确认效果

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市场风险偏好骤升，美元下行压力沉重


上周市场对希腊问题的乐观情绪持续主导市场，风险情绪高涨，
道琼斯FXCM美元指数大幅下挫0.67%，回吐了前一周的涨幅。
若本周顺利解决希腊问题，而美国“财政悬崖”问题担忧持续得到缓解，
则美元有进一步承压下行的风险。

本 周一欧元区财长会议将对希腊问题做进一步协商，市场对此普遍预期乐观。
上周国际债权人对希腊当局在削减财政赤字上的努力表示认可，
承认希腊已经完成获得援 助的前提条件，各国领导人均认为本周极有可能会对希腊救助问题做出最终决定。
若希腊顺利获得援助贷款，高涨的风险偏好将压制美元进一步下行。

本 周不乏重要财经数据，美国方面即将公布11月谘商会消费者信心指数、
10月耐用品订单月率等数据，美国11月谘商会消费者信心指数预期从72.2提高到 73.0 (周二) ，
10月耐用品订单月率预期从9.8%下滑至-0.5% (周二) ，
10月新屋销售预期从38.9万提高到39万 (周三) ，
第三季度GDP修正值预期从2.0%提高到2.8% (周四) ，
11月芝加哥采购经理人指数预期从49.9提高到51.0 (周五) 。

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我们可以看到，除了10月耐用品订单月率预期较差外，其余数据均有所提高。
但10月耐用品订单月率大幅下滑，主要是受飓风“桑迪”的影响，其影响时效有 限。
因此，本周即将公布的美国数据总体看好，在欧元区深陷衰退而亚洲经济放缓的环境下，
美国作为驱动全球经济增长的火车头，
若其经济数据结果符合预期或好 於预期，将为市场风险偏好提供支撑。

此外，本周四还将公布美联储褐皮书，评估12个联储地区当前的经济状况。
尽管若美联储对经济前景看 好，
将使投资者降低美联储推出更多货币宽松政策的预期，对美元形成一定支撑。
但当前美联储中鸽派成员仍占优势，短期内对货币政策不大可能有太大转变。
联储 对货币政策的温和态度将持续抑制美元，而美国经济前景的改善反倒会支撑风险情绪上扬。

然而，另一方面，美国距离跌落“财政悬崖”只剩35 天。
正如美国国会预算办公室所估计，若美国跌落“财政悬崖”，面临税收陡增和大幅财政开支削减，
2013年美国经济将萎缩0.5%，到2013年年底失业 率则从现在的7.9%升至9.1%，
美国在2013年上半年将重新陷入衰退。上周美联储主席伯南克也表示，

若美国跌落“财政悬崖”，美联储无力使美国经济 避免陷入衰退。

因此，若奥巴马政府未能稳步推进“财政悬崖”问题解决，
旦风吹草动，将重新推升市场避险情绪，打压风险资产而支撑美元上涨。

从技术角度看，道琼斯FXCM美元指数仍保持在9月14日低点以来形成的上升通道中，
但RSI已跌破上升趋势线，短期内下行压力相当沉重，後市更倾向於进一步走低。
但若汇价能成功通道下轨，则有反弹回升的可能。

从技术角度看，道琼斯FXCM美元指数仍保持在9月14日低点以来形成的上升通道中，
但RSI已跌破上升趋势线，短期内下行压力相当沉重，後市更倾向於进一步走低。
但若汇价能成功通道下轨，则有反弹回升的可能。