外汇保证金交易欲破十年禁忌

	外汇保证金交易欲破十年禁忌 文／记者 彭宇 和平 李梅玲 就在地下个人外汇保证金交易逐渐兴旺的同时，国内商业银行也正在为保证金交易做着各种准备。工行日前调整其使用多年的个人外汇买卖章程，似乎预示着在国内被禁长达１０年的外汇保证金交易，正在酝酿“重生” 中国工商银行日前宣布，从８月１日起将实行新的个人外汇买卖章程以替代原有的章程和买卖协议。尽管工行仅表示这是为了“进一步明确银行与个人外汇买卖客户之间的法律关系”，但记者却发现，在新的章程中，有一个明显的变化就是题目中不见了“实盘”的字样，内容中也删去了“不能叙做保证金交易”的表述。业内人士认为，国内最大商业银行的这一举动，明显在为保证金交易预留空间，这无疑意味着外汇保证金交易有望摆脱长达１０年的“禁行令”，重新成为国内投资者的合法投资渠道。 修改章程工行醉翁之意昭然若揭 记者注意到，原有的工行个人外汇买卖章程的名称为《中国工商银行个人即期实盘外汇买卖章程》，而新章程的名字是《中国工商银行个人外汇买卖章程》。很明显，原章程中的“即期实盘”在新的章程中不再出现。虽然看似只有４个字的区别，但其业务的涵盖面却明显宽泛了许多。 虽然不愿意明确承认这是为了保证金交易而改，但工行内部相关人士也承认，“旧的名称已经不利于工行在业务上推出新产品”。而业内人士对这种改变的意图，则显得比较肯定，“如果题目的改变尚不能说明问题，那么在内容中把明确禁止做保证金交易的条款删去，它的醉翁之意就显而易见了。”在工行的新章程中，原来明确列出的“不能叙做保证金交易”的条款，在新的章程中已经再也看不到踪影了。 据业内人士介绍，实际上，在银行的个人外汇买卖业务中，除了目前国内各家银行可以做也正在做的实盘交易外，就只剩下国家还不让做的保证金交易了。“工行所谓的新产品，也只是在政策尚未透明前的避讳罢了。” 其实，交易量将远远超过实盘交易来的保证金交易是块肥肉的事实，国内各家银行都心知肚明。一个实盘交易就已经让各家银行打得“头破血流”，更何况是保证金交易呢？只是政策未明，银行目前所做的只能是准备工作而已。中国银行的一位外汇交易员曾告诉记者，其实中行早就具备了开外汇保证金交易的条件，只要政策一给，业务马上就能做起来。而中行作为中国资历最老的外汇经营银行，一直以来都是国家各项外汇业务的试点行。看来，工行现在所做的一切，也都是未雨绸缪。 当然，工行新章程还包括不再要求客户与银行签订《个人即期实盘外汇买卖协议书》，增加灵通卡、理财金账户卡办理个人外汇买卖业务等方便客户的变化，但与重开保证金交易的意义比起来，这些显然就不是那么重要了。 因噎废食保证金交易一朝被废 外汇保证金交易是一种利用杠杆效应，使实际交易金额在原基础上放大几十倍甚至上百倍的外汇交易，投资这一交易，可能一夜暴富，也会在瞬间输得倾家荡产。在我国１９９２年到１９９３年，曾经是金融衍生品的高度活跃期，不仅外汇保证金交易为银行等金融机构青睐，外汇期货甚至也兴盛一时。但好景不长，由于缺乏监管，市场混乱，一部分机构借此机会诈骗钱财，南京“金中富”、深圳“百事高”、上海“润丰”、河南“财鑫”等一批机构轰然崩塌，不少银行也因为没有对风险进行应有的控制而产生大额损失。央行、国家外管局等部门在１９９４年联合下文，严禁金融机构以任何形式从事外汇保证金及外汇期货交易。外汇保证金交易从此在国内止步。 据业内人士介绍，外汇保证金交易是国际上非常普遍的交易形式，也是个人投资者和机构投资者的重要投资工具。在一个不存在外汇保证金交易的市场，很难说他是一个完善的金融市场。我国银行目前提供的实盘外汇交易实际上是中国所独有的一种封闭型外汇交易，在国际上并不存在。从这种角度上说，工行对于个人外汇买卖章程的调整，是在与国际接轨。 “交易本身并没有错误，关键是有没有合理的制度让交易在适当的轨道中运行。”这位业内人士这样评价外汇保证金交易。 事实上，各种迹象都在显示，被禁１０年后的今天，外汇保证金交易正在重回历史舞台。 名存实亡政策条框难扼地下交易 据记者调查，目前在国内已经出现了各类大大小小的外汇保证金交易代理商，而他们的背后，是一批国际上知名的外汇保证金交易机构。这些机构尽管仍处于半明半暗的状态，但其在国内的客户群体正在迅速壮大。“现在谁还做实盘交易，点差又大、交易又受限制；在网上做保证金交易，点差小，盈利又快。”记者一位曾在国内银行做实盘交易的朋友禁不住广告的诱惑，在网上做起了保证金交易。目前国内银行的实盘外汇交易点差通常是保证金交易的１０倍，投资者还只能按照银行的报价进行交易，与点差小，交易灵活的保证金交易比，显然相形见绌。而国内银行相应的外汇理财产品又比较单一。正是基于这点，国内通过网络进行外汇保证金交易的投资者正在成倍的快速增长。 潜在市场的存在，又吸引了国际机构对中国的疯狂投入。我们现在随便找到一家门户网站，都可以看到外汇保证金交易的广告高悬网上。一位业内人士告诉记者，目前，境外保证金交易机构在国内抢客户已经到了打得头破血流的程度。 在禁令已经被实质性打破后，国家对于外汇保证金交易的限制，实际上只是捆住了国内商业银行的手脚。本报曾在以前的报道中做过统计，通过地下外汇保证金交易，每个月将会有近两亿美元流到境外，这对我国来说无疑将流失大量的外汇资金。与其让这部分钱通过非法渠道流到境外，为什么不让国内商业银行合理合法的接过来呢？对于监管部门而言，显然是该做出改变的时候了。 今年４月，包括工行在内的四家国有商业银行已经获准开办金融衍生品业务，其中就包括远期、掉期、期货和期权在内的外汇交易。民生银行、中信实业银行也随后相继获批。监管部门实际上已经在为银行开办外汇保证金交易进行政策铺垫。记者曾专门就外汇保证金交易一事咨询国家外管局，结果得到的回答也是中性的。随着我国外汇管制的渐行渐宽，外汇保证金交易显然已经渐渐走出了监管部门的“绳扣”。 相关链接 外汇实盘交易与保证金交易的区别 所谓保证金交易，就是投资者以银行、造币商或经纪商提供的融资来进行外汇交易，个人外汇实盘交易是指个人委托银行，参照国际外汇市场实时汇率，把一种外币买卖成另一种外币的交易行为。由于投资者必须持有足额的要卖出外币，才能进行交易，较国际上流行的外汇保证金交易缺少保证金交易的卖空机制和融资杠杆机制，因此也被称为实盘交易。 外汇保证金交易又称合约现货外汇交易、按金交易、虚盘交易，指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司（银行、交易商或经纪商），签定委托买卖外汇的合同，缴付一定比率（一般不超过１０％）的交易保证金，便可按一定融资倍数买卖１０万、几十万甚至上百万美元的外汇。因此，这种合约形式的买卖只是对某种外汇的某个价格作出书面或口头的承诺，然后等待价格出现上升或下跌时，再作买卖的结算，从变化的价差中获取利润。当然，投资者也要承担相应的亏损风险。(北京现代商报)

	现在人才济济,正是时候.

	期盼着……

	是该改革的时候了，经济这样发展，外汇还这样家长式的严管，就像养孩子养到25岁还要衣来伸手饭来张口，出门领着走，真是让别人笑掉大牙。