美联储降息25基点 10年来首次！特朗普怒了“太失望”！中国跟不跟？如何影响A股？最全解读来了
超重磅！美联储降息25基点，10年来首次！美股一度狂泻500点！特朗普怒了“太失望”！中国跟不跟？如何影响A股？最全解读来了
北京时间8月1日凌晨2点，全球投资者屏住呼吸，等待美联储的大动作。
那就是美国降息了！
当地时间7月31日，美联储举行备受关注的货币政策会议，北京时间8月1日凌晨2点公布结果：美联储在FOMC会后宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至2%-2.25%。
这次降息意义非凡，金融危机十年后，也就是2008年12月期间将利率降至零以来的首次降息。
不过美国总统依旧不满意美联储的做法，因为特朗普想要的是大幅降息，而区区降25个基点让他特别失望，美联储消息出来后，特朗普在社交媒体上就开始了炮轰。
美联储如期降息25个基点
当地时间7月31日，美联储在FOMC会后宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至2%-2.25%，符合市场预期，也是2008年金融危机以来首次降息。美联储还宣布提前两个月结束缩表项目。堪萨斯城联储主席和波士顿联储主席投下反对票，符合市场预期，他们认为利率政策应按兵不动。
2008年12月17日，美联储将联邦基金基准利率由1%下调至0-0.25%，这是该利率自1990年被美联储正式开始运用以来的最低水平，直至2015年12月将利率上调0.25个百分点。从那时开始到去年年底，这一轮加息周期共发生了9次加息，其中4次加息发生在2018年，分别在2018年3月、6月、9月和12月。
此外，CME“美联储观察”显示，交易员预计美联储9月再度降息25个基点的概率从美联储FOMC政策声明后的88.8%大幅回落至70.7%，降息50个基点的概率从5%小幅降低至3.2%。
美联储降息消息一出，阿联酋就随其后，阿联酋央行宣布：将借款短期流动性的回购利率下调25个基点，将定期存款(CD)的利率下调25个基点。
此外，巴西央行意外将基准利率下调50个基点至6%，创下纪录新低，市场预期为降息25个基点。
以下为美联储公告全文：
美国联邦公开市场委员会(FOMC) 6月会议以来收到的信息显示，就业市场依然强劲，经济活动一直在以温和的速度增长。平均而言，近几个月就业增长稳定，失业率保持在低位。尽管家庭支出增速较今年早些时候有所回升，但企业固定投资增速一直疲软。以12个月为基准，总体通货膨胀率以及食品和能源以外的其他商品的通货膨胀率都低于2%。以市场为基础的通胀补偿措施仍然很低；基于调查的长期通胀预期指标几乎没有变化。
根据其法定职责，该委员会寻求促进最大限度的就业和价格稳定。鉴于全球形势对经济前景的影响，以及通胀压力减弱，委员会决定将联邦基金利率目标区间下调至2%至2.25%。这一行动支持委员会的观点，即经济活动持续扩张、劳动力市场状况强劲、通胀率接近委员会设定的2%的对称目标是最有可能的结果，但关于这一前景的不确定性依然存在。委员会考虑未来路径的联邦基金利率目标区间，它将继续监控经济前景和意义的信息将作为适当的维持扩张，与一个强大的劳动力市场和通胀接近对称的2%目标。
在确定联邦基金利率目标区间未来调整的时机和规模时，该委员会将评估相对于其最大就业目标和对称的2%通胀目标而言，已实现和预期的经济状况。这一评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况的衡量指标、通胀压力和通胀预期的指标，以及金融和国际形势的读数。
委员会将于八月完成减持系统公开市场户口内证券的工作，较先前预期提早两个月。
投票支持货币政策行动的是主席杰罗姆·h·鲍威尔(Jerome H Powell)；副主席约翰·c·威廉姆斯；米歇尔·w·鲍曼；布雷纳德；詹姆斯·布拉德；克拉里达理查德·h·；查尔斯·l·埃文斯；还有Randal k.Quarles。
投反对票的是埃斯特l乔治(Esther L George)和埃里克s罗森格伦(Eric S Rosengren)，他们在这次会议上更倾向于将联邦基金利率的目标区间维持在2.25%至2.5%。
美联储主席鲍威尔发言
在新闻发布会上，鲍威尔的发言要点如下：
1、降息旨在确保应对下行风险，并支持通胀向着目标回升。
2、美联储7月份降息并不意味着开启了一轮宽松周期，但我也没说FOMC只会降息一次。
3、勿要以为FOMC不会再度加息，当时机来临时，我们会大胆地祭出我们的货币政策工具。
4、美联储在资产负债表方面的行动具有一惯性，金融稳定性方面的顾虑并非美联储维持利率不变的理由。
5、全球性疲软和贸易问题都正影响到美国经济。
鲍威尔称，美国经济前景维持良好。降息旨在提振通胀向目标水平发展，降息可以促使通胀更快回归2%目标水平。上半年经济以健康的步伐增长。薪资在增长，尤其是低薪工作。全球经济增长疲弱、贸易政策不确定性和通胀压力令美联储担忧。
六月就业增长强劲，数据信号强劲。二季度GDP增长接近预期。自6月份以来，美联储看到了积极和消极两方面的发展。海外经济增长令人失望，其它央行正在采取或正在考虑宽松政策。持续低于目标的通胀水平可能导致通胀预期下滑。全球通缩压力仍然存在。FOMC将采取适度行动维持经济扩张。
鲍威尔表示，今年不断增加的政策支持帮助经济处于正轨。降息是经济周期中期的调整。全球经济疲弱，制造业对美国造成了风险。降息是为了在风险中维持有利的经济前景。
在更多的宽松政策下经济表现符合预期。需要从年初开始观察FOMC的行动。近几周的美国经济显示出弹性。问题是下行风险和通胀下滑。将监管贸易不确定性和通胀的发展。
全球经济增长和贸易紧张对美国经济造成影响。降息有保险和风险管理考虑。我们并非在批评贸易政策，这不是我们的工作。
鲍威尔指出，经济表现显示货币政策正在奏效。我们正在密切关注全球经济增长疲软。贸易是我们必须评估的因素。我们没有听到企业将高利率视为障碍的说法。贸易政策不确定性比我们的预期要高。目前的降息决定不意味着漫长的降息周期的开始。采取更加宽松的政策是合适的。没有理由说经济扩张不能持续下去。经济发展非常均衡。从来不考虑政治因素。
不会采取政策在证明美联储的独立性。停止缩表进程是一致性的问题。金融稳定性风险不是维持利率的理由。总体金融稳定的脆弱性是温和的。杠杆化的商业部门可能会加剧经济低迷。
鲍威尔声称，不是说这只是一次降息。这并不是长降息周期的开始但可能会再次降息。FOMC在制定最佳政策方面是完全统一的。不要设想我们不会再次加息。必要时我们将大胆运用所有的工具。美联储已经在本周的会议上讨论了框架综述。今天政策调整的原因已经充分说明了。
黄金美股竞相跳水、美元指数急涨创两年新高 全靠鲍威尔一张嘴
在美联储宣布降息的一刻，美股方面并没有出现太大的波动。
但是戏剧性的一刻发生在鲍威尔的新闻发布会上。
鲍威尔随后说道，目前的降息决定不意味着漫长的降息周期的开始。不过，随后鲍威尔解释称，他并不是说这只是一次降息；这并不是长降息周期的开始但可能会再次降息。
但随后他再次话锋一转，称不要设想我们不会再次加息。
受这些言论的影响，美股短线大幅下跌。
最后，美国三大指数收窄跌幅。
基金君猜交易员们都快疯了。安联投资管理高级投资策略师Charlie Ripley表示，美联储保留了进步降息的可能性，但市场对主席鲍威尔的中性语气感到不安。Ripley预计美联储秋季会再次降息，因为在目前的经济背景下，下行风险增加。至于鲍威尔的中性措辞，Ripley称感觉他不希望市场向一个方向太过倾斜。
来看看美股的精彩表演。截至收盘，道指跌1.23%，纳指跌1.19%，标普500指数跌1.09%。其中，道琼斯指数盘中一度下跌超500点。
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美元指数创两年新高
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美联储决议后，非美货币全线跳水。欧元兑美元、英镑兑美元、离岸人民币兑美元短线下跌。
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受降息利好，美10年期国债收益率下跌约5BP，不过盘中一度大幅跳升。
黄金价格快速杀跌，跌幅达1%。
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受降息消息影响，A50期货大幅跳水近1.58%，之后有所回升。但跌幅仍在1%左右。
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机构评价
蒙特利尔银行外汇策略师Anderson:美联储主席鲍威尔的“周期中调整”表态被市场理解为到明年最多降息1-2次，这是一个“鸽派错误”，需要关注未来一到两周内鲍威尔是否会“回头”，如果没有，美指可能再度走高至新的周期高点(高于2017年1月水平)。
金融及科技评论员Punwasi:美联储因美国经济疲软而降息，但人们认为这将利好股市，这是美股泡沫的最明显迹象。
财经网站Forexlive:美联储FOMC本次以8-2的投票比例支持降息，声明提及美国经济适度发展和通胀受抑。整体来看，美联储表态不够鸽派，其对经济的态度仍然看涨，但也提及风险警告。这次降息是“保险式”降息，因此美元住逐步反弹。
加拿大帝国商业银行(CIBC)外汇战略负责人Bipan Rai说，美联储实施“鹰派降息”并暗示9月货币政策会议上再度下调利率并非100%，使美元“处于攻势”。
Rai称，声明中的细微差别“略显鸽派下降”。美联储正在通过观测信息来“考虑”未来行动，这是“耐心”所暗示的“同类型的数据依赖”。“强烈暗示9月降息不是100%”。
瑞信利率策略主管Jonathan Cohn表示，美联储降息25个基点的决定基本符合预期，但提前结束缩表令人意外。
此举“暗示美联储先前关于系统流动性规模的沟通，以及会将资产负债表视为辅助性工具的沟通是有问题的”。
Cohn称，关键在于主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上如何解释提前结束缩表。
“市场上有些人本来期待降息50个基点，结果却是降息25个基点，有两位与会人士反对降息，并且继续数据依赖，”Jefferies的外汇主管Brad Bechtel在一封电子邮件中说。
他说，这是“有点鹰派的降息”，是推动美元走高的原因，并补充称“没有再次降息的预先承诺”
特朗普：鲍威尔的降息幅度“让我们失望”
对于这一次降息，美国总统特朗普还是感到了失望。
特朗普表示：“和往常一样，鲍威尔让我们失望了，但至少他结束了量化紧缩政策，这本来就不应该开始——没有通货膨胀。我肯定不会从美联储得到多少帮助！”
这位总统对于降息有多狂热？
7月22日，特朗普通过社交媒体表示，由于美联储的错误导向，美国毫无必要地比其他国家付出更多的利息，同时量化紧缩还在延续，这使得美国更难与其他国家竞争。如果能够像以前一样实施低利率政策，美国的GDP和财富积累将更高。美联储加息太多太快，让美国经济错过了机会。
29日，就在美联储7月议息会议开幕前一天，美国总统再次“发难”称，美联储的利率“加得”太早、太多了，小幅降息是不够的。
据不完全统计，今年以来特朗普通过各种渠道对美联储“喊话”的次数接近20次，“疯了、荒谬、搞砸了”之类的词汇屡屡出现，他多次表达了对美联储主席鲍威尔工作的不满，甚至“建议”由欧央行行长德拉吉来掌管货币政策。
回顾历史，美国政府首脑通常会避免公开评论美联储政策，克林顿、小布什和奥巴马执政时期皆是如此，然而特朗普上任以来一直在破坏这种“规矩”。
一年多来，特朗普不断地批评美联储，这次也再次要求美联储在2018年多次加息后，快速降低利率，以提振经济增长。
特朗普强调称，欧洲央行和其他一些国家货币政策旨在让各自的货币贬值，并呼吁美联储以降息作为回应。
为什么要降息？
自2009年起，美股已经走出了持续十年的大牛市，随着美股屡创新高，市场对牛市的观点也日趋松动，愈来愈多的机构认为美股牛市无法持续，比如索罗斯今年以来持续卖出科技股并增持看跌期权，罗杰斯甚至认为“一生中最糟糕的熊市或将到来”。
一旦美股出现大幅回调甚至转入熊市，从过往经验来看，这对包括A股在内的全球股市都意味着“熊的咆哮”。
如何避免美股转熊？似乎市场愈来愈寄希望于美联储转向宽松的货币政策，美国总统特朗普也多次公开表达了降息诉求，并采取不断施压美联储主席、提名美联储理事等方式，试图达到降息的目的。
一年多来，特朗普不断地批评美联储，这次也再次要求美联储在2018年多次加息后，快速降低利率，以提振经济增长。
申万宏源分析师认为，类似于1995年预防式降息，本轮降息主要原因在于通胀。
2019年第二季度美国实际GDP环比年化增长率为2.1%，同比增长2.29%，好于市场预期，结构上呈现消费强、投资弱、财政宽的格局。经济虽放缓，但仍具韧性。劳动力市场结构性紧缺，失业率保持低位，非农新增就业人数波动大，薪酬增速缓慢。
6月制造业PMI为51.7，虽仍在繁荣线以上，但为2016年11月以来的最低值，下滑趋势明显。联储重点关注低通胀风险，目前核心PCE从2018年中到达2%之后持续下跌至1.6%，且市场对于未来通胀预期仍较悲观， 2年期和10年期TIPS隐含通胀利率以及纽约联储对于1年期和3年通胀预期中值显示出短期至长期的通胀下行趋势明显。
在全球经济放缓带来的外部压力以及贸易政策上的不确定性的背景下，联储为应对低通胀而采取预防式降息。
国泰君安分析师认为，美国降息美分为两种模式。
衰退式降息和预防式降息。前一种情况对应美国境内发生危机事件，对经济造成严重影响，从而倒逼美联储降息“救火”，衰退式降息累计次数多、幅度大。
后一种情况对应美国境外发生危机事件，对境内经济造成冲击但程度可控，美联储为了降低经济衰退风险而采取预防式措施，预防式降息累计次数少、幅度小。
接下来美国要启动的宽松周期应该被看作是预防式降息，原因在于美国经济整体仍然运行良好，并没有任何危机事件出现导致美国经济有立即崩盘的风险。根据我们对过去的统计，预防式降息会让已经见顶的经济“回光返照”，继续维持强势状态半年到一年以上；而衰退式降息则是对经济下行周期的确认，短期经济难以出现明显起色。
光大证券分析师认为，基本面尚可，为何还要降息？我们认为这与全球经济疲软带来的不确定性有关，属于“预防式”降息。
这一点可以从美联储的褐皮书中看出端倪。褐皮书是美联储定期发布的跟踪区域经济的报告，由12个地区联储根据本地区的情况撰写，内容涵盖生产、就业、工资、物价等方面，每年发布8次。该报告也是美联储制定货币政策的重要参考材料。
自2018年1月以来，褐皮书中出现“贸易”、“不确定性”等词的次数明显增加。其中，“不确定性”一词出现的次数在今年7月的褐皮书中达到22次，为近两年来最多(图5-6)，表明全球经济疲弱给美国企业带来的影响仍在扩散，这也是引发美联储降息的重要原因。
<strong>中国跟不跟?</strong>
中国跟不跟？
问题来了，美联储也降息了，那么中国跟不跟呢？
面对全球汹涌而来的降息大潮，国内市场也在讨论中国央行是否会跟随
7月12日，央行货币政策司司长孙国峰在新闻发布会上明确表示，下一阶段央行还将继续实施稳健的货币政策，密切监测国内外经济机制的变化，在统筹平衡好内外均衡的前提下，坚持以我为主，重点要根据中国的经济增长价格形势变化，及时进行预调微调和运用的工具，保持流动性合理充裕，利率水平合理稳定。
中国人民银行行长易纲此前对媒体称，中国现在的利率水平是合适的。降息主要是应对通缩危险，但现在中国物价走势温和，5月、6月CPI已到2.7%，所以现在的利率水平是合适的，可以说接近黄金水平，即舒适水平。
光大证券分析师认为， 最新数据也显示，中国也支撑“预防式”降息。中国方面，二季度GDP同比增速放缓至6.2%，不及市场预期。6月制造业PMI、汽车销售等数据依旧低迷，PPI同比增长停滞，经济下行压力增加。
国泰君安分析认为，中国方面，二季度货币政策执行委员会例会、6月金融数据公布后央行召开的新闻发布会及《财新》近期对易纲行长的采访，整体看还是重视LPR(贷款报价利率)的构建，希望以此实现利率的并轨和引导贷款利率的下行。
那么，总体上，面对全球降息潮，我们提示四点：1)美国降息将会带动全球利率中枢下降，中国货币政策空间也进一步打开，但可能以定向为主；2)中美利差支撑下，降息周期下，债券收益率有望下行；3)股市除聚焦盈利外，需要关注无风险利率下行对估值的抬升和风格的影响；4)美元可能进入弱势周期，人民币汇率企稳，为国内资产提供良好外部环境。
国泰君安还认为，美联储降息，央行怎么做？根据这样的LPR并轨推进思路，我们认为，年内看，若美国降息，我们预计央行可能下调公开市场操作等政策利率，进而传导至市场利率，通过LPR引导实体经济贷款利率下行。同时，央行可能通过宏观审慎加强对地产的调控。
对于国内后续宽松政策的可能性，分析师认为，其一，调整差别准备金率框架实现定向降准加大对中小微企业资金支持；其二，利率市场化改革推进，贷款基准挂钩LPR实现变相降息(当前1年LPR和贷款基准利差为45bp)。
江海证券资管投资部认为，国内跟随降息可能性很低。
从基准利率的角度看，近期无论是央行货币政策司司长的讲话，还是易纲行长的讲话，都已经明确指出国内货币政策“以我为主”，目前通胀并不低，不存在降息对抗通缩的必要性，因此即使美联储降息国内基准利率也不存在下调的可能性。
那么公开市场利率是否会随美联储降息而下调呢？我们认为可能性同样较低。一方面目前货币政策的核心是降低实体融资成本，着眼点在于构建以LPR为基础的贷款定价体系，然而国内公开市场利率和LPR的相关性并不强，降低公开市场利率起不到带动LPR乃至一般贷款利率下行的作用。此前通过一系列普惠金融优惠政策的实施，实体融资成本已经明显下降，而与此同时公开市场利率并未调整，可以证实即使不调降公开市场利率，也能够通过其他手段降低实体融资成本。
另一方面，公开市场利率与金融市场的资金成本更为相关，2014-2016年货币政策宽松周期中，银行体系流动性泛滥，但更多停留在金融市场加杠杆空转，并未真正支持实体经济，有此前车之鉴，央行也不会轻易下调公开市场利率，给市场重新加杠杆套利的空间。
国内宽松预期面临重新修正。此前市场对经济下行风险和货币政策宽松的预期较强，这一预期也推动了前期利率的快速下行。一旦美联储降息后国内货币政策并未跟随调整，就意味着国内货币政策短期内不存在进一步放松空间，即使经济面临进一步下行压力，也将更多依赖财政政策而非货币政策稳增长，那么市场对货币政策宽松的预期就面临重新修正，未来即使经济数据不及预期，国内利率的下行空间也会较为有限。
对A股有何影响？
对于降息，国内投资者最关心的还是对股市有啥影响？
华泰证券分析认为，A股市场在美联储降息预期的影响下，缩量震荡。全球经济下行压力加大、外围货币宽松环境逐渐确认是大概率事件。
历史上美联储降息周期开启后7天和一个月，A 股上涨概率较大；最近两轮美联储降息周期开启后 2~3 个月，A股市场风格切换到小盘、高市盈率板块。大势研判，维持指数在当前位置窄幅波动的判断；行业配置， 建议关注景气度正在出现积极变化的计算机、电子、通信等科技硬资产，逐步关注可选消费。
民生证券宏观分析师认为，黄金是抓手，股市是垂手，形成合理比例的资产配置。
黄金。黄金本质上是美元信用体系的对标，美国经济及货币的相对强弱为决定黄金价格的关键性因素，同时，避险情绪也会对金价造成较大影响。美国经济进一步放缓并进入降息周期，对黄金持续构成利好。此外，美国失业率掉头回升后，美国国内政治经济风险和地缘政治风险隐患都会加大，也利好金价上涨。
股市是垂手。股市行情的持续改善，需要经济基本面真正改善和新一轮政策窗口期打开， 二者至少居其一。短期内尤其是三季度，最好是垂手以待，无为胜有为。
兴业证券王德伦认为，业绩支撑和防御属性是主调
美联储降息均开始于美国经济出现内忧外患之时。而此时中国也难以独善其身，可能同样面临经济处于底部、遭受外部冲击的局面，此时具有良好业绩支撑和防御属性的行业表现较好。
2001至2003年，受益于业绩增长的钢铁、汽车，受益于不良资产处置推进和股份制改革的银行以及业绩较为稳定的公用事业、交通运输表现较好。
2007至2009年，在全球金融危机的冲击下，具有良好防御属性的医药生物、公用事业、食品饮料，以及受益于四万亿计划的建筑装饰、电气设备表现较好。
<strong>历史上联储降息美股上涨的规律并不成立</strong>
全球降息潮
2月7日，印度打响了2019年降息“第一枪”，印度央行宣布将基准利率下调25个基点至6.25%，开启全球降息之旅。而在短短4个月内，印度央行已经连续3次降息，在货币宽松的道路上越走越远。
与此同时，降息已呈现出“蔓延之势”，并逐渐从新兴经济体蔓延至发达经济体。
5月8日，新西兰联储实施了自2016年11月以来的首次降息，拉开了发达国家降息的序幕。6月4日，澳大利亚联储宣布降息25个基点，也是近三年来的首次降息，并将基准利率直接降到了历史低位。
7月18日，更是一天内有四国央行一起降息。
7月18日上午韩国央行意外降低基准利率25bp至1.5%，同时下调经济增长和通胀预期，是自2016年来首次降息。
下午印尼央行宣布将7天期回购利率降低25bp至5.75%，为近两年来首次下调基准利率。
当日晚间时候，乌克兰央行宣布将主要利率下调至17%。南非央行将关键利率下调25个基点至6.50%，为2018年3月以来首次降息。
另外，当地时间7月25日，欧洲中央银行也召开货币政策会议，预期关键利率至少到2020年上半年将“保持或低于当前水平”。这是自2017年6月以来，欧洲央行首次在货币政策声明中明确释放可能降息的信号。分析机构预计，欧洲央行将在9月份降息10到20个基点，同时将重启量化宽松措施。
美联储降息之后，巴西央行意外将基准利率下调50个基点至6%，创下纪录新低，市场预期为降息25个基点。
<strong>历史上联储降息美股上涨的规律并不成立</strong>
美股创新高后何去何从？
历史上联储降息美股上涨的规律并不成立
年初以来，美股在EPS增速下滑背景下屡屡刷新历史新高，主要与美联储降息预期大幅升温、带动估值提升有关。年初至今，美股三大股指自低位反弹超15%，并多次刷新历史新高。美股反弹与EPS关联较小，主要受估值提升推动。
具体来看，伴随美国GDP增速下滑，美股EPS增速加速回落。与此同时，受市场对美国经济衰退担忧加剧、美联储公开释放降息信号等影响，美联储年内降息预期飙升，推动无风险利率(10Y美债收益率)大幅下行、带动估值持续提升。
<strong>历史上美联储降息周期发生了什么?</strong>
<strong>历史上美联储降息周期发生了什么?</strong>
自上世纪80年代初以来，共有八轮降息周期，分别始于1982、1984、1987、1989、1995、1998、2001及2007年。每轮降息的持续时间与利率下调幅度均不相同，而在降息周期中，美股也并非全表现为上涨态势，在2001和2007年这两轮降息周期中，反而出现了大幅下跌。
<strong>历史上美联储降息周期发生了什么?</strong>
资料来源：招商银行研究院
除了观察美股在降息期间的表现之外，从降息开始的前后一个月来看，不同降息周期中股市表现仍然是涨跌互现。从结果上看，降息似乎并非必然会对美股带来提振作用。考虑到股市受宏观经济、企业盈利能力等多方面因素影响，下文我们将结合彼时美国经济环境及政策进行梳理。
图3:美国降息周期及美股表现
<strong>历史上美联储降息周期发生了什么?</strong>
历史上美联储降息周期发生了什么？
阶段1:1990.01—1992.12，经济衰退，降息刺激经济、标普上涨21%
降息前夕美国经济开始衰退。1988至1989年间，美国GDP同比增速一路由4.5%下滑至2.7%，随后快速下降，1991年初时已至-1%。通胀也由高位6%回落至2%，美国经济整体表现疲软，进入衰退周期。为挽救经济颓势，美联储在36个月内将联邦基金目标利率从8.25%降至3.00%。
降息刺激经济、提振股市。受到降息利好的刺激，美国GDP增速从1991年中起开始回升，至1992年底重回4%的水平。在降息周期中，美国三大股指均录得正回报率，其中道指上涨17.5%，标普上涨21.1%，纳指上涨47.4%。
阶段2:1995.07—1998.12，经济增长乏力，温和降息，标普上涨125%
降息前夕美国经济增长乏力。1994至1995年间，美国经济增速由4.3%降至2.2%，同期CPI一直维持在3%，经济增长乏力，因此美联储在1995年中开启了一轮缓慢降息周期，此次降息持续42个月，其中还包含了一次小幅加息，联邦基金目标利率从6.00%降至4.75%。这一轮的温和降息起到了显著的效果。美国GDP增速开始回升，同时避免了高通胀的出现，股票市场的反应也非常积极，道指上涨100.2%，标普上涨124.7%，纳指上涨134.6%。
同期中国也下调了存款基准利率和存款准备金率，在这一阶段A股也录得正的回报率，上证综指上涨87.0%，深证成指上涨186.8%。
阶段3:2001.01—2003.12，互联网泡沫破灭，降息未止跌，标普跌13%
2000年3月互联网泡沫开始破灭。年内美国GDP增速由最高5.3%降至3.0%，并表现出继续下行的趋势。此次降息的出现就是以互联网泡沫破灭为背景，降息幅度大且速度快，在12个月间联邦基金目标利率从6.50%降至1.75%，随后又分两次降至1.00%。
猛烈降息也未能直接扭转局势。2001年间GDP增速和CPI双双下探，分别触及0.15%和1.6%的低点，随后宏观经济开始回升，美股三大股指也触底反弹。期间美国三大股指均收跌，道指下跌1.8%，标普下跌13.4%，纳指下跌12.6%。
同期中国未跟随降息，但是A股同样收跌，其中上证综指下跌28.8%，深证成指下跌27.5%。
阶段4:2007.09—2009.03，次贷危机爆发，全球市场普跌，标普跌57%
2004至2006年间，美国经济增速一直处于放缓通道，2007年次贷危机爆发更加速了经济下行的速度。为了应对次贷危机的影响，美联储在2007年9月开始了又一次的猛烈降息，此次降息持续18个月，联邦基金目标利率从5.25%降至0.25%。
降息之初，美股出现了短暂的上扬，但随后次贷危机的情况恶化，并且引发了全球金融危机，还是没有抑制美股下跌趋势。2008年12月美联储进行了最后一次降息操作，3个月后美股见底开始反弹。期间道指下跌53.8%，标普下跌56.8%，纳指下跌55.6%。
同期中国先加息后降息，上证综指、深证成指、沪深300、中证500最大跌幅均超过70%。08年年底4万亿推出，A股见底回升。
（文章来源：中国基金报）
麦论解盘：A股正在随时变、随机变、想变就变 2019-08-01 08:26:59 作者：陈少川
国外股市上涨A股跟不上，下跌就一定跟上。周三欧洲股市下跌，A股也跟跌。欧洲股市差距几千公里远，他们下跌跟我们何干?怎么就跟他一起闹跌呢?如果这个就叫“国际接轨”，宁愿不接轨更好。该跌的跌一下也是合理，该涨的不涨叫人闹心呀!但事实结果如此，只要接受。
两周前本栏在【早安!股市早餐】节目中针对欧洲股市解读谈到，欧洲六大指数中就数德国DAX30指数趋势形态最弱势。我谈到的弱势状况是采用我最擅长的“价格均线体系”+“双保险指标”解读，针对德国DAX30指数，采用大智慧软件提供的图形资料讲解，对于德国经济状况我一点儿也不动，别说我不知道，估计绝大多数台面上的分析应该都不可能知道。
就算专门研究德国经济的学者，也许谈到经济数据可以朗朗上口说上一堆研究材料，但如果问他有关德国股市，估计他也无法完整讲解预测德国DAX30指数的涨跌变化呀!股市的涨跌并非谁可以事先说得准，股市的涨跌也并非经济数据说了算，它完全是市场操作心理因素影响，实际影响最大变数是实盘操作买卖的供需问题，这个问题通常是“事前不知道，事后说起来头头是道”。
即使像我天天泡在A股市场，天天看着股市涨涨跌跌，身历其境，可以现身说法，但也可能因为深陷其中，当局者迷，甚至因为自己本身就是参与者，也是当事人，天天解读涨跌问题，是利之所趋难免会进退失据，一旦出现任何对立的消息面不稳定因素，也很难及时跳脱，难免会对消息反应缓慢或被牵着走。即使有再好的分析看法，一旦出现较大盈亏调整变动，容易一时迷糊，也会自顾不暇，谁可以永远保持清醒呢?
涉入股市太深所以只因“身在股市中”，原来应该更贴近股市，但往往因为身在其中所对股市的涨跌反而变成“股深不知处”。每一个股市的参与者针对股票买卖操作，只有价格与数量问题，在操作挂单时只有数字而已。对手是谁?对手在哪里?对手如何出招?没有人可以清楚说明对手，只能以“主力”两个字含糊带过，最终所有操作都是瞎子摸象，摸到什么就说什么。
所有说的事物可以是股市当中其中一种可能性，也可以是当时正在发生的事，也可能根本不存在，从未发生的现象，谁可以说得清楚呢?“市场所有分析都是心理分析”，只能针对心理层面讲解股市的可能变数，不必在意讲解的对错，认为有理就参考，认为无理别理会，仅此而已。
回归到股市涨跌解读，“市场所有操作都是技术分析”，当决定在那个价位买进多少数量时，这些都是“技术分析领域”，并非什么政策、基本、产业及消息面。除了技术分析有不同价格因素及数量多寡问题之外，其它分析根本不存在价格及数量问题，所以没有其它操作问题，只有技术分析而已。
【麦氏理论】建议针对“量价涨跌指标”搭配“价格均线体系”+“双保险指标”，基本上可以很好解读所有“量价”演变问题。例如周三沪市大盘成交额1646亿元，低于周二1709亿元成交额，扣掉周三科创板成交额243.81亿元，成交额只有1402.19亿元。可以假设两个问题：
1、原来存量资金会投入炒作沪市个股，维持一定成交额，因为科创板的吸引而转向，造成成交额降低，沪市失血。从涨跌幅、换手率及成交金额解读科创板，显然科创板没有跌出风险无法抑制市场炒作，其换手率还会居高不下，成交金额无法降低到150亿元以下，对沪市目前的资金影响是明显的;
2、原来存量资金以打新为主，打新部份资金早已经抽离，第一天485亿元资金大部份又回存等候打新，没有投入股市操作又因为多了科创板导致资金分流，原来已抓襟见肘，现在更加明显资金不足。
持续缩量低于10日均额量会导致继续再缩量，也会造成因为资金不足股价推不动，需要大量资金滚动推升的高价股如贵州茅台及中国平安更加没戏，之前刻意发动中国人寿强攻明显就是操作策略错误。因此判断，未来10日均额量还要再萎缩，但最重要的比较是成交手数，10及20日均数量已经趋平，因为再压缩也洗不了多少筹码清仓认赔。
价格均线至少在未来8个交易日内可以维持在40~60日均线之间来回拉锯，就算不幸失守下杀也会立即回补拉回，虽然无法立即突破上方压力但仍可以做好有效的护守。对比10MACD形态，即使再度破位下跌也会形成低位扩大背离后，进行另一波破位后的强劲快速反击。
跨入8月份的周K线变数扩大，周K线跨月作收确实会积极作价拔高，下周还有一次反击动作，但下下周8月13日以后多方会逐步式微，不管是月或周K线都有明显弱化现象，日K线更有进一步破位的运行演变，到那时将是A股最关键的回测下跌阶段，先把握近期拉高后再谈后面的演变。
广东13上榜企业平均利润高于世界500强
2019年7月23日 南方都市报
7月22日,财富中文网全球同步发布了最新的《财富》世界500强排行榜。榜单指出,有129家来自中国,历史上首次超过美国的121家。南都记者统计发现,上榜的广东企业增加至13家,较上一年新增1家,备受媒体和大众关注的珠海格力电器股份有限公司(第414位)首次上榜。
上榜的广东企业多分布在多个行业,其中,地产3家,银行保险业2家,通讯、互联网2家,制造业2家,还有公用设施、有色金属、汽车、贸易等各1家。在地区分布上,深圳上榜7家,广州上榜3家,佛山上榜2家,珠海1家。
广东13家企业平均利润59亿美元
南都记者统计2019年财富500强榜单发现,广东省稳中有升,共有13家企业上榜。没有一家此前上榜的企业跌出榜单,且总上榜数与2018年相比增多1家。
南都记者根据财富500强名单披露的信息推算,广东13家上榜企业企业的平均利润为59.23亿美元,高于世界500强企业平均43亿美元的利润水平,同时也高于中国上榜的129家企业平均35亿美元利润水平。不过,也有5家广东企业的利润未超过中国上榜企业的平均值,分别是中国南方电网、正威国际集团、广州汽车工业集团、雪松控股、美的。
另外值得注意的是,中国上榜世界500强的129家企业中,近半数利润来自银行。作为广东13家上榜企业的唯一一家银行,招商银行的利润高达121.7亿美元。不过,招商银行的利润在广东上榜企业的排名中并非榜首,中国平安以162.3亿美元利润排名第一,紧随其后的是119亿美元的互联网巨头腾讯和89.5亿美元的华为。对比之下,平安一家利润即超过恒大、碧桂园、万科三家房地产企业的利润之和。
上榜粤企仍集中在规模化产业
2019年财富500强榜单中,5家上榜的房地产企业均是中国企业,其中广东占据了三个名额,且排位上升明显:碧桂园由第353位上升至177,跃升176位。恒大、万科排名提升也均超过90位。三家房企的利润相比2018年均有小幅上升。
此外,腾讯排名从上一年的331位上升到237位,华为则从72名上升至61名。不仅如此,大众所熟知的珠海格力电器股份公司今年是首次冲入榜单,以302.3亿美元的营收排第414位,39.6亿美元的利润也超过了中国上榜企业平均值。
“从上榜名单来看,值得欣喜的是,粤港澳大湾区内,科技、服务企业具有较大的领先优势,而且这种优势一直在持续成长。”广东省商业经济学会会长、广东财经大学商贸流通研究院院长王先庆接受南都记者采访时认为,从上榜企业所在的行业来看,随着格力的入榜,广东相关产业的优势仍在继续。
王先庆表示,广东企业上榜了13家,非常高兴,但同时也应看到,就目前上榜的广东企业所在行业,主要还是集中在地产、制造业等规模化行业,都是规模化优势的产业。“这些产业在一定阶段内可以发挥巨大效应,但未来可能缺乏持续性和强劲的活力。”
“另一个角度来看,粤港澳大湾区具有物流、供应链、贸易等优势,这些类型的企业也应该处于领先地位,但目前,还没有相关的企业进入500强,辖区内还没有出现苏宁、阿里、京东这样的企业。广州作为商贸之都,但没有相关的企业进入500强,显然与新兴经济和粤港澳大湾区的优势发展不协调。”王先庆表示,未来要扩大发展速度,就要培育扶持顺丰、怡亚通等这些有望进入500强的新兴服务业,来补足目前的短板。”
午评：沪指跌1.68% 北向资金净流出51亿元 科创板再度爆发 时间:2019.08.02 11:34
两市早盘大幅低开，沪指失守2900点，随后各指数稍有拉升，创业板跌幅收窄至1.2%，黄金、稀土、农业股领涨；全面屏、维生素等跌幅居前，科创板再度爆发，睿创微纳盘中涨停，沃尔德、天准科技、天宜上佳、华兴源创、瀚川智能等盘中涨逾10%。截至午间收盘，上证指数报2859.81点，跌1.68%；创业板报1548.16点，跌1.63%。北向资金当日净流出51.76亿元。
东方证券表示，首先，继续坚定看好A股下半年行情，认为2019年第二轮上涨最有望出现在四季度。其次，三季度市场可能仍会震荡反复，但下跌空间有限，8-9月份若出现调整即是最佳布局期。认为，目前A股整体的估值水平依然有比较充足的安全垫，因此三季度即使市场发生调整，空间也较为有限，调整即是买入机会。最后，配置角度，上证50和沪深300指数依然是上涨主力，科技成长股具备跟涨弹性，行业上配置方向为大金融+大科技，其中大科技板块主要为通信、计算机、军工、半导体等。同时可以积极关注电子、医药、地产、汽车等板块的龙头股。主题上建议继续关注上海本地股及自贸区板块。
华泰证券指出，相比6月，7月陆股通净流入规模和交易活跃度双双下降。持仓结构看，7月陆股通加仓银行、电子、农牧、机械、电气设备等。7月，通信、农牧、军工、电气设备等行业陆股通持股市值占对应板块流通市值比重提升居前。展望：8月MSCI继续扩容（大盘股纳入因子从10%提升至15%）、中美利差维持较高位、对外开放有望进一步深入（7月政治局会议提出加紧落实一系列重大开放举措）等背景下，我们认为外资有望保持净流入态势，建议关注基本面出现积极变化+筹码和估值优势的电子、通信、计算机等科技硬资产。后续关注中美贸易摩擦进展、中报盈利尤其是龙头股业绩等。
草原稻米分外香
内蒙古科右中旗是国家级贫困县，也是著名的“有机食品之乡”。得天独厚的环境优势，让这里出产的大米口感好、质量高。在帮扶单位的支持下，当地建起数字农场，带领种植户进行高度精准化种植，实现了大米的全链条高标准生产，为当地大米创造出更强的市场竞争力，卖到了全国各地——
2018年以前，内蒙古兴安盟科右中旗的米农们怎么也不会想到，家里的大米能卖到全国各地。更让他们没想到的是，自己一辈子的种地经验如今“失去了用处”，大米怎么种、怎么管、怎么收，以前靠“抬头看天”，往后则要靠“低头看手机”。这些变化，源自于阿里巴巴助农团队的到来。
大米卖到全国各地
在今年4月份脱贫摘帽之前，科右中旗是国家级贫困县，也是中宣部的定点帮扶点。据介绍，中宣部结合当地的产业特色，引入了电商扶贫等多项帮扶举措，阿里巴巴助农团队就是其中之一。
科右中旗是著名的“有机食品之乡”，地处有着“黄金水稻带”之称的北纬45度，昼夜温差大，水资源丰富。得天独厚的环境优势，让这里出产的大米口感绵软香甜，有机质含量丰富。但是当地大米的这些优点，外界却少有知晓。
阿里巴巴为当地大米的销售和推广带来了资源和方案。
线上销售是阿里巴巴的强项，也是大家首先想到的方式。阿里巴巴介入后，当地大米线上销售的成效马上显现了出来——用当地米农王梅花的话说，“我们的大米卖到了全国各地”。
2018年10月8日，首批320吨兴安盟大米从科右中旗装车，发往成都、武汉、广州、上海、天津5个菜鸟仓，再由菜鸟物流配送体系送到全国20多万消费者手中，创造了兴安盟大米线上销售的新纪录。2018年11月11日，兴安盟大米第一次参加“天猫双十一”促销，天猫米面粮油类主会场资源让其获得了20多万人次的关注，当天销售量达1.6万多份。
网络营销让兴安盟大米卖到全国各地的同时，知名度也大大提升。2018年12月5日，在阿里巴巴举办的2018脱贫攻坚公益直播盛典活动上，兴安盟大米成为主推产品，4个小时内，超过1.6万份兴安盟大米被一抢而空。
除了线上渠道，零售通、大润发、盒马等与阿里巴巴相关的线下渠道也成为兴安盟大米的销售途径。阿里巴巴参与当地电商扶贫以来，科右中旗共卖出160万斤大米，兴安盟大米也从籍籍无名变成了初具影响力的地标大米品牌。
种地也能数字化
对于科右中旗的扶贫队伍和阿里巴巴助农团队来说，大米卖得多并不是最终目的。他们所考虑的是如何帮助兴安盟大米创造更强的市场竞争力，将其打造成当地的一个稳定收入来源。
“科右中旗已经脱贫摘帽了，但是下一步如何巩固脱贫成果是我们必须考虑的问题。除了提升大米销量，更要进一步提升大米的品质，让其成为市场优质产品。”科右中旗工信局副局长卜延春说。
这与阿里巴巴助农团队的想法不谋而合。阿里巴巴大农业发展部高级运营专家章新光说：“农产品要有市场竞争力，需要走规模化、品质化、品牌化的道路。”
阿里巴巴淘乡甜数字农场项目成为大家都认可的发展方向。
所谓数字农场，就是利用数字化技术，对农田进行监控和数据收集，然后进行数据分析，由此确定最佳的种植、管理和收割时间及方式。
“直链淀粉、蛋白质和脂肪的比例是决定口感的重要因素。播种、育秧、灌溉、积温等因素都会影响这一比例。有了数字农场，农民种地将不再只依靠传统经验，而是可以通过数字技术实现高度精准化，让大米的口感达到最佳。”章新光说。
建设数字农场的第一步，是通过农业无人机进行全面测绘，把每块土地标识出来。不同地块的归属，就变为了数据。再过一段时间，农民在手机上装一个客户端，就能接收到自家地块里的相关数据。
测绘完成后，由当地政府出资，对耕地进行数字化设备覆盖，设备可监控水源、温度、风力等，帮助农业专家就如何进行农作物管理作出判断。
农作物缺什么肥？有什么病虫害？什么时候应该灌溉？什么时候应该收割？阿里巴巴助农团队可以通过后台操作系统，向农户的手机发送建议信息。农户通过自己的手机客户端，就能收到这些内容。
设备监测的过程也是收集农业数据的过程，将农业数据收集后，阿里巴巴助农团队进行数字化建档。“经过多年的累积，这些数据对农户、企业、政府来说，有很强的参考价值，对于优化种植方案、提升农产品质量有很大的帮助。”章新光说。
打造看得见的高标准
然而，要获得市场和消费者的认可，仅仅做到这些还不够。
“要打造能够获得消费者认可甚至享受溢价的农产品，就必须实现全链条的高标准，并且让消费者看得见。”章新光说。
但农民对此并不擅长。因此，在当地寻找合作企业是完成农产品品质化、标准化建设的重要方式。
二龙屯有机农业有限责任公司是阿里巴巴助农团队在科右中旗的重要合作伙伴。二龙屯公司负责选定品种、收购大米、进行加工、专业化仓储等，阿里巴巴助农团队则帮助企业进行产品可追溯体系的建设。
“为了保证产品的安全和可追溯，我们在每一道流程上都安装了数字化终端，对产品数据进行收集和标记。比如，这批产品是什么品种？产自哪个地块？是哪个农户种的？政府监管部门做过什么检测？检测报告怎样？都会通过包装袋上的二维码呈现给消费者。”二龙屯公司董事长薛金利说。
产品准备就绪，物流是送达消费者的最后一关。过去，物流不便一直是兴安盟大米成本高企的一大障碍。
章新光说：“今年，我们已经在长春建仓，下一步会在武汉建仓，通过大批量运送方式降低物流成本。过去，内蒙古的大米物流成本占总成本的30%以上，我们希望通过政府的政策支持和我们的物流优化，把这一比例降到15%以下。”
物流优化也让消费者收到农产品的用时大大缩短。章新光告诉记者，从今年的“天猫618”促销开始，阿里巴巴正式推出“小鲜米”项目，卖的就是兴安盟生产的30天之内的鲜米，这些大米的水分含量在16%左右，具有良好的口感。
“保守估算，做好以上这些工作的话，当地的大米每吨至少可以增收580元。”章新光说。
神算子168 发表于 2019-7-29 15:10
哈哈，当初也没人说啊，否则大家集资买了这论坛就是
总之用論坛来赚钱的思路已不合时宜,只有自已海内外的企业有实力,将在海外赚的洋鬼子銭,回論坛花点费作為廣告的费用才是正途,如连几个管理人员都养不起,而靠四出作大,做陈残雲式的作家,下埸只一个,入监牢是必然结果,
麦论解盘：“量价涨跌指标”显示低位低量低接 2019-08-03 08:57:24 ：陈少川
全球股汇市及商品经常遭遇无厘头推特发文，导致全球股汇市在周四齐齐下跌，又是一次全球股灾呀!这次股灾又因为一个人。来来回回一年多时间，总是因为一个人导致全球股汇市不稳定，冤呀!更可怕的后遗症在今天周五，写稿时间定格在18点16分，看到欧洲六大股市分别出现超过2%以上跌幅，周五收周K线出现如此跌幅跌势，对下周的股汇市影响深远。
上周，本栏一再提醒大家有关国际股汇市的不稳定，本周四的下跌完全符合前面说的状况，尤其本栏一再谈到本周五的状况演变，它是周K线跨月作收，会有一次总结与了结演变，是非常关键的时刻，必须时时刻刻关注这些变动。任何一个地区股汇市的不稳定，都会产生连锁性影响，果不其然，周四的下跌就冲击到亚洲股市，A股也跟着受到影响，日经225指数收盘下跌453.83点，跌幅2.11%;香港恒生指数下跌657.34点，跌幅2.38%，相对比A股大盘上证指数下跌40.93点，跌幅只有1.41%，算是轻微。
A股市场最重大的转变先是2月25日大涨157.06点，涨幅5.60%，再到后来5月6日重挫171.87点，跌幅5.58%。前面收盘2961点，到后面收盘2906点，跌破原来拉高上涨的多头支撑，结束原来的涨势基础。
5月6日这一天的重挫，对称2月25日的大涨，一涨一跌，大盘被打回原形，又重新回到原来的区域位置进行修整。当时本栏的分析解读认定，这一切都是因为成交量滚动太大太快的关系，瞬间拉高后产生过大量滚动换手率，说明非常明显的筹码总换手，即原来在大股东手中的筹码全部释放，导致市场筹码散出，当然会造成后来的筹码纷乱，不易再涨。
此时，救兵来了，5月6日重挫之后经过25个交易日低位修整，终于，6月11日上证50指数一根上涨69.52点，2.53%的涨幅拉开再次上涨序幕，由贵州茅台及中国平安领军上涨的架势与态势，再度进入大跨距的拔高，造就后来贵州茅台千元股价的传奇。市场也一再编织大梦，意图将中国平安股价往100元推升，机构法人不断刺激市场，可惜市场不买账，虽然贵州茅台在7月1日拉高到1035.60元，中国平安也在同一天出现92.47元最高位，结果是再也没有更高位，所谓“千元(或百元)梦想”就此戛然而止。
本栏一再提到市场资金量能不足，怎可能在这样的盘面下发动高价股上涨呢?尤其是7月12日拉抬中国人寿，这是非常错误的操作策略，但多方偏偏不信邪，一意孤行强势拉高这些大盘股，才会造成后来的回落下跌。过程中两次大涨，一次是6月19日跳空高开，当时受到“一通电话”激发，隔天强势发动大盘股上涨，造就上证50指数当天出现99.89点的上涨，3.51%的涨幅。
其后在7月1日再度跳空高开，意图再次发力拉抬，但第二次无法造就后续效应，多方只有顺其自然回测，顺应市场的弱化修复与整理，但上证50指数的表现还是相当坚挺，6月19日的收盘2842点维持32天都不跌破，直到周五直接跳空低开后，正式掼破这个点位后，收盘2843点，还是没有跌破2842点，显然还是有顽强的对抗，更重要是6月18日收盘2806点的缺口还没有回补，这将是下周多空交战最重要的关键所在。
此时，最大的影响因素在心理面震撼干扰，其中最大变数在欧洲六大指数变化，其中本栏一再提到明显背离特征的德国股市是最大的影响变数，其次法国股市。到周五下午6点写稿前，六大指数出现超过2%下跌，不管是从日K线到周K线都造成非常严重的破坏，而本周又正好是周K线跨月收盘，牵动8月份月K线，说明8月份将陷入全面不稳定周期。经此一跌之后，欧洲股市再度回到不平静的一周，下周会更加恶化。
如此严重破位下跌对最初引发股灾震央的美国股市，它们可以置身事外吗?它们可以避开下跌呢?恐怕也不可能好过呀!资金的避险会往哪里逃?要逃到哪里?此时距离美股开盘还有几个小时，只要看看美国的电子盘交易，大致上也知道一些可能的状况演变。股灾一经发生，连锁性效应滚动绝对不是谁想避开就可以避开。
不管何时何地何人引发的股灾，所有股灾都是人为事件引发的，都是人的因素造成股灾。这次的股灾从美国发动贸易战开始，作为全球领袖的超级强国，不再以世界警察自居，不再顾及全球各国的利益，不再以稳定全球股汇市为己任，反而到处放火，而且越烧越旺，真不知道这样搞下去要如何收拾残局呀!
A股是一个较为封闭浅碟市场，全球股灾最大冲击在市场心理，只要政策登高一呼就可以适时化解市场信心不足。从上证50指数的稳定修复程度观察，本栏认为A股完全可以抵御这次的股市风暴，虽然无法完全置身事外，但A股受到的冲击会是相对最小的。股民要对A股的稳定有信心，要把握下跌时采取【麦氏理论】“量价涨跌指标”进行“低位低量低接”方式操作，一定可以创造很好的操作效益及利润。天佑我A股，A股市场明天会更好。
怎样预测股价的短期走势
对于市场的参与者来说，一直都想去预测股票价格的走势特别是明天是上涨还是下跌，如果有一个什么样的方法能够判断出来明天某一只个股的涨或者跌，那显然今天的行动就一定是百分之百正确的，赚钱也就一定有了保障，那么有没有什么方法来预测明天的走势呢?或者说是什么因素决定了股票价格明天的走势。
这显然是一个非常重要的问题，是什么因素决定了明天价格的走势，有时候是消息，比如金毛的推特又发了什么信息，这显然对过去两年市场的走势产生了重大影响，有些时候是行业政策，比如医药行业的带量采购，这对于行业的影响也是深远的，对于某些企业来说，简直就是毁灭性的打击，企业可能都破产了，有的时候是概念，比如今年初的时候5G个股的玩命上涨，这些都是影响了个股短期的涨跌，但未来呢?未来哪些消息是个股走势的核心因素?
显然这没有一个明确的答案，就拿上面这三个因素来说，谁都很难判断，哪个因素是决定性的作用，哪些因素是辅助性的作用，如果不能确定哪些因素是决定性的因素，如何判断股价的运动方向似乎没有特别好的办法。
或者说，股票短期的价格走势更多的是受到消息的影响，而与企业的基本因素没有太多的关系，甚至可能会是完全相背的，这些短期的因素完全没有什么方法能够统计或者确定出来，哪些因素是决定性因素，哪些不是，那么短期判断就显得非常困难了。
如果不能判断短期股价走势，那么你还相信可以做短线赚钱吗?这是一个值得你认真思考的问题。
人民日报钟声：一诺千金不可违 评美国一些人的背信弃义
第十二轮中美经贸高级别磋商结束，双方约定将在8月进行密集磋商，为9月牵头人会面做准备。但是，美方突然变卦了，单方面声称将对3000亿美元中国输美商品加征10%的关税。此举严重违背中美两国元首大阪会晤共识，给中美经贸谈判造成严重困难。
美国一些人背信弃义、挑战国际交往基本原则的行径，世人已多次领教。6月29日，美方在大阪承诺“不再对中国产品加征新的关税”，令国际市场松了一口气。但8月1日，就在白宫发表声明承认第十二轮中美经贸高级别磋商具有“建设性”的27个小时后，美方对中国又抡起了关税大棒，国际市场信心受到冲击，导致美股全线下跌，全球股市应声下挫。显然，这是美国一些人的霸蛮任性、出尔反尔带来的必然后果。
美国经济自身问题一大堆，美国一些人因此心绪不宁。美国商务部最新数据显示，美国第二季度国内生产总值(GDP)环比折算年率增长2.1%，低于第一季度3.1%的增速，经济动能不足的苗头已经显露。经贸摩擦的阴霾，又使美国农产品在全球市场上的“时令脆弱性”日益凸显。问题是，病急不能乱用药，更不能无视自身长期积累下来的问题而无端怨天尤人。
彼此依存、相互协作的全球大市场，对于每个经济主体来说如同自然生态系统。大自然面前，任何违逆基本规律的行为，都会导致灾难性后果。全球市场中的情况同样如此。挥舞关税大棒注入的市场不确定性，必然动摇市场信心、破坏市场生态，谁能指望在这种情形下企业会毫不犹豫去火速下单，大笔购买承载太多关税风险的美国产品？中国是市场经济国家，增加从美国进口，归根结底要靠市场主体自主抉择。市场行为，由市场条件和市场预期所决定。当前问题的症结是，美方贸易政策一再翻烧饼，市场买家视贸易为“危险游戏”，不敢轻易出手。可见，促使中国增加从美国进口，需要有信义支持的稳定有序的市场，而不是乱挥关税大棒。
美国农业笼罩的悲情色彩，恰恰是美方错误决策的后果，怨不得别国。中美经贸摩擦发生之前的情况是什么样？远离破坏性干预的市场条件下，形成农产品大供给对接大需求的链条，为中美两国人民创造了共同利益。遗憾的是，已经备受冲击的这个链条，恢复起来断不可能立竿见影。这个例子，也印证了中国人2000多年前总结的道理：巧诈不如拙诚。
中方始终将中美两国元首达成的共识作为解决经贸问题的重要遵循。中方愿意积极根据国内市场和人民的需要扩大进口，包括从美国购买适销对路的商品。双方表示同意相互开放市场，在中国推进新一轮改革开放进程中使美方的合理关切得到逐步解决，朝着取消所有加征关税的方向加紧磋商，以期达成互利双赢的协议。毫无疑问，信守承诺、遵循共识，不仅有利于中美两国各自的发展和人民的福祉，而且有利于世界经济稳定增长，符合各国利益。
一诺千金，言出必行。中国人历来把践诺守信看得极重，强调“诚信者，天下之结也”。这种深深扎根于中华优秀文化传统的哲思，依然是当今中国人的处世准则，也是中国同世界交往的文化底色。
【相关报道】
美国各界强烈反对政府新一轮对华征税措施 “扩大征税范畴只会使问题变得更糟”
当地时间8月1日，美国方面声称将从9月1日起对价值3000亿美元的中国输美商品加征10%的关税。在第十二轮中美经贸高级别磋商刚刚结束之际，此举引发美国社会强烈反对。
“加征关税就是对美国消费者征税”
新加征关税的消息一出，美国三大股指全线下跌。《今日美国报》称，这表明投资者担心美国经济可能放缓。
美中贸易全国委员会主席艾伦表示：“在刚刚获悉美中经贸谈判具有建设性之后，美国政府又宣布了加征关税的消息。我们担心，这些额外关税将使美国农民、工人和消费者遭受更多损失。”美国商会常务副会长薄迈伦发表声明称，新的关税只会给美国的企业、农民、工人和消费者带来更大的痛苦，而且损害美国经济。
当天，美国四大零售业组织也发表声明批评新一轮征税措施。全美零售联合会负责政府关系的高级副总裁弗伦奇对美国政府向“存在缺陷的关税战略加倍下注”感到失望，称此举将带来不确定性，抑制投资，威胁美国就业，增加美国家庭日常生活成本，必将导致美国经济放缓。美国零售业领导者协会负责国际贸易的副总裁胡恩·郭称，美国消费者将会因为服装、玩具等生活用品和电子产品等价格上涨而遭受损失，美国家庭不应成为贸易战的棋子。美国鞋履分销及零售协会总裁兼首席执行官普里斯特称，来自中国的鞋类已经被征收高达67%的关税，新一轮加征关税措施将显著提高鞋类零售成本，并打击制鞋业的就业。全美服装鞋业协会会长黑尔芬拜因表示，“加征关税就是对美国消费者征税。2018年，美国42%的服装和69%的鞋类从中国进口。”
“不要用美国人的钱包作为谈判筹码”
美国信息技术产业协会会长奥克斯曼指出，现已生效的关税已经让美国消费者、工人和各类企业付出了300亿美元的代价。新加征关税将加剧这种损害，并造成美国和中国进一步远离一项有意义的协议，“我们敦促政府把重点放在达成一项长期协议上，而不要用美国人的钱包作为谈判筹码”。美国消费者技术协会主席夏皮罗表示，对美国民众最喜爱的科技产品加征新的关税，最终这些关税成本是由美国消费者而不是中国政府支付，美国政府“应该停止对美国企业和工人的忽视，取消加征关税，以避免美国民众付出更高的成本”。
根据弗吉尼亚州农业和消费者服务部统计的数据，该州2018年向中国出口的大豆产品价值只有5800多万美元，比2017年下降了83%。来自弗吉尼亚州的参议员马克·沃纳和蒂姆·凯恩发表声明称，多年来，中国一直是弗吉尼亚州最大的农产品出口市场，美国政府在贸易问题上的随意做法对弗吉尼亚州的经济造成了持续伤害。
总部设在华盛顿州西雅图的港口管理局西北海港联盟，管理着西雅图港和塔科马港。数据显示，截至今年5月底，通过西北海港联盟与中国的双边贸易额同比下降11.75%，通过西雅图—塔科马国际机场与中国的双边贸易额同比下降6%。塔科马港委员会主席克莱尔·佩特里奇称，新关税将对华盛顿州的企业、工人、普通民众以及国际伙伴关系都造成严重伤害。西雅图港委员会主席斯蒂芬妮·鲍曼表示，在没有任何明确迹象表明加征关税会带来富有成效的结果的前提下，“扩大征税范畴只会使问题变得更糟”。
(来源：人民日报)
午评：人民币汇率“破7”，沪指半日跌0.81%，黄金等避险资产大涨 时间:2019.08.05 11:32
离岸人民币兑美元、在岸人民币兑美元双双“破7”，市场恐慌情绪有所增加，两市早盘开盘后，银行、保险等权重股走弱，白酒等消费板块回调，两市股指盘中跌幅扩大，沪指跌1%，深证成指跌近1%。
随后，军工、5G、ETC、黄金、猪肉等多个题材轮番发力，沪深股指快速拉升，跌幅不断收窄，深证成指、创业板指盘中翻红。
临近午间收盘，避险情绪升温，黄金期货价格大涨，创2013年5月以来新高，黄金概念股大涨，恒邦股份率先涨停。
截至午间收盘，沪指跌0.81%，报2844.47点；深证成指跌0.6%，报9081.73点；创业板指跌0.34%，报1551.47点；两市半日合计成交2405.46亿元。
盘面上，贵金属板块表现突出，板块指数涨超5%，航天航空、通讯、农牧饲渔、纺织服装等小幅攀升，多元金融、民航机场跌逾1%，酿酒制造、煤炭、银行、保险、房地产等跌近1%。
人民币贬值，加上市场不稳定性因素增加，北向资金今日早盘净流出24.06亿元，其中，沪股通净流出15.32亿元，深股通净流出8.74亿元。
机构看市
招商证券认为，短期波折不改中期上行趋势。本周发生了三件影响资本市场的大事，分别为7月底政治局会议、美联储降息以及中美贸易摩擦再生变数。
整体而言，政治局会议进一步确认了边际宽松的政策定调以及经济稳增长、扩大内需的政策预期，美联储降息将进一步打开国内货币政策空间。而国内股票市场指数对于国内经济下行的预期相对反映充分，叠加美股正处在历史高位，全球配置型资金将更加看好A股的性价比；中美贸易摩擦再生波澜再次说明中美关系的长期性和反复性，但是招商证券认为本次对市场的冲击将小于5月初，可关注扩大内需稳增长主线、自主可控主线以及受事件催化的博弈品种如稀土、农产品、黄金等。
中期而言，继续维持科技上行周期的大逻辑框架，看好科技板块超额收益机会，关注消费电子、5G设备及零部件、半导体、光伏、新能源汽车产业链、云计算、网络安全、金融科技、军工等细分领域。
光大证券表示，上周市场受多个重磅事件扰动而明显调整，中央政治局会议整体表述较积极，重提做好“六稳”工作，维持地产调控政策定力同时，提出基建和消费可能是政策逆周期调节的主要方向，“把握好风险处置节奏和力度”以及“增加对民企的中长期融资”，将强化“风险溢价降低”逻辑。周五贸易摩擦引发市场明显调整，光大证券认为极限施压是特朗普“以战促和”进一步措施，不宜理解为修昔底德陷阱或“新冷战”，无需过度恐慌。
往后看，目前估值所隐含的GDP实际增长预期为6%，处于合理水平，即使考虑新增关税影响，市场继续下行空间有限，继续调整可均匀加仓，极端情况下上证综指2700点是果断“捡便宜货”机会。而且大博弈升级将进一步打开“松货币、宽财政”的空间，对市场的意义为“长多”。
配置上，周期主要考虑用于逆政策周期调节的基建行业；消费关注扩大内需主要抓手的汽车，以及旺季的养殖；成长型中小创在初期情绪消退后可继续增配；金融关注估值合理且中报季可能存在预期差的中小银行。