華爾街日報：高油價為經濟逆風 中國首當其衝！

	綜合外電‧8月17日 2004 / 08 / 17 星期二 17:30   創下歷史新高的油價、下跌的全球股市以及南韓、日本、美國及德國疲弱的科技支出，使得數月前被視為理所當然的全球經濟復甦，再現疑慮。 在美國消費者 3年消費狂潮逐漸消退後，全球疲弱的經濟，成為該國的另一項隱憂。經濟學家寄望較高的出口量，能夠在未來一年維持美國經濟擴張於軌道上。 美國商務部上週五表示，美國 6月份貿易赤字自上月的468.8億美元，擴增至558.2億美元的歷史高點。其中出口大跌了4.3%，進口因外國進口原油的成本大增，大幅成長了3.3%。部份經濟學家認為，「貿易數據可能顯示，美國第 2季的經濟成長，將自政府所發佈的年率 3%，下修至約2.5%」。 同樣於週五當天，日本政府因為於過去兩季，每季成長皆超過6%的企業投資大幅衰退，而表示該國第 2季的經濟成長率，大幅衰退到年率1.7%，使得日本逾10年來最有希望的經濟擴張出現分歧。全球股市在 Cisco Systems Inc.(US-CSCO；思科)及HP Co.(US-HPQ；惠普 )的審慎評論籠罩市場下，表現一厥不振。 J. P. Morgan Chase & Co.(US-JPM；摩根大通)經濟學家於週五向客戶發佈的報告中指出，「全球經濟成長走緩延長的風險，正在增加」。經濟學家預估，於經歷了數季逾5%的成長後，第 2季全球的經濟成長，將大幅放緩到年率2.7%。 亞洲許多經濟體對原油的依賴高過美國，特別容易受到全球經濟衰退的影響。 最新的經濟數據表現則有些反常。舉例而言， 8月份美國首度請領失業金的人數，以及 7月份日本企業及消費者信心的調查，都標榜樂觀的圖像。商品價格居高不下，顯示全球的需求並沒有大幅下降。J. P. Morgan 經濟研究主管Bruce Kasman表示，「如果原油供給中斷被證明為無稽，未來幾週油價將拉回」。 但美國財政部長 John Snow則表示，「油價已成為經濟成長的逆風」。 高油價的衝擊，對全球央行造成了兩難。高油價侵蝕消費者的支出及獲利，導致經濟成長受挫，且導引利率走低。但高油價同時也拉高了通膨，通常通膨上升時，利率也會跟著走高。 上週美國聯準會指責美國近來的經濟疲弱，是因高能源價格而起。但聯準會仍將隔夜利率目標自 1.25%上調至 1.50%。該動作顯示了聯準會官員，對於經濟擴張下，利率可能依舊偏低的憂慮，以及部份政策官員對於能源價格上升，可能導致潛在通膨壓力加劇的擔憂。 至於依賴製造業來帶動經濟成長的亞洲方面，該地區經濟生產中石油所佔的比重，高過其他地區。根據位於巴黎的國際能源機構(International Energy Agency )的估計，如果未來數年每桶油價達 35美元，將削減中國第一年的經濟成長0.8%。而對全世界已開發的經濟體而言，其經濟成長受到油價削減的比重，則僅達0.4%。 歐洲地區因為每個生產單位的原油用量較少，所遭遇的原油風險也較低。另外，由於歐洲經濟並沒有如同美國經歷強勁的復甦，高油價較不易使通膨的情形惡化。上週五歐盟統計局(Eurostat)表示，「歐元區第 2季的經濟成長，較第1季成長了0.5%，但略低於第1季的經濟成長率」。