参照18年来的数据,对日元走势及分析方法的初步讨论

参照18年来的数据,对日元走势及分析方法的初步讨论

对日元走势及分析方法的初步讨论
(参照86年到目前这18年来美元对日元的走势形态)

85年9月的广场会议后，美元对日元的走势到86年后渐趋稳定。现将自86年底迄今的4500多个交易日的日元走势作出图来 (图1)，附在下面，希望能供大家决策时参考并对其中的有关信息 (包括用样条插值、回归计算等拟合及分析走势的方法) 展开积极的、建设性的讨论；大家一起 “抽丝剥茧、吹糠见米”，不亦快哉!

1.         我倾向于说日元还会升值、大升值，原因除因为日元升值对我有好处这一感性因素外，更因为：
1.1)  从基本面看，日本经济现已基本向好；而这是蓄势多少年后的向好；一般来说，蓄之既久、其发必速、必大; 但愿、但愿!
1.2)  从流向动因看，资金流入日本有利可图，比如日本股市尚处在待资激发的状态；
1.3)  从近期需求看，三月底前大量日本企业需将巨量美元换成日元在作年度结算；
1.4)        从走势形态看 (图1)可见，这18年来的日元走势的每个形态都基本完整，升降对称 (升降所经过的交易日基本相等、升降的斜率基本相等；有的不仅视觉上基本相等，数值上也基本相等。这种现象或可类比于黄金分割现象，也是大自然于冥冥中的造化，“非人力也”!)。 比如看1999年底到2004年2月20日的走势 (见图1及其右上角的小图)，就可以看出好几个左右对称的形态。这种特性加之日本经济基本向好等动因 (见上面的1.1-1.3点)，有利于促成日元 (1.4.1) 升到102左右，形成一个右脚，这个右脚和这一形态的 “左脚 (1999年底比价)” 基本相当； (1.4.2) 升到80元左右 (从逻辑上斗胆说一下)，完成一个从1995年4月中旬起步的美丽的类M形态。

如果撇开日本经济的基本面而仅就形态而言，日元比价以上周五 (04-02-20) 为转折点，扭头贬下去，也可以说是大体完成了99年底以来的走势形态，但其中还是“有课要补”，比如美元从99年底的102到形成基本稳定的升势 (109)，调整来调整去地经过了200个左右的交易日；而这边厢日元从2003年9月中旬跳升以来，还没有做过明显的调整。所以有理由说，即使要贬，日元也不能从今起就这么贬下去；这么贬，在基本面和形态上讲好象都说不过去。

2.         大而言之，我 ”猜” 日元升势或许可分为2个时段：
(2.1)        第一个是再用个把月左右的时间升到102左右，走出和1999年底迄今走势的 “左脚” 相称的价位，升降两边的比价和所经过的交易日基本相当；
(2.2)        第二个是用320个左右的交易日走到80日元左右兑1美元。

3.         用样条插值拟合走势在数学上及实际上的可行性有待于进一步的研究和阐发，希望有数学专长者贡献意见；直观地讲，我觉得用样条插值的好处包括：
(3.1)        便于直观分析 (图1)，甚或可以作为数浪的参照；
(3.2)        较之于移动平均，滞后现象较小

4.         用回归系数分析走势在数学上及实际上的可行性有待于进一步的研究和阐发，希望有数学专长者贡献意见；感性地讲，我觉得参考回归系数作分析的好处包括:
4.1)        综合了几乎所有的数据，较之仅联几个峰值、底值作出的趋势线，结果比较可靠；实际上，用电脑软件干这事，并不费事；
4.2)        易于作比较和预测；比如2003年9月中旬日元跳空升值，实际就可以将2002年初到2003年9月中旬与2002年初和2001年9月中旬的回归斜率作比较。直观地说，从2001年9月到2002年1月底，只用了110个左右的交易日，美元对日元的比价就从120升到了135，回归系数约为0.15；而从2002年元月31日起，美元对日元的比价从135跌到120，已逾400个交易日，回归系数只是0.03左右，只有促成日元跳空升过115，才能使左右两边趋于相称形态。现在来看， 从1999年底到2002年1月底美元对日元的升势斜率在0.045左右；从2002年1月底到目前美元对日元的跌势斜率在0.041左右，一升一降，二者是基本相当的。走势形态的相称现象或可类比于黄金分割现象，也是大自然于冥冥中的造化，“非人力也”!

但愿吧，我也想它升

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