[转帖] 中国发出外汇储备多元化信号 对全球金融将影响重大

英国《金融时报》
杰夫·代尔(Geoff Dyer)，安德鲁·鲍尔斯(Andrew Balls)华盛顿报道
2006年1月6日 星期五


中国昨天称，政府可能开始将其快速增长的外汇储备多元化，投资于美元和美国国债以外的资产。这一可能的转变将对全球金融和大宗商品市场产生重大影响。

经济学家估计，中国70%以上的外汇储备投资于美元资产，帮助支撑了美国近年庞大的赤字。中国的外汇储备目前每月增加约150亿美元，如果它停止用其外汇储备买进如此大比例的美元，美元可能会承受巨大的下行压力。

中国政府的外汇管理机构昨晚在其网站上发布了一个简短的声明，表示2006年的目标之一，是“完善储备经营管理，积极探索更加有效运用储备资产的方式”。声明还表示：“(目的是)进一步优化外汇储备的货币结构和资产结构，继续拓宽外汇储备投资领域。”


“我们想确保，把储备运用与国家整体发展战略、改革开放和宏观调控结合起来。”


这一声明由国家外汇管理局(Safe)发布。至于这是否意味着中国外汇储备的投资策略将出现重大转变，外汇管理局没有给出更多详细内容。当地媒体此前报道，中国外汇储备在去年年底达到了近8000亿美元，经济学家们预期今年将接近1万亿美元。

该监管机构还表示，它将取消境外投资用汇额度限制，目前中国企业需要获得这种用汇额度来投资海外资产。对于那些计划进行国际收购的企业，这一决定消除了它们面临的一个官僚障碍。


在国家外汇管理局发布这项声明之际，中国内部有关如何投资外汇储备的争论不断升温。

一些经济学家呼吁中央政府将这些资金用于基础设施投资和对国有企业的清理，或投资于回报更高的资产，而不是为美国借贷提供资金。

但渣打银行(Standard Chartered)驻上海经济学家王志浩(Stephen Green)表示，尽管言语“模糊”，昨天的声明是国家外汇管理局首次公开表示将向美元以外的资产分散储备。

“这是一个微妙而清晰的信号，表明他们有兴趣投资于美元以外的货币，并且有兴趣设立某种战略商品基金，可能用于购买石油，但也可能用于购买其它大宗商品，”他说。

鲨兄;
有可能分散去买别国的基金及债券!

中国，近几十年来，对外交易的主要结算货币，是美元。 货币则与美元汇率挂钩。 究其本质上，与东南亚，东亚绝大多数国家/经济体一样，经济从属于美元经济，货币，则与加元，澳元一样，归属与美元货币系统。

类似于这样的经济体和货币越多，规模越大，对美元的需求也就越多，支持就越大。  反之，则对美元地位产生削弱作用，其影响取决于脱离经济体的规模和活跃程度（以对外交流，贸易量的大小衡量）。


作为美元经济和美元货币系统，中国的外汇储备，必然以美元为主要储备货币。 美元储备量，不仅要考虑贸易所需，同时也必须考虑对本币支持所需。 因而，随着中国经济规模几十年来的急剧扩张，除了贸易量大量增加以外，本币的发行量也惊人。 由此，美元在外汇储备中的份额，超乎异常的大。

调整外汇储备，实质上也是经济和货币体系变更的一个信号。 对于像中国这样一个庞大的经济体，做出这样的变更，显然对美元地位是一个严重的冲击。 由此，对世界金融，和货币体系，也产生重大的影响。  


美元汇率，受之冲击将毫无疑问的趋于下跌调整。 鉴于中国的调整，同时要减少对自身过于猛烈的冲击，过程将必定是温和和缓慢的。  对美元的影响，也将是渐进的，然而是长远的。


至于对大宗商品的影响，与我们关联不是很大。 不做说明了。

受教了，，