弹簧-2

	记者 高升     沪12月初公布国资改革方案 改就有机 关注上海国企股 2013/11/26 2:04:00 安信证券首席策略分析师程定华周一在报告中表示，由于盈利和利率的走向偏负面，指数在短期内并不具备大幅启动行情的条件，市场仍然以题材轮动为主。另据消息人士透露，上海有望于12月初公布国资改革方案，国企改革有可能成为下一阶段的题材炒作主线。 房地产销售下滑 实体经济资金面趋于紧绷 安信证券程定华认为，房产销售近期出现下滑迹象，30个大中城市商品房成交量在11月上、中旬大部分出现环比下降。以30个城市的总量计算，上周销量环比下降9%。一线城市和二线城市的降幅比较大，分别下滑了18%和9%。三线城市的销量较为平稳，只环比下降了1%。值得重视的是，总体的商品房成交量从10月底已开始下滑。如果房地产销售下降的趋势延续，对地产上下游产业链以及投资和消费都会造成负面影响。 此外，虽然反映短期资金成本的票据回购和银行间拆借利率没有大幅飙升，但是各个期限的国债收益率仍然维持在一个比较高的水平。三年期和五年期的国债收益率在这一周都在4.5%左右，而十年期的国债收益率更加攀升至4.7%，达到07、08年时的高位。除了国债收益率，企业债与国债(或企业债与金融债)之间的信用利差也在最近半个月内上升，反映出“非标”高息产品对配置于传统产品资金的“虹吸效应”，以及整体社会资金成本的上升。程定华认为，如果利率中枢持续抬高，将会制约投资意愿和企业的盈利水平。而信用利差提升预示市场的风险偏好在短期内有可能回落。 经济短期形势不利股市 国企改革或成炒作题材 程定华表示，财政部公布了国有企业前10个月的效益指标，如果以月度的数据观测，国有企业的利润率从八月份的高点开始下降。负债率水平十月份在65.34%左右，从六、七月份的低点缓慢上升。 由于盈利和利率的走向偏负面，安信证券认为在短期内指数并不具备大幅启动行情的条件，市场仍然以题材轮动为主;程定华称：“我们对市场保持谨慎，在行业配置上以防御性行业为主，建议关注白酒、食品饮料、医药、农业、通信和电力等行业。” 有关渠道传来的最新消息称，上海拟于12月初公布国资改革方案。该方案值得重视的亮点包括：竞争类企业符合条件的，可实施股权、现金两种类型的中长期激励，分析人士称相关举措有助于该类企业的估值提升。此外，上海国资的绝大部分力量将集中在战略性新兴产业、先进制造业与股现代服务业、基础设施与民生保障等关键领域和优势产业。与此同时，有关方面将加快企业股份制改革，实现整体上市或核心业务资产上市。 此外，国家发改委副主任连维良周一表示，三中全会审议通过的《决定》，提出了三个“允许”和三个“鼓励”：允许更多国有经济和其他所有制经济发展成为混合所有制经济;国有资本投资项目允许非国有资本参股;允许混合所有制经济实行企业员工持股，形成资本所有者和劳动者利益共同体。三个“鼓励”：鼓励非公有制企业参与国有企业改革;鼓励发展非公有资本控股的混合所有制企业;鼓励有条件的私营企业建立现代企业制度。在中央经济工作会议召开前夕，相关信息无疑可能重新点燃市场对国企改革的关注热情。 来源：投资快报

	海啸后的希望     实体监管不到位导致网购坐大 2013/11/26 2:05:09 (作者系财经评论人) 这次双十一，天猫一天内销售额达到350亿人民币，相当于1000个义乌小商品城的总量，意思是双十一一天的销量等于义乌小商品3年的销量。火爆的程度甚至超过马云的想象。 为什么网购质量会更好呢? 1、网络平台管理者会对入市商家进行监管; 建立网络购物平台公司，为了长远利益。他们会对网上销售的厂家或买家进行资质审核、扣押质保金、第三方收款、接受投诉、监督卖家换货退货等。最大限度的约束卖家卖假货或次品。 而现实购物市场，却因为政府监管不到位，导致假货、次品满天飞。购物者随时担心自己被骗上当。 2、网络信息透明公开、公平，次品和假冒商品无处可逃; 由于，网购平台制定了透明的买家评论体系，让卖家的产品信息最大限度的公开透明化，卖假货和次品在网购平台无处可逃。一人上当，天下皆知。再骗人就难了。而且一旦投诉，还会受到网络平台管理者的处罚、得不偿失。 网购优势这么明显，中国网购如此火爆，但最近有人发现，世界其他国家或地区网购却远远不如中国这么火爆，这是怎么回事情呢? 原因很简单， 大家看我上面的分析就知道了。网购在中国优势明显的原因中，有几个仅仅在中国是特别突出的，在国外却相对没有那么明显。 1、中国房价暴涨，特别是门面租金这些年大幅上涨，而其他国家这几年房价涨幅远远不如中国; 2、中国这几年人工费大幅上涨，其他国家人工费涨幅远远不及中国; 3、中国市场假货、次品非常泛滥，其他国家远远不如中国; 4、中国很多实体店面销售量很小，但确实暴利。很多商品是虚假打折，国外实体店却是货真价实的打折销售。 国外很多店面是薄利多销，我们因为这些年门面增加太多导致实体店销售严重过剩，很多店面不得不暴利销售。因为如果大家都便宜销售，销售量也无法增加。结果导致实体店形成恶性循环：提价---销售量下降----继续提价----销售量继续下降这样的怪圈。 比如：服装店每天只能卖几件衣服，要保住房租、人工、税收费用还要有盈利，不得不每件衣服都大幅加价销售。但是，这样的结果必定导致实体店和网购的商品差价加大，越来越多的人开始放弃实体店购买而加入网购队伍。实体店销量不断下降，但实体店的成本却一天天上涨，在销量下降的情况下不得不不断提价，导致同样的商品实体店和网购物品差价越来越大。 以上分析可以看出，这些年房价、人工费上涨，假货、次品泛滥，实体店严重过剩极大的助推了网店的火爆。这些年地方政府为了私利，不断的推动房价上涨，并大兴土木导致人工费大涨，对市场监管不力导致假货、次品泛滥。过度扩大城区导致门面大量增加，进而引起实体店严重过剩，加剧导致实体店经营环境恶化。 虽然很多商品网购优势确实明显，但政府的失职，也是助推中国网购火爆程度世界独一无二的重要力量。所以，马云天猫巨大的“成功”，并不是中国网络购物领先世界的结果，背后却隐藏了很多的无奈!畸形经济结构下的火爆并不是中国人民的骄傲! 来源：投资快报

	黄湘源     注册制改革必须推而有进 2013/11/26 2:05:00 证监会新闻发言人日前表示将从三方面推进注册制改革，但是，为什么避而不谈IPO重启呢?IPO重启如果依然还是像此前那样口径未变，那么，究竟到什么时候才是注册制推而有进之日? 如果绕得过IPO重启，注册制改革不管怎么坐而论道也许也不为过。什么事情不需要有备而行，谋划和准备得越妥善越完备越好呢?然而，什么才叫妥善，什么才叫完备呢?以证监会所说的三个方面内容来看，诚然不失为推进注册制改革所非做不可的一些工作。但是，在此之前，不是也一直都在做这些工作吗?难道此前做的就与注册制改革一点关系也没有，现在来做就可以算是推进注册制改革了吗?再说，上述这三方面的工作是不是都必须得定义为推进注册制改革所必不可少的前提条件?如是，则究竟需要做到一个什么样的程度，注册制改革的推进才可以说得上气候到家，条件成熟，水到渠成，功德圆满? 说了那么多年的IPO改革，盼了那么多年的注册制，为什么临到“推进股票发行注册制改革”明明白白写在了十八届三中全会所通过的《决定》上，反倒有点叶公好龙起来，动不动就为注册制改革的推进设置起这样那样形同作茧自缚般的具体条件来了呢?如果真的要等什么条件都妥善都完备了才能推行注册制，试问，这还能算是改革吗? 注册制改革既然是改革，就不能只说不做，只推不进。改革就是敢想敢说，敢推敢进。十八届三中全会在提出“股票发行注册制改革”的时候之所以用的是“推进”二字，在笔者看来，说的也就是这个意思。改革改到了今天这个份上，行动就是检验改革决心的试金石。否则，如果老是只有纸上谈兵推而不进的话，猴年马月才能见得到真正的注册制?肖钢所提出的2015年目标岂不也将成为一句空话? 经过长达一年多的IPO暂停，特别是前几个月完成的IPO专项财务检查，以信息披露为中心的信息披露理念比过去任何一个时期都更为深入人心。证监会正在落实和推进的退市制度常态化和证券背信违约赔偿机制，在推进投资者保护方面进行了积极有益的探索和实践，也在为推进注册制改革创造并正在基础继续创造着更多更有利的条件。证监会目前完全有条件也有可能一边推动《证券法》相关条款的修订，一边本着行政审批权改革的精神，结合IPO的重启，逐步实行从审核制到注册制的有序过渡。 考虑到本次排队等候的IPO累积量较大，为避免对市场带来太大的一次性压力，证监会暂时仍有必要以行政认可的方式适当加以调节和控制。这是过渡时期所难以避免的一种必要过程，下不为例。而对IPO财务专项检查之后新增的申报企业，则目前应可先责成相关中介机构按注册制的要求重新履行审核程序，在此基础上，再重新报证监会或证监会授权机构注册备案。今后，则一律直接按注册制的程序要求办理。至于发审委，如果仍有存在的必要，当然也需要趁此机会进行适应注册制要求的角色转换。 创业板必须真正定位于支持成长型和创新型的中小企业，不仅需要适当放宽财务准入指标，完善退市制度，重新修订发行条件，而且，也可以比主板先行一步推进注册制。与此同时，创业板的上市申请受理及审核注册事务也可先行一步直接下放交易所。 在某种意义上，注册制改革的推进，就是以行政审批权的退出为前提和条件的。也就是说，行政审批权的退，才是注册制改革的进。以退为进和推而有进，如此紧密地联系在一起，容不得任何的节外生枝。不管什么样的理由，都不应当成为注册制改革作茧自缚的理由;不论什么样的问题，都不应该成为注册制改革止步不前的拦路虎和绊脚石。 我们从来就不认为注册制是包治百病的灵丹妙药。注册制改革牵一发而动全身，必然牵涉到方方面面的利益，触及利益的改革势必比触及灵魂还痛，这也是势所必然，是没有丝毫的疑问的。正因为如此，越是这也认为条件不成熟那也害怕推快了会出问题，就越是说明需要推进改革，加快改革的进程。推，为的就是进，没有进，也就无所谓推不推。推而有进，是资本市场和广大投资者的利益所在，是证监会的职责所在，是注册制改革坚定不移的大方向。 来源：投资快报

	皮海洲     让每一只股票都成为 “两融”标的 2013/11/26 2:04:49 随着赣州稀土借壳昌九生化上市传闻的落空，昌九生化出现了连续七个交易日报出“一字板”无量跌停的走势。虽然从11月14日起该股票被停牌，但如果没有实质性利好出台，复牌后仍难逃多个跌停板的走势。融资买入昌九生化的投资者面临着爆仓的命运。为此，有业内人士对昌九生化纳入“两融”标的提出质疑。 针对这一问题，证监会新闻发言人邓舸在11月22日例行召开的新闻发布会上表示，两融标的股票的选取重点考虑了流动性等多项指标，与投资者的交易习惯基本吻合，并不考虑对投资价值的判断。昌九生化纳入标的范围符合相关标准。 笔者相信昌九生化入选两融标的是符合相关标准的。在这个问题上，上交所没有必要也不可能为昌九生化开后门。市场人士对此提出质疑并不靠谱。根据市场人士的炮轰，上交所的“两融”标的入选标准并没有考虑上市公司的基本面。因为昌九生化近年来业绩乏善可陈，2011年每股收益0.06元，去年亏损0.60元/股，今年截至三季度末，公司再亏5506.57万元，每股净资产为-0.1194元。因此，昌九生化是一家持续亏损且资不低债的上市公司。这样的公司本身就面临着巨大的投资风险。与此相对应的是，为“两融”业务也埋下了巨大的风险。 如果是出于对昌九生化融资客爆仓命运的同情，某些市场人士的这种“炮轰”可以表示理解。但股市并不相信眼泪，实际上这种同情也是没有意义的。而排除“同情”因素，市场人士的炮轰显然站不住脚。因为融资融券给投资者提供的是一种操作的工具。投资者既可以选用这个工具，也可以不用这个工具。而且就融资融券本身来说，既可以融资做多，也可以融券卖空。而正因为昌九生化业绩乏善可陈，投资者完全可以融券做空。如果投资者是融券做空的话，那么昌九生化的连续跌停，岂不是让投资者赚得盆满钵满了?实际上，在昌九生化股票上，还真有融券做空的，虽然数量只有1700股(截止14日昌九生化停牌当天的融券余额)，但正是这1700股，体现了融券的价值所在。这也是对“炮轰者”的有力回击。它至少表明“炮轰者”本身就是“死多头”，并没有真正理解融资融券的意义。 当然对于昌九生化的融资客来说，一方面他们确有反思的必要，但另一方面他们似乎也有被误导的成份。因为在赣州稀土借壳昌九生化上市的传闻问题上，昌九生化的信息披露确实授人以柄。至于昌九生化是否需要为此承担责任，最终只能以证监会的调查结论为依据。但这显然并不涉及昌九生化入选“两融”标的的问题。 其实，融资融券作为一种做多做空的工具，它并不是那些绩优公司的专利，一些绩差公司同样也可以是“两融”标的。因为只有如此，才能充分发挥融资融券作为一种做空机制的功能。否则都是高成长公司，只能融资做多，那么做空机制也就形同虚设了。这只能更加培养投资者的“死多头”情节，进一步加剧市场的投资风险。 实际上，本着公平的原则，不仅昌九生化入选“两融”标的没有错，而且市场上的每一家公司的股票都应该成为“两融”标的。让每一家公司在“两融”面前都享受平等的待遇，也让每一只股票的投资者都有融资融券的平等机会。至于什么时候适合融资，什么时候适宜融券，那就是投资者自己掌握的事情了。 来源：投资快报

	投资快报     话题 2013/11/26 2:04:36 @广东电台财经广播： 内陆沿边开放路线图已明晰、分南北中三条线打造，天津目前已将申请建立自贸区的方案上报，有望纳入第二批自贸区建设试点。早盘大市有点山穷水尽疑无路的感觉，你觉得呢? 粉丝金句 谭生： 自贸区抄作被上海食佐“头啖汤”，估计随之而来的其他自贸区慨念抄作将会大打折扣!房地产的欠税爆光，是否是对该行业的调控升级信号? 草民发记： 高位平台应该成交量不会缩量，而且不会纠缠太久，个人认为由于散户输得多抛盘小所以可以反抽，但主力现抓住是盈利盘，如何下杀跌今次一定是主力货。 股市捕快： 军工股继续走强，而天津、广东、厦门正在复制上海自贸区，炒地图也在风起云涌，表明题材股仍是近期行情的主流。

	记者 杨嘉轩     广船国际蛇吞象 将迁到龙穴船厂 2013/11/26 2:29:03 股东大会直击 广船国际(600685)股东会上，公司董事长韩广德表示，公司收购龙穴造船厂后，未来将把芳村厂区的产能搬至龙穴造船厂;从经营层面来看，公司的产能问题将得到解决。 位于广州市芳村的广船国际厂房，紧邻广钢厂区，随着广州市“退二进三”规划的推进，这两个厂区将要搬迁，由于这两地块临近珠江，地理优越，都被视为未来广州市的“地王”。 11月25日，广船国际召开临时股东大会，审议通过非公开发行H股股票的议案，计划融资25亿元，其中10亿元将用于收购广州中船龙穴造船有限公司。 这是一个“蛇吞象”的收购方案，体量小的广船国际收购体量较它大几倍的龙穴造船厂。 董事长韩广德表示，此举一方面是响应“退二进三”规划，毕竟芳村的厂区周边是居民区，老百姓投诉也是重要问题;另一方面是芳村厂区的土地升值空间很大，搬迁后该地块的拍卖收益能提高公司的效益，为股东贡献收益。 另一个目的，则是龙穴造船厂的战略地位越来越重要，因为它邻近港澳，将成为国家南海区域的战略布局中心。 十八届三中全会公报提出设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国家安全。对广船国际而言，影响最直接的则是装备研制及采办体制的改革，此项改革若能顺利推进，将对包括广船国际在内的大型装备制造企业的经营效率和盈利能力带来重大的积极影响。此外，多个相关政策对行业提出要求，造船业要推进产品结构调整，加快推进大型散货船、油船、集装箱船等主力船型的优化升级，要严格控制新增产能，通过优化组织结构、兼并重组、转型转产等，整合优势产能，淘汰落后产能，推进产业布局调整。 从政策面和行业环境来看，吸收龙穴造船厂对广船国际而言是重要的一步。 资料显示，龙穴造船成立于2006年5月，目前注册资本为27.2亿元，其中中船集团控股60%，宝钢持股30%，中国海运集团持股10%。龙穴造船是华南地区最大的现代化大型船舶总装企业，拥有2座50万吨级大型船坞、4个泊位、4台600吨龙门吊等先进的船舶生产设施，年造船能力为350万载重吨，主要产品包括大型矿沙船、大型油轮和散货船等。 董事长韩广德表示，由于芳村厂房位于广州老城区，地理条件所限，不能生产大型的船舶，限制了扩产计划。而龙穴造船厂的产能是广船国际目前的5-7倍，收购后广船能赶上当前船舶大型化的趋势。 目前，龙穴造船厂的占地近254万平方米，其中预留发展用地约占四分之一，可供广船国际迁移进去。 来源：投资快报

	陈少川     适逢量价共振周期 决胜关键就在近期 2013/11/26 2:09:56 麦论解盘 要清楚解读周一的盘面变化，必须从三个角度切入，一是从每日走势图的演变中进行人气与力度的解读，二是从日K线演变进行量潮的推演解读，三是从本周同步收月与周K线解读，才可以完整进行周二的说明，否则总是难以讲解到位。思考再三才动笔，如何清楚演绎周二的震荡变化，表面上看似乎有些许波动，实则仍在一定的基础上变动，有变，也有不变，关键在于后续的“变与不变”，一旦拉高突破，所有问题都迎刃而解，反之压低回调，会延误拖延些许时日。 每周一盘面的变动都会比较杂乱，是开始也是延续的盘面，参与群体的心情复杂，周一早盘低开后一个小时才拉回平盘，眼看多方攻上2209点掌握优势，却在午盘转弱重新跌回平盘下，时间转折在11点与13:30分，显示“主要介入力量”的思路观点，说明“时候未到，仍需震荡”，才有后来的压低作收，回探2183点是否就是多方的主要测算点呢?周二或周四将给出答案。 涨幅比扩大又回整 月周同步收见真章 从操作手法比较，一定要关注涨幅比的衍生与延伸关系，其中最重要莫过于从11月14日从低位拉高开始，又是11点后的操作手法应用，当时采取大盘股与权重股从低位拉起后稳住指数不跌，最关键在于指数回归到2078点，这个点等于回探7月11日的收盘2072点，当时的石化双雄作为顶梁柱撑起盘面构成积极的优势。 11月15日从低位拉起来回归9月6日的2139点，当时一开盘后积极的作价拉高形成的优势，上午盘力守2149点，奠定后面上涨基础，收盘略显疲态，但已经启动的涨幅比高达90%以上，难得一见。更不可思议的是第二天再度扶摇直上，涨幅比又再次达到90%以上，谁知隔天一开盘立马回缩到50%以下。上周二开始形成区域震荡近乎一条线的小幅震荡，涨幅比始终高高低低，维持在常态分配形态，直到周一才有较大的震荡。 依据其震荡的规律推演，周一早盘多方已经掌握优势，殊不知到下午盘又退回原来的基础，瞬间不见多方的人气与气势，反而卖压涌现造成指数压低，是刻意洗盘的行为呢?还是有点拉高震荡解套，或是偏高忧心忡忡，亦或是回头一望“后无来者”不敢前进?这一切的一切会在周二及周四给出答案。周二是量潮共振， 周四是价格共振，其中关系到月K线收盘，同时也会与周K线扯上关系，最终关键在周K线做文章，多空决战直指本周四。非常关键，务必关注本周四的任何一次变动，倘若周二完成多方攻击优势后，周二将水到渠成，否则多空会陷入进一步拉锯演变，形成涨势尚未成功，多头尚需努力。 6月5日断层量潮 9月9日平衡而起 时间周期进入120天周期的最后关键日，扣减关系推演尚有八天，有影响其实也没有，因为进入系数周期范畴，虽然会有“扣高而助跌”的压力，但影响力逐日降低，最重要在于120日均量线的稳定推升，只要每日维持982亿元以上就足够稳定在2122点上方。或是以60日均价线2167点上方，最有效的干扰条件是“就近原则”的影响最大，指数一旦回调到接近40日均价线的2171点，在周四之前不跌破将会构成有效的支撑后反击。 即使跌破只要守住季线的2167点，多方还可以形成一定的支撑后反击。有没有可能来一根中长黑的掼压呢?从目前条件推演的确不容易出现，所以不做这个推理，但必须要关注在短周期内的三天与六天扣减影响，尤其周二扣减2197点，一旦无法力守，难免会转为弱势，就怕市场拿捏不准，将可以上涨的优势解读为下跌，形成一时的失察恐慌而出现多杀多的杀跌。 有没有此可能呢?还是有，概率上较低，所以不做如此推演，但以下几点需注意： 1、多方最有利的时间在周二，必须把握周二积极稳定增量后发动拉抬，才能形成量潮的完整启动，形成再接再厉。断层量周期会在下周二发挥影响，与季线形成最大的“共振”，所以周二必须趋势配合价格推升，可以在看似莫可奈何、千钧一发时刻发动大盘股与权重股揭竿而起; 2、均价线趋势在周四必须顺势一推，将指数直接推升跨入2228点以上，造成周与月K线造好，才可以完成后面的再攻坚，这个步骤的完成需周二先酝酿，才有周四的出力，只宜推动拉高不宜形成明显的压低，否则会错失时机; 3、周二观察人气指标的涨幅比必须回归75%以上的优势，同时要有力道维持高位推升，买盘必须放大，否则会有弱化的倾向; 4、“双保险指标”中的20KD显示有点弱化，必须奋力出击才有稳定再推升的动作，一旦周二无法维持2197点上方，或是更高点位的推升，会因为出现指标向下交叉而阻碍多头操作的积极性，当然也会延缓多方的发力。 推演研判，周二对多方来说有一些考验，虽然目前还偏向对多方有利倾向发展，但也有说变就变的状况发生。无论如何?应该在持股上进行随机的、随时的调整准备，回归周线看大盘股与权重股的趋势演变，显然多方绝对不甘自缚，而且会从这里一跃而起，就看最后时机的酝酿与演变。 作者简介： 作者本名陈少川，笔名麦克，匿名笑笑人生，祖籍广东省潮安县，1960年生于马来西亚，80年赴台求学，83年毕业,87年开始接触期货，于89年转战台湾股票市场，视证券投资行业当成终身事业，专研至今超过25年。 来源：投资快报

	短期震荡不改中期反弹格局 2013/11/26 2:09:28 大盘短期或震荡或整理，不会影响中线向好的趋势。所以具体操作上我们还是建议短线多看少动，在热点转换时注意精选个股。而中线方面，仓位较低的投资者则可以借指数调整做适当的加仓操作。 北京股商 昨日上证指数收于2186点，沪市单边量能再度回落至千亿元之下。从基本面来看，临近年底，银行货币释放积极性回落。实体经济方面，宏观经济低位运行平稳，外汇占款激增也导致央行货币政策难有宽松。特别面临改革的关键时刻，结构调整更是重中之重。管理层的着力点更多的落到改革、创新领域，这将给投资者带来结构性机会。 市场层面，近期热点转换频繁，新老热点、权重题材交替活跃，特别是金融板块护盘迹象明显。经过这一年小盘股的大涨和权重股的调整，在当前改革红利推动下，主力机构也在不断的调仓换股，这将为明年行情埋下伏笔。 深度直击：GDP增速可下调1% 每逢年末，国内外各大机构纷纷出台对来年GDP增长速度的预测，2014年GDP预测观点已纷至沓来，包括各大高校系统、社科院系统、国内外券商宏观研究部门等。但各机构基本上预测GDP增速中枢位置在7.5%左右。比如多位专家23日出席中国宏观经济论坛时表示，中国经济增长正在进入一个新的常态，也就是GDP增速在“7-8”的区间。与此同时，2014年各项改革将全面启动，包括化解产能过剩、房地产宏观调控等方面压力依然较大。同日发布的中国宏观经济分析与预测报告预计2013全年GDP增速为7.8%，CPI为2.7%。预计2014年的GDP增速将达7.7%，CPI将达3.2%。 各机构GDP增速预测一致性和该指标保就业的使命密切相关。李总理提到这样的数据对比：过去，我国GDP每增长1个百分点，就会拉动大约100万人就业。经过这几年经济结构的调整，尤其是随着服务业的加快发展，目前大概GDP增长1个百分点，能够拉动130万、甚至150万人就业。要保证新增就业1000万人、城镇登记失业率在4%左右，需要7.2%的经济增长。换句话说，1%的GDP约和150万中低收入劳动者密切相关，这也成为经济产能过剩的隐忧。150万人中低收入的报酬约为300亿。这300亿相对于三公支出费用比例并不大，三中全会既然要触动既得利益者，完全可以通过政府内部增效实现300亿的就业保障基金，虽然GDP的下限下调了1%，但对劳动者整体收益影响并不大。2014年如果GDP增速中枢变为6.5%，这表明经济的内生动力在增强，也为2020年后经济进入低速效益型增长模式夯实基础。 主力动向：市场资金流入舟山自贸区概念 昨天收盘市场资金流入板块55家，市场资金流出板块44家，资金呈现流出态势，流入前三名的行业是：军工板块、电子信息、交通运输，流出的板块是：石油行业、传媒娱乐、移动宽带。昨日两市冲高回落，主流热点为军工板块、舟山自贸区概念，后市两市震荡下行的概率较大，不排除有大幅下挫的可能性，仓位较高的投资者降低仓位控制风险为上策，近期切勿追涨涨幅较大的品种，尤其是国家安全概念和天津自贸区概念，短期风险已然凸显。 大盘自2013年11月13日以来，军工板块、电子信息、航空装备等资金流入较大，该阶段两市诱空后展开反弹，国家安全概念受到市场资金追捧，金融板块资金流入凶猛，天津自贸区、舟山自贸区概念集中发力，后市短期两市回调概率较大，应控制风险，切勿追涨，近期主流热点品种回调可短线参与。 板块机会：关注上海国资改革题材 昨日A股跳空低开后，在权重股发力带领下震荡走高，上证综指一度站上2200点整数关口，午后未能延续涨势，截止收盘，上证综指跌0.47%，深证成指跌0.40%，中小板指收跌0.60%，创业板指收跌0.10%。 盘面上，舟山或跻身第二批自贸区选项，舟山新区概念股崛起，中国国防部宣布划设东海防空识别区，航天军工股走强，上海本地重组股表现活跃，而煤炭、有色、石油等持续走弱，表现低迷。 板块机会方面关注小盘次新高送转概念以及上海国资改革题材，消息面，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》发布后，上海市国资新一轮改革有望提速。上海国资新版改革方案着眼于“先行先试”，或将在进一步推进国企成为公众公司，优化完善国资流动平台，实施分类管理、分类设置法人治理结构，完善长效的激励约束分配机制，建立鼓励改革创新的容错机制等方面进行创新。业内一直对上海国资改革有着很大的预期，如果本次国资改革方案出台，上海有望成为改革的风向标，上海本地国企将有望率先受益。 操作策略：中线维持看涨关注新热点 仓位管理：大盘处在震荡阶段，这一震荡是以2200点上下20个的空间进行的，短期或者震荡或整理都不会改变中线的看好走势。而市场中仍有热点板块在表现，比如受到国企改革的上海股，受到自贸区利好影响的天津板块，还有高送股也是呈现出积极走多走势，给市场带来了一定的机会。不过，市场风险仍是存在，一些前期的反弹的个股出现继续回调甚至是暴跌，比如江苏宏宝，作为前期的领涨股之一，周一出现跌停，因此，机会和风险并存。综合盘面来看，我们认为短期大盘涨跌走势不影响中期上涨趋势，建议投资者总体仓位保持在6成左右。 关注板块：在周一的板块的热点来看，新的做多板块正在孕育，而一些老热点开始分化或走弱。从做多板块来看，可以关注：1、受到国企改革利好的上海股;2、小盘次新股;3、还有具有高送股题材的个股。另外，对于前期热点板块超跌反弹之后要注意风险，比如以江苏宏宝为代表的影视股、文化股要防范风险。 操作策略：大盘短期或震荡或整理，不会影响中线向好的趋势。所以具体操作上我们还是建议短线多看少动，在热点转换时注意精选个股。而中线方面，仓位较低的投资者则可以借指数调整做适当的加仓操作。 来源：投资快报

	11月26日国内主要财经媒体头版要闻精选 2013/11/26 8:55:00 【每日经济新闻(微博)】 房企欠税？任志强(微博)发炮巨头喊冤 近日，央视《每周质量报道》报道称，2005年至2012年间，45家上市房企应交而未交的土地增值税总额超过3.8万亿元，其中雅居乐以83亿元 “欠缴额”排名榜首，SOHO中国、富力、万科、招商地产等公司亦榜上有名。一石激起千层浪。华远地产董事长任志强首先以“愚蠢与无知”评价央视，并列举8条理由予以反驳。而富力、万科等房企已陆续就央视报道作出回应，否认欠税或者违法。 郑眼看盘：资金面仍紧张 暂可高抛低吸 资金面虽然仍较紧，但未趋于更严酷，市场资金成本呈现高位震荡并略微走低态势。随着月末临近，资金面情况可能还有些变数，投资者可密切关注今日央行于公开市场动向。如果投资者相信股市波幅有限，就应逆着消息操作，否则很易高买低卖；如果投资者相信有长线机会，这种情况下才可顺着消息去操作，不能过多计较股价高低。笔者认为目前不会出现大行情，因A股历史上只出现过没业绩支撑的大牛市，但未出现过资金相对紧张下的大牛市，而且一次也没出现过。 【上海证券报】 上海国资改革新出发：开放性市场化重组 新一轮上海国资改革方案将于12月初公布。新方案将围绕着分类监管、激励机制、开放性市场化重组等重点推进改革，以提高国企活力和国有经济整体竞争力。 姚刚：积极研究推出优先股 中国证监会副主席姚刚昨日表示，我国经济发展现阶段面临的很多问题，需要发展直接融资加以解决，中央提出提高直接融资比重是一项重要的战略任务。下一步，证监会将发展和健全多层次资本市场，扩大新三板，规范发展区域性股权市场，提高其服务中小微企业的能力；丰富直接融资金融工具，积极研究推出优先股等这一类新的融资工具，推动私募产品和私募市场的规范发展。 【中国证券报】 证监会三举措提高直接融资比重 证监会副主席姚刚25日表示，通过发展和健全多层次资本市场、丰富直接融资工具、落实以信息披露为中心的监管理念等三方面措施，提高直接融资比重。积极研究推进优先股等工具，推进资产证券化，推动私募产品和私募市场发展。推动证券发行注册制改革。姚刚认为，可以通过三个方面来提高直接融资比重。一是发展和健全多层次的资本市场。二是丰富直接融资的金融工具。三是落实以信息披露为中心的监管理念，保护中小投资者的合法权益。 广西防城港东兴口岸有望纳入自贸园区试点 相关部门已初步选定一批沿边口岸开展自由贸易园区试点，广西防城港东兴口岸有望纳入其中。《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确提出，加快沿边开放步伐，允许沿边重点口岸、边境城市、经济合作区在人员往来、加工物流、旅游等方面实行特殊方式和政策。 【证券日报】 姚刚：积极研究推出优先股 证监会副主席姚刚25日表示，提高直接融资比重是推动金融领域改革的重要任务之一，要从丰富直接融资的金融工具等三方面加以推进。他同时指出，推进股票发行注册制改革，其中最重要的内容就是要落实以信息披露为中心的监管理念，推动市场主体归位尽责。 在华外资银行获准开展内地期货保证金存管业务 汇丰银行（中国）有限公司25日宣布，已率先获得中国金融期货交易所批准开展期货保证金存管业务。这意味着在华外资银行开始正式涉足内地期货保证金存管业务。 农行加入短信收费阵营 反银行垄断呼声再起 近日，随着农行宣布“个人消息通知”服务将从12月1日起开始收费，每个账户每月费用为2元，银行垄断收费问题再次被讨论。而国家发改委价格监督检查与反垄断局副巡视员卢延纯日前表示，我国反价格垄断工作力度不断加大，发改委下一步将重点关注航空、日化、汽车、电信、医药、家电等六大行业的价格垄断行为。明眼人发现，银行不在其中。 【证券时报】 姚刚：研究推出新型直接融资工具 中国证监会副主席姚刚昨日表示，将丰富直接融资的新型金融工具，他还指出，今后要积极研究推出优先股这一类新的融资工具。 来源：腾讯财经

	11月26日机构视点 2013/11/26 10:09:47 研究机构 大盘观点及投资策略 长江证券 当下最有可能的市场节奏是“短多，中空，长多”。近日指数的大幅上行是对于长期问题改善的反馈。在债务和产能问题并未解决的背景之下，改革仍停留在预期而非实际经济数据的改善。此外，临近年末，央行态度又有偏紧趋势，预计未来3个月内指数下行趋势较大。当经济完成转型过程之后，经济增长更加健康，企业盈利状况不断改善，我们相信市场能够走出一个成熟的可以持续的行情。 本周市场或更多地以结构性行情演绎为主。青岛中石化石油管道发生爆炸事件，“两桶油”可能有所调整，权重板块下行会市场造成压制。而军工板块有望延续强势，板块继续受正面政策催化。 中金公司 我们认为，震荡提供了买入机会。行业及主题上，建议继续关注改革相关主题，注意热点间的轮动切换。从目前至两会期间改革概念股不乏消息和政策细则带来的催化剂，可继续关注：1、与国家安全及军事体制改革相关的国防军工、信息安全板块；2、土地流转及农村农业相关主题；3、受益于金融改革的证券、保险；4、重点规划的国企改革和自贸区等主题。 银河证券 整体看，三中全会为改革憧憬注入了灵魂，指明了方向，短期内可以按图索骥去寻找主题机会。长期看，A股市场正在发生着根本变化，市场参与者的心态将更加积极，对参与股市的回报将有更加积极的判断，牛市已经只是时间问题。当然，在等待牛市的过程中，结构性的机会与调整并存依然是A股的主旋律，只有优质的成长股才能穿越周期，成长为新蓝筹。 华福证券 基本面上,上周央行开展逆回购操作,在资金市场注入流动性,资金利率有所回落,但资金价格回落有限,这反映出在利率市场化、同业监管加强、国际利率水平上升的大背景下,年底资金偏紧的情况有所提前。而在十八届三中全会之后,政策面进入相对平静的阶段,各种投资主题开始降温甚至退潮,市场缺乏支撑风险偏好的催化剂,短期延续震荡整理的可能性较大。 来源：投资快报