中信证券：预计实体经济5-6月表现显著好于4月
4月数据显示，实体经济在一季度企稳后再现反复，投资、消费环比均明显走弱。其中，工业增加值4月同比增长5.4%，增速环比回落3.1个百分点；1-4月制造业投资增速仅为2.5%，降幅明显；而4月社消增速亦放缓至7.2%，创2003年以来最低值。向后看，内外压力下，逆周期调节料在4月的“暂缓”后将再度加力，预计实体经济5-6月的表现将显著好于4月。
机会较多的行业在化工和云游戏。其中，在化工行业，半导体产业快速发展，对材料端形成利好，重点关注：1)电子化学品领先企业飞凯材料；2)半导体材料平台型公司雅克科技；3)CMP抛光材料龙头鼎龙股份；4)全面布局超净高纯试剂、光刻胶、功能性材料和锂电池粘结剂的晶瑞股份；5)具备长期成长性的湿电子化学品领军企业江化微。未来AR/VR和5G的普及将有望推动游戏产业和云计算加速结合，云游戏或有较大发展机会。
广发策略：A股将随中美谈判进程有所反复
近期北上资金持续流出与人民币汇率贬值和美债收益率曲线再度倒挂有关，前者使得北上资金汇率对冲成本较高，而后者与全球贸易前景恶化引发Risk-Off有关。未来北上资金恢复流入需要观察到：1)人民币汇率贬值预期下降；2)美债收益率曲线结束倒挂。
值得注意的是，北上资金持续净流出，为什么必需消费板块表现依旧出色？由国内投资者的行业比较主导：在A股大类行业中，一季报显示必需消费行业盈利具有比较优势，且在二季度引发市场震荡调整的政策小修、实体亮相、海外波动三因素中，消费所受的影响也相对有限。
预计A股仍随谈判进程有所反复。相较去年内外压制，今年政策寻求在结构性体制性等问题上积极突破，国内仍是市场的主要矛盾，应利用海外次要矛盾的扰动调整配置主要矛盾的方向—金融供给侧改革，建议配置：(1)中国优势且高景气趋势延续的消费品(食品饮料、休闲服务)；(2)逢低布局前期跌幅较大、新经济“宽信用”受益且6月科创带起风险偏好的成长科技(计算机)。主题投资关注上海自贸区、国企改革。
海通证券：本轮调整主因是估值修复后基本面没接力
目前市场与结构分化极致的2013年、2017年不同。2013年钱荒后政策迅速变化使得结构行情强化，这次调整内外因素更复杂，白马股的估值盈利匹配度、资金调结构配置动能均不如2017年。
本轮调整主因是估值修复后基本面没接力，历史上牛市第一波上涨后市场回吐前期上涨幅度的六成多、耗时1-2个月，调整时空本来就不够，外部因素反复让调整更艰难。调整结束需要市场面、基本面、政策面共振，跟踪外部因素进展，保持耐心。
安信证券：静心平气待买点
当前市场一方面预期及情绪受外部因素影响较大，另一方面部分投资者对于政策对冲也有较高期待，导致短期市场波动较大。在这个阶段，投资者更需要耐心。美国加征关税对中美都是不利的，任何对冲性的政策也都有其成本。从权衡利弊的角度，预计未来政策发力将以财政政策为主，财政政策发力以减税降费为主。部分投资者对货币宽松的过高预期需要修正，宽松面临约束，未来行情的启动关键看改革预期。
相信选择A股市场的投资者，一般都是对中国中长期发展具备信心的。“每临大事有静气”，在这个时候，投资者需要考虑的是避免急躁，调整预期，心平气和，关注基本面，拷问价值，等待和把握在合理估值前提下买入优质公司的机会。
从结构上看，近期配置重点关注必需消费品、自主可控、公用事业、黄金等。主题上重点关注上海自贸区、长三角一体化、国企改革等。
中信建投证券：经济复苏进程不变，股票仍是资产配置首位
在经济复苏短期回落的情况下，海外市场的波动增加了不确定性，市场的回调幅度和时间进一步加深。信用宽松已经实现，货币政策将保持中性，加快改革创新是当前的重要工作。从大类资产配置来看，股票市场将持续处于回调震荡过程中，信用债仍然受益于宽信用，国债相对于一季度而言具备避险的功能，汇率贬值后也处于金融安全边界的位置。
在短期市场充分调整之后，建议投资者以更长期的视角来考虑市场的变化，改革调整之后经济复苏的进程仍然不变，大类资产配置顺序是：股票>信用债>本币>商品>国债。从行业配置来看，短期在通胀隐忧、海外不确定的情况下，业绩优异、低估值、现金流充裕的行业就成为占优行业，高股息策略成为首选。受益于科技创新政策支持的自主可控、国企改革也值得持续关注。长期来看，消费与成长仍然是内生增长的动力。
国泰君安证券：动能切换中继，敢于调结构
市场动能仍处于青黄不接中继，盈利底预计三季度确认。分母端驱动来看，无风险利率仍处于弱化趋势中，而外部因素升级下，风险偏好持续受抑制。央行一季度货币政策执行报告重提“把好货币供给总闸门”，预计货币流动性仍将保持现状，短期内不会出现大幅的变化。盈利驱动方面，经济虽然出现企稳迹象，但仍存在着下行隐忧，上市公司盈利底预计将在三季度能够得到确认。整体来看，当期市场正处于动能切换中继，后续市场动能将逐渐由分母端转向分子端。
聚焦盈利调结构，重点把握第二胜负手。从配置上需要关注：1)市场动能切换，市场波动加大，滞涨且基本面向好的银行、保险是防御逻辑下的良好选择。2)第二胜负手下，投资者需要聚焦盈利，把握高景气与盈利稳定性，看好消费能力回升与低估值共振的商贸零售、旅游、养殖、食品饮料等行业，看好涨价逻辑下的猪、鸡、白糖、有色(稀土、黄金等)；3)继续看好受益创新和改革红利的热点主题，重点看好芯片国产化、云视频云通信、上海自贸港、燃料电池。
兴业证券：市场短期将继续维持震荡、调整格局
本周中美博弈继续，市场表现跌宕起伏。展望未来，短期来看，外部环境趋紧，甚至恶化严重制约了投资者风险偏好。月度经济数据出现一定回落，部分投资者对经济基本面信心存疑。这两方面叠加，市场短期将继续维持震荡、调整格局，进攻时机尚需等待。
在此阶段，建议绝对收益者，仓位上可适当做一些加减，兑现部分收益。除优质核心资产底仓以外，尽量保持进可攻、退可守的灵活态势。对于相对收益者，在仓位结构上做一些调换，减少从一季度来看持仓结构较为集中的一些领域。增配低估值、具备安全边际、业绩稳定增长支撑的金融、地产方向。
光大证券 ：外患不足为忧，滞胀风险需要关注
上周外部因素继续升温，从加征关税向技术封锁延伸，在结果不明朗的未来一个月，市场风险偏好将持续受到压制，上行阻力较大。但中长期无需悲观，因市场已不再高估，即使剩余部分关税落地导致短期超跌，大博弈将催化政策再调整，超跌部分都将进行修复。4月数据显示经济仍有下行压力，叠加近期生猪和果蔬等消费品、原油和铁矿石等工业品供需略有失衡，结构性通胀预期强化，需重视滞胀风险。
行业配置上，关注前期基本面良好或改善，回调后估值有吸引力的行业(医药、农业、地产及后周期、石化)，布局有自主可控和国产替代逻辑的行业(半导体、软件、军工)，有政策支持预期且估值低的行业(汽车)。
港股方面，大盘的短期表现和人民币贬值趋势高度相关。由于外部因素进一步严峻，国际投资者对于人民币汇率和中国经济增长前景的预期进一步承压。因此，急跌后的港股市场估值优势进一步改善，但短期内对于平抑市场波动无法发挥效果。
天风策略：央行定调暂时未变，资金面改善难以提供上行动力
在外部因素的不确定性重新成为市场核心矛盾的时候，资金面的小幅改善对市场来说难以提供足够的上行动力，因此，维持上周的判断，市场可能继续在当前中枢位置震荡，结构上也仍然以防御思路为主。
Q2配置策略：推荐消费+银行+黄金作为避风港，交易“类滞胀”预期。
Q3配置策略：逐渐增加进攻仓位，看好成长，流动性重新放松的预期逐渐形成。
方正证券：预计6月将出现降准时间窗口，中期仍保持乐观
逆周期对冲政策或将加码，但效果还需观察。经济下行压力加大背景下，国家统计局重提“六稳”，发改委提及“加强逆周期举措”等，“稳增长”政策基调不会退出。其中货币政策层面重点关注降准，预计6月份将出现降准时间窗口。受制于通胀上行及进一步上行的预期和压力、近期汇率快速贬值且贬值压力仍大，降息政策受到了明显制约，目前还看不到降息的可能。财政政策相对货币政策是一个更加可能的抓手，重点关注政府投资，目前地方政府专项债发行进度明显偏慢，预计5月开始发行速度将有所加快，此外项目资本金比例降低、研究地方政府专项债充当项目资本金等措施正在研究中，政策何时出台以及实施效果如何有待观察；产业政策层面关注对消费和自主可控的支持力度。总体而言，逆周期对冲政策或将加码，但具体效果仍需观察。
短期等待外部因素缓解，中期保持乐观。中美争端扩围至科技领域，都会对市场的短期风险偏好形成抑制，因此还需等待外部因素缓解。中期来看，仍然可以保持乐观的态度，原因在于：其一，稳增长政策不会退出，其二，新一轮改革开放举措、科创板等制度措施会在中期内对市场的估值起到支撑作用。行业配置上，关注业绩稳定及地位稳步提升的金融业，如银行；关注未来政策支持以及受益CPI上行的消费行业，如食品饮料；以及汇集多方焦点，也是政策重点大力扶持的科技行业，如自主可控、硬科技、通信等。
（文章来源：券商中国）
午评：两市下探回升沪指跌0.59% 芯片概念上演涨停潮
时间:2019.05.20 11:30
5月20日消息，今日开盘两市小幅低开，早盘受农业种植、人造肉板块大幅杀跌影响，三大股指震荡下行，跌幅一度均超1%，盘中5G、券商股逆势走强，各大股指全线反弹，整体上两市股指呈现下探回升的走势，个股跌多涨少，市场人气相对低迷，资金观望情绪浓厚，截止午间收盘，沪指报2865.25点，跌0.59%，深成指报8910.09点，跌1.00%，创指报1470.36点，跌0.57%。
从盘面上看，芯片概念、国防军工、证券居板块涨幅榜前列，猪肉、农业种植、乳业居板块跌幅榜前列。
热点板块：
芯片概念股上演涨停潮，领涨两市，三川智慧、兴森科技、跃岭股份、长电科技、华微电子、华天科技、诚迈科技、康强电子、力源信息、江化微、宏达电子、北京君正等个股涨停。
券商股盘中逆势走强，表现抢眼，方正证券一度封板，华创阳安、中信建投、长城证券、中原证券、中国银河、东兴证券、东北证券、东方财富、国金证券等个股均有不同程度上涨。
消息面：
1、5月17日国务院国资委内部开会宣布，国资委党委书记郝鹏兼任国资委主任。这是继2016年张毅离任后，国资委党委书记兼主任再次由一人担任，结束了双首长制安排。
2、央行今日不开展公开市场操作，连续第八日暂停逆回购交易，无逆回购到期。
3、银保监会发布《银保监会发布关于中国人民保险集团股份有限公司变更股东的批复》：经审核，同意将财政部持有的你公司2，989，618，956股股份划转给全国社会保障基金理事会。
市场观点：
光大证券表示，市场大幅回调往往意味着配置结构变化，行业配置上，首先坚定持有前期基本面良好或改善，但近期回调充分，估值再次凸显吸引力的行业。包括必选消费的医药、农林牧渔，地产后周期的家电、家居；以及景气度高的5G产业链，光伏、挖掘机等细分行业。其次，布局有政策支持预期的行业。汽车4月销量的同比数据比3月再度下滑，有政策提振预期，且PB估值仍在历史中枢下方；关注半导体、软件等受益国产替代需求和国家政策推动的科创类行业。最后，可适当关注航天军工板块。
山西证券表示，短期维度下，底仓配置基本面扎实、政策优待、更具业绩改善确定性、具备对冲风险因子的板块（石油石化、化工、农林牧渔等）；进攻仓位可博弈国家政策支持的战略新兴产业，例如中小盘科创股（芯片、5G、信息安全、云计算等）的超跌反弹行情。
每天放学回家，给家人做一顿可口的晚餐，这对杭州六年级男生小胖（化名）来说已经是一种习惯，因为从三年级开始，这事他已经干了3年。
家有“小暖男”一枚，当妈的本应感到高兴，可小胖妈却怎么也开心不起来，尤其是吃晚餐时，心里百味杂陈。她始终不能理解，为什么儿子会对研究厨艺到痴迷的程度，在学习上却一窍不通，成绩连年垫底。如今已到六年级了，数学考试得1分。
孩子的兴趣与成绩究竟孰轻孰重？怎样才能达到一个有序的平衡？
凑巧的是，小胖的妈妈与老师先后都找到杭州师范大学附属医院儿童青少年心理健康联合门诊负责人方医生，最终这个困扰他们多年的问题得到比较完满的解决。
“小暖男”三年级开始迷上厨房
同时成绩却一年不如一年
方医生第一次与小胖碰面，是在他六年级上半学期，因为学习成绩不好，爸妈带着他来求助。
“他对读书一点都没有兴趣，每天回来不做作业，就捣鼓烧菜，他会拿自己的零花钱去买各种食材，然后照着食谱试验。我承认他烧的菜现在比我烧的更好吃又好看，可他毕竟是个六年级的学生，总不能一天到晚钻研烧菜吧。”一进诊室，焦急的妈妈先开口。
“我一看到书本就犯困，老师讲的东西我也听不懂，还不如睡觉。”小胖也毫不示弱，马上接话说出自己的心声。
在小胖读一年级前，小胖的爸爸妈妈决定让孩子到杭州上学。只可惜，小胖在学习方面，从小就成绩平平。
而小胖对厨艺的兴趣也是从三年级开始表现出来的，他坦言，最初尝试是为了“讨好”妈妈，试了几次之后，看到爸妈吃得很开心，自己也做得很有信心，于是便一发不可收拾，对研究厨艺越发迷恋。每天放学以后，只想钻进厨房，对着五颜六色的食材进行创作，那种喜悦与满足无以言表。
面对兴趣与成绩选择难题
尊重孩子的兴趣可收获惊喜
为了提升小胖的成绩，父母可谓是费尽了心思。一方面，请求老师的关照，放学后留小胖补课、做作业；另一方面，听老师说孩子上课注意力不集中，他们不惜送孩子去要花费上万元的注意力夏令营。只是结果是大家都不愿看到的，小胖的成绩始终没有好转的迹象。六年级上学期的期末考试，小胖的数学只考了1分，把老师都气得不知该如何是好，只得把方医生请去学校。
在孩子的学校与方医生再次见面，小胖的爸爸有点难为情，主动打招呼说：“其实我已经放下，但他妈妈不能接受。”
“我们夫妻俩的文化程度都不高，只希望他能靠学习改变自己的命运，不用像我们这样靠打工生活。可任凭我们怎么说他都不愿读书，英语单词半天背不下一个，但电视和杂志上的食谱，看一次就记住，每天回来看到他在厨房忙忙碌碌我就火大。”妈妈紧接着爸爸的话激动地说。
事实上，在上次就诊时，方医生已帮小胖做过全面的评估，他的智商在中等偏下，再加上注意力确实有缺陷，因此容易出现成绩不好的情况。当时，她就建议小胖爸妈，并不是每个孩子都是读书的料，与其把时间花费在补习上，还不如因势利导，让孩子做自己感兴趣的事，以尽可能发挥潜能。
这次当着小胖老师的面，她依然表示，并不是每个孩子都适合走读书这条路，而且孩子的成长也并非只有读书这一条路。学习来源于兴趣，如果家长和老师一味逼着孩子，总有一天他会厌学。小胖对烧菜有浓厚的兴趣且有天赋，作为家长应该高兴。所以，可以降低对孩子成绩的期望值，培养他的兴趣，给他创造机会发挥他的长处，激发他的潜能。
同时，方医生也建议小胖老师，开一个主题班会，给孩子们一次展示个人才华的机会。据说，小胖的厨艺令同学与老师都惊叹，不少人当场被他“圈粉”，大家对他的看法也大有改观。现在，六年级下半学期快过去，爸妈和老师都说小胖进步很大，会认真听讲，人也变得活泼、开朗、自信了。
.新.华.社
警钟正在敲响！几个月后美联储可能被迫采取行动 时间:2019.05.20 11:28
最近的通货紧缩趋势正在敲响美联储的警钟，几个月后，美联储可能将不得不降息。
路透的一项最新调查发现，大多数经济学家都认为美国经济衰退风险近期有所增加，尽管短期内不太可能出现衰退，但几个月后的情况就很难说了。
从若干关键的经济指标来看，美国第一季度国内生产总值增长达到3.2%，4月份劳动力市场也增长强劲，按理说通胀应该属于合理的位置。可令人不解的是，价格压力一直都表现得不愠不火，甚至可能在未来几个月进一步放缓。
基于The Capital Spectator组合预测模型的平均点预测结果显示，美国未来一年的核心CPI也将持续疲软，目前2.1%的同比增幅将持续下降，在未来几个月内持续低于美联储的目标。
尽管美国GDP和劳动力市场都表现得比较强劲，但4月零售支出和工业生产下降，同时3个月期和10年期美债价差的收益率曲线趋平，这表明市场预期美国经济活动将放缓。
此外，美国国债市场也倾向于谨慎行事，最近一直在降低通胀预期，用名义收益率减去实际收益率即可得到债券通胀率。例如，5年期债券未来通胀率预期已经降低至1.75%，低于上个月的近1.9%和去年10月的逾2%。
美联储理事布雷纳德上周也表示，关于通货膨胀的情况令人费解。尽管劳动力市场有所增强，但直到去年，不包括波动性食品和能源价格的核心通胀指标并没有持续上升至2%，而在最近的数据中，该数据已经下降到1.6%。
俄罗斯大学（University of Oregon）经济学家、资深美联储观察员蒂姆?杜伊（Tim Duy）也认为，市场正在为降息做准备。他认为，尽管美联储表示还没有降息的打算，但市场参与者寻求美联储降息的意愿却越来越大。
在这样的情况下，下一次通胀数据将至关重要，如果核心PCE通胀数据的年率进一步下滑，那么美联储可能会被迫降息。这样看来，美联储似乎已经失去了对通胀的控制权，反而有点被通胀牵着鼻子走。
根据芝加哥商交所CME的预测，美联储维持利率水平不变的概率越来越低，6月份保持利率目标不变的概率还有90%，7月份维持不变的概率下滑至72%左右，从9月份开始，美联储调整利率的概率在50%以上，而12月份降息的概率提高到70%以上。
人民日报：战略误判 后果严重
“对于一个手中只有榔头的人，他所看到的问题都是钉子。”美国作家马克·吐温的这句话，用来比喻一些对中国怀有敌意的美国政客，可谓十分贴切。
一段时间以来，美国不仅挑起中美经贸摩擦，而且在外交、科技、军事、涉台等诸多领域小动作不断。一些身居要职的美国政客，大肆宣扬“中国威胁论”，将中国视为“最危险的敌人”，扬言美中之间是“文明之间的冲突”，甚至叫嚣要把中国“打回到第三世界”；在市场问题上滥用出口管制措施，发布针对中国公司的限制交易令，忽悠、胁迫别的国家打压中国企业；在国际舞台上揣着形形色色的反华唱本，到处煽风点火、挑拨离间，满世界污蔑中伤中国……这些敌意浓浓的言行，为中美经贸谈判及两国关系蒙上阴影。
“身体已进入21世纪，而脑袋还停留在过去”。一些美国政客对中国的敌意，是自私、狭隘和偏执的混合物，暴露出错误的世界观、过时的知识结构和顽固的意识形态偏见。他们的想法还停留在冷战思维、零和博弈的旧框框内，认为中国的发展必然会动美国的奶酪，断定“中国之所得，必是美国之所失”，把中美竞争看成是非输即赢甚至是你死我活的竞争。可以想见，如果被敌意蒙住了双眼，如果就是要打压、遏制中国的发展壮大，怎么可能还有谈判解决问题的诚意？
我们所处的是一个“地球村”的时代，经济全球化已把世界紧紧联系在一起，各国利益深度交融，你中有我、我中有你，合作共赢是大势所趋。如果还抱着唯我独尊的心态，为了保持自己的“绝对优势”，刻意打压别国的正当发展权，只能是逆时代潮流而动，只会自食苦果，更不可能“再次伟大”。那些美国政客应该看到，从“少数人的现代化”走向“多数人的现代化”，这是浩浩荡荡的历史潮流；妄图剥夺近14亿中国人的发展权利、阻拦中华民族伟大复兴的历史进程，终将被证明是螳臂当车。
不遗余力播撒敌意的种子，只会在时代潮流中更加孤立。有的美国政客出访期间公开抹黑中国，数次被往访国领导人驳斥，指其“搬弄是非”。美国芝加哥全球委员会、皮尤研究中心的调查也显示，美国公众总体不认为中国是美国的威胁。还有美国前政要指出，如果你走出华盛顿，就会发现人们对中国的看法要积极得多，各州州长一如既往地想和中国发展贸易与投资关系。中美两国人民深知，一个繁荣的中国对美国有利，一个繁荣的美国对中国也有利，“我们有一千条理由把中美关系搞好，没有一条理由把中美关系搞坏”。这样的基本面，是中美关系抵制少数政客绑架的希望所在，也是中美两国实现合作共赢的基础所在。
正告那些对中国充满敌意的美国政客：你们总在疑虑中国的发展是为了什么，其实答案并不难找到。习近平主席多次讲过，人民对美好生活的向往，就是我们的奋斗目标。过去、现在、将来，中国的发展都是为了更好满足中国人民对美好生活的需要，而不是要与谁“零和博弈”，争个你死我活。世上本无“修昔底德陷阱”，但大国之间一再发生战略误判，就可能自己给自己造成陷阱，而那是谁也不愿看到的。
（文章来源：人民日报）
如果你每天要刷数十次朋友圈，那这篇文章的内容对你而言可能不太友好。
Market Watch专栏作家Catey Hill表示，研究表明美国的千禧一代（1982-2000年出生）会花更多的时间在社交媒体上，但真正令人震惊的是，丰富的社交媒体生活最终给他们带来了财务和心理上的双重打击。
更糟糕的是，千禧一代原本就是互联网的原住民。根据皮尤研究中心的数据，美国的年轻一代使用社媒的比例远远高于其他参照组。
（2005-2015美国各年龄段使用社媒的情况，来源：皮尤研究中心、Smart Insights）
社交媒体or大型广告秀？ 根据嘉信理财集团Charles Schwab对1000余名美国人进行的调查，大约有一半（49%）的千禧一代表示自己的消费习惯受到社媒上朋友们发出来的照片所影响。这一比例显著高于美国受访者三分之一的平均水平。
另一家金融机构富达集团（Fidelity）在2018年对于2000余名千禧一代进行的调查显示，超过三分之二的受访者认为社交媒体对于他们的财务状况有着负面作用。
安联保险在2018年生活方式调查中也指出，超过半数的千禧一代曾经因为社媒上的惊鸿一瞥进行过计划外的采购。
交易经济公司TD Ameritrade2017年的报告中就指出，社媒对于个人经济的影响主要来源于“朋友圈恐慌”——超过半数的人会因为朋友圈中别人晒出来的生活方式和度假照片而感到压力。
在安联保险的调查也显示，超过88%的千禧一代会与“朋友圈”里的其他人进行比较，这一数字要高于X世代（1966-1980年出生）的71%和婴儿潮一代（1946至1964年出生）的54%。更进一步说，61%的千禧一代会因为朋友圈产生“自己活的不够精彩”的感觉，这一比例几乎翻了更早世代的一倍。
安联人寿消费者洞察副总裁Paul Kelash指出，社交媒体可以说是千禧一代的财务阿喀琉斯之踵。年轻人在社交媒体的诱惑下一不小心就会花费超过能力所及的金钱，从而对他们的财务状况产生更长期的负面影响。
社媒成瘾=潜在精神疾病患者 根据美国患者报告计量信息系统的统计（PROMIS），在成年以后不久的阶段里（19-32岁）使用社媒平台越多与抑郁症的发病有着直接的关联。
美国临床心理学教授Joanne Davila在2016年发布的论文中也指出，使用多个社交平台的年轻人遭遇焦虑和抑郁的风险会显著提高。举个例子，每天在社交平台上超过2小时的人感受到社交孤立的概率是正常人的近两倍。
裸K战法全揭秘：颠覆你的交易理念，重新认识K线！ 你的交易理念，准备好被颠覆了吗？这一次，让我们忘掉技术指标，回归本质，重新认识K线。（WEEX）
今年以来，A股迎来一轮反弹行情，私募产品收益也有所普升。《证·券·日·报·》记者梳理私募排排网最新数据发现，今年前4个月，管理规模在50亿元以上的股票策略型私募机构中，平均收益率为19.84%。在正收益方面，多达38家私募录得正收益，占总数的97.43%；其中，有18家私募机构收益超过20%，仅有1家私募录得负收益。
与此同时，管理规模在20亿元至50亿元之间的私募机构中，股票策略私募前4个月平均收益率为21.20%；其中，62家私募获得了正收益，多达34家机构的收益超过了20%。
12家大型私募近五年收益超100%
今年4月份，A股市场整体呈冲高回落走势，其中沪指在4月8日最高涨至3288点后出现调整， 4月下旬再次冲击3300点无果，随后市场出现今年以来最大一次调整。在此背景下，不同规模的私募机构收益表现也不一致。
《证·券·日·报·》记者梳理私募排排网数据发现，截至今年4月底，管理规模在50亿元以上的私募有39家，占总量的4.61%，其股票策略私募的平均收益录得19.84%。多达38家私募录得正收益，占比97.43%，其中，有18家私募收益超过了20%，仅有1家私募录得负收益。
从成立时间来看，管理规模高于50亿元、产品发行时间超过1年的股票策略私募基金，在今年前4个月的平均收益率为4.95%。在收益方面，有25家机构录得了正收益，其中，9家私募机构收益率超过10%，有13家私募机构录得负收益。
管理规模高于50亿元、产品发行时间超过3年的股票策略私募基金，在今年前4个月的平均收益录得37.53%。有多达29家私募机构录得了正收益，其中，有20只产品近三年来的收益超过30%，仅5家私募机构在近三年来出现亏损。
管理规模高于50亿元、产品发行时间超过5年的股票策略私募基金，在今年前4个月中，21家私募机构全部取得正收益，其中，12家私募机构在近五年来的收益超过100%。
62家中型私募全部实现正收益
数据显示，管理规模在20亿元至50亿元的股票型私募有62家，占总量的7.52%，今年前4个月的平均收益率为21.20%；62家私募都获得了正收益，其中，多达34家机构的收益超过20%。
从成立时间来看，管理规模在20亿元-50亿元、产品发行时间超过1年的股票策略私募，在今年前4个月的平均收益率为8.62%。在收益区间上，取得正收益的私募机构有52家，其中，有12家私募机构在近一年的收益超过20%，录得负收益的机构有10家。
管理规模在20亿元-50亿元、产品发行时间超过3年的股票策略私募，在今年前4个月的平均收益率为48.59%，有多达45家私募机构在近三年来获得正收益，占总量的93.75%。在收益区间上，有多达16家私募机构的收益超过了50%，出现亏损的只有三家私募机构。
与此同时，管理规模在10亿元至20亿元的59家股票型私募中，其平均收益率为20.70%，均获得正收益，其中，收益率超过20%的私募有23家。
管理规模在1亿元至10亿元的329家股票策略私募中，其平均收益率为23.56%，取得正回报的机构占总数的97.63%。在收益区间上，收益超过50%的机构有21家，多达173家机构在今年前4个月的收益率超过20%。
（.证.券.日.报 .王.宁）
专家：抗生素耐药性过快增长问题需引起更多重视
抗生素在诞生之初，曾是消灭致病细菌的“神奇武器”，但随着抗生素使用越来越多，一些细菌开始进化出现耐药性，以治疗肠内杆菌等引发感染的碳青霉烯类抗生素为例，其耐药性问题已蔓延至全球多地。
国家卫生健康委员会医院管理研究所药事管理研究部主任颜青说，我国抗生素管理体系已逐步形成，管理模式从简单粗放逐步发展到精细化管理，但对抗菌药物管理的重视程度仍需持续提升。
今年3月，《国家卫生健康委办公厅关于持续做好抗菌药物临床应用管理工作的通知》印发，提出狠抓抗菌药物应用的重点环节管理。根据临床监测情况，继续对碳青霉烯类抗菌药物及替加环素实行专档管理，并做好其内涵管理，遏制碳青霉烯类耐药过快增长的势头。
碳青霉烯类抗生素的耐药问题有多严重？2017年全国细菌耐药监测报告显示，全国范围内，大肠埃希菌、肺炎克雷伯菌、铜绿假单胞菌、鲍曼不动杆菌对碳青霉烯类药物的耐药率分别达到了1.5%、9.0%、20.7%和56.1%。
专家指出，这组数据意味着，如果任由抗生素耐药问题持续发展，一些曾经可以治愈的普通感染等，或将导致病人患病时间更长，并增加其死亡风险。
如何遏制抗生素耐药问题？国家卫健委抗菌药物临床应用监测网副主任杨小强说，对于临床医生来说，需要根据不同药品品种特性合理选用并注意使用剂量，如对血流感染、脑膜炎等重症感染和高度耐药菌感染应选择可大剂量用药的品种并给足剂量。应有效落实医院感染防控措施，对于耐药菌的控制也极为重要。
中国药师协会副秘书长刘晓琳指出，目前我国抗菌药物临床应用和细菌耐药控制情况各地区、各医疗机构间存在着不平衡、不充分问题，抗菌药物临床应用管理技术体系的建设还需要进一步加强，需尽量缩小相关学科之间在能力和水平上的差距，把发展体系的建设提到一个很重要的位置上来。
广东电台陈胜：周二早间市场信息，小满未满幸福满满 (2019-05-21 09:13:44)
今天是24节气中的小满。近期A股走势持续疲弱，在场内资金持续流出背景下，投资者情绪普遍低落。4月经济数据偏低，受基数影响较大。加上1季度数据整体来分析，整体企稳的概率还是较大。后续重点观察的变量依然是社融和房地产数据。虽有企稳，但接下来经济依旧处于相对低位，总量上企业盈利弹性有限。不过，这也意味着逆周期政策不会轻易退出，这对权益资产而言，还是相对比较友好的宏观环境。随着外部环境不确定性的增加，国内政策的相应调整仍可期待；与此同时，5月的流动性较4月也有所好转，中期来看不宜对A股走势过度悲观。
美股收低，道指下跌0.33%，纳指下跌1.46%，标普下跌0.67%，欧洲主要国家股市收跌。纽约原油期货上涨0.34美元，收于每桶63.1美元；纽约黄金期货上涨1.5美元，收于每盎司1282.9美元。香港交易所将于6月17日起延长收市后交易时段；OECD下调全球经济预期；花旗下调基础金属价格预期；美国宣布对华为禁令推迟90天实施。关注公众号（广东陈胜）。
市场回顾：周一两市各大指数整体表现弱势，早盘在创业板指的率先反弹下，市场情绪有所回暖，资金也小幅活跃。但是午后多方持续性欠佳，指数陆续走弱。最终三大股指集体下跌，不过跌幅都在1%以内，其中沪指形成缩量的、带下影线的阴十字星。两市合计成交不足5000亿元，仍有逾百只个股跌停。截至收盘，上证综指收报2870.60点，下跌11.70点，跌幅0.41%，成交额1992.11亿元；深证成指收报8916.11点,下跌84.08点，跌幅0.93%，成交额2635.32亿元；创业板指收报1469.31点，下跌9.44点，跌幅0.64%，成交额781.25亿元。北向资金净流出超20亿。
市场信息：X在江西考察调研，了解赣州市稀土产业发展情况；央行、证监会拟联手推出跨市场债券指数公募基金试点；证监会新近对5家拟设合资券商密集反馈；科创板全网测试预计6月8日进行通关测试；中共中央、国务院要求加快修订农产品质量安全法，推动农产品追溯入法（涉远望谷、信息发展等）；财政部、央行等7部委下发通知支持电影事业产业发展，大力推进电影企业直接融资；潘功胜称完全有能力保持人民币汇率稳定；粤港澳干细胞新药研发战略合作联盟成立；全球最大电动汽车快充站在深圳投运；第三代半导体材料市场高速增长，国内产业化进程有望加速（涉耐威科技、楚江新材等）；国产PLC光分路器芯片占全球市场50％份额；全球首款脑机接口专用芯片发布，类脑智能实现突破（涉浙大网新、新智认知）；阿里云首提物联网LoRa2.0概念（涉东土科技、宜通世纪等）；华为准备推出手机操作系统；长三角一体化发展高层论坛将于明日在芜湖召开；中国卫星导航年会将在顺义召开。
技术分析：A股三大股指早盘低开低走，不过一小时后开始展开反弹，午后继续维持震荡格局。截至收盘，沪指下跌0.41%收于2870点，深成指和创业板指则分别下跌了0.93%和0.64%。沪指昨日又一次下跌至2838点后展开反弹，而这一位置正是2月25日向上跳空缺口的上沿，在5月10日的下跌中，沪指也是在这一位置获得支撑进而展开反弹，可见这一缺口具备较强的支撑。当然，由于昨日获得支撑后未见增量资金进场，所以市场有再次向下寻找缺口下沿支撑的可能，而缺口下沿位置为2804点，由于该点位又处于半年线和整数关口附近，所以预计将形成更为有力的支撑。昨日三大股指除沪指外，均创出本轮调整新低，并且市场持续缩量运行，下跌速度明显趋缓。多数机构分析师预计股指进入阶段性底部筑底可能性较大，不过沪指的缩量阴十字星，不排除是短期变盘的一个信号。不过今年二季度中后段是多事之秋，通胀高点临近、外部也不太平，因此当前市场仍处于震荡、夯实期，三季度是战略反攻更好的时间窗口，短期A股震荡仍是主基调，战略反攻仍需等待。指数出现的二次探底行情并非小概率事件，但综合指数走势力度和长期的支撑结构，使上证综指接下来的二次探底行情，调整幅度将小于4月下旬以来的主跌段行情，指数整固或将以结构性调整的形式为主。但由于市场在中期内仍存在着较大的不确定性因素，对不确定性的消化或需要较长时间，因此，指数底部确认将是一个多波段反复夯实的过程，在目前市场估值底部下，股指继续回调空间有限。底部区间震荡时间拉长，中长期在经济增速企稳、结构优化及制度改革红利驱动下，A股结构性牛市仍可期，为二次布局质优价低公司提供机会。
综合分析：外部冲击或对市场构成短期扰动，但不会逆转回暖的趋势。一方面，决定股市中长期走势的核心因素仍是企业的盈利指标，而A股各行业一季度利润增速已普遍改善，上市公司业绩拐点大概率已出现。另一方面，经过四月下旬以来的调整，当前市场估值水平已重新回到具有吸引力的区间。
个股信息，利好：勘设股份预中标5.86亿元EPC项目；新天科技中标6388万元合同；瀚叶股份、福达合金拟回购。
利空：北特科技定增批复到期失效；新通联控股股东、实际控制人终止筹划重大事项；哈药股份部分紫杉醇注射液和中药饮片抽检不合格；金洲慈航被大公下调主体信用等级至C；*ST刚泰被立案调查；中威电子、任子行、华信新材、森马服饰、深信服、璞泰来、易尚展示、妙可蓝多、乾照光电、杭氧股份、羚锐制药股东拟减持。
全国高速公路省界收费站取消进入倒计时 力争2019年底前达标
国务院办公厅日前公布《关于印发深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案的通知》(以下简称《通知》)，要求力争2019年底前基本取消全国高速公路省界收费站，提升人民群众的获得感、幸福感、安全感。
交通运输部副部长戴东昌近日向媒体表示，取消高速公路省界收费站是一项非常复杂的系统工程，为了确保完成这项目标任务，交通运输部对四个方面工作的具体任务、时间安排、实施步骤进行了全面梳理和深入研究，细化实化方案，分解任务、落实责任，形成了路线图、时间表，实施挂图作战。
具体时间安排是，5月底前印发各类方案和要求，包括技术标准、总体设计方案、工程建设方案等。6月到10月完成工程项目建设，包括收费车道改造、收费站改造、软硬件提升等。11月开始进行联调联试，争取12月底前具备实现新旧系统切换的条件。
“在此基础上，适时组织实施系统切换，确保完成基本取消全国高速公路省界收费站的目标任务。”戴东昌说。
记者了解到，此前交通运输部选择江苏和山东、四川和重庆作为试点，于2018年底取消了15个省界收费站。统计显示，正常通行情况下，客车、货车通过省界的时间分别由原来的15秒、29秒减少为取消后的2秒、3秒。
戴东昌表示，取消省界收费站，并不是取消高速公路收费，而是通过技术手段实现不停车快捷收费，车辆的身份识别、路径记录和不停车收费主要依靠ETC车载装置实现，非ETC车辆则需要停车人工收费。这次制定的目标就是要确保在今年年底之前，快捷不停车的使用率达到90%以上，这样才能保证整个路网运行通畅。
资料显示，截至今年3月底，全国ETC用户总量已达8072万，汽车安装率达到34%，高速公路ETC支付使用率约占45%，距离撤站要求还有很大差距。
对此，《通知》要求，制定印发加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案，按计划要在5月底前完成。《通知》还提出，拓展服务功能，鼓励ETC在停车场等涉车场所应用，以及加快现有车辆免费安装ETC车载装置，推动汽车预置安装。
《通知》提出，2019年底前完成ETC车载装置技术标准制定工作，从2020年7月1日起，新申请批准的车型应在选装配置中增加ETC车载装置。
（文章来源：上海证券报）