7月份 第一局

	令市场恐慌一时的“钱荒”在近期有所降温，SHIBOR也从之前触及的13.44%的历史高位回落至一个月低点3.71%。尽管如此，市场仍对此次“钱荒”心有余悸，且认为“钱荒”并未因此结束，甚至只是刚刚开始而已。 利率的飙升也在市场上引发了一系列负面的冲击：银行倒闭传闻、挤兑阴影、电子支付故障以及股市的暴跌。 路透社指出，在央行最终出手向银行业释放流动性之后，市场情绪得到极大的缓解。不过，若央行在利率去监管化的路上进一步推进，则中国银行业在风险管理方面面临的挑战将继续升温。 卡内基国际和平基金会高级经理、前任世界银行中国主管Yukon Huang表示： 近期市场的不稳定反映出了利率自由化进展太快的潜在风险，更确切的来说，是关于过度依赖利率来实现目标的潜在风险。 中国国务院此前也曾表达过关于利率自由化的意愿，且中国央行在2012年6月份上调了存款利率的浮动空间，此举被市场解读为利率自由化的新的措施。 而市场对利率自由化潜在风险的担忧也并非毫无道理，一旦利率自由化，则银行间为争夺客户存款的激烈竞争可能会因此而爆发。IMF亚太地区副主管Markus Rodlauer表示，若银行业变得过于激进的话，我们应该怎么做？若银行业因竞争而导致损失又该如何？ 而中国银行业理财产品的兴起则已经增加了银行业的流动性风险： 1.相比较于存款，这些理财产品的投资者会为了更高的收益率而频繁的更换银行。 2.理财产品通常会在短期理财产品和长期理财产品之间进行期限错配。此前SHIBOR的飙升正是因银行从大宗市场融资支付到期理财产品所致。 相对于未来中国银行业即将面临的残酷竞争，近期银行的遭遇或只是开端而已。 中国银监会主席此前称，截至3月底，中国银行业理财产品已经达到8.2万亿元(约合1.3万亿美元)。 如今理财产品占银行业存款比重仅为8%，若上调存款利率上限，则高达99万亿元的存款市场或也将面临一样激烈的竞争。 华夏银行副行长黄金老曾表示： 眼下利率自由化将不可避免的导致存款利率的走高，在降低利差的压力下，银行业可能会承担过度的风险进而引发金融危机。 但也有人士对此持乐观态度，普华永道中国银行和资本市场主管合伙人Jimmy Leung称： 若我们能更加激进的推进利率自由化，则银行领域将能够从影子银行或个人手中吸引更多的资金过来，这些资金将进入正式的银行体系。 利率自由化的另一个负面影响在于其可能会对私人银行构成冲击，但只要严格的资本管制措施仍在发挥作用，多数的资金仍将会被锁在中国，进而使得系统性的危机大不可能发生。 反之，若中国继续推进资本账户下的人民币自由兑换，则潜在的不稳定性可能会因此而增加。此外，资本账户下的人民币自由兑换之后，中国存款者可能会因为一个传闻就将资金取出从而导致银行挤兑。 即使有资本管制，中国在2012年仍遭遇过温和的资本外流。不过，中国领导人一直在降低资本外流的风险。中国央行官员也表示，从长期来看，中国面临的是资本内流的风险，而非外流的压力。 不过，只要对政策的一些细节进行观察就会发现，决策者们仍意识到了资本突然外流的风险。上述中国央行官员表示： 短期内，我们仍鼓励企业对外扩张；中期内，我们会放松对基于实际贸易基础之上的商业信贷的管制；长期内，我们将谨慎的开放房地产市场、股市和债市。对于投机性较强的短期债券项目，我们在较长时期内将不会开放。 除了高利率和资本之争，此次“钱荒”也彰显了中国金融领域制度缺陷所带来的风险。美银美林驻香港的经济学家陆挺表示： 应当通过改善审慎性监管来应对违反监管规则的银行，而非通过制造一场可能弄巧成拙的信贷紧缩。

	回复 71# 游枷利叶     校长 非美今天继续看空吗

	欧元区5月零售销售同比下降0.1%，降幅创2012年3月以来最低水平。 据华尔街见闻实时新闻： 欧元区5月零售销售年率 -0.1%，预期-1.9%，前值由-1.1%修正至-1.0%。 欧元区5月零售销售月率 +1.0%，预期+0.3%，前值由-0.5%修正至-0.2%。

	回复  游枷利叶     校长 非美今天继续看空吗 每单必设损 发表于 2013-7-3 19:27                                 登录/注册后可看大图     除欧元外，其他看好

	当4年前当保守的自民党半个世纪首次在大选中失败时，有资深政治评论家怀疑日本一党独大的时代否已经过去。 有人甚至怀疑受“屈辱”的自民党是否会分裂。在褪去不败的光环后，自民党未来也许只能与其他国家的反对党一样，针扎在重振竞争力和坚持反对立场之上。 但是仅过了一个政治周期，自民党就在日本国会下院选举中获得压倒性优势，并获得了创历史新高的民调支持率。 接下来自民党还可能在本月的上院选举中巩固自己的政治权力。 自民党以及安倍晋三的回归，尤其受日本商界欢迎，他们认为安倍经济学能让全球第三大经济体复活。 自去年12月安倍上台以来，日经225指数上涨了四分之一，尽管上个月股市出现大幅波动。 FT说“老大的”自民党如此快卷土重来，而其他的党派在政治上迅速垮台引发了忧虑：这不仅意味着日本各党派政治前途堪忧，更可能宣告了日本竞争性两党政治实验的终结。 《日经新闻》上周发文指出：“1955年模式是否正在回归”，自民党正是在那一年开始统治日本政坛。 哥伦比亚大学日本政治专家Gerald Curtis抨击反对党阵营，“完全崩溃”，“史无前例的疲软”。他说：“现在没有一个反对党有能力获得民众的任何支持”。 自民党虽然领导日本创造了战后经济奇迹，但是长期执政导致腐败孳生，而面对经济泡沫90年代破灭手足无措。 许多人曾寄希望于中左翼的民主党能带来革新，但是在2009年击败自民党后仅执政3年就被迫下台。 就在仅仅失去政权6个月后，目前民主党民调支持率只有8%。面对7月21日的日本上院选举，党内倒戈潮令民主党无法在每一个选区推举候选人参与竞选。分析师预期自民党及其联盟公明党将轻松获得胜利。 独立的政治分析家本田正义（Masayoshi Honda）说： “日本向两党制的过度从来没有完成”，他指责民主党与生俱来的脆弱性，因为它就是前社会主义者和更保守的自民党叛逃者组成的政党。 “它看上去像一根政党，但事实上它不是”。

	回复 75# 游枷利叶     谢谢校长

	除欧元外，其他看好 游枷利叶 发表于 2013-7-3 19:28                                 登录/注册后可看大图 看空欧元？英镑很强

	英镑大涨，最近数据多，变化快

	澳元：今天重阻：0.9180附近可沽出，看跌到0.8900的价位。