心有猛虎”是 2014年投资和策略的最重要的原则。我们认为这一原则不仅适用于2014年，而且也将适用于整个牛市投资周期。无论从参与度、估值水平以及融资能力来看，A 股市场目前仍然是一个边缘化市场，远远落后于中国经济发展的需要。在整个经济转型过程中，我们认为 A 股都将扮演重要的角色。 2015年，A股市场投资将更加讲求对牛市节奏因素的思考。长期牛市的建设和形成需要来自投资人、企业和政策的全方位配合。如果说2014年4月以来从2000点上涨到2400点来自于风险认识推动，那么2400点到3000点的过程则来自于放松政策的推动。这个过程之中，增量资金入市的逻辑正在从原来被普遍挑战，逐步变成市场的全面认知。但罗马不是一天建成的，A股市场未来需要关注三类背离：增长改善与政策宽松的背离，风险监管与放松预期的背离，潜在流动性冲击与单向乐观的背离。这三类背离如果走向极端，可能会推动市场风向的变化。 A股市场正在进入牛市思维主导的逻辑，而2015年投资思路则需要刚柔相济，并重制度和政策变局 （刚）和新兴领域的内生增长（柔）。 在“刚”一端， 我们认为“一路一带”、国企改革、国防工业及大环保领域将引发需求格局变革，以及生产方式革命。资本市场制度层面，新股发行制度变革、沪港通等将掀起新的波澜。在“柔”一端，我们建议布局地产产业链的复苏、产能周期、新三板映射、工业互联网等。 政策推动力再现，市场情绪偏冷静（申银万国） 周五沪深股市继续放量上涨，券商等金融股领涨，短线大盘已结束调整重拾升势，跨年度行情持续，继续看好金融等大盘蓝筹板块。 市场重回政策推动逻辑，权重蓝筹重获青睐，但考虑到前期市场快速杀跌后投资者情绪恢复仍需时间，而年底时点交易意愿料有所下降，故这种趋势能否真正确立并形成自我强化仍有待考验和观察，建议投资者当前不宜采取太过激进的操作策略。中长期我们仍看好新领导班子和工业4.0背景下我国结构性产业弯道超车的机会，并购重组和政策红利板块仍有望阶段性轮番表现。 资料来源：东方财富、Choice数据

	K线形态出牛股之二：底量超顶量 2014-12-29 14:27     股民学校                 当某只个股形成头部时，是必须要放出巨大成交量的，就算这种放量不能和上市头三天相比，也必须是相对性的天量，同时出现天价，之后股价才一路下跌。但是，有些个股在形成头部之时，成交量只是象征性地放大，换手率根本不足，而股价却开始下跌，给人的感觉是庄家来也匆匆，去也匆匆。当这只个股到达阶段性底部后，成交量却突然异常地放大，同最近的时间段相比，该股的成交量放大明显，就算和形成头部时的成交量相比，也是有过之而无不及，往往大大超过当时顶部放量的规模，这便是我们要讲的“底量超顶量”现象。       “底量超顶量”的图形特征 1. 当股价从头部滑落一段时间后，会有一个见底回升的过程。 2. 这个头部区间的成交量称为顶量，见底回升时的成交量称为底量。 3. 如果底量能大大地超过顶量，则较容易通过顶量造成的压力带。       “底量超顶量”的市场意义 1. 若某只个股在形成头部时，成交量确实没有过分放大，且换手率确实相对不足，则说明这类个股的庄家只是拉高建仓，并没有退场之意。日后，这类个股的庄家会利用收集到的筹码打压该股，以便在低位摊低成本，于是便出现了底部放量现象。 2. 庄家一般在股价下跌通道中收集筹码，因此一边打压股价一边进行买入，其成交量不可能放大。只有当股价跌到庄家满意的低价区时，庄家才肯大力收集筹码，此时成交量会急骤放大。 3. 如果该股的底部放量远大于顶部放量的话（即底量超顶量），则说明该股的上涨幅度会很大，远远高于形成顶部时的位置，这便是底量超顶量的特殊意义，这种成交量放大的持续性越是明显，则该股上涨的高度会越显可观。 4. 股价未动，成交量却已大幅变化，随后才是股价大幅上涨，这是一种极佳的中短线买入该股的机会。若成交量的大幅变化远大于见顶之时的情况，则买入该股的投资者不必担心前期顶部的压力。       “底量超顶量”的操作方法 1. 激进投资者可选择，当发现底量远远超过顶量时可买入。 2. 稳健投资者可选择，当股价冲过前一头部的瞬间时，迅速买入。 “底量超顶量”的实战案例（000043 中航地产 2005年） 数据来源：东方财富

	小心欧元连1.21也守不了 ! ! !

	K线形态出牛股之三：金蜘蛛 2014-12-30 14:35 | 股民学校                 “任尔东西南北风，蜘蛛金网已结成，放量突破定乾坤，真金白银滚滚来。”“金蜘蛛”是指股价在底部震荡筑底或上升中继充分整理后，股价某日大幅扬升，三条中短期均线在同一交易日出现金叉并快速发散，k线形成一个类似蜘蛛的形态，其后股价就此展开一轮升势，这种k现形态就是金蜘蛛形态。 金蜘蛛形态，是一种特殊的价托形态，其特点是爆发力强，风险比较小，又能给我们带来与庄家共舞的欢乐，而放量突破则预示着沉默已久的庄家露出獠牙开始出手，金蜘蛛形态就是量价共振的结果！ “金蜘蛛”的图形特征 1. 由三条价格平均线自上而下，并扭转向上所形成的结点，该结点朝未来水平方向形成辐射带，对未来股价有支撑作用。 2. 三条价格平均线是指5日、10日、20日均线，三条均线在同一天汇聚在一点，发散向上，形态神似向上伸开的三条蜘蛛脚。 3. 上述形态发生前，股价经历过一个平台横盘整理后，某天股价突然放量拉升，一阳定乾坤，三条均线被这一大阳线贯穿，金蜘蛛形态就此确立。 “金蜘蛛”的市场意义 1. 当三条平均线由上而下探底启稳并扭转向上时，如果同时交叉在某一个价位或某一个价位附近，说明这个价位是最近三条平均线共同的买入成本。 2. 当最新成交价格在最近三条平均线共同的买入成本之上时，说明近期内买入的人都有盈利，当这种盈利示范被传播后，会吸引更多的人入市，并将股价继续推高。 3. 由于主力掌握了大部分的筹码，所以中短期均线之间的距离都非常近，当主力决心突破拉升，金蜘蛛形态也就出现了，所以说金蜘蛛形态刚好是卡在主力咽喉的买入点。 “金蜘蛛”的操作方法 1. 金蜘蛛形态，一旦形态出现，立即逢低跟进。 2. 如果形成在金蜘蛛形态是明显放量，则更应积极买入。 “金蜘蛛”的实战案例 （601699 潞安环能 2011年） 数据来源：东方财富 附：如何筛选金蜘蛛形态 通过添加软件自带的“条件选股”，在技术指标里选择“MA均线”，设定选股条件： 1. 5日均线上穿10日均线 2. 5日均线上穿20日均线 3. 10日均线上穿20日均线 在选出来的股票中，选择三条均线金叉于同一点，并且出现放量拉升收阳的个股即可。

	小心欧元连1.21也守不了 ! ! ! 欧元是否下跌已近尾声了吗??  这个标题不用解译过程, 而是害人不浅, 作为老手, 还不自省,那天道也不容也!!!!!!

	孩子和洗澡水一块被倒掉 2014-12-31 11:06      机构观点                 延续近期极端走势（广发证券） 周二市场仍在延续近期极端走势。部分权重板块的上扬带来的却是更多的个股加入的杀跌行列。盘中下跌个股无论是级差股，还是绩优股，抑或基本面好的，不好的，只要不属于权重指数行列的品种，格杀勿论。“孩子和洗澡水一块被倒掉”的现象似乎已经由“变态”变为“常态”，其造成的后果则是对整个证券市场的伤害。“牛市”里赔钱，若是一小部分个股走熊尚能说得过去，而大部分个股都沦为“熊股”从哪个角度来说，都是不正常的。这种局面不改变，这种“牛市”不要也罢。 从大盘来看，调整态势明显，但仍属于强势调整状态。至于是否能够继续拓展空间，取决于市场信心和纠正紊乱的价值体系的意愿。综合判断，大盘周三继续维持震荡的概率偏大。 市场分化加剧（华泰证券） 周二沪指下探3130低点获得支撑后回升，在权重银行、非银行金融大幅拉升下冲高3190点后略有回落，终盘微涨。深市仍旧处于相对弱势，深综指收盘下跌1.4%，创业板综指大跌2.23%下破了高位最后一个支撑位1591点呈现破位走势，短线看其日线技术面已进入超卖区不宜再继续杀跌，但跌破大支撑后能否产生回抽反弹，反弹力度如何仍是未知数。沪指技术面继续关注3126点及19日均线支撑，如3126点不支应适当降仓；反弹压力3223点、3361点；后市关注创业板综指1557点及1477-1463点双头回调理论支撑。 市场热点乏善可陈，个股走势上也是弱势尽显，3/4即75%的A股处于调整，20只A股弱势跌停；虽然仍有31只A股强势涨停，但上涨A股家数仅占到总数的24%，市场“二八”风格显露无遗，对A 股的分化走势我们必须引起重视。虽然超半数A股短线技术面已处于超跌状态不宜再继续杀跌，但此类弱势股何时会产生反弹、反弹力度如何仍难判断，抄底仍需谨慎。短线操作上建议适当控制仓位，对强势股可做短时波段，而对趋势较弱的个股应暂时回避或观望。 窄幅震荡平稳收官（华福证券） 虽然从技术角度来看，当前大盘处于平台型调整阶段，之后或将还有一次回档。加之当前权重蓝筹股与小盘题材股持续的分化，未来股指在“高位强震”将成为市场常态，不过节前市场观望氛围较浓，投资者操作意愿不强，预计今日股市将窄幅震荡平稳收官。 由于资金流出力度较大，股指屡创新高仍难摆脱整理格局，3000点平台突破后，股指依托平台支撑，有望继续保持震荡盘升态势，快牛变慢牛，有利于市场趋势有效延续，建议投资者保持持仓策略不变。操作上，建议投资者适当谨慎，注意观察市场量能的变化情况。 收官之战打响，大盘红盘迎新（方正证券） 从技术上看，周二大盘盘中围绕前一交易日反复震荡运行，呈价跌量缩态势，周一低点对大盘形成支撑，大盘收出缩量“阳”十字星，由于大盘继续处于连续顶背离态势中，短线大盘技术上难以大幅走高，但由于大盘缩量较快，短期市场杀跌动力减弱，大盘有望平稳运行，甚至技术性反抽。 一方面，境外投资资金继续流向A股市场，参与A股投资热情不减，大盘中长期趋势不变；另一方面，面对节后即将到来的资金需求潮，央行会出台何种货币政策，市场存在较强的不确定性，短线大盘难大幅走高，高位震荡运行，等待新年新政策出台。今是马年最后一个交易日，俗话“编筐编篓全在收口”，马年收官之战，大盘有望红盘报收。操作上，元旦小长假来临，期间境外市场与境内政策具有较多不确定性，建议多看少动，耐心等待小长假期间市场消息面与政策面的明朗。 震荡整理（申银万国） 周二股市震荡整理，量能萎缩，结构分化依然显著，节前市场观望氛围较浓，预计平稳收官。 央行再放水。1）本轮反弹由政策主导和资金推动，近期公布的经济数据持续走弱，增强了市场对政策宽松的预期。27 日，央行正式下发 387 号文，将原属于同业存款项下的存款纳入各项存款范围，其中包括存款类金融机构吸收的证券类及交易结算类存款、银行业非存款类存放等，且上述计入存款准备金的存款适用的存款准备金率暂时为零，市场普遍解读将缓解银行贷存比压力、有助于银行间资金利率下行、增加套利空间等，尽管全面将准预期延后，但对市场仍构成正面影响。2）我们此前一直强调三中全会后我们对趋势的看法已从悲观转向中性，转型期市场经历了上半场的大幅系统性风险释放后，情况逐渐好转，进入反复试探、担忧和希望纠结的筑底阶段， 向下已不必悲观。 尽管指数已行至3000点，但我们尚未转向全面乐观，转型的大方向没错，近期改革步伐加快是好事，不过我们认为转型风险尚未完全反映，预期过高累积风险，牛市基础尚不那么稳固。 震荡上行，高位收官。1）近期指数涨势趋缓，但依然维持强势，即便调整也多在盘中完成，上行趋势未变。2）上周后半周市场量能回升，本周IPO解冻资金回流，尽管临近元旦小长假，但预计量能制约不大。3）3200点阻力较大，本周仅三个交易日，即便市场冲高，后续3200点附近仍难免震荡。 资料来源：东方财富、Choice数据

	K线形态出牛股之四：老鸭头 2014-12-31 14:31 | 股民学校                老鸭头形态是一种较为常见的K线形态，该形态指庄家拉高建仓之后，见散户并未离场，便开始向下打压，使股价破5日、10日线，震出短线筹码而形成的。老鸭头形态震出筹码而不破支撑位，在20、30日线获得支撑，调整时末期缩量， 然后慢慢涨起，在高点下方画个眼睛，再走出扁嘴形成老鸭头，庄家立马做第二波行情。     “老鸭头”的图形特征 股价经过一段时间上涨后，出现调整，调整完毕后进行更猛烈的上攻，这个过程所画出的图形称之为“老鸭头”。 1. 采用5、10和60日的价格平均线。当5日、10日均线放量上穿60日平均线后，形成鸭颈部。 2. 股价第一波冲高回落时的高点形成鸭头顶，之后经过短暂调整打压，对应量能急剧萎缩，显示股价往下空间有限。 3. 当股价回落不久，5日、10日均线再次金叉向上形成鸭嘴部。 4. 鸭鼻孔指的是5日均线死叉10日均线后两线再度金叉时所形成的孔。    “老鸭头”的市场意义 老鸭头形态的市场意义主要是对短线投资者紧追庄家起到一个很好的指示作用。 1. 当庄家开始收集筹码，股价缓慢上升，5日、10日均线放量上穿60日平均线，形成鸭颈部。 2. 当庄家震仓洗筹股价开始回档时，其股价高点形成鸭头顶。 3. 当庄家再度建仓收集筹码时，股价再次上升，形成鸭嘴部。    “老鸭头”的操作方法 老鸭头形态的操作策略非常简单，是庄家建仓、洗盘、过鸭头顶拉高等一系列行为所形成的经典形态，对短线的指导 作用非常直接。 1. 在5日、10日均线放量上穿60日平均线形成鸭颈部时买入。 2. 在鸭嘴部、鸭鼻孔附近成交量萎缩时逢低买入。 3. 当股价放量冲过鸭头顶瞬间时介入。    “老鸭头”的核心要点 1. 鸭头顶离开60日均线要有一点距离，否则说明庄家在这个老鸭头处建仓意愿不强。 2. 老鸭头下一定要放量，否则一样说明庄家建仓意愿不强。 3. 老鸭头的鸭鼻孔要越小越好，没有的最强！ 4. 鸭鼻孔下一定要明显缩量，否则说明庄家控盘性差。 5. 鸭嘴下一定要通气，通气性越高越好！   K线完成上述形态后，鸭嘴一张，就嘎嘎嘎叫出了长阳线！    “老鸭头”的实战案例      （600400 红豆股份 2007年）                               资料来源：东方财富

	Mai叔元旦快乐 ！

	麦叔新年好！祝麦叔和汇友们在新的一年里健康快乐，财多福满！