関於投資与投機（10月13日—17日）

	関於投資与投機（10月13日—17日）   在外汇交易时，投資与投机仅是一步之遥。如是在高（或低）价区多投（或空投），相隔一段时间后在低（或高）价区抛出，就是投资；如是在极短的时间或获极少的利润或频繁进出的交易，就是投机。投资者，只要资金大或单量少就很难输；投机者，只要频繁交易或建满仓就容易赔。外汇公司或担当，开始劝客户时都是从投资入手，但客户的资金一旦入了公司帐户之后，立即会将客户引导到投机的路上（即为了挣手续费等等目的），再加上客户想赢怕输等等人性本能固有的弱点，所以结果是投资的目的不知不觉变为了投机，所以结果是赢的少输的多。打个比方，美元将要去108-105，这是4年一遇的低价位，是多投美元的好时机，如是想“投资”外汇交易的普通人，可以在此价位买进美元。问题是，当在108-105多投了美元之后，如您敢放上2-3年（估计1手可获利200万日元以上），这就叫投资；但是如您仅获利几万或几十万日元后就平仓、或是频繁进出交易，这就是投机。把握好投资与投机的分寸，是外汇交易时最重要的原则之一，也是输或赢的分水岭。除非您有索罗斯样的头脑。 技术分析 美元/日元：10月9日再一次说“支持美元强”，所以美元下降到108.84后可能暂停一下，市场会不会利用该发言，回调一下堵112.73-113.52的窗口后，再去106.85、105.53呢？分析日图：在111.37-108.82之间波动；看周和月图，都是“三羽乌鸦”，是可能要大降的信号。抵抗线有111.37、112.07、112.73、113.52；支持线有106.85、105.53、103.89。下周交易方针：到年底年初为止，逢高抛美元、利用介入抛美元政策不变。 欧元/美元：破了1.1772重要抵抗位，到过1.1862，下一个目标是1.1933的强抵抗线，破的话，则去1.2226和1.2661。但欧元是随美元调整而调整的，当美元调整结束时，就是买进欧元的机会，还是看年底年初到1.2/1.3台的观点不变。分析日图：在1.1254-1.1724之间波动；看周图：应是在1.1254-1.1724之间振动；而月图，本月是在1.0760-1.1933之间波动。抵抗线有1.1933、1.2226；支持线有1.1532、1.1456、1.1151。下周交易方针：到年底年初为止，逢低或利用介入美元或利用欧元的调整（1.6-1.7台都行）时买欧元的政策不变。 外汇小常识（23上）交易量净额（OBV）   交易量净额又称能量潮，是将交易量予以数量化，制成趋势曲线，配合汇率趋势曲线，从价格的变动和交易量增减的关系，推测市场的气氛。OBV的理论基础是市场价格的变动必须有交易量配合，价格的升降而交易量没有升降，市场的价格变动是难以为继的。由于大户的“多投”和“空投”都在暗中进行的，所以OBV理论是希望能够从价格的变动与交易量之间的关系，推算市场内部情况是在“多投阶段”还是“空投阶段”。（一）计算方法：（1）当天收盘价高于昨天收盘价时，该日交易量为“正值”；反之为“负值”；盘整则为零。一连串时间的正负值交易量累计相加，就是OBV值。（2）将OBV值的点连成一线，与汇率曲线并列在同图表中，观其变化。（3）OBV升降并无意义，只有配合曲线图才有实际效用。（4）价格的走势或多或少与交易量变化有联系，但当OBV曲线与价格几乎平行移动时，无买卖意义。（5）OBV与价格曲线出现“背离”的走势时，可用于判断当前的市场是“多投”还是“空投”。 （二）计算公式：VA=VX{（C—L）—（H—C）}/（H—C）VA：交易量净额值；H：最高价；C：收盘价；L：最低价；V：交易量。（下期介绍“运用法则”） 以上见解仅供参考。 YAOJIN2003年10月10日