学习区间交易系统心得

	也许这个题目有点大。但这是我在学习了多个交易策略之后思考后的命题。 为什么把区间交易与金融市场这两个概念联系起来？这就首先要从金融市场的价格机制本身说起。 金融市场的价格是动态竞价形成的结果，买与卖是一种二元统一的关系，借用魏老师的概念，这是一对“阴阳”。 但是阴阳二者的力量是动态变化的，即使暂时达到了均衡，但是从较长期来看，也势必是一种力量占据主导。 这就形成了我们日常看到的价格运动模式，波动——平衡，或者波动——收敛。 显性地看，阴性（我们姑且把它定义为“空”）波动的方向是向下，而阳性正好相反，这种运动构成了“趋势”。 介乎二者之间，阴阳力量相对、短暂平衡的状态，就是市场中的“盘整”。 当然，趋势和盘整是交替出现的，而且趋势和盘整不能严格定义时间的长短。 谈到这里，我认为可以比较自然地讲“区间”这个词引入我们上面的讨论。 因为，“盘整”也不是一个价格始终如一的延续，而是小范围（相对趋势运动的幅度）的上下波动，这个上下波动的幅度就构成了区间，这种上下波动的运动模式就构成了“盘整”。 如果按照哲学的角度来考察，将“盘整”与“趋势”分别看做两种“质”的话，那么从“盘整”这种质到“趋势”这种质的变化，所谓“质变”，必然要打破这两种质的边界。而这个边界，我们在交易上对应的是区间的上下边界线，或者说R/S。 一旦价格“有效”突破代表着盘整区间的R/S之后，价格走势就进入了趋势的模式。 所以，我们从上面这个角度来理解区间交易系统就容易多了。 区间交易系统有两种操作方法： 1.见位进场，前位出场 2.破位进场，后位出场 前者举个例子，当价格运行到区间的下沿（R/S)时，见位做多，初始止损点设在下沿之下，止盈出场点在区间的上沿（R/S)。 后者举个例子，当价格运行突破区间的上沿（R/S)，破位做多，初始止损点在进场点下方一定位置，止盈出场点根据价格向上发展设置一定点数的跟进止损。 我们发现，第一种操作方法实际上交易的是“盘整”本身，因为根据盘整的定义，只要质没有改变，当价格运行到区间一侧时，必然要向反方向回归。 第二种操作方法实际上交易的是“趋势”，因为只要有效突破区间的范围，就是“质变”，价格已经运行到趋势的模式，单边的行情产生。 通俗地理解，第一种操作方法是高抛低吸，第二种则是追涨杀跌。 问题来了，首先如何定义“盘整”？实际上如何划定盘整的区间范围，也就是找出作为上下沿的R/S。 其次，如何定义“有效突破”。因为金融市场的价格走势反复性非常强，假突破无处不在。 定义区间的方法大体有两大类： 第一类是横向定义法。所谓“横向定义法”是按照交易系统的横轴（时间轴）来进行定义，换句话说是把特定时段内的重要价格设定为区间的上下沿，比如时区突破法和Camarilla法这两种交易系统。 时区突破法把欧陆交易开盘时间与英伦交易开盘时间的间隔作为特点时段，把这个时段内的最高价和最低价确定为上下沿；Camarilla法把前一个交易日的开盘价、收盘价（实际上是当日的开盘价）、最高价和最低价作为重要参数，设定了两组水平线，在L3、L4、L5和H3、H4、H5这几条重要的R/S之间构成了一个“组合型”区间。 第二类是纵向定义法。所谓“纵向定义法”是按照交易系统的纵轴（价价格轴）来进行定义，换句话所是把特定价格幅度内的重要价格设定为区间的上下沿，比如推动调整浪法。这种方法首先要选取一个价格运行幅度超过一定水平（比如外汇走势上下超过40点）的波段，然后以此作为基本波段进行分析和操作。 定义“有效突破”的方法大体也有两大类： 第一类是绝对度量法。所谓“绝对度量法”是指突破超出一定价格幅度、一定时间幅度，比如突破价格超过R/S水平3%，停留在R/S水平之外的时间超过3根K线。 第二类是相对度量法。相对度量法实际上是通过其他诸如市场情绪、做多或做空意愿等辅助指标或手段来判断突破有效性的，比如按照突破时的K线形态（大阳线、大阴线）、突破时的成交量（判断市场情绪、做多或做空意愿）。 回到我们最初的命题。实际上，我们可以说，抛开金融市场的驱动分析（基本面）不谈，仅仅从把握当下价格运动的角度来说，区间交易系统抓住了金融市场“波动—收敛”的本质，加以利用，对“波动”或“收敛”这种特性本身进行交易。不同区间交易系统的区别，在于定义区间和有效突破的方式不同而已。 如果加入驱动分析和心理分析（实际上相对度量法已经涵盖了一部分心理分析）的因素，就是对造成“波动”和“收敛”的原因进行探究，并从中找到可能的作用机理或者因果逻辑，以这种作用机理或因果逻辑作为预测工具，加上各种基本面变量（比如利息变化）和心理面变量（公众如何接受并理解信息）来预测波动的方向和波动与收敛的转变。 由此，我们可以得出一个比较完成的分析操作框架： A.驱动分析：研究可能影响市场的各种基本面变量，例如经济发展、地缘政治、自然灾害、社会变迁等等。 B.心理分析：研究市场大众接收、处理信息的机理，以及对应的行为模式和可能的行为结果，比如市场大众对基本面变量的预期、交易情绪、成交量等等。 C.技术分析：研究市场波动性的变化，动态地定义盘整和趋势、区间与突破，动态地调整优化操作策略，寻找可能的进场点、出场点。 D.仓位管理：根据凯利公式，代入进场点、出场点、止损点计算仓位比例，根据蒂娜仓位管理模型动态管理仓位。