美元不以数据论成败，或被市场情绪牵著走

	登录/注册后可看大图 美元基本面展望：中性 上周，美元以十一个月低位的落後之姿，“跑出”了六个月最劲单周升幅的领先之势；道琼斯-福汇美元指数攀至12年新高。但是汇价往往在创新高後会遭遇“冷流”袭击。展望本周，似乎没有潜在的证据足以证明美元指数受到中长期趋势的支撑，不排除回撤盘整的可能性。总的来说，长期看涨，中期看跌，短期又看涨——这是美元的基本面方向。然而，本周似乎缺乏重大风险事件为美元提供潜在动能，也许投机情绪的波动会提供一丝契机。 过去两周，美元表现十分震荡。美联储利率决议，美国第一季度GDP报告，以及四月非农报告轮番上阵，投资者情绪波澜起伏。密集的风险事件袭击之下，反而有利於汇价对前期走势进行修正。因为处於对风险控制的考虑，交易商通常会削减风险敞口来“迎战”。不过，风险事件本身也有可能为市场参与者指明一个方向，比如加剧市场看法的分歧，推高市场波动性。 就美元而言，最具有冲击力的基本面因素始终是货币政策的变化趋势。早前，利率市场暗示交易商押注美联储可能在今年12月加息；随著上周五非农数据表现不及预期，该市场预期已经延後至2017年中期。 尽管多名联储委员公开表明自己的立场，担忧市场可能低估了美联储收紧政策的前景。不过，由於近期并没有确实的证据表明美联储下一步行动的信心，市场可能为继续观望。 本周值得关注的数据包括美国4月进/出口生产者物价指数，密歇根大学消费者信心指数。得益於国际能源价格近几个月强劲反弹，也许很快就看到通胀抬头的迹象。另外，密歇根大学消费者信心指数的分项数据同样值得关注。因为经济前景决定国家财政支出，这主要从工资、通胀和就业率数据中体现。 最後，不容忽视的还有市场情绪的时刻转变。若市场中的避险情绪异军突起，不仅将损及风险资产如澳元、纽元等，可能还会进一步引发市场对流动性资产的大量需求，如美元等。根据最新的CFTC持仓报告，投机净持仓已经转为空头；可能暗示美元未来存在下修的风险。