5 - 25 - 09 外汇黄金行情指导 （技术分析精要系列讲座：二，跟踪四周）

美元指数

价格在去年11月中旬顶点，88.43 中止了第一阶段向上的攀升，开始进行一直延续到至今的中线修正走势。
这一个中线修正过程，到目前为止，形成的价格特征，可以判定为：
发展不规则（包括：顺势性 —— 浪C 的终值价位高于浪A的终值价位；扩张性 —— 浪C 的终值价位低于浪A的终值价位，两种）平台修正形态；或者
类似平台价格外围特征的各种其它组合修正形态。

价格从今年3 月初顶端，89.66，开始这个修正过程中的第二次下跌。
按平台修正形态，推测为发展五浪结构的浪C，可以为推动浪下跌方式，也可以发展带有宽幅震荡特征的倾斜三角形下跌方式。

现阶段已经产生的价格波动形态，判定为发展倾斜三角形下跌方式概率大。
1）如果每一个下跌分浪，一个比一个幅度大，同时，向上反复的分浪，也是一个比一个幅度大，这样的倾斜三角形，为扩张性倾斜三角形；
2）如果每一个下跌分浪，一个比一个幅度小，同时，向上反复的分浪，也是一个比一个幅度小，这样的倾斜三角形，为收敛性倾斜三角形。

就目前产生的三个分浪运行状况，对照上述定义，
1）如果三个分浪都已经完成，则保留着发展收敛性倾斜三角形的方式。对此，要求再次向上的反复幅度小于 82.60 —— 86.86，426点，并且在绝大多数情况下，再次向上反复的顶点，受制于起点，89.66 与第一次向上反复的顶点，86.86 之间连线构成的下降趋势线（这里也称之为，“形态上边限制线”）；
2）如果第三个分浪，还没有运行完毕，即：价格在超越82.60之前，首先下破79.80，则排除发展收敛性的倾斜三角形，发展扩张性倾斜三角形的概率大（不确定的原因在于，仍然保留发展其它组合修正形态的余地）。


就基本面原因，有人归咎美元现阶段的下跌在于，担忧美国主权国债将被降级。
但是，英国主权国债，已经被评定从稳定，下降为负面。
已经早走了一步，公布之时，只有一个小时的影响，之后照样上涨。
以此对照，显然不合适。
从芝加哥期货市场每周非商业投资仓位变更情况看，一周前，美元与英镑沽空仓位分别保留了 25000多，与22000多。
但是，上周，美元指数连续下跌了五个交易日，英镑连续上涨了五个交易日。
就此反映的情况，也不真实。

除了技术上保留了这个发展余地之外，上周美元指数连续下跌，基本可以推断，受不明确的目的驱动，人为因素造就的行情。

本周美元指数，周图与日图上，反映的技术形态是：考验支撑。
周图支撑的性质是关键的中线支撑；
日图支撑性质是这次中线修正过程中形成的底部支撑。

小时图，
一周前指出的正在发展上涨趋势的技术型态，仍然维持。
即时短线，价格存在着向上反复的倾向。

由此，判别参考与操作策略
1）价格如果不下破79.80，则倾向于认作为，逐步向上发展倾斜三角形的第四个分浪，超短线与短线应当做多美元，在价格超越了82.60之后，终止短线做多美元，超短线做多美元要多加谨慎，最好回避做多，保持观望为宜；
2）价格如果在超越82.60之前，首先下破79.80，则第三分浪还将可能继续向下发展，届时超短线谨慎做空美元，最好回避做空，保持观望为宜。

附图为美元指数周图。图示RSI上示意的支撑，如果下破，则后市暂时不再看好美元指数汇率的发展。近中线与中线，应当采取逢高介入沽空的操作策略。

形态分析 ——　《基本价格形态》

一些经典的价格形态，将在这一篇中结合实战进行介绍

                                          
                                                  带柄的杯子—— Cup with Handle



价格外围特征与圆弧形基本类似，当杯柄为暂短的回撤过程，不形成三角旗形带有特征形状的时候，基本一样。
而圆弧形，就底部近似左右对称的要求比较高。

借用美元指数的小时图图例，介绍该形态的要素，以及一些其他特征（常见的误读形态，往往形态构成的要素与特征不满足。形似而不是神似）。
形成柄的时候，修正程度，超过杯子高度的 50%，形态成立的概率比较小。

趋势分析：


主要依靠趋势线，与趋势通道，对价格在各个阶段的发展趋向，进行判定。
趋势线的角度，可以作为判别价格该趋势发展的强弱程度。

下面以美元指数日图现阶段反映的价格特征，进行趋势分析。

从中也可以看到，趋势分析的附加产物 —— 帮助确定一个阶段趋势内的波动层次；确定参考转折点，等。


附图中给出了欧元的月图，建议大家参考进行类似的练习。
看看欧元后市应该向哪一个方向发展，到哪里？

《波动分析序言》

技术分析的鼻祖，Charles Dow （道氏）， 曾经描述股市价格的运动，像波浪一样，高低起伏，延绵下去。
并且，将大小不同的趋势层次，分别描述为“tide”;“wave”; 和“ripple”。
“tide” 由一个个较小的“wave” 相分割；“wave”由一个个更小的“ripple”相分割。

艾略特（Elliott's） 波动原理，
1）总结了道氏描述的价格波动特征，规范了波动节奏，形式，以及五浪/三波的基准（参阅《艾略特波动原理三十讲》中第一，第二讲）。
2）引入了Fibonacci 系列数
1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,。。。——后一个数为前面相邻两个数字之和；
为基础的比例 [Fibonacci 系列数中，相邻两个数字之比。比如，1/2 = 0.5； 2/3=0.667； 3/5=0.60； 5/8= 0.625；8/13 =0.615，。。。无限逼近黄金分割比例数，0.618 ] 分析


因此，Elliott's 波动原理可以分为两大部分
1）波动形态；
2）比例。
而比例，含，价格的比例，与运行时间的比例。

从而，
波动形态；
价格比例；
时间比例。
构成了Elliott's 波动原理的三要素。 其中波动形态是核心。

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波动分析

包括运用Elliott's 波动原理对价格的分析，从而辅助确定价格的发展趋势，运行变化状态，转折出现的价位区域，等。
以及一些震荡指标，如：MACD; RSI; KDJ，动量指标，等波动相关的分析。

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Elliott's 波动原理
规范的十三种波动形态
参阅Constance Brown 《专业交易人士技术分析》中第十章，中译本 pp 243。
其中：
第九种形态，“扩散平台型”，修改为“不规则平台，含扩散平台型，与顺势平台型（Running Flat）”.
第十种形态，“收缩三角形”，修改为“收缩三角形——Contracting Triangles，含上升三角形——Ascending Triangle；下降三角形——Descending Triangle；对称三角形——Symmetrical Triangle；以及顺势三角形——Running Triangle”


图示，为英镑/美元，价格从4月22日低点，1.4395，向上发展的一波上涨结构（图示标注的价格，与统计的运行时间，根据Saxo 图表）。作为划分波动结构的范例，提供给大家参考。
这个范例内，含有一些基本形态如：
1）简单的五浪（推动浪）形态；
2）延长五浪（推动浪）形态；
3）衰竭的第五浪（还没有最终定论）；
4）引导倾斜三角形（扩张性，与收敛性两种方式）；
5）锯齿型；
6）顺势性不规则平台；
7）顺势性（收缩）三角形。
在浪(5) 细节中,还有
8) 扩张性不规则平台; 以及
9) 终端倾斜三角形(扩张性方式)

浪(3) - 5中第五小浪也是延长浪.

除了修正阶段中的组合形态（双重，三重三浪）之外，基本上都有了。非常丰富。
细节（涉及的规则，与指导准则），将在今后几期内逐步展开。并且，介绍如何开始进行划分，验证，核实的相关技巧，要求与过程。

概念，你们从书上获得，
但是，在这里的示例传授，都将结合实战进行。




（待续）

欧元/美元

暂时倾向于将价格自今年3月4日低点，1.2456，开始的上行，看作在发展一波五浪结构的倾斜三角形上涨过程。
同时也保留发展三波结构，而价格自4月22日低点，1.2885，向上发展一波小级别五浪结构的倾斜三角形，的可能性。

前者，价格在回落前，没有能够超越1.4164，则发展收敛性倾斜三角形的概率大。
对此，即将回落的目标区域，位于1.2885 —— 1.3736 区域，大约1.3350 —— 1.3450 区域内的概率大。

后者，尽管级别较小，但是将发展扩张性倾斜三角形的概率大。
对此，随后价格的回落，将在1.3301 以下，1.2964 以上构成的区域内。

同时，前者整个自1.2456向上的攀升，将产生一个完整的波段，作为这一波价格自2008年10月28日低点，1.2328，开始向上中线反弹走势的终端阶段。而该中线反弹，最终将产生平台修正形态；
后者，还保留着价格在下破1.2456 之前，再次向上发展一波三浪结构上涨的可能性。然而，幅度较小，使得这一次中线反弹，最终将构成（收缩性）对称三角形的概率大。


尽管价格自1.2328 —— 1.4717 部分，作为一个扩张性平台的概率大，但是，规则仅要求三角形内五个组成主要分浪内，至少有四个为锯齿形，或者锯齿形组合形态。
因此，两者的发展可能性都存在。为后市的操作过程，带来了较大的不确定性。
从介入操作的角度，现阶段倾向于看到前者的发展，并且按照前者发展可能性，拟定操作方案。


两张小时图，从不同的方面论证了向上发展大幅拉升行情出现的可能性，小于回落到通道内整理的可能性。因此，周初
即时短线，价格倾向于在 上周顶点，1.4049 附近限制的高端，与1.3723/87 限制的低端之间构成的区域内，形同震荡整理的行情 （参阅第一张附图。价格很可能回落到图示兰色线示意的通道内，在1.3723 —— 1.3838区域获得支撑后，再度向上确认通道上轨的限制性，这样一个潜在的发展过程）。


参考操作建议：
1）保守操作者，暂时观望，观察价格回落到1.3723  —— 1.3838区域获得支撑后， 再度向上确认通道上轨的限制性时候，沿通道上轨下方，尝试性轻仓介入沽空欧元，止损设置在通道上轨之上附近（再次击穿通道上轨，击穿止损，继续观望，重复相同的策略介入沽空欧元的操作，直到满足后再选择时机加仓操作。以此策略避免出现拉升的可能性行情带来的宽幅止损风险），下看1.3450附近进行减仓操作，保留少量仓位继续下看出现下破1.3301行情， 对此下看 1.3350/1.3400区域，以及1.3200/50区域平仓（价格下穿1.3736之后，多加谨慎操作）。
2）激进操作者，可以在 1.3723/87 —— 1.4050/1.4100 区域，尝试性轻仓进行高抛低吸的超短线操作，止损分别设置在1.3723 以下附近，以及1.4100以上附近。

美元/日元


价格自今年5月19日顶点，96.69，向下回落，比较温和，并没有产生“回测头肩顶颈线”失败后，期待的快速下跌压力。
日图，以及以下时间框架的技术形态启示，短线，价格还有向上反复的倾向性。
由此，推测：
1）101.43 价格头部形态，还没有最终形成；
2）价格自今年5月19日顶点，96.69，向下回落，有可能在确定头部形态颈线形状（角度）的另一个基点；
3）短线，价格在93.50附近上下的价位区域，获得承接后，还有再次向 97.50 —— 100.00 运行的倾向性，（暂定以形成右肩，待反弹终结后再作判定）。

如果，价格最终在93.50一线，形成某种头部形态的颈线，则后市下破颈线之后，价格有望向 83 —— 87 区域回落。
从而，使得价格从2007年6月中旬顶端，124.12 开始，发展一波收敛性倾斜三角形的下跌形态（参阅周图示意），
1）作为，长线自1998年8月顶端147.64开始下行修正走势中的终端波段（参阅月图图示红色字体标注示意）；　或者
2）作为，长线自1998年8月顶端147.64 开始恢复下跌走势中的浪 （III ）- C  ( 参阅月图图示绿色字体标注示意）。



参考操作建议：
1）超短线，激进操作者，在93.50附近尝试性轻仓介入买盘，止损设置在93.00以下附近，目标逐步高看96.30/70； 97.50附近；以及 延伸目标 99.00 ——　100.00区域
2）尝试性轻仓，在97.50 —— 100.00区域介入沽空该货币对，止损设置在102.00，周图红色线示意的下降趋势线之上附近，下破这一次短线反弹启动低点与93.53连线构成的头部形态形态颈线（日图粗红色线示意）确认之后，加仓操作（同时将止损下移至该颈线之上附近），逐步下看88.50/70； 86.80/87.20区域； 85.00附近（101.43头部形态指引的目标价位，减仓操作）；以及83.00/50区域（收敛性倾斜三角形指引的目标价位）平仓离场。

英镑/美元

价格自4月22日低点，1.4395 开始的攀升，到5月7日顶点，1.5196，以及5月12日顶点，1.5351 至， 产生了多层次的上涨波动初始结构。
如果，发展推动浪运行方式，则这个货币价格后市继续向上发展的空间，还保留很大的余地（对应于修正级别与修正形态），有可能最终向1.75 以上发展。

然而，其发展前景，缺乏基本面的响应，技术面也还没有得到证实（周图指标修正已经满足，短线支撑价位区域，还没有得到确认）。暂时作为保留发展前景。
另一种相对呼应美元，与欧元波动的发展前景，表述在附图小时图上。即：
短线攀升后市在大约1.6000/50；或者1.6130/50 区域受阻后，回落下破1.5450/1.5513 区域的波动前景。

短线参考操作建议：
近期短线依托1.5450/1.5513 区域（设置止损参考价位区域），在1.5510/60区域不断介入买盘操作，分阶段上看1.6000/50区域，以及1.6130/50 区域平仓。
在1.5450/1.5513 区域没有下破之前，暂时不鼓励超短线，介入逆向操作。激进操作者，价格在1.6030/1.6130 区域，有一次介入沽空的操作机会，将在行情发展后，再评估告知。

澳元/美元

价格从今年3月3日低点，0.6285启动的一波上涨走势，很可能在上周五顶点，0.7867已经运行完毕。
目前正在，或者即将进行的修正走势，推测：
1）将产生平台修正形态，并且
2）修正过程期间，有可能在0.7890/0.7930 区域产生新顶点。
3）修正目标价位区域，0.6952 —— 0.7237
4）暂定运行2 - 3周。


后市，期待还将发展一波上涨走势，目标价位不确定（价格自0.6006反弹性质，不产生对目标价位的限制）。
倾向于向0.7930 以上运行，有可能到达　0.8380　—— 0.8580区域。


参考操作建议：
1）0.7800 —— 0.7900区域，是建议介入沽空操作的进场价位区域，止损从宽设置在0.7930 以上，短线阶段目标 0.7450/0.7550；最终目标0.6952/0.7237 区域。
2）暂定在0.6952/0.7237 区域介入买盘，待行情发展后，再另行给出相关操作细节。

持有各个阶段介入的沽空仓位，参考上述操作建议一进行调整，操作。

另：
附图图示，
运用MACD，以及布林带，进行趋势与波动分析示范；而右上角推断来自于Elliott's 波动原理。供参考。
限于篇幅，MACD，以及布林带，还有一些细节没有展开，供各自练习。

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