7 - 21 - 09 外汇黄金行情指导 （技术分析精要系列讲座：四，跟踪四周）

320# sharkeater


316的图是a/j

欧元/美元分析的功课，请鲨版指导。

第二张图右边说明中，第2种情况里的“浪5”应为“浪v”。
帖子已经编辑不了了，在此说明。

322# lss


这么好的功课，真了不起。
图面干净，清晰，以趋势线，趋势通道为主表述价格的波动特征， 没有多余的累赘符号以哗众取宠，转移读者的注意力。
非常好！

花一点时间为你的作品，仔细评判一下，结合给出欧元/美元可能性发展的分析。


一， 进行波动分析，确定波动方式 —— 首先从大的框架，货币汇率周期性变化特征，以及指导准则，来推测潜在的波动方式

a）1.6038开始下跌，跌破了引自2000——2002年底部，以及以后上涨过程主要修正阶段底部，引出的所有中长线支撑线 —— 这是已经在价格图表上录得的事实，不是任何主观猜测和臆断。 因此，价格从1.6038开始向下的回落，就大框架来看，应当认识为是：
一波对应于 2000/2002 —— 2008年，从0.8225 —— 1.6038，上涨过程的修正；或者说是，
类似于95年到2000/2002 下跌过程，另一波对应级别的下跌过程。

货币汇率周期性变化特征 —— 半周期，都是一个三波结构的锯齿形。
超级周期，
自二次世界大战临终前，布雷顿森林协定确定了美元取代英镑作为世界主要货币的货币体系。在尼克松取消美元金本位之前，美元价值以黄金定价，其它货币与美元挂钩的固定汇率，货币体系。 在尼克松取消美元金本位之后，世界货币体系仍然以美元为主体的货币体系，但是，其它货币对美元实行浮动汇率。由此，产生了延续到今天的汇率周期性变化。

而超级周期，以85年广场协定为界限。
79年，80年全世界除了瑞士之外，都取消了金本位。世界货币体系脱离金本位，当以国际货币基金组织在79年末，80年初（具体时间记不清了）宣布为官方界定。
85年之前，美元为单一主要储备货币，鉴于英镑在英联邦体系内（包括现在的加拿大，澳大利亚，新西兰等主要货币工业国家），影响仍然非常大，英镑为次要储备货币（但是83年的马岛之战，严重削弱了英镑的信誉 ——当时，英国倾全国之力，才勉强赢得了战争。而战争期间，自身的安全，交给北约，就是美国来保护。一个缺乏实力保护自身的主权国家，当然缺乏实力保护其发行货币的信誉）。85年之前，美国通货膨胀非常厉害，利率在15%以上，加之里根政府实行的自由经济政策成功，美国经济快速发展，其它西方（欧洲与日本为主体）经济随着美国经济的快速发展也进入了快速发展阶段，同时快速增大的世界贸易对美元的需求量大增，由此，美元的汇率非常坚硬，一度到达了难以持久的160区域高位。

85年广场协定，形式上是通过引入欧洲主要工业国家，英国，德国，法国，等，以及日本的货币进入世界储备货币，和贸易结算货币体系，降低对美元的需求，来调整美元的汇率。

广场协定的作用，造就了今天看到的，一些主要非美元流通货币，对美元汇率的超级上涨周期。 其快速调整阶段，即：主要上涨阶段，在1992 ——1995年前后基本结束（英镑由于试图加入欧洲货币结算联盟，在92年遭到了国际金融财团的阻击，而首先终止了对美元汇率的调整。而德国马克，日本日元，则是在95年终止了快速调整阶段）


对此，运用波动原理，可以这样认识，美元汇率，85年广场协定前，上涨；85年广场协定后，下跌，对前面的上涨过程进行修正。
而这个下跌修正过程，界定为，85年——92/95年为单边下跌的第一阶段[超级循环周期大浪 {A}  ] ；从1992 —— 1995年前后起，终止了单边快速下跌，进入了漫长调整时期的第二阶段[超级循环周期大浪 {B}]

现在形成的汇率循环周期，就是处于这个第二阶段[超级循环周期大浪 {B}]内的波动周期。
以美元指数为例，其中：
1992/1995 —— 2000/2002 为向上调整周期；
2000/2002 —— 2008年（暂定），为向下调整周期。

目前从70/71 区域开始的攀升，可能属于另一次向上调整周期（鉴于这个阶段的攀升中，已经上破了前面下跌周期的下降趋势线，但是还没有走出90/93一线的底部颈线。仅为初定）
也可能是自2000/2002开始的第二轮下跌过程中的一个大级别向上修正过程，或者这个大级别向上修正过程中的一部份（留待以后讨论）。


假定这样的调整周期相互修正，服从修正过程中的走势交换律，比如，
锯齿形 —— 平台 / 三角形 / 横向波动的组合修正 —— 锯齿形

续


以此，推测：
欧元价格从1.2456开始向上的攀升，属于前面快速下跌后第二次向上的修正过程，因此，同时存在着下面两种可能性
1）发展五浪结构（假定从第一次修正低点开始起，发展A,B,C三浪结构的平台修正形态）；
2）发展三浪结构 （假定从第一次修正低点开始起，发展三角形，或者横向波动的组合修正形态）。

由此，b]从1.2456开始的向上波动，不一定就是发展五浪结构


二，局部波动形态的验证

价格，从1.2456 到1.3737，由震荡上涨的初期阶段，以及快速上涨阶段两个阶段构成，缺乏在快速上涨阶段之后的后续上涨阶段（哪怕是衰竭浪形态），对此，不具备形成推动浪内一个分阶段上涨过程的特征；
而价格，从1.2885开始起的上涨过程，也难以满足一个五浪推动结构的划分。
由此，价格从1.2456向上的攀升，如果发展五浪结构，充其量可能发展倾斜三角形方式的五浪结构。

对此，假定第三浪在1.4337终止，并且开始运行第四浪，要求进入1.3737 —— 1.2885 波动范围，
1）并且幅度上，按现在已经产生的波动推断，必须超过，1.3737 ——1.2885 这一波下跌的幅度；
2）形态上，不能发展除了锯齿形以外的其它修正形态。

现阶段，价格从1.4337开始的回落，不满足上面的指导准则。
就此，否定现在运行在其中的第四浪内推测。 或许是仍然处于第三浪的运行过程中。

局部结构，比如1.3831 —— 1.4304，标注中，也存在着内部细节，进行检查，核实的需要。


三，其它辅助手段确定波动方式

观察价格与一些震荡指标的对应关系，可以得到这样一个经验规则
当价格发展五浪上涨结构的过程中，一些震荡指标的最高点，在合适的时间框架内，总是对应着价格第三浪的发展阶段，尤其是第三浪为延长浪的时候。
第一浪为延长浪，或者第五浪为延长浪的时候，存在着例外。

对照这个经验规则，检查欧元从1.2456开始的攀升，相对合适的时间框架，从1小时，4小时，6小时，8小时，到日图时间框架内，都不满足上述经验规则，
因此，至少现阶段，还不合适将这一波波动规范为五浪攀升结构作为首要考量。

待续

续


欧元，1.4337 开始的价格变化，存在着很多种可能性变化：
1）暂时仍然归属于：下跌，向上修正，两个分阶段，以6月16日低点1.3747 为分界点 —— 价格在现阶段向上反复过程中，是否超越1.4337为判据，又包含了
a) 发展不从属于1.2885 ——1.4337上涨过程的下跌形态; 与
b）从属于前面上涨过程的修正形态（平台，三角形修正形态都保留着）两种大的可能性；

2）以6月16日低点1.3747 为分界点，分成向下修正，再次上涨两个阶段。
对此，上涨，至少是其中的初期阶段，将发展扩张性倾斜三角形方式概率大。
其中，1.4304，是否是初期阶段的终点，以及上周三/四低点，是否是随后修正的终点，或者进一步说，这个低点是否是上涨过程中快速上涨阶段的起点，至少在没有超越1.4304，以及突破图示蓝色细线示意的平行通道上轨，还不能确定。而且，也没有其它可供参考的迹象，推测这种可能性。
而四小时图示看跌反转信号的产生，倒是一个迹象，暂时否定这种可能性；
价格受阻在被下破支撑线构成的反向限制线之下，则是另外一个迹象，暂时否定这种可能性。

3）以6月8日低点，1.3805为分界点，分成修正（浪A）与反修正（浪B）两个分阶段 —— 类似于可能性1-b）的讨论。
对此，1.3831 开始，可以是发展五浪结构（浪B，为a,b,c 三浪结构）；也可以是一个三浪结构 （浪B，为横向波动的组合修正形态）
ａ）前者还没有运行完毕，并且期待在1.4304以上产生新的阶段顶点．但是，这个五浪结构，也是发展扩张性倾斜三角形概率大，并且在属性上为终端三角形，每一分浪均为三波结构．
假定价格从1.3994开始发展其中第五浪，上周五顶点，很可能非常接近于三波结构的第五浪内第一波，随后的修正，为第二波，幅度不小于第一波上涨幅度的50%概率大。
即：回落修正，可以期待看到1.4150附近，甚至以下的价位。
而如果四小时图上的看跌反转信号兑现，则这个假定，由于将再次看到1.3994以下的价位，而被否定。

操作上，以回避风险考量，应当期待这个假定，在兑现之前能够完成。
因此，回落修正，仅仅期待出现1.4150附近的价位，对现有沽空仓位进行调整（中止操作，或者部分中止操作，或者进行对冲，等）。

b) 后者，
可能已经在1.4304运行完毕 ——对此，价格到1.3994，为从1.4304开始的下跌过程中的第一阶段，周五上涨过程，是其中的第二阶段。 周初价格将向下回落，发展第三阶段下跌，逐步向引自1.2456底端的，粉红色细线示意的中期上涨趋势线回落；
也可能还没有运行完毕 —— 对此，周初向1.4150附近修正后，还将再次向上攀升，并且超越1.4304。

还有一些更为复杂的发展可能性。留待今后，显示出倾向性后，再进行讨论。

————————————————————————————————
澳元/美元，

面临 0.9849 —— 0.6006 下跌波段幅度之0.618修正价位，0.6381；以及潜在的特征判别区域（0.8277 —— 0.8426）顶端 0.8426 构成的阻力区域，将向下进行短线较大级别的修正。
修正目标，在下破0.80/0.81区域之后，暂定位于0.7450附近，有可能更低的价位区域。

从而推测，欧元与其它欧洲货币冲顶后，也将进行对应较大级别修正走势。

然而，
操作上，以回避风险考量，对于欧元，周初价格回落修正，出现1.4150附近的价位，对现有沽空仓位进行调整（中止操作，或者部分中止操作，或者进行对冲，等）。

“目前从70/71 区域开始的攀升，可能属于另一次向上调整周期（鉴于这个阶段的攀升中，已经上破了前面下跌周期的下降趋势线，但是还没有走出90/93一线的底部颈线。仅为初定）
也可能是自2000/2002开始的第二轮下跌过程中的一个大级别向上修正过程，或者这个大级别向上修正过程中的一部份（留待以后讨论）。”

尽管仍然处于金融危机，经济衰退阶段，然而，美元指数汇率向上修正的进程，却在去年底到今年两次中断。两次下跌关联的基本面，
88.43 —— 82.60 —— 美联储印钱，从市场上回购美国国债，向流通领域注入额外的货币，从而导致美元汇率的贬值；

89.66到至今，则是美元，作为世界主要储备货币，以及贸易结算货币的地位，或者说美元本位制，受到威胁。
美元作为世界主要储备货币，以及世界贸易主要结算货币，近代的实质支持来自于中东石油与东亚实体经济。
中东国家在宣传创建“海元”，中国在对周边国家进行人民币结算。
一个从舆论上毁损美元本位制，一个从实际行动上毁损美元本位制
美国在中东，日本与南韩，有军事存在，这些地区受到美国严密的控制，暂时不至于对美元本位制形成致命的威胁；但是
美国对中国却无法类似那些国家一样，实行控制。

至于中国为什么，近期将人民币快速，高强度推向周边地区，相关的背景知识不是本指导帖讨论的对象。

大家注意到，奥巴马将在9月份访问中国，日本，东亚地区。
这次访问最为至关重要的议题很可能就是，现阶段对美元本位制的支持问题。

除了中东石油，在现存的货币与经济体系中，中国实体经济与日元，是既具备向美元发难，又具备对美元提供支持的实体经济与货币。

既然，奥巴马打算来，就准备就此进行一笔交易，从而暂时稳定住美元本位制的地位，进而支持美元汇率向上的修正。

在美元本位制没有受到根本威胁前，美元指数从去年7月份启动的向上修正，不至于终止。
而当美元本位制受到重大威胁，面临破灭时，美元指数将向下大幅下跌。

对此，价格衡量的判据，就是75.87附近的支撑区域是否被下破。
如果最终被下破，美元指数下跌的幅度，很可能将非常大，从而形成了类似85年到93/95 下跌的第二轮下跌的价格形态。

现阶段，美元指数跌而不破关键支撑，处于一种盘整形态，除了其他种种原因之外，美国是否在近期能够成功化解美元本位制的威胁，是市场等待的根本原因。

沙班
aud/jpy是否可以这样看

324# sharkeater
非常感谢你，给予这么详细的评判。
我花了一个下午才做出来这么一点东西，而且在波动分析的时候明显觉得依据不充分，可能的变化也比较多，心里没有底。看了您的分析，我想我花的功夫还远远不够。

关于美元和中东石油、东亚实体经济关系那一段，看了以后有些感想。

这次金融危机爆发的时候，有人认为美元要完了，说是人民币替代美元的大好时机，随后非美大跌，美元大涨，又说中国错过机会，甚至认为如果他管央行将如何如何。
以我看来，鲨版对这个问题的观点要比一般的评论员看得深远，更深入分析本质（其他人有料不说也未可知）。
当时说要美元完了，明显是错了；说中国错过机会，看来也未必，说不定这盘棋才走了没几步呢。