今日快讯(9月7日)

	21:09 英国国家经济研究机构7日预计，6月至8月英国经济增长季率自二季度的0.9%放缓至0.7%。 综合外电9月7日报道，英国国家经济研究机构(NIESR)预计，6月至8月英国经济增速放缓，但或将不会阻止英国央行升息的步伐。 NISER称，6月至8月英国GDP增长季率为0.7%，低于二季度的经济增长率0.9%。但由于先前政府上修了该季度工业产值，GDP增长率可能获调升1%。 尽管该报告暗示英国经济增速放缓，但由于该国通胀压力仍在，英央行将继续升息。 预计英央行将于9日宣布维持利率不变，但04年末前很可能再度升息，市场普遍预计会在11月。

	21:10 [短讯]英国国家经济研究院预测6月至8月GDP增长0.7%----更正 欧洲央行奎登：欧洲央行目前并不靠拢降息...                                                                                                              欧洲央行管理委员会成员奎登周二指出，欧洲央行不再考虑降息。他说：“央行将对所    有可能性都敞开大门，这是我们在年初时候的立场。但目前降息并不是我们所考虑的。    ”                                                                                                                                                             欧洲央行上周宣布维持利率不变，之后央行行长特里谢在会后的新闻发布会上也透露称    ，此次会议并没有讨论降息问题。                                                                                                                                奎登今日同时表示，因油价上涨，欧洲央行对通胀的担忧要甚于半年前。

	21：19 加拿大统计局7日公布，7月营建许可月降11.4%至47.7亿加元。 综合外电9月7日报道，加拿大统计局公布，7月营建许可月比下降11.4%至47.7亿加元(36.8亿美元)。其中非住宅营建许可减少13.3%至16.6亿加元，住宅营建许可大降29%至31.1亿加元。 6月营建许可曾大幅上升28.6%。1月至7月营建许可年比增长8.6%至318.7亿加元。 尽管7月数据较6月有所回落，但仍处于历史第二高位。

	21：16欧洲央行9月3日当周外汇储备减少3亿欧元，为1717亿欧元 NIESR预计英国截止8月的3个月经济增长可能会放缓...                     21：24                                                                                  英国国家经济和社会研究院(NIESR)预计，英国截止8月的3个月经济增长可能会放缓。                                                                                   NIESR预计截止8月的3个月中，英国经济增长0.7%，低于前3个月0.8%的增长值。                                                                                         之前英国公布了低于预期的7月工业产出数据。国际统计局的数据显示，英国7月工业产    出月率下降了0.2%，而工业产出占英国GDP总值的20%。                                                                                                              尽管工业表现不佳，但NIESR仍表示英国央行应该进一步升息，以防止通胀过高。                                                 疲弱制造业数据打击升息前景，英镑跌至3个半月来低点...                 21：28                                                                                  疲弱的制造业产出数据再次给英国央行的升息预期带来打击，英镑兑美元受压跌至3个      半月来低点。而美元则在美联储主席格林斯潘发表讲话之前仍维持区间波动。                                                                                           英国国家统计局报告称，7月的制造业产出月率下降了0.2%，年率则上升了0.9%。经济      学家之前预计，英国7月制造业产出月率可能上升0.5%。                                                                                                              分析师指出，疲软的制造业数据再加上上周公布的数据显示英国房产市场正在降温，       这再次引起市场猜测，英国央行的此论升息周期可能临近结束，同时预计本周英国央行    将维持利率不变；而市场却对美联储的升息前景持乐观态度，认为美联储会在9月升息      25个基点，英镑走势因此承压下跌。                                                                                                                               欧洲时段午盘，随着美国市场开始本周交易，英镑兑美元的下行压力加大，在先后跌破    1.7800和1.7750的支撑之后跌至1.7713的3个半月来低点。技术图显示，英镑兑美元呈      现头肩顶反转态势，下行目标为1.7410。                                                                                                                           其它货币则基本维持区间波动，欧元兑美元在盘初经过一轮小幅攀升之后在午盘又回落    ，其它货币也基本是如此走势。                                                                                                                                   市场正在等待周三美联储主席格林斯潘就经济前景在众院预算委员会上所作的证词。投    资者在此之前维持谨慎态度。

	加拿大7月营建许可月率下降11.4%...                                                                                                                      先前公布的数据显示，由于多屋以及商业建筑开工减少，加拿大7月营建许可为47.7亿      加元，较6月下降了11.4%。                                                                                                                                      数据显示，非住宅许可下降13.3%，为16.6亿加元。因住宅建造计划减少10.3%，为31.      1亿加元，公寓和住户共有公寓许可下降29%。                                                                                                                       先前经济学家曾预计，加拿大7月营建许可月率下降11.8%。6月加拿大城镇营建许可创      纪录的涨至53.8亿加元。                                                                                  美元走强以及期权交易阻止澳元反弹...                                                                                                                   澳元兑美元自盘中低点反弹，目前交易于0.6914附近。分析师称，英镑等其他非美货币    走弱以及0.6930/50的期权阻止了澳元的进一步反弹。                                                                                                                有交易员表示，他们可能会加大澳元空头头寸，并预计澳洲联储宣布保持利率不变之后    ，澳元还会进一步下跌。                                                                                                                                         分析师预计澳元兑美元暂时将会在0.6910/50的区间波动。                                                                                                           北京时间21:26，澳元兑0.6916/19美元。

	澳元有望进一步走低而加元看涨 21：31 德意志商业银行认为，8日澳大利亚央行将维持5.25%的利率不变，而加拿大央行将升息25个基点，受此影响，澳元将进一步走低，而加元看涨。 综合外电9月7日报道，澳大利亚央行目前正召开货币政策会议，市场普遍预期澳大利亚央行将维持5.25%的利率水平不变，而会议决策将于8日上午公布。 德意志商业银行认为，鉴于澳大利亚房市降温的迹象及8月30日当周疲弱的零售销售数据，澳大利亚央行目前升息可能性很小。市场目前预期澳大利亚和英国一样升息周期可能已经结束，或至多还会升息1－2次。不过，上述预期都还只是一种可能性，并未确定。澳大利亚央行上次升息时间是03年11月，从02年5月到03年11月，澳大利亚央行总计升息100个基点。 近期澳元表现较差，8月30日当周澳元兑加元下挫2.5%以上，兑美元及新西兰元则分别下挫1.5%和0.5%。德意志商业银行认为，8日澳大利亚央行的货币政策会议决策将进一步推低澳元，建议沽售澳元兑加元及新西兰元。德意志商业银行建议沽售澳元兑新西兰元，目标位1.0750，止损位设于1.0830。 此外，加拿大央行将在8日召开货币政策会议，市场预期加拿大央行将升息25个基点，而未来数月将继续这一升息周期。德意志商业银行认为，加元当前支撑将进一步巩固，建议买入加元兑澳元，在0.9100前沽出，止损设于0.9205上方。 德意志商业银行认为，央行仍倾向于继续升息的货币有望继续得到支持，交叉盘交易受到追捧，建议卖出澳元、英镑兑新西兰元、加元。 纽约汇市7日早盘美元收复前夜部分失地 21：32 纽约汇市7日早盘，美元收复前夜部分失地，因美国交易员在节日后重返市场。 综合外电9月7日报道，纽约汇市7日早盘，美元兑欧元、瑞士法郎和日圆基本持平或者走低。之前，由于美国投资者在6日的劳工节(Labor Day)后重返市场，美元收复前夜因获利回吐所引发的失地。 北京时间21：30，欧元兑1.2071美元，基本持平于伦敦汇市6日尾盘的1.2072美元。美元由110.04日圆走低至109.60日圆。英镑由1.7783美元跌至1.7725美元，美元则由1.2706瑞士法郎跌至1.2695瑞士法郎。 预计美联储7日将安排隔夜回购协议 21：36 预计美联储7日将安排隔夜回购协议，联邦基金利率为1 9/16%。 综合外电9月7日报道，Wrightson ICAP指出，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)可能将在美东时间7日上午9:30（格林威治时间13:30）的常规干预时段安排一项适度的隔夜系统回购协议。 美东时间上午8:00（格林威治时间12:00），联邦基金利率为1 9/16%，超过Fed设定的1.50%的目标利率。 摩根士丹利称短期内油价危机可能利好美元 21：40 摩根士丹利分析师斯蒂芬.L.简7日撰文指出，短期内油价危机可能利好美元，但随时间推移，此正面影响将逐步消退。 综合外电9月7日报道，摩根士丹利分析师斯蒂芬.L.简（Stephen L Jen）7日撰文指出，油价危机的净效应短期内可能于美元有利，但随时间推移，此正面影响将逐步消退，特别表现在美元兑欧元上。 石油及经济活动性 1.此次石油危机是由供需不均衡导致的。从“国家”的层面上来考虑，就某些特定的经济体而言，例如美国和亚洲，对石油需求强劲，因此可将此次石油危机视为需求危机。但就其他经济体而言，这似乎是一场供应方面的危机。 2.假设其他条件相同，高油价于经济活动性不利。1）油价危机增加了基本输入因素的成本。2）油价危机将石油消费者的收入转移至石油生产商。然而，依据历史经验，石油出口者的边际消费倾向一直低于石油进口者。因此油价危机通常于全球经济不利。3）以应对由油价危机所引发的通胀为目的的紧缩货币政策可能令产值增长大打折扣。 3.高油价可能损及就业。假设其他条件相同，高油价将挤压公司利润，这将直接导致员工薪资的下调，甚至裁员，显然不利于就业市场。 油价如何影响汇价，简认为主要通过以下三个通道： 1.经常帐项目效应。此效应净利好欧元，但该影响力是逐步显露的：其一，对净石油出口国而言，高油价利好经常帐项目，但对净石油进口国而言，影响是负面的。为了评估石油危机影响力的相对程度，我们可以通过计算油价上升5美元相对国家总出口变化的比率得出。 摩根士丹利计算了全球25个国家的上述比率，发现美国此比率相当低，仅略高于印度。日本和韩国大致相当，亦比较低。另一方面，油价上升对德国和法国的影响相对温和。因此，油价危机对经常帐项目的影响净利好欧元兑美元及欧元兑日圆。 其二，油价波动通过石油出口国增加对欧洲商品的需求对汇价产生间接的影响。这一效应对欧佩克国家较非欧佩克国家更为显著。通常欧佩克国家更倾向于从欧洲而不是从美国购买商品。不过，欧佩克国家对欧洲商品需求增加的幅度并不大，但其为欧洲经常帐项目提供的支持仍然大于对美国经常帐项目的支持。 2.石油美元效应。在此简所要表达的是，油价危机可能引发全球流动基金流动。这是一个更为精确的“石油美元效应”，而不是此前大多数人普遍认同的概念。总体而言，简认为，石油美元流动利好美元，短期内此因素对汇价的影响甚于经常帐效应，但随时间推移其影响力将部分被经常帐效应抵消。 首先，以目前油价计算，石油进口国每季度为石油出口国带来750亿美元的收入，一年将有大约2000-2500亿美元被储蓄下来。这些石油美元可能在全球资产市场产生重大影响，超越经常帐的影响力。 其次，简认为，石油出口国倾向持有美元资产。这一点很难考证，因为很难追踪石油美元的流向。然而，依据历史经验，油价上扬短期利好美元，尽管经常帐于美元不利。 第三，从更为精确的“石油美元”角度而言，亚洲私营投资者可能通过将资产移至海外来应对石油危机。因此，短期而言，石油美元效应可能相当有利于美元。 3.投资流效应。油价波动能够影响到投资者对不同国家经济增长、通胀及货币政策的预期。基于市场对不同国家对这些波动的不同反应的理解，投资流变化可能影响外汇市场。然而，从大的方面着眼，就对汇价的影响而言，有关此类问题的各种争论均没有定论。 例如，许多投资者坚持认为，各国使用石油的相对强度是衡量其经济将受到何种程度影响的良好指标。但这并不准确。现在讨论的是与油价波动相关的经济增长弹性问题，而非与石油使用强度相关的。 特别值得注意的是，虽然美国消耗了全球石油产量的50％强来发展一国经济，此比例高于七大工业国其他国家，但其与油价相关的收入弹性持续低于德国与法国，甚至低于石油利用效率很高的日本。不像经常帐效应与石油美元效应，简认为油价波动对汇价的影响并不明确。

	普罗财经：南韩今年GDP成长率预估值向下修正...                                                                                                           ——野村证券评亚洲经济趋势                                                                                                                                     通货膨胀背景与影响                                                                                                                                            虽FED持续地调升利率，但目前为止，亚洲各国央行因考量经济状况并未跟上美国升息      脚步。除了南韩上月再次降息之外，亚洲国家对于货币政策普遍均仍抱持中立态度，且    野村证券认为亚洲各国央行将难以再藉由买卖美元的方式，对外汇市场进行干预。                                                                                      东亚                                                                                                                                                           韩国央行在8月12日意外地调降利率以刺激疲弱的内需与投资，且8月20日公布的第二季    实质GDP较去年同期及上季分别仅成长了5.5%、0.6%，证实南韩内需的确相当疲弱；野      村证券因而向下修正南韩今年GDP成长率的预估值。                                                                                                                 台湾第二季实质GDP年增率高达7.7%，且较前一季6.7%的表现得还要强劲，主因在于去      年第二季因SARS恐慌使得基期较低所致，且主计处将2004年预期的5.4%实质GDP成长率      上修至5.9%，消费者物价指数则由0.8%上调至1.5%水准。但是野村证券认为若海峡两岸    关系进一步恶化，将导致股市下跌并拖累经济成长。                                                                                                                 东南亚                                                                                                                                                        在国内需求与消费增加的推动之下，香港经济复苏的动力仍在持续当中，7月消费者物      价指数年增率也脱离负成长来到了1.5%的水准，但野村证券发现大部分却是因家用支出    或其它费用增加所致，并非民间需求增加；因此即使野村证券预期美国将持续调升利率    ，但香港各家银行为支撑目前内需强劲情势仍将维持利率水准不变。                                                                                                      新加坡所公布的第二季GDP年增率高达11.9%，由于高于预期，野村证券将2004年G      DP预估成长率由原来的7.3%提高至8.8%，并将2005的GDP年增率自5%下调至4.1%。                                                                                        马来西亚经济方面，野村证券认为短期内景气反转而下的机会很小，但就中期评估，野    村证券建议马国应增进工业发展并改善本身的财务状况。                                                                                                             泰国银行放款成长的速度之所以持续增加，主要动力在于民间个人贷款不断成长与经济    强劲复苏，这现象有助于经济的扩张；但假使泰国经济开始走下坡，个人信贷的违约率    增加将使泰国经济转趋恶化，因此野村证券认为银行信用管理将成为该国重要的课题。                                                                                   印尼政府已公布明年8月16日的预算方案，但油价若持续维持在高水平，将使政府所规      划经费无法支应而铸成预算赤字扩大。                                                                                                                             随着美国持续升息与通膨压力的提高，菲律宾未来实施紧缩货币政策的可能性也随之增    加，但野村证券认为基于政治因素与国内需求面的考量，菲国央行在短期内提升利率机    会并不高。                                                                                                                                                     虽中国公布的7月经济数据传达出来的讯息相当混乱，野村证券仍认为中国经济可望达      到软着陆的目的，并预期政府将继续采行选择性的紧缩货币政策。                                                                                                                                                         2004年9月7日

	21：45消息称美国会预算局预计04财年预算赤字为4220亿美元，05年为348 21：51消息称美国会预算局预计05-14年预算赤字为2.29万亿美元 22：00 [短讯]加拿大8月IVEY采购经理人指数升至64.6 [短讯]加拿大8月IVEY采购经理人就业指数为56.3，7月为55.9 纽约汇市7日早盘美元收复前夜部分失地（更新一） 22:02 纽约汇市7日早盘，美元收复前夜部分失地，因美国交易员在节日后重返市场。 综合外电9月7日报道，纽约汇市7日早盘，美元兑欧元、瑞士法郎和日圆基本持平或者走低。之前，由于美国投资者在6日的劳工节(Labor Day)后重返市场，美元收复前夜因获利回吐所引发的失地。 北京时间21：30，欧元兑1.2071美元，基本持平于伦敦汇市6日尾盘的1.2072美元。美元由110.04日圆走低至109.60日圆。英镑由1.7783美元跌至1.7725美元，美元则由1.2706瑞士法郎跌至1.2695瑞士法郎。 英镑兑美元汇率继续稳步下挫，人们对于英国经济降温的担心持续对英镑构成压力。 在亚洲和欧洲交易时段6日，美元普遍受到良好支撑。但在7日的亚洲和欧洲交易中，美元却在3日的反弹后因获利回吐而受挫。3日，美国政府公布的8月份非农就业人数净增加144,000人，符合经济学家们的预期。 不过，美国汇市7日开盘始，美元就迅速回升至6日尾盘时的水平。 英镑则有所例外，目前英镑兑美元汇率接近16周低点，人们对英国经济前景的担忧拖累了该国货币的走势。英国零售商协会(British Retail Consortium)的最新数据显示，英国8月份销售额仅增长0.6%，而英国7月份制造业产值较上月下降0.2%，市场预期则为增长0.5%。此消息导致英镑在欧洲交易时段遭受打击。 [ Last edited by macdonald0618 on 2004-9-7 at 10:10 PM ]

	22:02 欧元区04年第二季度经济增长率达0.5％，紧随第一季度的0.6％。欧元区经济复苏保持稳步持续增长，但风险犹在。 综合外电9月7日报道，欧元区04年第二季度经济增长率达0.5％，紧随第一季度的0.6％。欧元区经济复苏开始于03年年中，并保持稳步持续增长。 尽管欧元升值，全球经济复苏推动了欧元区经济活动反弹。 如果欧元区在未来季度维持经济增长潜力，欧元区04年经济增长率可能达到近2％，03年为0.5％。 从第二季度经济状况可以看出，成员国之间在经济增长动力存在差异。法国04年上半年GDP增长率是德国或意大利增长率的近两倍。从上半年增长平均值来看，法国GDP增长率折合成年率达到3.2％，而德国只有1.8％，意大利为1.4％。 上半年，法国内需推动了经济增长，其中家庭支出居首位，而德国经济仍然极端依靠出口。 领先指数显示，未来几月经济增长仍具潜力。 欧元区各成员国调查数据显示，欧元区采购经理人指数自经济复苏时起持续接近记录水平，7月为55.9，第二季度平均值为55.5。制造业采购经理人指数为54.7，第二季度为54.4，第一季度为52.8。服务业采购经理人指数7月持续保持在55.3，第二季度为55.2，第一季度为56。 德国7月IFO指数自6月的94.6上涨至95.6，现状和预期都得到了改善。目前IFO指数略高于其长期以来的均值95。 法国7月INSEE商业景气指数自6月的104上涨至106。比利时国家银行指数从-2上涨至+4，是2000年至今的最高值。欧盟委员会月度调查显示，订单指数也得到改善从-15至-12，高于-19的历史均值。 所有数据表明，欧元区生产能力的利用在商业投资减缓的情况下并未严重恶化。 然而，在油价变换，公司债务较高不利用商业支出增长的背景下，全球经济能否反弹存在不确定性。因此，经济增长并未以超越潜力的速度增长。 能源价格令人担忧，而劳动力市场的发展更为重要。采购经理人就业指数仍低于50。 事实上，就业状况改善需求较长时间，即使就业人数上涨，失业率同样会较高。法国8月失业率上涨0.1％至9.9％，德国上涨至10.6％。因此欧盟家庭景气指数仍然低迷不足为奇。 每小时工作成本增幅降低，自01年的3.6％至02年的3.6％和03年的2.8％。大约18个月以前就业增长率停滞，失业率自8％上涨至8.9％。这正与美国的状况形成对比，美国就业率下降，失业率自3.8％上涨至6.4％。 欧元区近期劳动生产力提高。预期第二季度数据将更加有利。同时，劳动力成本降低，因此个体劳动成本将导向良好。 考虑到劳动力市场状况，高物价带来的影响将减弱。高油价将使04年通胀均值维持在略高于2％的水平，但并不会给经济带来太大压力。 欧洲央行第一步货币政策正常化最早将在04年末开始。 欧元稳定保持兑美元在1.20-1.25区间波动。政府税收增长将更有利于财政政策的巩固。

	22:03 [短讯]美国8月CHALLENGER企业裁员人数为74,150 美国8月挑战者企业裁员上升6.6%，为7.415万，7月为6.9572万 美国8月挑战者企业雇佣增加至13.2105万，7月为2.688万 决策分析：英镑兑美元跌至3个半月低点，格老讲话成市场焦点...                                                                                            周三尽管各方公布了一些经济数据，但市场对此反应平淡。市场将注意力集中到本周三    美联储主席格林斯潘将就经济前景在众院预算委员会发表评论，因为这对说明美国当前    的经济形势以及暗示美联储9月升息至关重要。另外，本周澳洲联储、新西兰、加拿大      和英国都将宣布利率决定，投资者可密切关注。                                                                                                                    欧洲市场早盘，受两个大型美国机构买盘和疲弱的英国工业数据推升欧元兑英镑带动，    欧元兑美元稳步上扬并引发1.2090上的止损。稍后欧元区第二季度GDP未作改变。GDP主    要受出口的推动，国内需求仍走软，尽管年初有转好的迹象。数据整体令人失望，第三    和第四季度消费支出预计在0.3-0.7%，受此影响，欧元兑美元上行受到限制。午盘过后    ，欧元兑美元修正性回调，尾盘时汇价已经回落至1.2060附近。有分析师表示，目前       许多人期望从格老评论中找到美联储未来是否会升息的答案。市场预计该汇价近期阻力    可能位于1.2120/30，支持位于1.2050，止损于1.2030下方。                                                                                                          欧洲市场早盘，英镑兑美元维持在1.7809-1.7844的区间内盘整，稍后英国公布了疲弱      的制造业产出数据，这给英国央行的升息预期带来压力，英镑兑美元受压跌至3个半月      来低点。分析师指出，疲软的制造业数据再加上上周公布的数据显示英国房产市场正在    降温，这再次引起市场猜测，英国央行的此升息周期可能临近结束，同时预计本周英国    央行将维持利率不变；而市场却对美联储的升息前景持乐观态度，认为美联储会在9月      升息25个基点，英镑走势因此承压下跌。技术图显示，英镑兑美元呈现头肩顶反转         态势，下行目标为1.7410。                                                                                                                                       周二欧洲市场早盘，美元兑日圆小幅承压。市场人士称，早些时候出口商和日本帐户日    圆买盘，以及周二日经股市上扬的影响未能消除可能是该汇价承压的主要原因。欧洲时    段该汇价最低跌至109.53，从而回吐了上周五美国公布就业数据之后美元兑日圆的大部    分涨幅。欧洲市场午盘过后，传言有一美国投资房产帐户于109.65附近入场，令美元兑    日元升至109.78/80。欧洲尾盘，高位入场的瑞士卖盘令汇价再次承压，市场预计该汇      价在110.00上方可能存有少量止损，日本出口商卖盘设置可能位于110.10-110.50区域      。周五日本将公布第二季度GDP数据，市场预期该数据可能表现良好，因此目前市场看      多日圆的气氛较浓。                                                                                                                                            以上为决策分析的免费部分 [ Last edited by macdonald0618 on 2004-9-7 at 10:12 PM ]