期指期货

	周三上证综指维持在12月23日以来的弱势下行通道中，收盘小幅收涨9.14点或0.26%，险守30日均线。但随着元旦假期的临近，市场交投再度走低，成交量进一步萎缩，多空双方在3550一线的争夺或要推迟到元旦后才会明朗。 　　近期宏观经济数据显示，中国经济进入12月后出现了一丝暖意，下游的房地产销售连续维持在高位，30大城市的周度平均销售连创年内新高。汽车消费维持较高人气，购置税减免和春节临近的双重效应继续推升需求。两大下游需求的旺盛带动了上游高频数据的改善，主要工业品价格出现了阶段的企稳。由于成本端价格下降的比需求端价格更快，工业企业利润出现了衰退型改善，从而也潜在提升了短期市场估值，使得市场维持在3400—3650点区间振荡格局中。 　　认为，2016年偏向供给侧收缩的政策导向势必给经济带来巨大压力。从经济周期来看，从去库存到去产能阶段是经济表现最为脆弱的阶段，也是最容易触发局部甚至全局金融风险的时期。管理层周二提出了央行主导的“宏观审慎评估体系”(MPA)，有助于央行加强对整个金融体系的监管和对整个经济运行的把控。对于A股市场而言，2016年上市公司整体利润率还面临下台阶的可能，这将压制股价上行。 　　同时，由于2015年油价非正常下跌，通胀基期较低，即使假设2016年原油价格维持在40美元/桶，预期的通胀中值也在2.5%左右，加上对美联储至少加息两次，对应50BP的预期，意味着国内利率的下调空间或仅有50BP，这将进一步抑制股价。 　　但是与过去不同的是，随着人民币国际化和市场化的推进，预计人民币2016年会进入到持续温和的贬值周期中，这将变相推升国内价格水平，将内部的经济下行压力通过汇率向外部释放，其中包括上证综指在内的资产价格也将受益。 　　发现，在今年经济下行压力较大的背景下，上证综指由于人民币的贬值反而维持了向上的格局。环顾全球，受大宗商品需求疲软拖累的澳大利亚和日本均由于本币贬值使得国内资产价格维持名义上的牛市。 　　这种背景有利于经济恢复，也有利于供给侧改革的深化。从历史上来看，经济史中比较典型和成功的供给侧改革——里根经济学、撒切尔主义、韩国经济奇迹以及中国上世纪90年代的改革均是在高通胀格局中完成的，一定的通胀可以刺激产品价格维持在一定高位，企业预期未来价格会继续上涨，投资意愿更强，不容易造成流动性陷阱，货币政策的传导更流畅，可以让经济维持名义上的高增速，减税带来的边际效应会更明显。但在通缩局面下，由于产品价格连续下跌，企业预期价格或进一步下滑，更愿意持币而非增加投资，流动性陷阱从而产生，货币政策传导失效，整体经济产出减少，减税边际效应几乎很难体现。 　　所以，虽然2016年中国经济面临更大的下行压力，货币政策空间也较2015年缩窄，但是由于人民币汇率自由浮动的开启，通过汇率贬值释放风险的渠道打开，上证综指可望获得一个向上的支撑。

	消息面 　　1. 习 近 平新年贺词：2016年着力推进结构性改革促进社会公平正义 　　2. 2016这些政策开始实施 　　3. IPO新规正式实施打新不再冻结资金 　　4. 周小川新年致辞定调2016年货币政策统筹“十五字”方针稳增长居首 　　5. 去年资本大鳄1739亿举牌85家公司平均浮盈42% 　　6. 2015年全球股市涨跌不一道指创2008年以来最差年度表现 　　消息面分析 　　外盘，上周四欧美股指收跌。2015年，道指下跌2.2%为2008年以来最差年度表现，标普500下跌1%为2011年以来首次年度下跌，纳指则全年上涨5.7%。 　　国内方面，习 近 平新年贺词，2016年着力推进结构性改革促进社会公平正义；熔断机制、股指期货最新开收市时间、IPO新规等一系列新政将于今日起开始实施；周小川定调2016年货币政策，继续实施稳健货币政策，保持流动性合理充裕，加强风险监测和预警，切实防范化解各类金融风险；去年资本大鳄1739亿举牌85家公司 ，平均浮盈42%。 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓减少0.07%至37457手，前20名主力多头增加0.89%至22030手，主力空头增加0.55%至23185手；前20名总净空持仓较前一交易日减少67手至1155手，前5名净空持仓减少129手至2138手。总持仓小幅度减持，主力多空均小幅度增加，双方对年后行情有所分歧；净空持仓变化显示多头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额为6866亿元，较前一交易日减少367.4亿元；两市资金净流出390.6亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。 　　综合来看： 　　沪指年收长上影线小阳，年线二连阳；创业板指年涨84.41%，冠绝全球。技术上，沪指2850-3021-3327-3399构成的中期反弹趋势线支撑有力，短期在无重大利空作用下，此底部区域可适当短多。 　　综合来看，1月8日前市场处于利空真空期，无新股申购、资金面重回宽松，沪指有望年后迎来开门红；若增量资金积极流入，当周或将挑战年线位置；策略上，仍可背靠沪指中期反弹趋势线布局多单。

	消息面 　　1. 人民币汇率在岸离岸双双大跌创下2011年5月以来新低 　　2. 中央300亿助僵尸企业安乐死煤炭去产能硬仗打响 　　3. 农村一二三产融合顶层设计出炉龙头企业将获政策红包 　　4. 隔夜外盘：欧美股市双双重挫油价收跌黄金涨1.4% 　　5. 资金外流+年初钱紧降准预期再升温 　　6. 周一全球股市均遭重挫，中国股市急挫加重对全球经济增长担忧 　　消息面分析 　　外盘，周一欧美股指收低。对全球经济放缓以及中东紧张局势的担忧令市场承压；中国股市熔断同样加重欧美股指下行压力。 　　国内方面，人民币汇率在岸离岸双双跌破6.5，创下2011年5月以来新低；工业企业结构调整专项资金将设立，首期可能为300亿元，主要用于退出过剩行业员工社保安置，重点是推动“僵尸企业”退出；农村一二三产融合顶层设计出炉，规模经营是发展现代农业必由之路，明确支持龙头企业发挥示范作用； 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓减少3.50%至36146手，前20名主力多头减少4.13%至21120手，主力空头减少7.37%至21477手；前20名总净空持仓较前一交易日减少798手至357手，前5名净空持仓减少678手至1460手。总持仓小幅度减持，主力多头小幅度减持，空头较大幅度减持，主力多空较为谨慎；净空持仓变化显示空头获利离场，多头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额为5962.1亿元，较前一交易日减少903.9亿元；两市资金净流出906.36亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。 　　综合来看： 　　受人民币中间价下调近100点、PMI经济数据持续萎靡、市场对本周五大小非解禁担忧、熔断新制度容易放大波动性等拖累，年后首日，沪深300连续两次触发熔断制度，A股提前收市；两市仅41只上涨，2505只收跌，沪指下跌6.86%，并跌破自8月26日以来的中期反弹趋势。我认为，虽周二沪指有望延续惯性下探，但下方90周均线料支撑较有力，且去年9月以来的第二次大跌形成的底部较为有力，沪指下行空间有限；在技术性超跌反弹之后，叠加近期影响因素，沪指或围绕3500中轴的横盘整理走势。策略上，三大期指周二空单注意止盈离场，关注沪指90周均线附近反转所带来的短多机会。

	1股指期货 　　消息面 　　1. 证监会将限制减持 A股“锁仓联盟”壮大 　　2. 央行1300亿逆回购创四个月新高降准预期仍未降温 　　3. 沪深交易所发布新股发行细则 　　4. 转融资余额降八成证金公司降息150个基点 　　5. 周二全球股市涨跌不一中国市场状况仍受投资者关注 　　消息面分析 　　外盘，周二欧美股指大体收涨。原油期货价格创两周新低；中国市场状况仍受美国投资者关注。 　　国内方面，证监会表态正在研究完善规范上市公司大股东、董监高减持股份的规定，且多家上市公司发布重要股东不减持公告 ，周初利空因素正在消退；本周二央行1300亿逆回购抚平资金面波动，但降准预期仍未降温；沪深交易所发布新股发行细则，取消全额缴纳申购资金规定，12个月内弃购三次将被限制申购；证金公司将182天转融资融出年利率从6.3%下调150个基点至4.8%，券商有望节省利息费用。 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓增加8.43%至39192手，前20名主力多头增加7.10%至22620手，主力空头增加9.00%至23409手；前20名总净空持仓较前一交易日增加432手至789手，前5名净空持仓增加656手至2116手。总持仓大幅度增持，主力多空均大幅度增持，多空双方分歧较大；净空持仓变化显示空头力量增加，短期注意回调风险。资金方面，沪深两市总成交金额为8115.4亿元，较前一交易日增加2153.3亿元；两市资金净流出132.46亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。 　　综合来看： 　　市场传闻周二国家队入市托底A股，证监会非正式通知在大股东减持新规出台之前，大股东不得减持；从盘面来看，军工、钢铁、银行等板块涨幅靠前，国家队托底较为明显。技术上，周二沪指尾盘拉升，再次证明下方90周均线支撑较有力，此处也是去年9月以来的第二次大跌形成的底部。综合来看，政策较不明朗，熔断新规仍需时间检验，本周沪指或围绕3400中轴的横盘整理走势。策略上，三大期指日内操作为宜。

	消息面 　　1. 注册制具体实施方案月内将落定 　　2. 习 近 平：加大供给侧改革力度重点化解过剩产能 　　3. 美联储12月会议纪要委员们对通胀目标有合理信心 　　4. 国务院：扩大跨境电子商务综合试点 　　5. 两市93家公司推提振投资者信心三大利器 　　6. 央行大幅调降人民币汇率中间价 　　7. 周三全球股市普遍遭遇重挫美国三大股指均跌逾1% 　　消息面分析 　　外盘，周三欧美股指收低。周三全球股市普遍遭遇重挫，全球经济放缓、油价重挫及地缘政治状况恶化三座大山令全球市场承压。 　　国内方面，注册制具体实施方案将于本月落定，将包括国务院调整《证券法》相关条款适用，并对注册制改革提出原则性要求，证监会发布注册制改革具体操作方案；习 近 平强调加大供给侧改革力度，重点化解过剩产能，促进产业优化重组，降低企业成本；美联储12月货币政策会议纪要透露委员们对通胀目标有合理信心，但强调希望“缓慢加息”意图；国务院决定根据督查情况完善激励和问责机制，以奖惩分明促勤政有为，部署新设一批跨境电子商务综合试验区，用新模式为外贸发展提供新支撑；3天93家公司发布公告提振投资者信心，涉及控股股东或高管团队增持公司股票、承诺不减持、延长到期股票锁定期等；央行大幅调降人民币汇率中间价，离岸在岸人民币价差扩大至约1600点。 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓减少3.09%至37980手，前20名主力多头减少4.74%至21547手，主力空头减少6.66%至21849手；前20名总净空持仓较前一交易日减少487手至302手，前5名净空持仓减少559手至1557手。总持仓小幅度减持，主力多空均小幅度减持，多空双方较为谨慎；净空持仓变化显示空头减持幅度更大，多头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额为6995亿元，较前一交易日减少1120.4亿元；两市资金净流入431.1亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。 　　综合来看： 　　在国家队入市托底、大股东减持规定将定等背景下，周三大盘煤飞色舞，资源股、次新股带领题材股全线上涨，申万一级行业指数全部翻红，各指数悉数收红，沪指收秃头阳站上3300点。技术上而言，沪指90日均线3100一线支撑较为明显，但两市量能持续低迷，且90日与120日均线承压较重，且近期人民币贬值预期较强，对资金面扰动行较大，周三沪股通净流入4.97亿元，综合来看，大股东减持政策较不明朗，熔断新规仍需时间检验，本周沪指或围绕3400中轴的横盘整理走势。策略上，三大期指日内操作为宜。

	消息面 　　1. 交易所宣布暂停实施指数熔断机制证监会发言人答问 　　2. 证监会出台减持新规多家公司被戴上紧箍咒 　　3. 人民币汇率持续贬值震撼市场央行出手打击投机势力 　　4. 融资余额四连降警惕杠杆“双刃剑” 　　5. 中国12月外汇储备大降1079亿美元创单月最大降幅 　　6. 周四中国A股熔断再次震动全球市场纳指暴跌3.03% 　　消息面分析 　　外盘，周四欧美股指收低。周四全球股市再遭重挫，中国股市大跌后证监会连夜暂停熔断机制，原油价格继续下挫，令投资者担忧全球增长前景。 　　国内方面，三大交易所宣布自1月8日起暂停实施指数熔断机制；证监会出台减持新规，要求大股东3个月内通过集合竞价抛售不得超1%，并需提前15个交易日披露减持计划；人民币汇率持续贬值震撼市场，央行出手打击投机势力，发文重申有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上；沪深两市融资余额4连降，回撤至11315.72亿元；中国12月外汇储备大降1079亿美元创单月最大降幅。 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓减少3.09%至37980手，前20名主力多头减少4.74%至21547手，主力空头减少6.66%至21849手；前20名总净空持仓较前一交易日减少487手至302手，前5名净空持仓减少559手至1557手。总持仓小幅度减持，主力多空均小幅度减持，多空双方较为谨慎；净空持仓变化显示空头减持幅度更大，多头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额为6995亿元，较前一交易日减少1120.4亿元；两市资金净流入431.1亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。 　　综合来看： 　　受人民币连续多日大幅贬值拖累，沪指大幅低开，沪深300指数再次触及两熔断档次，沪深两市提前收市。随后央行考虑更多措施避免人民币大幅波动，证监会规定大股东三个月内减持不得超1%，证监会暂停熔断制度等利好消息较多，整体上看，连续累计大幅下挫之后，短线在超跌反弹、修复性行情之后可能转入缩量盘整、边走边看阶段，以收敛整理为主。策略上，周五多头思路参与交易。 　　在国家队入市托底、大股东减持规定将定等背景下，周三大盘煤飞色舞，资源股、次新股带领题材股全线上涨，申万一级行业指数全部翻红，各指数悉数收红，沪指收秃头阳站上3300点。技术上而言，沪指90日均线3100一线支撑较为明显，但两市量能持续低迷，且90日与120日均线承压较重，且近期人民币贬值预期较强，对资金面扰动行较大，周三沪股通净流入4.97亿元，综合来看，大股东减持政策较不明朗，熔断新规仍需时间检验，本周沪指或围绕3400中轴的横盘整理走势。策略上，三大期指日内操作为宜。

	消息面 　　1. 市场剧烈调整基金仓位逆势上升 　　2. QFII:投资热情不减首周调研5家公司 　　3. 新年首周95家公司受重要股东增持涉及资金18.5亿元 　　4. 李克强：用市场办法化解产能过剩重点解决三问题 　　5. 减持门槛提高协议转让不得低于5% 　　6. 上周全球股市遭遇“开门黑”美股创史上最差新年首周表现 　　消息面分析 　　外盘，上周全球股市遭遇“开门黑”；美股创4个月来最大单周跌幅，同时是有史以来首次新年第一周下跌；欧股指数一周下跌约7%，创2011年8月来最大周度跌幅；亚太股市跟随中国股市重挫，日经指数全周大跌7%。 　　国内方面，上周市场剧烈调整，基金仓位逆势上升，股票型基金仓位达90.3%上升3.67%，混合型基金仓位69.75%上升3.62%；QFII投资热情不减，首周调研5家公司；新年首周总计有95家上市公司遭重要股东在二级市场上增持，涉及增持金额达18.5亿元；李克强称钢铁煤炭将按需设定总量天花板，原则上不再新建产量，用市场办法化解产能过剩，凸显供给侧炒作题材；减持门槛提高，协议转让不得低于5%，5%的门槛意味着举牌后半年内不能卖，减少了可交易股票； 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓增加8.25%至39009手，前20名主力多头增加3.25%至21084手，主力空头增加3.66%至21376手；前20名总净空持仓较前一交易日增加92手至292手，前5名净空持仓减少296手至1069手。总持仓大幅度增持，主力多空均小幅度增持，多空双方持仓对峙；净空持仓变化显示空头内部有所分歧，短期回调空间有限。资金方面，沪深两市总成交金额为5736.4亿元，较前一交易日增加5736.4亿元；两市资金净流入90.26亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。 　　综合来看 　　因央行考虑出台更多措施避免人民币大幅波动、证监会规定大股东三个月内减持不得超1%、证监会暂停熔断制度等隔夜利好消息较多，结合周五离岸在岸人民币弱势企稳，早盘沪指高开之后下探，但在国家队托底下探底回升而后高位震荡；技术上，各指数仍处于下行通道中，五日均线快速下降。 　　展望本周沪指仍以修复性行情为主，叠加三大期指本周五交割，市场人气处于极端行情之后恢复期，本周沪指料围绕五日均线与九十日均线区间震荡筑底概率较大，整体上以缩量盘整、收敛整理为主，外汇稳定性仍需观察，注意行情反复。 　　风格上，近期受供给侧改革影响，上证50期指较为强势，但受市场气氛及偏好影响，持续性较差，关注后半周风格转换。套利方面，建议中证500期指：多当月空次月。

	消息面 　　1. 市场剧烈调整基金仓位逆势上升 　　2. 离岸人民币反攻800基点； 　　消息面分析 　　外盘，继上周全球股市遭遇“开门黑”，昨日受亚太股市影响欧美股指整体低开，之后小幅反弹，道指收涨0.32%，暂稳。 　　国内方面，消息面较为平淡，或受央行的干预，离岸人民币反攻800基点，或有助于企稳A股。同时，深改组称，今年力争把改革主体框架搭建起来，渐趋明朗。此外，因汇率比较敏感，短期内央行对降准比较谨慎，市场预计春节前有望降准。 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓减少0.45%至38832手，前20名主力多头减少7.18%至19571手，主力空头减少8.22%至19619手；前20名总净空持仓较前一交易日减少244手至48手，前5名净空持仓减少733手至336手。总持仓小幅度减持，主力多空均大幅度减持，多空双方对未来走势较为谨慎；净空持仓变化显示空方力量大幅度减弱，短期回调空间有限。资金方面，沪深两市总成交金额为6642.1亿元，较前一交易日减少973.8亿元；两市资金净流出770.93亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。 　　综合来看： 　　继监管层取消熔断机制，昨日重挫，表明市场正处在恐慌抛售之中，似去年7月份股灾行情再现，人心极度换算。大股东的违规减持预期，同时受人民币贬值导致资本外流的恐慌，导演本轮暴跌。 　　目前只有国家队介入，尤其是，对汇率企稳和养老金入市及其对大股东减持严格监管才能企稳A股市场。 　　技术上，沪指轻易接连跌破重要支撑区间3200-3000，预示大盘很可能到2900以下。预计本周后期或有短暂反抽，待大盘缩量调整。 　　风格上，维持空头趋势，但宜适时止盈，以防国家队护盘。套利方面，建议中证500期指：多当月空次月。

	消息面 　　1. 新股发行配套规则落地 IPO已无政策障碍 　　2. 发改委：下一步五大领域央企将试点混改 　　3. 全球最大黄金ETF连续三日增持黄金股表现抢眼 　　4. 上海迪士尼度假区将于6月16日正式开门迎客 　　消息面分析 　　外盘，周二欧美股指收涨。当日国际油价再创12年新低，美国油价一度跌破30美元每桶，拖累能源股普遍下滑。 　　国内方面，新股发行配套规则落地，以规范股票承销业务活动和网下投资者参与首发股票询价、网下申购业务活动；电力、铁路、民航、电信、军工等五大领域央企将试点混改；全球最大黄金ETF连续三日增持、上海迪士尼度假区将于6月16日正式开门迎客有望带动相关板块。 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓增加8.25%至39009手，前20名主力多头增加3.25%至21084手，主力空头增加3.66%至21376手；前20名总净空持仓较前一交易日增加92手至292手，前5名净空持仓减少296手至1069手。总持仓大幅度增持，主力多空均小幅度增持，多空双方持仓对峙；净空持仓变化显示空头内部有所分歧，短期回调空间有限。资金方面，沪深两市总成交金额为5736.4亿元，较前一交易日增加5736.4亿元；两市资金净流入90.26亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。 　　综合来看： 　　综合来看，大盘回归去年6月12日下跌通道上，受国家队支撑，在3000点附近企稳。短期存在反抽的必要，本周后期有望缩量企稳，进而迎来反抽行情，但高点有限，预计在3400点附近。因受大股东减持的心理压力和注册制的冲击，市场整体仍偏弱。 　　改变当前局势，需要三大方面：一是，RMB汇率企稳；二是，解决产业资本的减持和注册制更加详细规则出台；三是，新资金介入，比如，养老保险资金。 　　因12月份数据本周公布，数据有望转好，或减轻RMB汇率问题，进而暂时企稳股市。 　　策略上，整体上维持空头思路，反弹抛空，日内多阶段介入。场外资金暂宜观望，不急于抄底。

	消息面 　　1. 证监会：注册制不会造成新股大扩容 　　2. 沪深交易所高度关注大股东减持及大宗交易情况 　　3. 股权质押风暴再起：189股跌破平仓线 　　4. 两融余额八连降融资客逢高出货 　　5. 周三全球股市涨跌不一标普500创3个月新低 　　消息面分析 　　外盘，周三美股指收跌，欧股指涨跌互见。非必需消费品、金融、医疗保健等板块遭到抛售，交通板块降至2年新低；油价再续跌势，令美股承压。 　　国内方面，证监会表示注册制改革是一个循序渐进的过程，不会一步到位，对新股发行节奏和价格不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容；沪深交易13日同时表示将持续关注、严格监控大股东减持行为；截至13日，两市有189只个股的股权质押已跌破理论平仓线，涉及质押市值1304.65亿元；两融余额八连降，融资客逢高出货，预计短期市场弱势格局还将延续。 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓增加0.32%至38712手，前20名主力多头减少23.57%至12764手，主力空头减少23.18%至13121手；前20名总净空持仓较前一交易日减少23手至357手，前5名净空持仓减少31手至286手。总持仓小幅度增持，期指周五交割，主力多空连续两日大幅度减持，主力多空积极移仓换月；净空持仓变化显示空头小幅度减弱，短期回调空间有限。资金方面，沪深两市总成交金额为5189.4亿元，较前一交易日减少318.1亿元；两市资金净流出426.26亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。 　　综合来看： 　　年初以来八个交易日沪指累计下跌16.66%，当前市场悲观情绪浓厚，指数仍处于弱势整理阶段，成交量低迷，资金进场意愿不强。而估值方面，经过市场大幅度回调，市场整体估值中枢显著下移，上证50、沪深300估值接近历史低位，中证500泡沫挤出较为明显，价值投资凸显，将限制大幅下挫空间。盘面上看，各指数跌幅较前期收敛，空方力量逐步弱化。 　　综合来看，各利空因素逐步消化，技术上沪指将与前期2850点构筑双底格局，短线考验2850支撑。策略上，进一步下跌空间或有限，空单仍继续持有，但关注超跌反弹机会。