知行合一 2013年3月26日 知足常乐

	日本股市：收跌1.3%，投资者针对出口股了结获利

	东京汇市：意大利及塞浦路斯疑虑打压欧元，日圆走坚但观望日央行宽松动作

	日本金融：黑田东彦称资产购买规模上限已经打破

	28 三月 2013 - 07:23 * 黑田东彦的讲话实际上意味着央行“发钞法则”终结 * 黑田东彦：无意为政府支出提供资金 * 黑田东彦：讨论退出刺激措施为时尚早 * 黑田东彦重申有意买入更多和期限更长的债券 路透东京3月28日 - 日本央行新任总裁黑田东彦周四称，央行不会为政府支出提供资金，但资产购买规模已经突破了央行自己设定的上限，并将继续超出。这表明其打算兑现全面改革政策的承诺。 黑田东彦亦对议员们表示，他考虑购买期限更长的公债来终结长达15年的通缩，这让人愈发预期黑田将在下周政策会议上推出激进的宽松政策。 指标10年期日本公债收益率周四为连续第六日触及10年低点，因投资者为央行增扩购债做好准备。 “废除央行的‘发钞法则’是一个可以考虑的选项，但这一决定必须由货币政策委员会(MPC)作出，”黑田东彦在参议院称。 “我们已经破除了这个法则，今后资产购买规模将进一步超出流通中现金。” 该法则限制了日本央行所持长期公债的价值与流通中的现金之比，而且被视为防止购债失控的方式。 但是部分经济分析师说，多年来日本央行的资产购买方案已经变得非常复杂，因此执行这项法则已经不再实际。 但如果正式取消该法则，将有十分重要的象征意义，因日本央行创立这项法则的初衷是，避免给外界留下央行将债务货币化的印象。 黑田东彦表示，日本央行将通过购买较长期限公债来压低市场利率，基本重申了他周二在众议院发表的言论。 10年期日本公债收益率(殖利率)<JP10YTN=JBTC>下降0.5个基点至0.510%，为2003年6月来最低。当时该收益率因日央行的量化宽松举措触及纪录低位0.430%。 本季度以来，该收益率已经下跌28.5个基点，可能创下2010年4-6月以来最大季度跌幅。 黑田东彦承诺实行的大胆政策聚焦于1月采用的2%的通胀目标。黑田东彦对议员们说，成功的关键在于展示出强有力的承诺，与市场明确沟通，并且采取行动支持这一目标。 “我们需要彻底执行承诺，并采取大胆的货币宽松举措，从而不违背市场预期，”黑田东彦说。

	日本债市：日债下滑，周二标债前投资者了结获利 01 四月 2013 - 07:48 路透东京4月1日 - 日本公债价格周一下滑，因投资者在财年之初了结获利，此前指标10年期公债收益率(殖利率)跌至近10年低位，且周二将标售10年期公债。 10年期日债收益率<JP10YTN=JBTC>升1.5个基点至0.575%，此前曾触及两周高位0.590%。上周四该收益率曾创近10年低位0.510%，1月至3月跌去23.5个基点，为近三年来最大季度跌幅。 “市场在上财年快要结束之前大涨了，所以很自然新财年一开始市场人士会先获利了结，”三菱日联摩根士丹利证券分析师Naomi Muguruma说。 “他们也在为即将登场的标债做准备。” 财务省周二将发售2.4兆(万亿)日圆10年期公债。 10年期公债期货<2JGBv1>一度下跌达20个跳动点至145.26，后扳回跌幅，终场收平，报145.46。交投相对活络，共成交35,166口，低于上周五的38,938口，但较上周日均量24,069口高。 指标6月公债期货上周四触及145.98的记录高点，因外界对日本央行采取积极刺激政策的预期升温。 熟悉央行想法的消息人士表示，这次为期两天的央行会议将于周四结束，央行可能在会上决定立即开始开放式的资产购买计划，不再等到2014年；同时把债券购买规模从目前的每月大约2万亿日圆(210亿美元)扩大至更高的规模。[ID:nL3S0CN0A3] “虽然今天市场出现修正，但基本市场人气仍坚稳。我认为这个修正不会持续很久。”Muguruma称。“为实现获利而卖出的投资人在不久的将来还是得买回。” 苏格兰皇家银行建议投资人在10年券标债时逢低买入。 “在日本央行采取新政策决议后，随着市场预期的收益率区间缩窄，我们预期4-6月在0.40-0.55%会形成新的收益率区间，”苏皇在一份报告指出。 “如果受新财年伊始卖盘活动的推动，明天标债在0.6%水准，我们建议投资人买进。”苏皇称。 巴克莱证券对10年期公债收益率的前景较悲观，称如果日本央行的行动不如市场预期，那么10年期公债收益率短期内可能修正到大约0.650%。

	美国个股：沃尔玛今年计划在中国新开30家店，投资5亿元改造现有门店

	全球金市：中国PMI数据向好推高金价，接近1,600美元 01 四月 2013 - 05:55 路透新加坡4月1日 - 金价周一持坚，中国经济复苏升温的迹象可能推高大宗商品需求，但塞浦路斯债务危机忧虑，以及欧元兑美元走软，都可能限制金价走势。 朝鲜半岛紧张局势尚未促使亚洲投资者争相买入黄金，但朝鲜与韩国若爆发全面冲突，则可望提升黄金的避险魅力。 现货金<XAU=>触及盘中高点每盎司1,600.81美元，0331GMT时报1,598.31美元，涨幅为2.14美元。金价第一季下跌约4%，因股市大涨，且欧元兑美元疲软。 “我们处于一个不确定的市场。通常强劲的中国PMI数据会吸引投资人进入股市，而不支持金价，但这次的情况却相反。北韩(朝鲜)问题增添了市场的不确定性。”GoldSilver Central Pte Ltd总经理Brian Lan说。 “我们见到金价在逢低时有来自散户的实货买盘，这有助于支撑其上涨至1,600美元上方。如果一切顺利的话，金价可能升至更高的交投区间，可望测试1,620美元。” 新加坡金条较伦敦现货金溢价大致不变，在1.20至1.50美元。 中国3月官方和汇丰制造业PMI双双回升，虽然前者反弹力度逊于预期，但仍创下11个月高点。分析师看法亦相对乐观，认为中国经济仍在温和复苏惟力道尚弱，未来需求向好趋势不变。 东京黄金期货<0#JAU:>上涨，投资人密切关注朝鲜半岛动态，韩国总统表示将以迅速有力的军事行动来反击北韩挑衅。 澳洲、香港及欧洲金融市场仍因复活节假期休市。 美国期金6月合约<GCcv1>报每盎司1,598.90美元，上涨3.20美元。

	东京汇市：欧元接近四个月低位，日圆在淡静交易中上扬 01 四月 2013 - 07:51 * 塞浦路斯协议和意大利政局相关忧虑损及欧元 * 澳元下滑，因中国PMI数据引发失望情绪 * 交易淡静推高日圆，尽管日本央行有望推出宽松举措 * 日本央行短观调查：大型制造业景气判断指数略逊于预期 路透东京4月1日 - 欧元周一跌向四个月低位，因市场担心塞浦路斯纾困案所带来的波及影响。澳元走低，此前数据显示中国3月工厂活动反弹速度慢于预期。

	韩国汇市：韩元跌至2012年9月以来最低，因南北韩紧张局势升级 03 四月 2013 - 02:18 路透首尔4月3日 - 韩元兑美元<KRW=>周三盘初跌至六个半月低位，因南北韩地缘政治紧张局势升级，北韩(朝鲜)尚未允许韩国工人进入开城工业区。 0030GMT，韩元兑美元<KRW=KFTC>报1,121.6，为2012年9月20日以来最低，周二此间收报1,118.0。 韩国统一部(Ministry of Unification)周三稍早称，韩国工人仍在等待获得进入位于朝鲜的开城工业园的许可。 该部称，861名韩国工人目前在开城工业园内，而且不清楚他们是否会获许按计划离开。若这些工人被扣押，将标志平壤方面目前为止的一系列口头威胁大幅升级。 韩国综合股价指数(KOSPI)<.KS11>跌0.1%，报1,985.06点。

	港报社评：金正恩势成骑虎，小战火难免--经济日报4月3日 03 四月 2013 - 02:15 朝鲜半岛紧张局势不断升级，北韩昨宣布重啓宁边核反应堆，美国则派来反导弹战舰。北韩领袖金正恩大玩核讹诈，且看透美国无意真动武下，发动像轰炸延平岛般小规模军事行动风险不小；大战威胁虽微，惟股市势藉机调整。 北韩企硬，南韩及其背后最大玩家美国，态度亦坚决。惟外界多相信，美国与两韩都是摆姿势，擦枪走火风险有限。但事态恐非如此，大战风险无疑极低，但小规模冲突却甚有可能。金正恩力玩战争边缘游戏与核讹诈，发展核武既进一步退半步地前进，同时通过核讹诈，续迫国际社会向北韩输送经济利益。 当然，金正恩不愿真的大打，否则在强弱悬殊下，将一铺输清。何况他刚委任改革派总理朴凤柱重作冯妇，搞经济之心可见。至于美国，才刚从中东泥淖抽身，绝不愿对无自然资源的北韩开战，但摆强硬姿态却可藉机加强在亚洲的军事部署，有利围堵中国的大策略。 如此一来南韩当然又成输家，美国则名正言顺再加强区内军事部署、大做军火生意。至于中国亦可得益，因各方都需要一个有影响力的和事老，搭台阶让各方好下台，亦打造其在国际的负责任大国形象。 然而，如此区内局势将难免要经一轮折腾。亚洲区股市正欠利好消息而缺乏方向，可能会藉北韩军事妄动而调整，故小投资者要有心理准备，股市可能藉地缘政治而坐过山车。