今晚- 是關鍵時刻

黃耀明-亨達國際市場分析員(香港).    2003年10月30.                     

昨日美元兌主要貨幣反覆回穩。美元兌高息貨幣及日圓雖然昨日在歐亞匯市時再創本年新低，但是在美國市時卻重低點回升，美元兌日圓最低見107.80，而最高反彈見108.38，英鎊兌美元亦由1.7081回收於1.69水平，而歐元兌美元由昨日的1.1722回見1.1659。美元出現輕微反彈主要是由於在今晚美國公佈第三季國內生產總及美財長斯諾提交匯率報告前，投資者轉趨審慎。

目前市場預期今晚美國財長斯諾向國會提交報告，將會對中國及日本以抑壓匯率升值而提高本身的出口競爭力作出批評。因此，投資者預期報告提出後最低限度可令日本當局減低干預的可能，而日圓有可能因而轉強。可是，值得注意的是美國對於亞洲國家的匯率政策的投訴已非今日之事，而今日斯諾以更加強硬的態度評擊亞洲國家亦早以預期，同時斯諾強烈的評擊對解決美國與亞洲國家匯率政策的分岐亦不會因此而解決。因此，今晚斯諾提出的匯率報告很大程度上只會為匯市的投資者帶來心理壓力。此外，在過去一周日圓走勢已經明顯轉強，這亦反映了這樣的預期。因此今晚斯諾的匯率報告對市場帶來的影響未必會太大。

而今晚更加重要的應是美國第三季國內生產總值，預期對市場所引起震盪的機會甚高。首先是市場及一般的預期相當好，由第二季的3.3%大幅上升至6%的增長，同時近期美國股市回升亦部份反映了這樂觀預期，因此一旦今所公佈出的結果遠低於預期，相信會對美股及美元產生顯著的壓力。相反，若數據與市場預期一樣，甚至較預期理想，這樣再次確定美國經濟已開始出明顯的增長，相信這會對美元及美股產生良好的支持。

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