弹簧-2

麦叔早,好久没来了

11月7日盘前重大消息解读

2013/11/7 8:46:38

1.商务部流通业发展司副巡视员张蜀东6日表示，商务部一直高度重视融资租赁行业的发展，并采取了一系列措施来支持和引导融资租赁业健康快速发展。他是在商务部举行的专题发布会上作出上述表示的。

2.中国人民银行网站6日在货币政策工具栏目新增一项“常备借贷便利(StandingLendingFacility，SLF)”，并公布1-9月常备借贷便利开展情况。数据显示，6-9月，常备借贷便利余额分别为4160亿元、3960亿元、4100亿元和3860亿元。

3.种种迹象显示，今冬气荒可能较往年更为严峻。各地为确保实现环保目标大量上马的“煤改气”项目，或成为引发今年天然气供需形势严峻的最大变量。在这种情况下，发改委除了祭出“三桶油”增产、规范煤改气和需求侧管理三大举措外，还给出了另外一条用增量应对变量的方式——加快推进煤制气项目。

4.10月四大行新增贷款投放量创年内单月新低。报记者获悉，10月四大行新增贷款投放仅约1820亿元，较去年同期少增近400亿元。目前市场人士对10月金融机构整体信贷投放预期多在5000亿-6000亿元区间内。

5.海域使用权“招拍挂”试点早已在地方层面铺开，国家层面的顶层设计则迟迟没有进展。从昨日举办的2013中国·青岛蓝色经济发展国际高峰论坛上获悉，国家海洋局目前正在研究推动海域使用权的流转工作，其中无居民海岛使用权“招拍挂”出让政策有望最先出台。

6.11月6日，在2013中国·青岛蓝色经济发展国际高峰论坛上，国家金融信息中心指数研究院执行副院长周文龙发布首支新华海洋发展指数。当日，新华(青岛)国际海洋资讯中心联合国[微博]家金融信息中心指数研究院首次向全球发布《新华海洋发展指数报告(2013)》。根据这一指数报告，2006年至2011年间，新华海洋发展指数年均增速为23.18%，远高于同期国内生产总值年均10.52%的增速。

7.社保基金第三季度前曾连续4个季度进行增持。2013年第三季度社保基金被列入前10大流通股股东的持股市值合计为905.60亿元，创历史新高，比2013年第二季度的695.01亿元增加210.59亿元，增加幅度为30.30%。若考虑上证综合指数第三季度9.88%的累计涨幅，可以推算其再度出现大幅增持迹象。社保基金2013年第三季度共计持股1025196.72万股，比2013年第二季度的794602.89万股，增加230593.83万股，增加幅度为29.02%。

8.短期理财产品、信托理财、券商资管、余额宝……各种理财产品正在撬动银行存款。继今年7月份、9月份银行存款大幅流出后，银行10月份再次遭遇同样处境。据媒体报道，近日工、建、中、农四家大型国有银行存款持续流出的趋势仍未得到改善，截至10月27日四大行存款负增长1.29万亿元。

9.昨日，一位接近全国中小企业股转系统(俗称新三板)的人士独家透露：“全国股转系统的各项工作已经准备完毕，具体扩容方案将很快公布，预计方案公布当天就会有园区外企业挂牌。”

（投资快报、新浪财经）

11月7日个股利好消息精选
2013/11/7 8:30:48
股票名称 主力流入（万元） 核心情报
江中药业（600750） 166 拟溢价逾两成回购股份
洲明科技（300232） 119 借力翰源，构建O2O推广模式
海王生物（000078） 159 子公司抗肿瘤药通过国家新版GMP认证
（投资快报、中证报）

11月7日早间私募内部传闻
2013/11/7 8:37:37
传闻：凤凰传媒（601928）资产注入承诺期将至；
传闻：江南嘉捷（601313）3D打印机销售洽谈进行中；  
传闻：太空板业（300344）保障房示范项目均处施工阶段；  
传闻：联创节能（300343）三万吨单体聚醚装置已经建成。
(注：以上传闻均来自媒体公开信息，且未经证实)
(投资快报、私募网)

半年线处或有一战

2013/11/7 8:43:23

虽然有中石化的增持，但是尾盘的跳水还是让整个A股市场笼罩在一片悲观的氛围之中。从目前来看，在重要会议召开之际，维稳预期仍是市场重要的支撑力量，股指大幅下跌的可能性不太大。另外，大盘再度逼近重要的支撑位半年线，多方或将凭借此放手一搏。
        昨日市场最关注的莫过于中石化的控股股东对其的增持行动。国有资本对大型央企的增持，往往不仅是单一的市场化行为，其同时也会被市场解读为代国家的意愿。这种增持往往对个股和市场都有一定的积极作用，中石化盘中涨幅一度超过4%，且收盘以上涨2.16%报收。对于整个A股市场来说，早盘低开后的上涨和中石化不无关系。不过，这种影响作用非常小，整体昨日市场依然维持弱势，尾盘还有跳水出现。出现这样的情况主要有两方面的原因，首先就是从A股历史上看，前期不乏国有股东对大型央企上市公司增持的例子出现，如之前汇金对四大行的连续增持。但历史经验表明，这种增持对市场最终走势影响有限，因此当前市场整体对中石化集团的增持反应有限也在情理之中。其次，最近一段时间，“两桶油”的异动上涨往往会造成市场的下跌。
        股指尾盘的跳水让整个A股市场笼罩在一片悲观的氛围之中。不过，我们认为在十八届三中全会召开之际，维稳预期还是比较强烈的，这使得市场大幅下跌的可能性不太大。另外，10月份重要的宏观经济数据即将公布，在公布之前，空方也不会做出太激烈的动作，以免误判形势。
       另外，从技术上来看，进入11月份以来，大盘始终在半年线之上运行，即使偶有跌破也能在当日收复。因此，半年线是一个重要的支撑位，多方或将凭借此来做进一步的抵抗。
股指期货方面，昨日期指主力合约收盘价创了两个月以来的新低，而四个合约总持仓量则创两个半月以来的最高水平。价格创新低、持仓量创新高的背后透露出空头信心满满的信号，反之多头选择弃守。不过，期指也有积极的一面显现出来，公布持仓的IF1311、IF1312两个合约前5名会员、前20名会员的净空持仓有所下降。
（中国证券报）

记者 高超     通胀压力似在抬头 央行神经开始紧绷

2013/11/7 1:33:54

按照国家统计局的工作计划，11月9日(本周六)将发布10月份的宏观经济数据。从最近的宏观消息面以及最新的央行货币政策报告看，未来一段时间，防通胀很可能又会成为宏观调控的一项重要工作。而在外需持续疲软，消费增速平缓的大背景下，央行未来对货币政策偏中性的态度，对股市而言并不是一个正面信号。

央行高度重视通胀压力

央行在最新发布的《三季度中国货币政策执行报告》当中，对有关物价的表述较之前发生了明显变化。央行认为，“消费价格平稳运行的基础还不很稳固”,“四季度CPI同比涨幅也可能上行”,而二季度，央行的表述是“物价形势相对稳定”。

上述信息无疑表明，央行对通胀的担忧在加大，特别是对房价上涨的担心加大。报告中提到：“(三季度)房地产价格也出现一定上涨，尤其是一线城市房价上涨幅度较大，有可能向租金及其他相关领域传导，增大成本压力。”

中信预期CPI或达3.3% 高盛认为CPI维持3.1%

对于通胀的预测，业内投行有着稍显不同的判断。值得重视的是，有大型券商认为CPI同比会创出年内新高。

高盛认为，10月份CPI同比增幅将与9月份的3.1%持平。预计10月份PPI同比增幅也将与9月份的-1.3%持平。据分析，农业部和商务部食品价格指数的月均同比增幅出现分化。商务部数据十月平均水平较低。高盛更看重后面这个指数，因为其组成结构和供应链上所处环节(更靠近下游)更接近CPI食品价格指数而其历史数据与CPI食品价格指数的联系也确实更为紧密。

中信证券则认为，短期内，由于节假日及季节性因素，10月的菜价还在保持上涨态势。同时，预期新的《旅游法》可能对旅游类价格有一定的抬升作用，预计10月的CPI食品价格环比上升0.5%，非食品价格上涨0.1%。如此一来，CPI环比在0.2%，同比在3.3%左右。

外贸持续疲软 货币政策中性取态或不利股市

一向被视为中国外贸“晴雨表”的广交会传出利空。第114届广交会境外采购商与会人数比第113届减少6.5%。 本届广交会累计出口成交1946.1亿元人民币(折合316.9亿美元)，环比下降10.9%(扣除汇率波动因素)，同比下降3.0%。

另一方面，被视为全球贸易活跃度的重要指标——波罗的海运价指数，在进入9月下旬以来，出现幅度较大的回落，而且回落的速度还很快。这无疑又进一步加剧了市场对外贸形势的担忧。

从高层领导的最新讲话以及央行的最新报告看，目前“经济稳中向好，增长处于合理区间”的表述已经取代此前的“经济总体平稳”。分析认为，这一表述的变动，显示出经济企稳复苏的态势已经得到决策层确认。与之相对应的，是既不收紧也不放松的货币政策。按照一位学院派著名经济学家分析，这实际上就是“中性甚至略偏紧”的货币政策基调。种种迹象表明，宏观基本面的最新演变，确实需要引起投资者重视。

来源：投资快报

程实     欧美股市凭什么收复危机失地

2013/11/7 1:35:07
(作者系青年经济学者)

欧美股市收复危机失地，表面上看有些出人意料，实际上却深层反映了过去、现在和未来金融危机演化、全球经济复苏和市场心理变化等诸多基本面信息。

首先，透过股市异动看过去，次贷危机和欧债危机更多表现为宏观层面的“危”，并未过多伤及微观层面的“机”。国际金融危机的影响虽然是全局性的，但其根源风险却集中于局部行业或宏观层次，例如，次贷危机的根源性风险是美国房地产行业的非理性繁荣和银行业的行为失慎，欧债危机的根源性风险是欧猪国家的财政失序。危机作为风险集中爆发和渐次出清的过程，不可避免地通过信心渠道、金融渠道和社会渠道对微观层面的全部企业带来短期冲击，却并不会大幅损伤劳动力、资本、技术和企业家精神这些决定长期增长自然率的要素。相反，在宏观和局部风险出清的过程中，抑制企业发展的固化格局反而会被打破，要素再组合、技术再发展的长期环境将更具有确定性。因此，借助危机来去风险，承受必要的增长短痛来为长期增长进一步夯实微观基础，也是一国经济周期运动、可持续发展的必要一环。

其次，透过股市异动看现在，发达国家层出不穷的风险貌似危险，实则是伤害有限的“显性”风险;新兴市场经济增长放缓的风险虽然本质上并不危险，却由于“隐性”而令人担忧。近一段时间以来，发达国家的风险事件被媒体广为报道，美国有政府停摆、国债触顶和QE退出风险，欧洲有希腊第三轮救助、欧洲议会选举、爱尔兰融资等可能问题，日本也将面临消费税上调的挑战，但股市表现表明，这些“显性”风险对复苏造成实质性打击的可能性并不大。而新兴市场由于始终没有经历必要的风险暴露和风险释放过程，所以潜在风险无法被定位和预估，对隐性风险的担忧导致新兴股市承压。因此，对于新兴市场而言，不刻意追求高增长，在经济增速放缓过程中让隐性风险显性化，也是去伪存真、打造新兴经济增长升级版的必要过程。

最后，透过股市异动看未来，股市结构业已充分反映了市场对全球经济“西进东退”的预期，欧美经济当前的“触底反弹”也已一部分预支了资产市场复苏的助力，另一种“物极必反”的力量已经在悄然蓄势。。股市当前的表现是市场对过去、现在和未来认识的集中反映，尽管新兴市场在危机中实现了快速崛起，但自2012年以来，美国经济实现周期性领跑，欧洲和日本经济也逐渐走出衰退泥沼，而新兴市场则出现增长趋缓的态势。全球经济“西进东退”的新格局悄然形成，并改变了市场对多元化持续推进的笃定预期。

来源：投资快报

投资快报     话题
2013/11/7 1:34:37
@广东电台财经广播：
1.李克强护航新经济培育中国增速新动力，有利新兴产业、有利创业板?
2.汇丰10月中国服务业PMI升至52.6呈现扩张之势。
3.题材股反弹过后，如何看近日的缩量?
粉丝金句
投资农场-亚晓：
个人认为!这二日又面临一个方向性选择!资金会选择一个方向放量!上证近期小箱体2263是个重点观察点位!值得期待放量过20天线。
时空自然顺其无限：
返睇1849后，凡沪市5曰均量线缩至700几亿都系底。今日如成交量在800亿之下，经扣减前量后，明日的5曰均量线就会缩至700几亿了，从中讲明，近6曰的横走就是底!
草民发记：
每次开会前都会大跌，上次奥运会前股市大跌，因会后无如冇野到全世界到时更加失望又抛货，现散户输得多抛盘小，但历史上久盘一定大跌。

陈少川     石化双雄难救大盘 错失良机陷入苦战

2013/11/7 1:40:31
麦论讲盘

简单观察周三盘面变化，很难解答为何会在13点42分完成高点后开始下跌，仅仅看上证指数的变化是无法真正解读个中原因，观察沪深300指数的演变虽然还无法解答其中蹊跷，比对最后收盘结果显然不甚理想，压到最低作收的形态显示不利后面的演变。

中小板跌破60日线 后市走向变数较大

与上证指数十天走势图对比，上周四到本周一两个走势几乎同步，周二沪深300指数有弱化现象，周三更加明显，表示沪深300指数的弱势与破位的不利演绎，尤其周三收盘2353点，跌破9月6日的2357点收盘，近期40天的走势对比显示它已经陷入摇摇欲坠的边缘，对周四的盘面留下很大变数。

对比深证综指的走势，最大差异在上周二10点14分开始后的拉锯，当时上证指数还出现19分的再拉高上涨，但深证综指已经领跌，跌幅最大差异从11点后拉大差距，说明那个阶段的下跌主要来自于这个指数的影响，即使到了周二稍微拉高上涨，或是周三再拉高也没有回到当时的颈线位，采用“麦氏理论”十大战法里头的“分时定价”比较，一目了然看出其中的差异。

最大的不同在于中小板与创业板的变化，早在10月25日的中小板指数就形成一幅极为弱化的跌势，奇弱无比完全无法阻挡，周二的拉高只是被带动，不是主动性的操作。再看看创业板也有类似的状况，10月29日10点14分后的下杀，周二的拉高，可惜尽管周三13点30分前还维持强势，始终还是在弱化的条件下，午后的下跌跟这个有关。

对比两个指数，中小板早已经跌破60日均价线，创业板刚刚跌破，两个指数呈现弱势的倾向，使到即使上证指数走强也无法构成一夫当关的气势与优势，才形成昨天午后演变成拉石化双雄杀中小板与创业板，这样的弱不禁风形态，徒增后市很多变数，有明显的迹象显示这样的变化会出现扯后腿，构成无法“一拖三”，陷入集体被拖累的演变。这是一次不好的发展过程，对后市发展留下了一个较大变数。

石化双雄未蒙其利 人心思变反受其害

12月份的股指期货指数走势，并没有因为下午盘石化双雄拉高跟着走高，说明在操作手法应用上并非因为“拉权值股同步拉高期指炒作”的套利模式，反而演变成“拉高权重股反手放空期指的演绎”，这个过程的确比较特殊，尤其三天未再创新高导致的杀低给予周四的盘面留下一个非常不稳定的变数，让多方陷入一次看似有心改变，实则困难重重不容易克服的局面，一旦被攻陷将很难挽回。

这样的局面最怕也是最担心的是人心的涣散，一旦形成这样的情况演变后，多方的优势将立马消失，代之而取的止损认赔的动作发生。观察近十天来的涨跌家数变化，维持在50%以上的时间不长，反而是在50%以下的机会更大，虽然上周三可以维持在超过75%，但隔天马上退潮，显示人气的不稳定与担忧顾虑，最重要是周一人气逐步回笼但始终无法形成买盘的扩增，买力没有增强，才会演变成周二的低开。

即使周二午盘反击拉高，还是没有刺激人气回笼与力度的强化，到了周三多方动用最大权值的石化双雄也激不起千层浪，反而构成午后的下压，说明一股不安的氛围明显弥漫，市场氛围凝重，似乎充斥着浓得化不开的沉重气氛，好像有一个打不开的死结，究竟是市场想太多呢?还是真有什么预期?只有等时间给答案。

错失良机陷入苦战 若有不测应当权变

时间周期演变是一切优与劣的关键，在最好的时机内没有做好，没有把握，多方会在错失良机后被动退守，也可能在后续的变化中输掉全局，最重要的关键就在本周的最后两个交易日。

以上证指数观察，虽然越过60日均价线，但最终被打回来，看起来还在120日均价线之上，但仅有的两天优势错过了，未来三天必须要有一个了断，其中最大的优势在于必须立马拉高反击，可惜现在看起来的确陷入非常被动，时间上比较不利。本周到下周二之间的演变关系，两个状况演变必须注意：

1、到了本周五还无法有效回归60日均价线上方，然后更进一步形成有利的反击拉高突破，多方的优势将会失去，这个时候将陷入不进则退的局面，那么之前构筑的所有优势将跟着消失，对后市的发展非常不利，务必注意;

2、一旦出现很明显的直接跳空下压形成直接的破坏，尤其跌破9月3日的2123点，或是周线上的2098点，多方将非常被动，此时的瞬间加速、加重掼压也会发生，即使退守到2068点，未来的修整周期也会再拉长，多方将找不到更好的着力点，变数会加大，情况也会更混乱。

石化双雄的确按时表态形成积极拉高的动作，在近期建立了起码的滩头堡，立下汗马功劳;平安银行及浦发银行也一样俱有这样的优势，加上农业银行及中国银行的优势形态，再将工商银行及建设银行打开来看。显然权重股、权值股、大盘股的积极护盘动作极为明显，有没有可能直接对干起来?仅有它们积极稳定但其他板块与个股出现极为快速的调整，然后来一个快速下杀反击的走势呢?

目前形成的对抗倾向非常明显，可以解读为政策与市场的对弈或博弈即将出现，究竟是市场跟着政策走，还是政策跟着市场走?这一次将给大家见识市场最真实一面，也将是最残酷的一面。关键时刻，不能不关注，不能忽视，不可以走开，要积极回应。

来源：投资快报

对话首席     成长主题需要新故事

2013/11/7 1:39:37

嘉宾：安信证券广州分公司首席投资顾问 张德良

如果比作放电影的话，当前成长故事正处于换片期，需要一些时间，接下来，讲的故事还要新故事，这个新故事不仅仅需要有想象力，还需要实实在在的收益。因此，所谓风格转换还需要多次反复。

创业板要进入3-5个月的调整

投资快报：上证指数已经阴阳间隔横盘震荡8天了，看跌时偏就反弹，看涨时偏又下跌，着实捉弄人。最近有没有可能出现风格转换?

张德良：这就是主流群体见顶之后的基本特征，就像前段时间的山间景致，枫叶红了，看似美好，但也就要谢了。此前，我已认为创业板要进入3-5个月的调整。现在开始，行情已进入这样的阶段：先是主板，因改革预期以及估值优势，像垄断管制类的石油石化、金融服务等，试图改变以往被动格局，开始悄悄主导大局，不过，大家对这类股的印象就是“人老珠黄”，存量资金都不太愿意搭理它;再看创业板，成长故事还是以前的故事，但自我感觉良好，总觉得青春亮丽，每一次大盘反弹，它们依然好出风头，不过，因为前面跑得太急了，如果继续不注意节奏，继续急攻，也会使心脏受不了而崩溃的。两股力量，你争我夺，最终结果依然会是一种平衡。

但这种平衡也是极端不稳定的。像上证指数，若垄断管制类的石油石化、金融服务等这些相对强势的品种，因后续资金不足而出现补跌的话，指数也很容易溃退至1900点以下甚至创新低的。当然，这种大幅度回辙，对于长线资金来说，绝对是一次历史性机遇。创业板和中小板的大幅波动就更不说了，它完全可能回辙至这一轮总上涨幅度的50%位置。从心态上讲，近期都在预期三中全会的改革政策。历史上也有不少类似的情形，但大多数结果并不美妙。

对改革有信心，就是对A股的未来有信心

投资快报：以牛股为特征的第一轮牛市渐入尾声。有人说，伴随新一轮改革大潮的到来，A股也会有新一轮牛市，你认同么?

张德良：这点上，我很认同。这一轮改革一定会带来历史性的机遇。从简政放权到新一轮体制变革，对企业是机遇，对中国能否走出中等收入陷井是关键一步，是决定性的，因此，对改革有信心，就是对A股的未来有信心。对于悲观者来说，结局也清楚，即进入中等收入陷井的经济背景下的股市，将长期弱势。

实际上，我一直以为，过去五年A股并没有脱离全球股市的牛市氛围。始于2008年金融危机之后，A股也出现了一轮后危机时代的一轮上涨，以新产业(第三次工业革命)为核心，具体表现为中小板的创新高(2008-2010)，以及创业板的创新高(2010-2013)。热点上更为清晰，沿着新产业—新制度—并购重组这三个主线展开。属于牛市萌芽期，其最大的贡献在于培育了一大批超级成长股。有可能从明年开始，新一轮上涨行情将由大量新产业蓝筹的成长壮大来推动，其时间跨度估计会有2-3年。只有大量超级成长股真正成为新产业蓝筹，并引领经济增长步入扎实的上升通道，牛市第二季才会出现，这一过程是非常复杂而漫长的。

什么是新产业蓝筹?就是能够超越新行业而不断成长成为新产业龙头企业的公司。对于A股来说，最简单的目标就是进入总市值第一梯队(千亿市值)。这几年，千亿市值就是一道槛。像苏宁云商的转型及其市值变化，从过千亿再回到400亿以下，现在又在向千亿进发。这样的转型，对于A股来说并不在少数，也需要众多这样的转型。上一轮经济增长周期所诞生的贵州茅台、上汽集团和万科，哪怕是现在，市场还在考验它们千亿市值的地位，正所谓十年磨一剑。本轮行情中，也出现了海康威视、格力电器、云南白药等千亿市值目标的超级成长股，临近千亿市值时均步入不稳定状态。

在一定程度上，我们只需要继续关注这些新产业龙头股的动向，接下来经营状态确实能够持续向好，那么，我国经济转型一定是成功的。当然，需要更多苏宁云商这样有胆量的公司。这个时候，也需要并购重组这一工具，同时也需要一个强大的资本市场来支持。并购重组除了培育新产业蓝筹上起桥梁作用之外，还需要在解决产能过剩行业起作用。像酒类、强周期行业等，当前可能正处于谷底，复苏向上的时间可能还要看明年下半年。

寻找传统产业蓝筹的催化剂。

投资快报：若不转型升级，现在的传统蓝筹将难以有机会。考察当前千亿市值的品种，如中石油、中石化，以及银行保险，还有上汽、万科等，它们的绝对估值(股息率)还是相对估值(PE、PB)水平，均处于历史最低。它们有机会么?

张德良：在新一轮经济增长需要新产业、新模式的大背景下，这种低估值只能成为底部支撑，而难以成为股价上涨的动力。因此，站在股票投资(机)角度，应该是寻找这些传统产业蓝筹的股价催化剂。

新一轮改革大潮已至，包括新一轮国有企业体制改革，打破垄断管制，引入市场化，还就是通过优先股、可回购债券等工具实施并购重组，看似利空，但历史上已多次印证，这些改革将成为激活这些垄断管制行业蓝筹股的催化剂，甚至出现新一轮的成长拐点。像“破净”(股价市净率低于1倍)的央企，当ROE大于优先股的股息率，发行优先股无疑是正面的融资手段。像基础建设类央企的中国建筑、中国铁建等，其ROE大于15%，假如优先股股息率6-7%，这样的话，对它们是利好支持。类似的是大型电力和交运、煤炭等。对银行股来说，目前16家上市银行的市净率均值1.0倍，最高的民生银行也只有1.3倍。当前银行股的普通股股息率支付多在5%以上，可通过优先股来补充资本金，满足银行持续扩张的资本需求。19家上市券商有9家低于2倍，并购重组、业务转型创新正成为券商类品种的股价催化剂。

可以这样讲，如果比作放电影的话，当前成长故事正处于换片期，需要一些时间，接下来，讲的故事还要新故事，这个新故事不仅仅需要有想象力，还需要实实在在的收益。因此，所谓风格转换还需要多次反复。用一句有点哲理的话就是，每一次的期待，换来每一次失望，最后，没有期待的时候，它真的就来了。

来源：投资快报