什么是月末的London Fix以及美元的调整性下跌

	什么是月末的London Fix 在过去24小时内，市场很多人都在讨论月末的定价（Month End Fixings）。因此，值得花几分钟解释一下外汇市场的每月末的定价。 前几天，世界各地的中央银行宣布，外汇市场的日交易量已扩大到41000亿美元超过2007年以来的32000亿美元。（这些数字来源于央行的半年度报告，关于国际性结算部分还要等8月份的报告）。而外汇市场的流动性就源于参与者的买卖，包括投机，套期保值和与贸易有关的活动。 月底定价调整（Month end fixings），涉及到国际投资经理需要基于股市的表现对货币进行对冲。这些基金经理通常在每个月底对其投资组合重新进行估算衡量风险，如果市场波动比他们预期的大，他们就需要在的外汇市场中做对冲保护。他们的投资组合可能发生最坏的情形是，股市上涨了10％，但货币下跌了9％，这样几乎抵消了所有的股市收益。尤其是本月，每个人都在说在月末定价时，美元会被抛售，因为在七月份美国股票和债券的市场价值大幅上升。 巴克莱银行有一个非常好的图表显示了过去一个月的市场价值的变化： 月末定价是在设定的时间针对不同品种进行的，但最流行的固定时间是在英国闭市时间（16:00伦敦时间或12:00纽约时间），这就是所谓的伦敦月末定价修正。通常投资经理会发出交易指令给交易前台，在固定的时间和价格成交。 具体讲讲： 两个非常基本的例子来说明，投资经理如何对冲。 例1：美国投资经理 让我们假设你是一个美国的投资经理。你的投资一半放在美国股票和另一半放在英国的股票。在七月初，你对冲了100％的英镑汇率风险。既然你在美国，没有必要对冲美元风险。 到本月底，你的美国股票价值增加了10％，而你的英国股票价值增加了5％。如果你还想保持100％的对冲，则需要7月30日卖出5％的英镑，以防止英镑下跌所产生的风险。 例2：德国的投资组合经理 现在让我们假设你是一个德国的投资经理拥有50％的美国股票，并持有50％的英国股票。 截至七月底，您将需要卖出美元和英镑来对你的投资组合完美对冲。然而你需要卖出更多的美元，因为你的美元计价的投资增加值比你在英国的投资增加更多。 在7月30日，你叫你的银行进行对冲和并且下个月进行类似的操作。 希望这些例子帮助理解为什么大家都在说这个月Month end fixing时，美元会遭遇抛售！

	学习了~

	长见识了！

	受教了

	这个分析起来太复杂啦

	谢谢~

	请教楼主,在美圆长期贬值至低点或者长期升值到高点的两种极端情况升下,月末是否也是如此呢? 还是有其它特征呢?,谢谢.