1月份欧洲央行可能再次降息；英国央行将维持现有货币政策不变

	欧洲危机严重制约了欧洲央行的货币政策独立性，英国央行也是如此。欧洲央行行长德拉基将根据该地区的发展情况决定是否继续再次降息，而英国央行货币政策委员会预计本月初将继续维持货币政策不变，但如果情况恶化并威胁到英国经济，则有可能采取行动。 接受我们调查的大多数分析师预计欧洲央行可能在2012年第一次货币政策会议上再次降息，正如FXstreet.com首席分析师Valeria Bednarik指出，“欧洲央行在应对金融危机的战争中已经失去太多机会，‘等待观望’时间太久。”欧洲央行再次降息的机率不会太高，X-Trade Brokers, XTB金融分析师Adam Narczewski预计降息几率为45％，而Markets.com首席经济学家Bill Hubard认为，有70％的机会看到欧洲央行将在第一季度一次或多次下调利率，因“通胀压力明显减缓給欧洲央行进一步放松货币政策提供支持。” 英国央行预计在1月份的货币政策会议上仍保持观望立场。Bill Hubard甚至竟然说，英国央行“可能维持当前货币政策不变直至2013年底”，这归因于持续疲软的经济增长前景不明朗。此外，如果欧盟危机进一步恶化，英国央行货币政策委员会“可能敞开大门引入更多量化宽松政策”，据AllThingsForex创始人和外汇策略师Ilian Yotov表示，而Forex Crunch分析师Yohay Elam预测“英国央行新一轮量化宽松计划很可能在2月或3月推出。” 英国央行和欧洲央行的货币政策决议将分别于1月12日格林尼治标准时间12:00和12:45公布。以下是经济学家和专家的完整预测和建议： Forex Crunch分析师Yohay Elam： 欧洲央行： 我认为，欧洲央行将在即将举行的货币政策会议上暂停降息。1％的利率水平是欧洲央行前行长特里谢在欧洲债务危机期间设定的底部，我相信欧洲央行新行长德拉基将在这次货币政策会议上暂停降息。此外，欧洲央行刚刚推出了其庞大的长期再融资计划（Long-Term Refinincing Operation，LTRO），该计划正在进行着。因此，若要消减利率至记录新低可能需要等待2月份，即使欧元区通胀率下降和失业率上升。德拉基在一月底的即将举行的欧盟首脑会议上夜将保持观望立场。 鉴于欧洲银行的严重局势，并有可能下调信用评级，欧洲央行可能会暗示或引进更多流动性措施。 英国央行： 我认为，英国央行将有可能连续第三个月维持当前货币政策不变。最近（10月份）推出的量化宽松（QE）计划仍在运行，并可能在本月底结束。此外，房价已经稳定，但制造业仍然处于收缩，复苏步伐进一步放慢，我认为英国央行很可能会在2月或3月推出新一轮QE计划。 X-Trade Brokers, XTB金融分析师Adam Narczewski： 欧洲央行： 该央行经过连续两次下调利率后，这次有可能采取“观望”立场。但由于欧洲面临巨大的债务再融资压力，欧洲央行也有可能早于我们预期被迫再度削减利率，我预计维持利率不变的几率为55％，降息的几率为45％。但若市场状况大幅恶化，这种平衡可能逆转。 英国央行： 英国央行自2011年实施巨大的量化宽松计划后，该行可能只有等待和观察量化宽松计划的效果；若经济好转的迹象持续则新一轮量化宽松计划在可预见的未来可能不会出现。我相信英国央行将会密切关注欧元区债务问题的发展，但如果情况进一步恶化，并对英国经济产生巨大冲击，则英国央行将采取行动。目前，我预期英国央行的货币政策不会出现任何惊人变化。 Markets.com首席经济学家Bill Hubard： 欧洲央行： 我们认为，欧洲央行的12月降息，是因为通胀率接近欧洲央行设定的中期目标2.0％。事实上，能源价格通胀在未来几个月将进一步下跌，经济衰退预期将推动核心通货膨胀率走低，整体通胀率在今年年中或将下降至2.0％下方，通胀前景明显减缓給欧洲央行进一步放松货币政策提供支持。因此，我们认为欧洲央行在第一季度至少下调利率25个基点的几率是70％。也就是说，欧洲央行在下周货币政策会议上可能保持观望。 英国央行： 鉴于目前经济疲软，经济增长前景不明朗，以及消费者物价指数在2012年将显著下降，这表明英国央行在2012年将目前处于记录低点0.50％的利率水平上调的可能性微乎其微。事实上，英国央行很可能直到2013晚些时候才能提高利率。不过，英国央行进一步将利率下降至0.50％以下的可能性也非常小。即使在 2008/09年经济衰退高发期，该行也没有将利率下调至0.50％下方，这反映了货币政策委员会（MPC）成员怀疑更低利率将对经济产生积极影响。 虽然英国央行不太可能将利率下调至0.50％以下，但我们认为该央行将在2012年早些时候采取更多量化宽松政策尝试刺激经济避免陷入再次衰退。我们强烈预计该央行将2月份的货币政策会议上宣布进一步推出500亿英镑的量化宽松计划，并认为额外的500亿英镑的量化宽松机会极有可能在第二季度跟进（最有可能是5月份）。这意味着资产购买计划总规模将达到3750亿英镑。此外，英国央行最终采取的量化宽松总规模极有可能会超过3750亿英镑。 AllThingsForex创始人和外汇策略师Ilian Yotov： 欧洲央行： 一些经济学家预测，欧元区已经在2011年第四季度陷入“温和衰退”，因此，欧洲央行采取更多变相的量化宽松政策，并考虑进一步降息，这将不会令人感到惊讶。因为防止经济陷入两次衰退是该央行的一部分职责，因此再次消减25个基点将指日可待。欧元兑美元跌至1.20水平也极有可能，如果欧元区经济增长缓慢，欧洲债务国家采取更多紧缩措施，以及欧洲央行进一步降息和量化宽松政策，这将令欧元持续受压力。 英国央行： 今年年初，英国央行可能不会冒险，将极有可能维持现有的货币政策不变，即维持基准利率于0.5％不变和资产购买计划规模于2750亿英镑不变。如果英国经济状况恶化，或者欧盟债务危机进一步恶化，货币政策委员会（Monetary Policy Committee）将实施更多量化宽松计划。而英镑可能因为英国央行决策者暂时停止实施更多量化宽松计划而受到投资者的买盘支持。 FXstreet.com首席分析师Valeria Bednarik： 欧洲央行： 欧洲央行在应对金融危机问题上已经失去了太多机会，要敢于采取“观望立场”；因此，我预期欧洲央行在即将召开的会议上可能采取一些行动。如果欧洲央行下周将利率浮动下调0.00％至0.25％，我不会感到惊讶。 英国央行： 英国央行本月很有可能维持当前货币政策。经过几个月前的扩大资产购买计划后，经济略有好转的迹象，或者更稳妥地说，我认为英国经济在2012年第一季度不会进一步恶化。但如果欧洲债务危机继续恶化，则该央行将采取行动。