期指期货

	消息面 　　1. 国务院启动一批重大技改工程支持钢铁等行业转型升级 　　2. 沪股通终结21天连续净流出长江电力受青睐净流入最多 　　3. 高层关注房地产去库存新一轮救市措施或出台 　　4. 存量两融客户可通过展期实现保证金比例不变 　　5. 美联储10月会议纪要：12月加息可能合适海外风险因素降低 　　6. 周三全球股市涨跌互现美股集体收高逾1% 　　消息面分析 　　外盘，周三美股指收高，欧股指涨跌互见。美联储会议纪要表明，几乎所有重要央行成员都认为12月适合加息；欧股获利回吐。 　　国内方面，国务院启动一批重大技改工程，支持钢铁等行业转型升级，并鼓励银行开展贷款重组，加大技改升级信贷投放；周三沪股通净流入金额为6000万元，为10月16日以来首次实现资金净流入；高层持续关注房地产去库存，新一轮救市措施或出台；沪深交易所明确两融客户可以通过展期实现原有保证金比例维持不变，11月23日起新增融资合约保证金最低比例由50%提高至100%；周三美联储10月FOMC会议纪要显示，绝大多数委员认为12月会议上加息可能是合适的，来自海外的风险因素在降低。 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓减少1.46%至42446手，前20名主力多头减少1.31%至29486手，主力空头减少1.69%至32493手；前20名总净空持仓较前一交易日减少5.23%至3007手，前5名净空持仓减少9.40%至3432手。总持仓小幅度减持，主力多空均小幅度减持，IF1511合约周五交割，多空双方积极移仓换月；净空持仓变化显示空方力量较大幅度增强，短期注意回调风险。资金方面，沪深两市总成交金额9431.2亿元，较前一交易日减少3292.3亿元；两市资金净流出216.63亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，特别是1510合约交割之后，主力多空持仓小幅度增减均能导致净空持仓变化特别大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不统计此两期货品种持仓数据。 　　综合来看： 　　周三券商板块领跌，沪指失守3600，成交量降至万亿以下，两市共1946家下跌，市场热点较混乱，赚钱效应与人气较差。但周三沪指缩量回调，以券商为代表的蓝筹进一步获利回调空间较为有限，且下档3500一线支撑较有力，杀跌动能减弱，下行空间有限。期货方面，三大期指均弱势宽幅震荡，多空延续移仓但回补较少，三大期指总持仓二连减，不利于反弹；而三期指期现基差呈缩小态势，上证50ETF窄幅震荡，较利好市场信心。综合来看，受首批万亿冻结资金、1511合约周五交割主力积极移仓、下档九十日均线支撑有力等共振，近期围绕年线震荡整理为主基调，沪指主要运行区间3500-3650，三大期指依此区间低买高卖，注意日内反复波动。策略上，三大期指周四以偏多思路参与交易，低吸高抛；IC1512关注10日均线附近做多机会。

	消息面 　　1. 习 近 平：要尽早建成亚太自由贸易区 　　2. 压低融资成本央行今起下调SLF利率 　　3. 交易所清理“僵尸股”：不主动复牌就强制复牌 　　4. 博弈热情回升资金净流入格局重现 　　5. 中铁总获5000亿元授信国开行概念股再添两新军 　　6. 周四全球股市多数上涨德股升逾1% 　　消息面分析 　　外盘，周四美股指微跌，欧股指收涨。投资者关注一些企业消息，并希望从美联储官员讲话及经济数据中寻找更多支持12月加息证据。欧洲央行下月将祭出更多刺激举措推升欧股。 　　国内方面，亚太非正式会议上，习 近 平强调完善亚太中长期合作战略架构，推进一体化，要尽早建成亚太自由贸易区；为压低融资成本与引导利率下行，央行今起下调分支行常备借贷便利(SLF)利率，对符合要求的地方法人金融机构，隔夜、7天SLF分别调整为2.75%、3.25%；沪、深交易所公布规范停复牌管理规则，对长期停牌僵尸股不主动复牌就强制复牌；政策性银行直接向实体提供支持的“点对点放水”模式仍在继续，中铁总获5000亿元授信，两上市公司或国开行长期低息贷款。 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓减少0.69%至42152手，前20名主力多头减少2.42%至28772手，主力空头增加0.31%至32595手；前20名总净空持仓较前一交易日增加27.14%至3823手，前5名净空持仓增加28.55%至4412手。总持仓小幅度减持，主力多头小幅度减持，空头小幅度增持，空头略占优势；净空持仓变化显示空方力量较大幅度增强，短期注意回调风险。资金方面，沪深两市总成交金额8598.2亿元，较前一交易日减少833亿元；两市资金净流入764.84亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，特别是1510合约交割之后，主力多空持仓小幅度增减均能导致净空持仓变化特别大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不统计此两期货品种持仓数据。 　　综合来看： 　　以券商、银行、有色等为代表的蓝筹调整到位，限制了周四大盘的下行空间，午后题材全面爆发，沪指震荡上行收复3600，但两市量能萎缩。期货方面，三大期指周四几乎完成移仓，1511合约持仓较低，且期现价格几乎趋同，交割扰动性几乎为零；持仓方面，IF、IH小幅度减持，而IC增持上行，利于周五行情延续。综合来看，交割扰动性减弱，周五期指有望惯性上行，但需注意IPO消息及技术承压而引起的回落。策略上，三大期指多单继续持有，注意冲高回落风险。

	多空对决之下，期指上周上下两难，基本维持震荡态势。IC主力合约表现强势，创出反弹以来的新高，而IF、IH主力合约受券商股回调拖累，表现较为弱势。以周线来看，IF期指主力合约全周涨1.41%，IH主力合约全周涨1.33%，IC期指主力合约全周涨4.5%。 　　截至昨日收盘，IF1512跌23.6点，跌幅0.64%，最终收于3644.8点。IH1512最终收报2413.2点，跌13.8点，跌幅0.57%。IC1512合约最终收报7442.6点，涨32.6点，微涨0.44%。而期指当月合约昨日顺利交割，向现货价格收敛，IF1511和IH1511合约微涨，IC1511合约微跌。 　　从期现溢价来看，三个期指主力合约依然维持负基差，IC主力合约贴水幅度较大。截至收盘，IF1512、IH1512、IC1512合约依次较现货指数基差分别为129.58、53.56、363.67点。 　　从成交持仓来看，沪深300期指成交2.07万手，总持仓3.79万手。上证50期指成交7688手，持仓1.53万手。中证500期指成交1.25万手，持仓1.43万手。 　　持仓异动方面，本周伴随着期指的移仓换月，主力资金的撤离，持仓量逐步减少。上周五中金所盘后持仓排名显示，IF、IH、IC三个期指主力合约前20席位多头加仓力度均大于空方，净空单再度回落，显示多头并未退场避让。 　　IF1512合约前20名多头席位增持1996手至2.55万手，前20名空头席位增持1566手至2.89万手。具体席位上，中信期货增持多单307手，空单215手；永安期货增持多单365手；银河期货增持空单368手。 　　IH1512合约前20名多头席位增持912手至1.08万手，前20名空头席位增持663手至1.13万手。IC1512合约前20名多头席位增持1024手至9149手，前20名空头席位增持961手至9799手。 　　从资金面上看，两市融资余额持续回升，已经连续多个交易日上涨。从成交量来看，近期由于IPO重启，多数资金已经开始筹备打新资金，上证指数近期缩量态势明显，显示IPO对市场有一定的资金分流作用。技术上，三大期指仍处于上涨通道。

	消息面 　　1. 中央政治局：打赢脱贫攻坚战 　　2. 供给侧改革加码挥鞭国务院连发两文布局消费升级 　　3. 有色业十三五主攻质量龙头上市公司望引领创新 　　4. 欲打造全球最大机器人市场中国谋千亿产业布局 　　5. 24天内1400亿元RQFII驰援A股 　　6. 两融新规难阻融资客热情融资余额连续14日增长 　　7. 周一全球股市多数下挫商品和能源类股拖累欧股 　　消息面分析 　　外盘，周一欧美股指收跌。原油价格波动受到关注。感恩节将缩短本周交易时间，投资者似乎在上周大涨之后获利回吐。 　　国内方面，中央政治局审议通过打赢脱贫攻坚战决定，解决区域性整体贫困，有利于扩大国内需求、促进经济增长；供给侧改革加码挥鞭，国务院连发两文布局消费升级，通过需求牵引来促进投资结构变化，最终实现产业结构优化；利好产业政策不断，有色业十三五规划主攻质量、中国欲打造全球最大机器人市场，相关板块料受资本长期追逐；24天内1400亿元RQFII驰援A股，融资余额连续14日增长，增量资金利于中期上行趋势延续。 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓增加4.70%至39726手，前20名主力多头增加3.53%至26417手，主力空头增加2.02%至29539手；前20名总净空持仓较前一交易日减少9.22%至3122手，前5名净空持仓减少2.00%至4416手。总持仓较大幅度增持，主力多空均小幅度增持，多空有所分歧；净空持仓变化显示空方力量较大幅度减弱，短期回调空间有限。资金方面，沪深两市总成交金额10730.1亿元，较前一交易日减少65亿元；两市资金净流出80.20亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。 　　综合来看： 　　资金面，两融保证金新规本周一开始实施，目前看当前资金入场意愿相对有限，仍以存量资金博弈为主；而首批10家从下周一开始申购，预计冻结万亿，根据T-2市值确认及预先缴款制，后半周抛压较重。综合来看，热点分散，上攻乏力，后半周新股扰动加大，叠加获利与套牢承压，本周沪指料延续整理，沪指运行区间：3550-3700，策略上，下行空间有限，三大期指周二偏多思路参与日内交易，低吸高抛。

	消息面 　　1. 两融余额14连增后首降资金持续流入银行股 　　2. 市场信心爆棚资金扎堆国企股 　　3. 券商自营交易获松绑每日净买入要求取消 　　4. 新三板拟分层促变革创新层三规则初定五百家 　　5. 周二全球股市涨跌不一土耳其击落俄罗斯战机成市场焦点 　　消息面分析 　　外盘，周二美股指几乎收平，欧股收跌。土耳其在叙利亚边境上空击落一架俄罗斯战机，地缘政治紧张局势加剧，促使投资者逃离股市等风险资产，欧股下挫；而良好的经济数据助推美摆脱地缘政治风险担忧影响。 　　国内方面，A股市场震荡加剧、新股发行重启、两融新规实施等因素导致短期不确定性增加，市场谨慎情绪升温，两市融资余额14连增后首降；上周沪深两市大宗交易系统共出现169笔成交，市场活跃度有增无减，侧面折射出当前市场信心爆棚；券商自营交易获松绑取消每日净买入要求与首发(IPO)恢复表明监管层将行政手段逐步取消意愿，释放市场已企稳、发挥自我调节作用。 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓增加1.35%至40262手，前20名主力多头增加1.11%至26710手，主力空头减少0.64%至29350手；前20名总净空持仓较前一交易日减少15.44%至2640手，前5名净空持仓减少16.73%至3677手。总持仓小幅度增持，主力多头小幅度增持，空头小幅度减持，多头略占优势；净空持仓变化显示空方力量大幅度减弱。资金方面，沪深两市总成交金额8584.7亿元，较前一交易日减少2145.0亿元；两市资金净流入337.98亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据. 　　综合来看： 　　周二早盘沪指延续上日弱势回调，最低下探3563点，午后券商、次新板块拉升，沪指翻红重新站上3600点。蓝筹成长指数分化，创业板大涨1.64%，上证50微跌0.36%；盘面上看，虽大盘震荡整理，但结构性行情凸显，题材活跃。期货方面，期指先抑后扬，走势略有分化，IC强于IH；持仓方面，三大期指总持仓均增持，量价齐升，交割后资金回归意愿较强，利好后市上行；期强现弱，三大期指基差略有收敛。综合来看，扰动因素较多，大盘整体仍维持区间整理态势，上下空间均有限，沪指运行区间：3550-3700。策略上，做多情绪有望延续，结构行情凸显，三大期指周三逢低短多，注意题材分化，而导致的IC回调。套利方面，多IC空IH机会。

	消息面 　　1. 高层9天4次提“供给侧改革” 需求供给两手抓 　　2. 监管层关注债市高杠杆中证登启动质押券“动调”机制 　　3. 海关总署出台措施稳定外贸增长改进通关监管 　　4. 首批7家境外央行类机构将进入中国银行间外汇市场 　　5. 周三全球股市多数上涨欧元疲软助力欧股大幅反弹 　　消息面分析 　　外盘，周三欧美股指大体收涨。美股大体收高，成交清淡；受助于欧元走软及Metro和LafargeHolcim宣布将上调股息，欧股收盘大幅反弹。 　　国内方面，高层9天4次提“供给侧改革”，随着供给侧结构性改革思路明朗化，我国传统制造业产业周期预期有望积极改善；监管层关注债市高杠杆，中证登称将进一步完善债券质押回购精细化动态调整风险管理机制，并对部分回购质押债券的标准券折算率予以动态调整，将在中长期对债市造成利空影响；海关总署出台进一步促进外贸稳定增长若干措施，以解决企业实际困难，促进外贸稳定增长和转型升级；首批7家境外央行类机构将进入中国银行间外汇市场，有利于稳步推动中国外汇市场对外开放。 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓增加1.37%至40814手，前20名主力多头增加1.50%至27111手，主力空头增加0.75%至29569手；前20名总净空持仓较前一交易日减少6.89%至2458手，前5名净空持仓减少12.89%至3203手。总持仓小幅度增持，主力多空均小幅度增持，交割后资金回归意愿较强；净空持仓变化显示空头占据优势。资金方面，沪深两市总成交金额10199亿元，较前一交易日增加1614.30亿元；两市资金净流入613.21亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。 　　综合来看： 　　在前期蓝筹抬升重心之后，整体上呈现权重搭台、题材唱戏格局，沪指连续十三日围绕3600震荡，蓝筹成长分化，结构性行情凸显。目前蓝筹调整较为到位，短期或有望择机挑战沪指3700点，但仍需量能配合。综合来看，近期扰动因素较多，后半周大盘整体仍维持区间整理态势，上下空间均有限，沪指运行区间：3550-3700。策略上，做多情绪有望延续，结构行情凸显，三大期指周四逢低短多，注意题材分化，而导致的IC回调。套利方面，多IC空IH机会。

	消息面 　　1. 改革强军战略全面实施军工投资重回风口 　　2. 证监会祭出场外衍生品融资五项禁令 　　3. 多地加速去库存楼市政策趋宽松 　　4. 周四全球股市普遍上涨美股因感恩节假期休市 　　5. 中信证券国信证券涉嫌违规被立案调查 　　消息面分析 　　外盘，周四欧股指大涨，美股感恩节休市。欧股连续第二天大涨，因欧洲央行下周行动预期升温。 　　国内方面，习 近 平称将全面实施改革强军战略重新调整划设战区，军工投资重回风口；证监会祭出场外衍生品融资五项禁令，有助于平抑个股股价波动，维护市场的平稳运行；数据显示当前部分城市去化需求强烈，未来政策环境有望继续保持宽松，首套房首付比例或进一步下降，公积金贷款政策也可能继续放松。 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓减少0.42%至40644手，前20名主力多头减少0.14%至27074手，主力空头减少2.93%至28702手；前20名总净空持仓较前一交易日减少6.89%至2458手，前5名净空持仓减少12.89%至3203手。总持仓小幅度减持，主力多空均小幅度减持，多空双方对未来走势较为谨慎；净空持仓变化显示空头减持幅度更大，多头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额11064亿元，较前一交易日增加865亿元；两市资金净流出103.23亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。 　　综合来看： 　　在前期蓝筹抬升重心之后，沪指连续十四日围绕3600震荡，整体上呈现权重搭台、题材唱戏格局，蓝筹成长分化，结构性行情凸显。综合来看，最大的扰动来自于下周的IPO万亿冻结资金，短期谨慎情绪有所抬头，支撑与承压并存，大盘料维持区间整理，沪指运行区间：3550-3700。策略上，谨慎情绪与军工共舞，偏多思路参与三大期指日内操作为宜。

	消息面 　　1. 人民币入篮SDR悬念即将揭晓直接利好或有限 　　2. 凯龙股份今日申购股民卖股抢食“打新盛宴” 　　3. 三券商被查原因揭晓：两融业务违规 　　4. 券商：继续履行“自营盘不减持”承诺 　　5. 上证180等指数调整样本股 　　6. 产业资本持续出手斥资逾240亿元增持153家公司 　　7. 上周全球股市涨跌互现欧央行更多宽松预期促欧股集体收高 　　消息面分析 　　外盘，周五美股大体收涨，欧股收跌。美股提前收盘，市场交投清淡。欧洲股市从三个月高位回落，受累于矿业股因中国股市急跌而走低，但欧洲央行下周将采取进一步刺 　　国内方面，今日人民币大概率入SDR，但受SDR非国际支付和结算功能，直接利好或有限，更多的体现在信心层面；10只新股本周申购，凯龙股份今日申购，本轮新股申购冻结资金有限，对市场影响不大；中信、海通、国信三家券商解释被证监会调查原因，因在开展融资融券业务中涉嫌违反《证券公司监督管理条例》第八十四条“未按照规定与客户签订业务合同”的规定；证监会日前取消证券公司自营股票每天净买入要求，但券商继续履行承诺，股票自营规模不会低于7月3日余额；上证50、沪深300、中证500等指数调整样本股，本次调整将于12月14日正式生效；11月份以来产业资本净增持153家A股上市公司，增持股份数量为15.30亿股，增持金额达243.75亿元。 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓增加1.31%至41175手，前20名主力多头增加0.95%至27331手，主力空头减少1.44%至28289手；前20名总净空持仓较前一交易日减少41.15%至958手，前5名净空持仓减少33.35%至1521手。总持仓小幅度增持，主力多头小幅度增持，空头小幅度减持，多头略占优势；净空持仓变化显示空头大幅度减持，继续杀跌空间较小。资金方面，沪深两市总成交金额11427.6亿元，较前一交易日增加363.6亿元；两市资金净流出987.98亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。 　　综合来看： 　　在监管层从持续去杠杆、打击做空，到调整救市规则正常化、加快注册制推出以及三大券商受证监会调查、本周十只新股申购等扰动下，沪指出现周线级别调整，下跌5.35%。目前沪指已进入前期密集成交区，支撑有力，下行空间有限。策略上，目前杠杆资金已经很少，随着个别券商澄清风险以及券商不坚持承诺，超跌反弹可期，三大期指周一逢低做多，但本周不改宽幅震荡整理态势。

	消息面 　　1. IMF宣布将人民币纳入SDR 权重10.92%超英镑日元 　　2. 沪股通连续七日净流入大盘蓝筹仍是心头好 　　3. 中央经济工作会议召开在即供给侧改革将成政策重点 　　4. 三夫户外等8只新股12月1日申购 　　5. 周一全球股市涨跌不一市场预计欧洲央行将扩大宽松政策 　　消息面分析 　　外盘，周一欧美股涨跌互见。本周美国与欧洲央行官员的言论备受关注。预计欧洲央行将扩大宽松政策，并进一步下调已经处在负值的利率。本周美国将公布最重要的美国就业数据及其他数据。 　　国内方面，IMF将人民币纳入SDR 权重10.92%超英镑日元，于2016年10月1日正式生效，但市场并不会直接增加对人民币资产需求，整体上，对股市利好有限；沪股通连续七日净流入，本周一净买入额大幅提升，创下9月9日以来新高；中央经济工作会议召开在即，将确定明年经济调控基调，供给侧改革将成政策重点；三夫户外等8只新股12月1日申购。 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓增加1.67%至41861手，前20名主力多头增加0.58%至27489手，主力空头增加1.36%至28675手；前20名总净空持仓较前一交易日增加23.80%至1186手，前5名净空持仓减少4.27%至1456手。总持仓小幅度增持，主力多头小幅度增持，空头略占优势；净空持仓变化显示空头内部有所分歧，继续杀跌动能较弱。资金方面，沪深两市总成交金额9841.3亿元，较前一交易日减少1586.30亿元；两市资金净流入209.27亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。 　　综合来看： 　　周线级别调整一步到位，但本周利空因素较多，反弹力度有限，指数进入震荡期，本周沪指不改宽幅震荡整理态势。沪指主要运行区间3340-3630，三大期指依此区间上下边缘相应轻仓操作。策略上，人民币加入SDR利好有限，八只新股申购仍极大承压流动性，周二期指波动料加大，前期多单可考虑逢高止盈。

	消息面 　　1. 前瞻中央经济工作会议：宽财政稳货币改供给将是主基调 　　2. 11月制造业PMI小幅回落财政政策有望加码 　　3. 外资连续八日净流入A股逾20亿元资金抄底20股 　　4. QFII获批数量达到291家上周新增投资者数量小幅上升 　　5. 11月份证券保证金净流入797亿元结束连续4个月净流出 　　6. 周二全球股市多数上涨市场对美联储加息预期表示乐观 　　7. 中科创达12月2日申购 　　消息面分析 　　外盘，周二美股收高，欧股涨跌互见。投资者仍然对本周五非农就业数据持乐观预期；受全球销量最大工业气体公司Linde 下调2017年利润目标，欧洲股市下跌。 　　国内方面，中央经济工作会议即将召开，宽财政稳货币改供给将是主基调；11月制造业PMI小幅回落，内外需延续疲弱，财政加码可期；沪股通连续8个日净流入近60亿元，净买入额度创下近两个月新高，外资似有抄底之势；11月份证券保证金净流入797亿元，结束连续4个月净流出，QFII获批数量达到291家，新增开户数连续三周上涨等显示出市场风险偏好获得提升；今日中科创达12月2日申购。 　　仓位、资金动态 　　1. 沪深300: 　　总持仓增加0.77%至42185手，前20名主力多头增加1.05%至27779手，主力空头减少0.99%至28391手；前20名总净空持仓较前一交易日减少48.40%至612手，前5名净空持仓减少50.00%至728手。总持仓小幅度增持，主力多头小幅度增持，空头小幅度减持，多头略占优势；净空持仓变化显示空方力量大幅度减弱，下跌空间有限。资金方面，沪深两市总成交金额8428.2亿元，较前一交易日减少1413.1亿元；两市资金净流入80.88亿元。 　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。 　　综合来看： 　　周二早盘申购洪峰致资金面较为吃紧，沪指弱势横盘，午后受房贷利息抵税刺激，地产股猛烈拉升，沪指涨幅一度超逾1%，但存资格局下，蹊跷效应较为明显，题材拖累下挫。整体上看，新股高峰已过，后半周大盘有望逐步企稳并回暖。 　　虽周四欧洲央行料加码宽松与周五美非农就业数据料良好，承压外汇，限制反弹高度，但仍可逢低吸纳，轻仓尝试做多。但注意因存量资金博弈而导致的结构行情分化。