投资交易战争论--笨笨阿林99

	[tr][/tr] [tr][/tr] 1. 开始总以为有胜算率极高甚至100%能盈利的技术，只要愿意学习就一定能找到，没发现是因为自己努力不够，现在知道这根本就是痴人说梦。 2. 在一个对抗性极强的博弈市场，一切都只是概率游戏。对，就是概率。多玩玩21点游戏，对概率的体会可能更深。绝大多数人都不是学统计出身，甚至非理科出身，但理解这一点真的非常非常重要。 3. 细想一下，人生其实就是一场概率游戏。我们能来到世界上、我们做的每一个选择、我们何时可能得病、我们何时可能会离去……如果你在保险公司上班，你就知道，针对一个群体，这些保险公司都有精算过的概率数字，否则保险公司根本无法经营下去。概率其实无处不在。 4. K线技术、形态技术、指标技术、道氏理论、波浪理论、江恩理论……技术、理论学了一大堆，看过的书堆得比自己的人头还高，最终却发现实盘交易中真正实用的核心技术无比简单，几页纸就足够能说明白了。 5. 人工手动实盘交易中的实用技术必须足够简单，因为电光火石之间，压根儿就来不及考虑太多，人脑不是电脑，考虑太多，必然思前想后、犹豫不决，于是错过最佳机会。 6. 计算机程序化自动交易中的技术可以复杂些，电脑是个没有智慧但却聪明的笨蛋(没有智慧是因为缺乏人的灵气和第六感，聪明是因为计算速度极快，笨蛋是因为没有情绪能机械执行)，因此，通过对历史数据的统计挖掘，能发现人脑直观上发现不了的规律，下单时能做到迅速反应、坚决执行。但即便如此，程序化交易中若使用太过复杂的技术，也很容易对历史行情过度“拟合”，导致对未来行情的适应性很差。 7. 交易中的实用技术因为简单，所以很多人喜欢说这就叫“大道至简”，但这样说只强调了道，忽略了术，有失全面，我觉得应该是“大道至简、大术至细”，道与术是一体两面的，道术相融，这样才完整。注意，不是“大术至繁”。细，不是复杂，是见微知著，是明察秋毫，是一叶落而知天下秋，真正功力深厚的行家里手，从来都是于无声处听惊雷、于细微处见真章。 8. 前面所提到的那些技术、理论，难道完全是骗人的？也不能这么讲。作为对抗性很强的博弈游戏，静态的、外在形式上的技术一旦完全公开，则有效性就必然大幅下降(完全失效倒也不一定)，而动态的、内在神魂的把握能力，才是最终比拼的关键。注意，手动交易、程序化自动交易均如此。 9. 静态的、外在形式上的技术即使不公开，其何时失效也很难说。因为你能发现、发明的技术，别人也就能发现、发明，只是时间早晚而已。 10. 我听一位做程序化自动交易的人说过一句话：“我以为程序化交易可以避免心理问题，结果发现，同样存在心理问题。”当资金曲线开始回撤时，你心理一定会开始犯嘀咕：“这是正常回撤，还是程序开始失效了呢？” 11. “一切战斗，都是心战，心理强大才是真正的强大。”这句话基本同意，但也有所保留。基本同意，是因为再好的谋划，贵在执行，而在面对强敌或很难把控的市场时，执行就会有情绪波动、心理障碍。有所保留是因为，假如你有一支士气斗志昂扬、心理超级强大的军队，但我有你所没有的原子弹，嘿嘿，结果嘛，你懂得。此时，心理再强大又能怎样？

	28.        究竟什么是“心理共因”？又导致了怎样的“心理共振”呢？抱歉，先卖个关子。讲这个问题之前，先探讨一下入场方式。一般而言，除了随机开仓瞎蒙乱做的之外，有顺大势突破开仓(简称突破开仓)和顺大势逆小势开仓(简称顺势逆开仓)两种入场方式。初学者一般而言多半喜欢突破开仓，所谓只顺势不逆势；而老手现在很多喜欢顺势逆开仓，看起来像是做逆势，实则同样是顺势，因为他的开仓方向跟大势方向是一致的。随着程序化交易、高频交易、算法交易、套利交易、炒单等等各种各样五花八门的交易方式越来越多，对抗性也越来越强，因而假突破也是越来越多了，因此，实质上从胜算率角度来看的话，我个人实盘做下来感觉两种开仓方式的成功率其实是难分伯仲的，突破开仓并不明显占优。这个问题可能会有较大的争议，我一直强调一切从实战出发，前述就是我实战的实际感受，每个人可能会有不同的体会，实践是检验真理的唯一标准，以你自己实战的实际业绩来决定吧。 29.        继续“心理共因”与“心理共振”的探讨。我想请教一下大家，走势什么情况下会快速移动？什么情况下容易停止快速移动？我们知道，任何时候参与交易者，都可以分为买方与卖方，在交易过程中的任何一个时点上，当一方力量大于另一力量时，走势朝力量大的一方移动，其移动速度与其力量大小成正比。也就是说，走势是买卖双方的合力(即双方力量相减后的差值)的直接体现。每一个参与者入场时，总是期望走势短时间内移动得越快越好，也就是期望出现一方力量远远大于另一方力量的一边倒行情。那进一步来说，什么情况下最容易形成一边倒的力量对比呢？那就是，当止损平仓盘、止盈平仓盘与开仓盘(尤其是主动攻击开仓盘)同时大量出现的时候，一边倒的力量对比就出现了。其背后的实质，就是想赢怕输的心理。那剩下的问题就是，什么时候什么地方最容易出现这种情况？ 30.        什么时候什么地方最容易出现一边倒的力量对比，从而导致行情快速移动呢？我以我的三字诀来进行研判，即“势、力、阻”三字诀。势者，主要是指蓄势程度，还包括顺势、泻势，一般而言蓄势程度越高，而且是顺大势，则泻势越猛；力者，走势力度或强度，主要指出现大阴大阳大量，走势简单流畅为强(类似于波浪理论中的推动浪)，复杂纠结为弱(类似于波浪理论中的调整浪)；阻者，阻力位阻力大小与阻力位距离远近，所谓水流沿阻力最小方向流动，如果阻力离得较远，且阻力位阻力较弱，则走势预期能走得较快较流畅。 31.        这里正确理解蓄势很关键。蓄势有两种，大家想象一下弹簧，当你将弹簧压缩至极限时，则反弹力量达至最强；当你将弹簧拉伸至极限时，则回拉力量达至最强。第一种蓄势，表现在走势上就是5、10、20、30、60等各周期均线走平并粘合在一起，时间越长、走平程度越平、粘合程度越高，则蓄势越大，泻势时则越猛；第二种蓄势，表现在走势上最典型的情形就是逆势高开，这在军事上可称之为孤军深入，对军事感兴趣的人，应该很容易明白孤军深入意味着什么，那就是，被顺大势的一方迎头痛击，这是大概率事件(如果恰好高开在一个重要阻力位如关键高低点、密集成交区、重要均线附近则概率更大)，因为这是极好的加仓机会，顺势方一般不会轻易放过，而此时逆大势的一方也因为高开而获利丰厚，落袋为安的心理很重。

	按：我写的这些文字质量到底怎样，我不好自卖自夸，由各位说了才算。不过，倒真是费了我不少精力来写，几乎是一个字一个词地细抠，一些关键词更是斟酌再三。虽说基本上是想到哪就写到哪，但发出来之前，都是先在Word上写好了，看过几遍之后才发出来的。当然，即便如此，错漏仍然难免，因为我几乎每看一遍就能发现错别字或表达不够流畅的地方，因此还望海涵。另外，所谓“言起道断”、“语不能及”，总是难免有“书不尽言、言不尽意”的遗憾，会意者得其意而忘其言吧。因此，请各位在看时多多体会字里行间我真正想表达的意思，有心人多少总是会有所得的。 （接上篇） 25.        既然经典图形都没有必然意义，那交易时究竟根据什么来操作？瞎蒙吗？随机开仓吗？还别说，真有人是完全随机开仓的。不过，完全随机开仓有点走向另一个极端了。注意，我前面没有说完全没有意义，我只是说没有必然意义，但还是有概率估算上的或然意义的。一旦你的交易思路建立于概率估算基础之上，那才算是真正摸到了投资交易的大门。这里没有夸大其词，因为这关系到你究竟应该从哪个角度来看待市场，决定了你会选择什么技术方法和技术工具来进行交易实战，更是对于交易实战中的心理状态有重大影响，甚至是关键性影响。是的，关键性影响，至少对于我在实战中的心理状态的影响就是如此。因为骨子里一旦认同了这只是一个概率游戏而已，某种程度上和玩21点游戏差不多，就不会再过分苛求自己了。而这非常有利于保持一种相对平稳的心理状态。 26.        凡事最好不要走向极端。图形虽然没有必然意义，但完全脱离开图形，完全贬低技术理论，显然也是不够客观的。不看图，难道你真的是瞎蒙随机开仓吗？巴菲特号称不看图，不过，我们暂时学不了、也学不起巴菲特，那还是要老老实实地看图的。图究竟该怎么看？一条基本原则就是：以形通神，以神御形。嗯，听起来貌似很玄妙、很高大上，但我真心不是卖弄。其实，换成大白话就是说，通过观察外在的形(形式、形态、图形)，来把领悟、把握、抓住事物内在的神(神魂、神韵、神质)；再通过所领悟、把握、抓住的内在的神来统御、判定、取舍外在的形。再换句简单点的话来说，就是“先透过现象究本质，再透过本质看现象”。外在的图形是必然会千变万化的，因为那是参与者动态博弈出来的，不是上帝一个人画出来，即使是上帝他老人家一个人画的，在他正在画的当下，你咋知道他接下来一定会怎么画？因此，过分执着、拘泥于外在的图形，仅就图论图，则结果必然就是时常很困惑、经常被迷惑，因为你已经陷入“不识庐山真面目，只缘身在此山中”的困局之中。 27.        那说这么多，内在的“神”究竟是什么？分析一个事物，往往有多个角度，“横看成岭侧成峰，远近高低各不同”。因此，观察的角度、思维的切入点很重要。仅就图形而言，日线、周线、月线级别的大周期走势，主要受政策、资金、经济、供需等方面的影响较大，其中归根结底还在于供需(对于股票而言，供需包括上市公司所提供的产品和服务的供需以及其股票本身的供需；对于商品期货而言，主要是指商品的供需，而商品期货本身的供需理论上是无限的)，周期越大，其影响程度往往也越大；而小时线、分钟线、秒线级别的小周期走势，主要受成本、盈亏、阻力、心理等方面的影响较大，其中归根结底还在于心理，周期越小，其影响程度往往也越大。大周期走势主要用于判定大势方向，以确定开仓方向；小周期走势主要用于选择交易时机，以确定开仓价格。从交易实战角度而言，以大周期走势确定了交易方向之后，接下来最关键的就是在小周期走势上确定具体的开仓价位，因而，“神”，就是当下参与交易的各方的“心理共因”所导致的“心理共振”。

	12. 战争要获胜，关键在于极尽所能地建立起自己尽可能多的相对优势。比如兵力对比上、速度上、士气上、武器装备上、情报上、谋划上、心理上……总之，必须在某个时间段、某个空间域上具有足以在短时间内击败对方的某个方面或某几个方面的压倒性优势。所谓“集中优势兵力”，所谓“兵贵神速”，所谓“狭路相逢勇者胜”，所谓“未战而庙算者胜”，所谓“战略核武器”等等，均是为了取得某个方面的相对优势。 13. 注意，没有“绝对优势”，所谓“绝对优势”，也只是相对于对方而言所具有的压倒性优势，于是称之为“绝对优势”而已。若真有“绝对优势”的话，战也就打不起来。因此，所有的战争，在开打之前，都只有成功的可能而已，换句话说，只有成功的概率大小，而无绝对的成功把握。 14. 杨百万当年倒卖国库券赚得盆满钵满，是因为具有相对的信息优势；当绝大部分投资者听都没听过程序化交易时，程序化交易软件TB的老板陈剑灵已赚得盆满钵满，是因为具有相对的工具优势；当上期技术公司推出综合交易平台CTP时，很多技术出身的投机客通过高频、次高频交易已赚得盆满钵满，是因为具有相对的技术优势和速度优势。现在，很多技术出身的人通过开发基于CTP、飞马系统的私人专用交易软件，以期通过“人剑合一”来获得技术、工具上的相对优势。这听起来是不是颇为类似于大国博弈中的“军备竞赛”？ 15. 金融交易市场(尤其是期货、外汇等杠杆市场)，是残酷性仅次于战争、决斗的博弈游戏，完全可称之为残酷对抗、血性博弈。大家都拿真金白银出来打一场资金的“群架”。注意，是打群架，不是单挑，不是双方、三方参与，而是未知的无数多方参与。博弈论上的多方竞局，变数极多，难以穷尽，结果只能概率估算。注意，又是概率。 16. 其残酷性还在于，即使是打群架，也是暗战、乱战。因为经常不知道对手方是谁，不知道接下来会有多少参与方，不知道他们将会有什么反应，不知道哪些是对手方、哪些是同盟方，更不知道同盟方何时何地突然变成为对手方，反之亦然。 17. 暗战，决定了大部分时间大部分人都在默默观察、静静等待，都希望有人来首先打破平衡、露出破绽，好予以迎头痛击，表现在盘面上就是大部分时间都是在窄幅波动，行情能淡出个鸟来，麻痹你放松警惕；而行情一旦发动，能走多远，能走多久，其实谁也不知道，因为没有任何一个人能完全说了算。当然，基本面若出现重大转折、明确变化，有丰富现货经验的人，大致上能有个判断，但行情发展过程中间究竟会有什么波折，其实也很难准确判断。 18. 乱战，决定了“群架”一开打结局往往很难预料，表现在盘面上震荡时往往具有随机漫步、方向飘忽的特点，而何时突破也具有随机性，且经常假突破，一旦真突破，又极易引发由止损盘、止盈盘、追击盘相互叠加所导致的“雪崩效应”——秒杀行情，往往来不及反应。等你反应过来追进去时，之前的获利盘或许已经开始获利平仓走人了，于是走势开始回拉，走势稍一回拉，日内短线客、炒单客一拥而上准备分一杯羹，于是回拉地更快，有时因为回拉得太快又会导致“雪崩效应”，于是回拉的秒杀行情也时不时会出现。 19. 一般而言投资可分为两大流派：基本派、技术派。这两派的论战几乎从未停过。这里我不想陷入门户之见、流派之争。我坚持实用主义的态度，两派的基本原理都要了解，至于具体运用，根据自己的实际情况而定，适合自己的就是最好的。 20. 基本派以股神巴菲特为代表，毫无疑问，他是全世界闻名且极受尊重的投资大师。刚接触投资的前几年，我是一个纯粹的基本派，巴菲特当时可算作是我的偶像。但后来我渐渐发现，基本派适合于大资金，看准行业、看准公司，投入资金，坐等上涨，直到行业、公司基本面发生重大改变。要等多久？不知道，几年、十几年、几十年，都有可能。而且这对于综合能力的要求极高，需要大师级的阅历和眼光。我要赚钱生活，等不起这么长时间，于是只能转向技术派。 21. 技术派，看似入门简单，实则易学难精。现在发现，大部分人的学习路径是不对的。一般而言，技术派的必读书有《金融市场技术分析》(墨菲 著)、《股市趋势技术分析》(迈吉 等著)、《日本蜡烛图技术》(尼森 著)、《道氏理论》(雷亚 著)、《艾略特波浪理论》(普莱切特 等著)等等。从这些书入手，搞学术研究还不错，对于实战而言，绝对是弊大于利的。

	22. 前面所提到的这些技术图书，更像是学者写的书，而不是实战交易者写的书。有人调侃事后的技术分析为“看图说话”，经过实战交易之后回头来看，我觉得这句话说得真是一针见血。看图说话，就是说走势图已经走出来了，走势已经完全确定了，你爱怎么分析，你爱怎么画线，你爱怎么说都可以。而且越分析你会越觉得有道理。而事实是，走势图，是参与各方用真金白银直接交易出来的，在实际交易过程当中，走势图不像事后分析的时候是静态的，而是动态的，是不确定的，一切都还在多空双方当下的直接对抗博弈之中，这是一场暗战和乱战。在任何一个时点的当下，涨跌皆有可能，具体涨跌多少不知道，只能做概率估算，而无法完全绝对地确定。 23. 没有实战经验的人在看静态的历史走势图的时候，很容易不知不觉地陷入一种非常隐蔽的、自我欺骗的错觉当中。当他看到后面的一大段流畅走势的时候，他心里会想，要是在这之前的这个位置开仓，这段行情肯定能吃到，而且这个开仓位置完全符合自己的交易思路。他很激动。可是，一旦实盘交易，他就会发现，符合他的交易思路的开仓点非常的多，而开仓后马上就走出一大段流畅走势的行情却少之又少。而这一点在他之前看图分析的时候是完全没意识到的，因为被他自己有意无意地自动过滤掉了，当时他的眼里只关注到那些一进去就能吃到一大段流畅走势的地方，这好比“情人眼里出西施”，只见情人的优点，压根儿就看不到缺点。这是典型的无意识的“选择性失焦”。于是，一次又一次地止损，最终信心开始动摇了，犹豫了。结果他一动摇，一犹豫，哗啦，一大段流畅走势瞬间出现，而他却没有开仓，于是狂拍大腿，懊恼不已。这真是“只见贼吃肉，不见贼挨打；一日当贼后，天天被挨打”。 24. 有人可能会问，难道那些经典的三角形、旗形、楔形、箱体、中枢、推动浪、调整浪等等，就完全没有意义了吗？也不好这么讲。我一再说，观念的转变是非常难的，你一旦先入为主地接受了这些概念，就等于将你的大脑思维进行了格式化，你之后的思考很难再跳出这些框框。注意，一再强调投资交易市场是一个对抗性的博弈市场，大家都是在互相算计的。对，就是赤裸裸的算计。这些你知道的理论、你知道的技术，别人也知道。如果这些大家都知道的东西、只要认识几个字的人就都看得懂学得会的东西很有效的话，那大家都很容易赚钱，谁是那些亏钱的人呢？要知道，除了股票的分红是从上市公司身上赚来的，其他所赚的钱都是从亏钱的人口袋里直接掏出来的(还必须要扣掉各种税费)。图形，更多的是博弈之后所留下的结果，而不只是大家参与其中进行博弈的原因。这些所谓的经典图形不一定会必然出现，即使出现也不一定必然会向某个方向发展。如果真有必然的话，多半会被人利用、被人伏击、被人算计，最后必然终究还是变或然。一定要知道，这就是战争，是赤裸裸的真金白银的资金战争！“兵者，诡道也”、“兵不厌诈”、“兵无常势，水无常形”，哪来图形上的必然？只有或然，一切都只有概率估算上的或然意义，这才是这些经典图形的意义，如果非要说这些所谓经典图形有何意义的话。 （未完待续，原创文章，转载请注明出处）