欧元还值得去买吗1月20日 15：40

liuwenren · 发表于 2004-1-21 09:18

[size=-1]欧元还值得去买吗？
北京时间 1月20日 15：40

从上周一开始，欧元自历史高点1.2898大幅下挫，一周来已跌去500多点，创下了2年来的最大单周跌幅，而1月16日一天，欧元便跌去了200多点，创5个月来的最大单日跌幅。那么，是什么力量促使欧元如此猛烈的下跌呢？此次欧元跌到何处我们才能考虑建新仓呢?

欧元此轮下跌，不论从技术面还是基本面，都有着相当默契的配合。

先来看技术面，欧元此轮上涨始于去年的11月7日，当时的价位是1.14，其后，除了在11月下旬出现一次小型调整外，绝大部分时间一直保持单边上扬，上涨速度之快，回调幅度之小，在欧元的交易历史上都是很少见的。到1月12日的欧洲早盘，欧元涨至1.2898的历史高位，3个月的时间升幅达1500点，不论从波浪理论还是从时间周期理论来看，涨势都已接近极限。

其实早在去年圣诞节期间，欧元内部便已经积累了过量的多头头寸，超买严重，有着迫切的回调压力，但是，投资者对欧元的信心，以及市场疯狂看空美元的气氛，无形中起到了托举欧元汇率的作用。而且在交投清淡的圣诞和新年期间，欧元仍在兀自涨个不停，这主要是由零散的投机资金所致，并非数众多的机构投资者所为。此时的欧元，色厉内荏，尽管屡创新高，但其实相当脆弱。

再将视线转移到基本面，1月12日，也就是上周一，在10国集团（G10）央行会议后的记者见面会上，欧银行长特里谢对记者表示，“欧元汇率的过度波动是不受欢迎的，而且是不合适的，我们感到担忧，我们并非漠不关心。”可以说，特里谢的这句话成为引发欧元下跌的导火索，因为这是特里谢就任欧银行长以来，首次发表对欧元汇率感到关切的讲话，在此前，特里谢一贯的腔调是“欧元汇率一点也不令人担心”。这一点令多数投资者感到意外，当天，欧元跌幅超过了100点。

本人曾在1月13日的今日观察中指出，特里谢的讲话预示着一次大型调整即将开始，但国际投资者的抛售行动比我们预想的更快，欧元跌势就此展开，并于上周五达到高潮。

那么，欧元将跌到何处方休呢？我们首先要确认一点，即欧元的涨势结束了没有。从日线图可以明显的看出，欧元的长期上涨趋势没有结束，而且尚未有筑顶的迹象出现，因此我们认为此轮下跌只是上涨途中的一个调整，确认了这一点，我们就不必感到恐慌，可以开始考虑在低位建立新的欧元多头仓位。

目前，各方根据波浪理论对欧元数浪的结果差异较大，根据个人的观点，我们可以暂时抛开最大级别的浪不管，单看半年来的日线图，自去年9月初开始，欧元进入了一轮新的上涨行情，到上周已明显走完了1-2-3浪，正在运行第四浪，也就是调整浪，而目前较大可能是已经运行了第四浪中的1子浪，即将运行2子浪的反弹，之后仍将有一个3子浪的下跌，2子浪的反弹目标大约会在1.2600/40一带，而3子浪的下跌目标，也就是调整浪的下跌目标，最高的极限在1.23，最低的极限在1.2050，较大的可能是在1.2150一带，这里不但是自去年11月以来涨幅50％的回调位，也是一条重要的上升趋势线所在。

从资金的角度看，上周之所以跌势猛烈，主要是圣诞节、新年期间短期资金出逃所致，这部分资金趁清淡时入市，推高欧元汇率，但他们的损失承受能力有限，因而一有风吹草动，便蜂拥出逃，这部分资金已经大半被清洗出局。目前留在场内的欧元头寸，以长线多头为主，他们的损失承受能力较强，而且目前多处在赢利状态，因而较为稳定，相信欧元即使继续下跌，力道将会较为温柔。

因此，在1.23下方，欧元的跌势将近尾声，我们可以开始考虑寻找机会，试探性的建立欧元多头，但切忌全仓杀入，待回调到位，发出看涨信号后，再将大部资金杀入不晚。

之后欧元将有较大可能重拾升势，运行第五上涨浪，目标可看到1.31一带，但像第三浪那种不回调的单边上扬行情不大可能重演，因为欧洲央行在欧元汇率问题上的立场已有所转变，那就是“反对欧元汇率的过快波动”，国际投资者已对此有所了解，因此，欧元新一轮的上涨，走势可能较为震荡。

这半年来的5浪结构是否从属于更大级别的上升浪，欧元到达1.31后是继续上扬还是发生反转，目前做出判断都较为困难，但投资者只要抓住一句话即可——趋势决定一切。在欧元发出清晰的长线反转信号前，我们都应继续看多，至少是不应盲目看空欧元。

预祝各位投资者新春愉快，猴年投资顺利！

刘东亮