市场行为（五）

	全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares增持黄金至历史最高点，显示了机构投资者对黄金的热捧 　　曾经唱空黄金的索罗斯今年通过增持黄金已经赚得钵满盆满，目前账面价值已经超过上亿美元。这让众多投资者纷纷奔黄金而来。 　然而，美国近日公布利好的就业数据，让黄金价格难以突破1800美元/盎司。10月9日，国际黄金价格延续了上个交易日的波动走势。分析人士称这是买家对金价前景持谨慎态度。但对于能否突破1800美元/盎司，有分析师表示，“概率很大。” 　　黄金近日波动等待冲刺助力 　　10月8日和10月9日，黄金价格连续波动两天，10月8日，黄金价格曾一度波动至1766美元/盎司，而此前黄金价格一直在1800美元盎司附近跃跃欲试。分析师表示，黄金价格波动是因为美国公布了利好的就业数据，这将影响未来QE3进一步开展的预期。 　　美国的量化宽松政策一直主导着黄金的命运。美联储推出第一轮量化宽松政策QE1期间，黄金价格从820美元/盎司，上涨到1131美元/盎司，累计涨幅为37.92%。第二轮量化宽松政策QE2推出期间，黄金价格最高触及1920美元/盎司，累计涨幅为42.43%。9月14日，美国推出QE3时，国际现货黄金价格刷新2012年2月29日高点至1776.2美元/盎司，截至10月9日，黄金价格最高已触及1795.1美元/盎司。 　　此前美国经济数据和就业数据不佳，美联储故推出了第三轮量化宽松政策，然而，随着日前美国劳工部公布的数据，美国失业率意外的降至8%以下，为7.8%，这将使美联储不会采取进一步措施，也给黄金进一步上涨带来压力，一位分析师如是表示。 　　此外，欧洲市场的不明朗局势也导致美元承压，尤其是西班牙求援与否仍不明朗。 　　然而，这很难阻碍金价进一步上扬的趋势。数据显示，9月份，全球投资人通过黄金 ETF 增持了85.4公吨实体黄金，增持幅度为2011年7月以来之最。全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares 10月8日增持黄金7.08吨至1340.52吨，再度刷新纪录高位。而该基金今年以来增持黄金85.95吨，涨幅为6.85%。分析师表示，这也显示出机构投资者对黄金价格未来走势的肯定。

	索罗斯两倍增持黄金 　　黄金价格上涨，跟国际著名投资大鄂的罗杰斯、索罗斯今年的黄金操作也起了助推作用。让人惊讶的是索罗斯作为唱空黄金的投资大师，2012年却通过黄金大赚一笔。 　　数据显示，索罗斯量子基金在2011年第一季度将所持的黄金资产减持近99%，当时，另外一著名的对冲基金经理保尔森也在2011年第三季度卖掉了其所持有的旗下全球最大的黄金ETFSPDR黄金信托基金36%的股份。2011年第四季度，保尔森再将其黄金持仓量削减了约6亿美元。索罗斯在接受采访时表示，黄金将迎来熊市。 　　但值得注意的是，索罗斯一边发表唱空黄金的言论时，却又布局增持黄金。2011年第四季度，索罗斯开始增持黄金ETF. 　　数据显示，2012年第一季度，索罗斯量子基金共计持有SPDR黄金信托基金31.96万股，而在今年第二季度时，索罗斯所持有的SPDR黄金信托基金已升至88.44万股，较其第一季度增加了两倍有余，而根据当时的数据，市值达1.373亿美元，如果按照10月9日该黄金基金的价格172.05美元计算的话，市值已达1.52亿美元。 　　值得投资者注意的是，索罗斯先唱空黄金，而后又悄悄布局黄金，从而获利的行为并不是第一次。此前他曾试图做空港币以及英国英镑，一度导致英镑贬值、英国退出欧洲汇率体系。媒体称他为“全球金融界的坏孩子”，“打垮了英格兰银行的人”，而马来西亚前总理马哈蒂尔直接怒斥他为 “亚洲金融危机的纵火犯”。近日分析师提醒投资者注意黄金价格“高处不胜寒”，关于对名人投资者的跟风操作，业内人士建议投资者练就“火眼金睛”，注意明辨真假。

	后市预期分歧加剧 　　相对于此前市场几乎一边倒地看好黄金走势，进入10月份后，市场对于金价后市的涨跌趋势已开始产生分歧。尤其是上周五因公布的美国失业率意外大幅下滑，令黄金作为对冲通胀工具的魅力减弱，金价在未能上破1800美元/盎司后震荡回落，这种分歧更有加剧之势。 　　对于近日金价的回调，市场人士普遍认为这是由于上周五美国失业率的意外走高所致。上周五公布的数据显示，美国9月的就业岗位增加11.4万个，失业率意外跌至7.8%，为奥巴马上任以来最低。“失业率数据的意外好转，令市场对QE3政策的力度减弱预期增加，也导致了金价的回调。”兴业银行资金营运中心资深贵金属分析师蒋舒表示。 　　而这种预期也影响了市场人士的操作。道明证券近日的分析指出，虽然投机客在美联储推出QE3后不断增持黄金期货净多头的头寸，但对于做空黄金的兴趣也在提高。这也意味着黄金在短期内可能面临一波对前期大幅上涨的修正格局。招金期货也提示投资者，短线来看，技术面上黄金走势形成M头，近期还可能会向下回调，建议关注1780美元这一重要点位。 　　尽管看跌声音不断，但看好金价涨势的市场认识也不少。不少分析人士认为，近期黄金的买盘虽可能放缓，但ETF显示的投资需求仍不容忽视。截至10月9日，全球最大的黄金ETF—SPDR GoldTrust 的持仓量已达到创纪录的1340.52吨，显示出机构对于黄金的偏爱及其投资需求的旺盛。 　　同时，还有一部分市场人士认为，黄金近期的调整将仅仅是暂时的修正，其中线趋势依旧向上。“仅从本次失业率数据就证明美国经济已得到改善仍为时尚早，大众必须看到同时公布的非农就业数据增长仅11.4万人，不及预期增长12.0万人。在全球央行均在实施宽松货币政策的时刻，黄金仍将获得一定的支撑。”某国有大行分析师如此表示。 　　谨慎投资黄金理财产品 　　值得注意的是，前一段时间金价的快速上涨，让市场上一度大量减少的黄金理财产品似有再度增加发行之势。记者根据资讯的统计发现，从今年8月份到10月，银行发行的挂钩黄金的理财产品已达13款。而在今年的发行“高峰”一季度，商业银行发行的这类产品的数量是33款。 　　纵观近期发行的这类挂钩黄金的理财产品，其均为结构性产品，且都被设计成为保本浮动收益型理财产品。但是与人们印象中结构性产品的预期收益率较高的情况相反，近期发行的黄金理财产品的预期收益并不高。以法兴银行(中国)发行的两款产品为例，这两款产品投资期限均为2年，预期最高收益均为7%。其他银行发行的同类产品，期限虽然相对较短，但预期收益率的吸引力更小，最高预期收益率均未达5%。 　　“从此前的情况看，银行发行的这类产品的收益情况并不理想。”某国有大行不愿意透露姓名的理财师表示。“从最近发行的几款产品的设计条款看，由于保本结构的限制，导致银行能够去博取高收益的资产并不多。加上这类产品的理财资金大部分只能算作理财资产，不能算成存款，银行做高收益的动力也不大。” 　　事实上，从今年前5个月的统计数据看，黄金类理财产品的收益率表现一般，实现的最高收益仅在5%左右，与市场上大量发行的货币与债券类产品的收益率相差无几，甚至有些还不如后者。 　　因此该理财师建议投资者，对于此类挂钩黄金的理财产品，入市“淘金”前需保持一份理性，宜在综合考量好风险、收益以及时间成本的前提下再做计划。 　　“当然，对于那些仍想从黄金市场中获取较高收益的投资者，个人建议可以做一下黄金T+D投资。”该理财师表示。至于短期内的操作，蒋舒给予的意见则是顺势而为，“金价近期在高位震荡的可能性最大，冲击1800美元大关的可能也存在，认准趋势的情况下适当做多也未尝不可。”(上海证券报)

	黄金后市在1740美元大胆买入

	IMF警告欧元区资本逃离 银行或抛售4.5万亿美元资产 欧洲 经济 2012年10月10日 10:45　　　 文 / Shox IMF周二警告除非欧洲决策者履行承诺整顿财政，否则当地银行业将面临严重资本外逃风险，并预期西班牙和希腊两国均无法按计划达成欧盟设定的赤字目标。 全球金融稳定报告 IMF警告欧元区正面临资本严重外逃的风险，如果欧洲政府不能遏制财政危机恶化，在2013年年底之前欧洲银行业最多将出售4.5万亿美元资产，这个抛售规模较4月预期高出18%。 IMF在周二发布的《全球金融稳定报告》中指出，如果欧洲不能实施财政紧缩，或者无法按时间表建立单一银行监管体系，将导致欧盟58家银行（从意大利联合信贷UniCredit SpA到德意志银行）最多抛售4.5万亿美元资产。资金大量外逃将令明年希腊、塞浦路斯、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙等欧元区边缘国家的经济增长下降4个百分点。 IMF认为银行去杠杆化操作将拖累经济增长，使失业率上升逾2个百分点。企业将被殃及，因为债券市场无法填补银行留下的缺口。 IMF此次预期的4.5万亿美元资本外逃规模比4月预测的高出18%。因为现在银行的预期盈利更低，与经济状况恶化关联的亏损更高，同时面临更大的融资压力。4月IMF预期在“疲弱的政策假设”下欧元区银行业将抛售3.8万亿美元资产。 《全球金融稳定报告》认为，在货币联盟解体忧虑驱使下，欧元区外围国家资本正向欧元区核心国家外逃，已引发欧元区资金市场出现“极度割裂”。IMF表示，这一局面正给各银行带来新的压力，迫使它们缩小资产负债表，尤其是深陷财政困境国家的银行。 报告称在各国政府遵守承诺的“基线假设”条件下，到明年年底之前欧洲银行业将抛售2.8万亿美元资产，而4月份的预期为2.6万亿美元。 IMF称“西班牙和意大利正在发生大规模资本外逃”，在截至今年6月底的12个月中，流出这两个国家的资本分别为2960亿美元和2350亿美元。同期受调查的52家银行总流失资本规模超过6000亿美元。 IMF还认为欧洲央行以相关国家同意推行改革为条件、承诺买入政府债务，此举已压低了主权债券收益率。但是评判该方案能否缓解去杠杆化压力，现在还为时过早。报告支持“虽然欧元区核心国家的许多银行有能力发债，而且发债量在近几周有所抬头，但整体融资市场条件对较弱的外围国家银行仍具有挑战性”。 财政监测报告 IMF认为目前全球经济下行风险不断加大，政策制定者再次面临走钢丝的情形，一方面要继续加强公共财政，而另一方面，鉴于目前仍十分疲弱的经济复苏，要避免过多地取消相关的财政支持。 目前新兴市场经济体的债务比率较早期已开始回落，但很多发达国家的债务率预计要到2014-2015年才会稳定下来。 监测报告指出西班牙恐无法完成2012和2013年赤字目标，在资产重组银行业后明年债务占GDP比例将超过90%。根据目前执行的政策，西班牙在2017年之前都无法达到欧盟规定的3%赤字率上限目标。2012年西班牙债务GDP比率将达到90.7%，2013年将达到96.9%。 而2017年希腊的债务/GDP比率将降至152.8%，达不到原来设定的目标值137.3%。IMF称，“在希腊，超预期的经济衰退及财政措施实施的延误，再次加大了实现雄心勃勃的减赤目标的难度。”

	高盛的“世纪最佳交易策略”：卖出澳元买入欧元 欧洲 市场 2012年10月10日 18:24　　　 文 / 米小兜 高盛首席外汇策略师Thomas Stolper周三接受采访时表示，澳元被高估了约20%，在国内经济放缓及大宗商品价格面临下行压力之际，澳元汇率有可能大幅回调。 Stolper指出，澳元汇率可能已经见顶。高盛基线预测是，澳元将逐渐走软，如果商品价格大幅下跌，中期内澳元兑美元汇率可能最低跌至0.65美元。 尽管铁矿石及煤炭价格已经大幅下跌，澳元兑美元汇率依然交易于平价上方，兑其他主要货币的汇率也在历史高位附近。铁矿石价格创下86.70美元的三年新低后，于9月5日回升至117.20美元，但依然远低于3个月前的135.50美元。 为了获得3A评级的澳债所带来的高收益率、同时规避欧债危机带来的风险，一些国家的央行购买澳债的规模创下历史新高，这是澳元持续坚挺的部分原因。 但Stolper指出，这一需求可能已经见顶，从而使澳元失去一个关键的支撑因素，“几乎可以肯定的是，各国央行专门用来买进澳元的资本流入已明显放缓。” Stolper指出，中国经济减速、澳联储降息及财政政策收紧同样对澳元汇率构成压制。他认为，毫无疑问澳元已经成为储备货币，但还不是避险货币，在市场出现剧烈波动时，澳元仍会受投资者情绪左右。 Stolper指出，目前最佳的长期交易策略之一是卖出澳元买入欧元。高盛的澳大利亚经济学家Tim Toohey将此称为“世纪最佳交易策略”。 Stolper指出，欧元兑澳元的长期平均汇率在1.70澳元左右。悉尼汇市周三尾盘，欧元兑澳元报1.25澳元。

	欧元/澳元在1.7，澳元在0.65，那欧元不是要去1.1了？

	欧元/澳元在1.7，澳元在0.65，那欧元不是要去1.1了？ 小妖 发表于 2012-10-10 20:26                                 登录/注册后可看大图      对于此类消息，只能想，不能信！