12 - 23 - 2014 Sharkeater 上证指数及其它

鲨版，你好！最近看了篇博文，感觉写的还挺有道理，我一会把博文内容附到下一楼，作者自称是做价值投资，里面提到两只股票，600315上海家化，601318中国平安，打开软件看了下也没发现很特别，中国平安蓝筹股，上海家化好像是个小盘股吧，求鲨版有空了给分析下这俩股呗！

附原文：   价值投资的字典里没有牛熊    2015.7.12


    这次股灾与价值投资者基本无关，我个人不仅毫发未损，还利用打新股的三成现金，在确认汇金进场后用一成现金跟随国家队扫货50ETF；另外一成现金买入35元多的上海家化，这个价格个人以为是绝对物超所值的，在一片恐慌中也着实贪婪了一把。当然现金作为资产配置的一部分并非简单地用于高抛低吸，而是应对像这次股灾这类的系统性风险。七成仓位的平安坚信其价值任其震荡起伏，依旧岿然不动。
     股灾的原因说法五花八门，其实融资、高杠杆配资这些东西海外、香港都有，但没有经济危机的情况下并不会导致股市崩盘。而我们A股不要说天价神创板，就看以陆家嘴为代表的上海本地股，07年6124时的陆家嘴的股价是35元，这次5000多点要70元，也就是说陆家嘴这次上了12000点。人性贪婪造就的如此明显高泡沫不破天地难容。高估值加杠杆自然导致一泻千里的“杯具”。所以对漠视价值输掉裤衩的赌徒是没有一丝同情和怜悯，完全是咎由自取。当然管理层和媒体不负责任地画饼宣扬所谓的“转型牛”和“改革牛”，这样的国家意志的暗示客观上对股市非理性上涨也起到了推波助澜的效果。对于证监会而言，当初严查场外配资时，就应该像港股市场那样完善所有股票的做空机制，比现在匆忙花费巨额纳税人金钱被动入市托底效果上肯定要理想得多。

    一次股灾完成了一次财富的大转移，好在5000点之上来了一次清洗浮筹的大调整、大震荡，看似惊险，其实比8000点以上再调整幸运多了。如果到了那时候再调整，恐怕就是灭顶之灾了！这对于喜好在牛市中晒业绩的朋友开了个不大不小的玩笑，这次小股灾充分说明了一个道理，在牛市里你只要是个羊，也就是脱离价值做投机，或者号称价值投资为短期利润最大化频繁换价值股的，不管你是肥硕的羊（个人市值翻几倍）还是瘦到皮包骨头的羊到头来的结局相同，最后都避免不了被宰杀的命运。那些牛市中的股神取得了百分之几百的暂时收益丝毫不把巴菲特的20%放在眼里，但他们并没有仔细研究过巴菲特历年的业绩单，08年标普500当年下跌37%，而巴神那年的业绩只仅下降了9.6%，这一年很多基金暴亏60%以上甚至破产。长期相对输了少反而成就了世界首富之一的地位。所以晒业绩这样的规定动作可以休矣。

    价值投资的字典里应该没有牛熊两个字，脱离上市企业基本面热衷于市场牛熊的预判，就是预测天气。所谓的牛市下半场就是大蓝筹的天下，预设这样的前提，是不是就该满仓大蓝筹，甚至融资加杠杆，那么这与前期加杠杆追逐有毒资产又有何本质区别呢？股市回归常态，我们投资者也该回归常识和理性。我们能不能改变对市场妄加猜测的固有陋习，以科学的资产配置来应对市场风险和不确定性，别让股价走得太快，静下心来等一等企业的灵魂（业绩）。

玛吉亚 发表于 2015-7-18 15:37
鲨版，你好！最近看了篇博文，感觉写的还挺有道理，我一会把博文内容附到下一楼，作者自称是做价值投资，里 ...

价值投资，是好的理念，没错。

执行价值投资却不是那么容易。
一个简单的例子，同类型的房子，在你的家乡，与在一线城市比较，哪一个更有价值？为什么？
发展最快的城市，不一定是退休的理想休闲地。
这里涉及到衡量的基准，附加值，偏好，认同，持有时间/成本/风险/收益，风险承受程度，等一系列问题。需要在实践中结合个人特点解决。
价值投资，对长期闲置的资金与短期期待增长的资金，是不同的概念。

国内股市的年稳定增长率是多少？哪一个股票，或者板块，能够在统计意义上反映出来？
假设有，那么与无风险投资收益的差是多少？
假设难以列出，那么到股市来的资金，动机与目的是什么？价值投资又意味着什么？




小波动股票不一定是高价值投资的对象，小波动与价值投资是两个不同的概念，不能混淆。
美国蓝筹股中，有一类股票称之为“Street Dog”，每年评比列出。这类股票，波动非常小，且不得华尔街的关注。

2008年，巴菲特的投资收益变化不大，但是他的公司股价却跌去了30%左右的市值（10万一股到7万一股，现在股价是危机前的两倍不到些，19.9万一股）——当初持有他公司的股票，是不是价值投资？
2008年，250/220/280美元期间，持有Google，尽管金融危机下跌至130美元一股附近，但如果一直持有到现在，股价超过650（上周五，672美元一股）美元一股，是不是价值投资？
如果现在继续持有上述两个股票，又是不是价值投资？

2008年，巴菲特公司与Google两个公司，似乎就是中国平安与创业板股票之间类似的差别！


上海家化，
是个不错的股票，近期价格还保留有较大的进一步上涨空间。
价格近期修正完毕，转折后，保留有再次测试2013年顶端，57.76附近的压力，的潜在可能性。波动框架，有两种可能性：
1）价格自2014年低点，29.99开始，发展一波倾斜三角形方式五浪上涨结构 —— 对此，价格不跌破2014年12月22日低点31.52；
2）价格自2014年低点，29.99开始，发展一波对应于2013年顶端57.76到2014年低点29.99下跌的修正 —— 对此，价格近期向下的回落，有可能击穿31.52，延伸到30.00附近。


前者，将产生其高一级上涨波段中的终端运行阶段，
后者，意味着价格仍然处于，价格自2013年顶端57.76开始的震荡整理过程中且具有发展平台修正形态的倾向性，从2014年低点29.99向上，是该过程中的浪B 阶段。
两者，都保留有，价格再次向57.76附近运行的潜在可能性。

如果，价格自2013年顶端57.76开始的震荡整理过程，最终发展下降三角形形态，则价格回落再次触及到29.99附近价位区域后，向上的攀升，将限制在近期回落前顶点，53.51以下，连接2013年顶端57.76与53.51连线的下方概率大。
现阶段短线，价格向上的反弹阻力，分别为7月1日顶点与6月24日顶点。前者将导致一波短线局部回落修正的可能性，后者则有可能导致价格转折，再次向下发展。



中国平安，
价格从顶点，94.30向下，倾向于发展一个平台或者三角形修正形态，充当其高一级上涨波段的第四浪修正阶段。
目前产生的低点，71.11，很可能是其中的第一阶段终点，从71.11向上，将产生其中的第二阶段，如果是平台修正形态，则将有机会在回落前顶点94.30以上形成新的高点。


眼下，类似的股票比比皆是，不值得特别称道。
我们这里在前期股市大跌中毫发不损的股友，并没有那篇博文的博主那样，将其实践提到理论的高度，来教导他人。

多谢鲨版耐心的解说，看完对价值投资又有了全新的认识

记得前几天，鲨版提到广汇能源，最近一直在关注这只股，我没学过波浪，对此股的浪型分析更是无从谈起。之前在网上看到过一点“N”字结构 走势的介绍，两低一高找高点，两低分别是2005.7.18的3.41元和近期2014.1.14的6.62元，一高是2010.12.15的49.68元。按照“N”字结构和阴阳循环来看，后期应该会逐步走出高点。且上方空间非常大。

然而，今天重看这只股时，无意间发现时间周期上也好像有某些规律似得（我对时间周期更是不懂，只是知道14   21   23这些关键数字而已，具体哪一个波段该走多少根K线一点也摸不着头脑），我看的是大周期季线图，发现从该股上市后的第一个高点47.45（季线图第二根K线），到第一个低点2005年的3.41，刚好是21根K，这是第一次大的下跌周期；从2005年的3.41一直上涨到2010年底的49.68，总共是22根K（数的时候，3.41那根和49.68那根我都算上了，见其他地方有人数类似波段的时候两根只数其中一根，如果是那样的话，这个上涨波段也是21根K）；从2010年底的49.68到2014年初的低点6.62刚好是14根K，但是到现在最新的k线，却刚好是20；我现在非常疑惑，不会是这个票后期还有低点的吧?如果2015年四季度（也就是第21根k线）再走出一个低点，也能说得通，而且好像看着更完美。（不懂，胡乱猜测的）望鲨版指正！


附图：




另外，再上传一张复权后的截图，总感觉复权后的图形看着价位有点高，好像要再下来似得，而且macd好像也还没有调整充分，没有不复权的图形看着踏实。复权和除权的图形到底应该怎么对待啊，我看鲨版平时分析股票都是看除权的图形，想问下鲨版，复权过的图形要不要看啊？因为我原来看股票基本上都是看复权后的图形的，所以这点一直很疑惑，还请鲨版一并给说说吧！




多谢鲨版！

请教鲨版，000529、601139、300161、600050的后市走势如何？另外想请教您，对成交量应如何看待，不知道您是否重视这个指标。

玛吉亚 发表于 2015-7-19 11:53
记得前几天，鲨版提到广汇能源，最近一直在关注这只股，我没学过波浪，对此股的浪型分析更是无从谈起。之前 ...

多谢你贴出的两张图。

复权与除权对于价格图表的影响，仔细推敲的时间不长，尚未形成可供参考的观念，不便多说。


除权后，价格出现跳跃式变化，对均线，成交量，以及由此导出的一系列技术指标，影响较大；
对权息进行修正后的（前/后）复权后的价格图表，对价格的形态及其波动特征，改变较大，也常常会增加判断上的困难。


至于那个价格图表更合适，现阶段取决于习惯。
对均线/成交量系统依赖大的，恐怕用（前）复权图表比较合适。




强调采用复权后的价格图表，似乎是用静态的观点，例举其理由。比如，企业送股扩权后，资产不变，因此必须对变化后的价格进行修正，以维持价格图表与成交量的相关一致可比性。
那么，企业追加投资，增加了技术储备，或者形成了品牌之后呢，这些动态中有形无形的资产，就难以从价格的比较中体现出来。


常常听到，复权后，这个股票的价格，已经处于历史的高点，所以不便宜了，云云。
微软，在95年前后，提高知名度，形成品牌后，即使没有增加有形资产，其内在的价值，也有了一个飞跃。微软根据这个无形资产进行的扩容，被复权后，价格反而被扭曲了 —— 那么，这个复权后的价格图表，不能反映企业的真实价值，内涵不具备可供参考性。
上证成分股内的企业，从2007年以后，随着国家经济成倍的扩张，有形无形资产也有较大的扩张（比如：现在的神华，徐工，中国船舶，都不是8年前的神华，徐工，中国船舶。就如现在的中国，综合实力早已不是8年前的中国，虽不能称之为天翻地覆，也当谓上了几个台阶），所以需要重新估价 —— 为此，我将之归纳为这一次牛市（最重要的）内在因素。


由此，暂时不易确定哪一个更合适，还是取决于习惯。

300065海兰信
600980北矿磁材
300434金石东方
  想请教您后市走势如何？

聂万龙 发表于 2015-7-19 12:37
请教鲨版，000529、601139、300161、600050的后市走势如何？另外想请教您，对成交量应如何看待，不知道您是 ...

000529、


价格如果持稳在大约6.50 —— 10.50区域，则很可能还保留一次攀升过程，且有望在20.40以上产生新的顶点。
而价格向下击穿6.43，则倾向于向2013年低端，4.50附近进一步延伸。



短线，价格从7月16日低点8.89重新启动后的攀升形态，带有上升楔形的特征，看跌。如果在下周初，不能出现拉升以改变现有的价格形态，价格很可能还保留有再次向7.50附近回落的可能性。
对此，近期价格将倾向于在目前反弹到达的顶点下方震荡整理一段时间，由此，后市还保留一次小型的下跌过程。
如果，价格周初意外向上拉升，克服12.00/10一线的阻力，则倾向于向大约13.75/16.00区域进一步延伸。






601139


类似000529，
短线还保留再次测试快速下跌后的启动低点，7.28，的潜在可能性 —— 如果属实，则价格倾向于在大约 7.28 —— 10.30之间，进行区域震荡一段时间。因此，后市还保留一次潜在的下跌过程。




300161


这个股票处于停牌中，预计复牌后，即展开向下大幅的回落行情。如果不持有该股票的仓位，暂时不要碰它（与大盘5178附近的势态类似）。




600050


倾向于将在大约5.20/5.90 —— 10.50/11.00之间宽幅震荡。
后市，仍然保留另一次攀升过程的概率大。






+++++++++++++
成交量，类似基本面分析，定性但缺乏定量分析规律。在定量（价）分析中不常用到，故不提。

yygyisme 发表于 2015-7-19 22:27
300065海兰信
600980北矿磁材
300434金石东方

暂时没有时间，待开盘前找个时间看看，再告知你。