2011-1-26 EUR 欧元 新手上路 之 阻力前等待方向 ~~

日本自民党林芳正:未来数月日圆很可能维持强势

日本自民党林芳正表示，未来数月日圆兑美元很可能维持强势，从长期看，政府必须考虑采取措施令日圆走软。

综合媒体1月26日报道，日本自由民主党(Liberal Democratic Party)议员林芳正(Yoshimasa Hayashi)表示，未来数月日圆兑美元很可能会维持强势，而如果美国或欧洲的负面消息对市场构成冲击，则该汇率甚至可能会上探二战以来的纪录高点。

林芳正表示，日圆汇率的上行压力将减轻，但日圆走强的基本趋势不太可能改变。如果市场对美国经济前景丧失信心，或者欧洲主权债务问题恶化，则美元兑日圆或许会触及79.75日圆的纪录低点。

林芳正还称，在这种情况下，通过抛售日圆来实施新一轮干预是“在所难免“的，而且最好是和其他国家央行联手干预。

他还称，从长期来看，政府必须考虑采取措施令日圆进一步走软，因为当前的日圆汇率仍对出口商不利。

达沃斯调查：5年内至少有一个国家将退出欧元区


根据某外媒周三(1月26日)对达沃斯世界经济论坛2011年年会参与者进行的调查显示，大多数经济学家都预计，5年之内起码将有一个国家退出欧元区；而希腊和爱尔兰将最终陷入债券违约的泥潭。经济学家认为政策制定者需加强应对债务危机的举措。

此次调查走访了1000位经济学家、分析师以及交易员，其中有59%的参与者认为2016年前将至少有一个国家退出欧元区，甚至其中11%的人认为1年之内就会有国家退出欧元区。

Indiana Trust Company驻安德森高级副总裁Ted Jarvis表示，欧洲的问题已经解决，不过处理方式过于简单。很多欧元区国家并未执行正确的政策，给自身带来隐患。

在欧元区是否会最终走向解体的问题上，受访者几乎平均分布在两个阵营。45%的人认为欧元区会解体，但未来5年内不会发生；48%的人认为这绝对不会发生。

Lloyds TSB Corporate Markets驻伦敦资深市场经济学家Kennth Broux说道：“很难想象欧元区崩溃的局面。各国为此做出的政治努力惊人，而且欧洲债市的规模目前位居世界首位。”

Wafra Investment Advisory Group驻纽约投资组合经理Kevin Baldauf则认为希腊违约可能性很大。他说：“欧元区的债务救援形成了新的债务，不能用增加负债来解决负债问题。的确可以从中获取一些拖延时间，但中长期将会造成损失。”

对于葡萄牙问题，受访者意见并不统一。47%认为该国将会违约，但48%认为不会。

受访者中有三分之二的人认为西班牙不会违约；三分之四认为意大利也不会。

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美联储议息会议对汇市影响解析

美联储会议公布在即，汇市依旧呈现乱战景象，非美走势分化，六大货币表现“一弱一强四盘整”。在美联储议息会议的冲击下，汇价格局将发生怎样的改变？

利空利好各半

美联储将于北京时间周四03:15公布利率决议及政策声明，尽管市场预计美联储货币政策不会出现变化，但美联储若发表有关经济前景向好的言论，可能被市场解读为利好美元的消息。

日本东京三菱UFJ银行驻纽约美国国债交易部门执行董事预计FOMC的政策声明中不会有新的内容出现。美联储持续对国债购买计划进行审视，但仍未接近于终止该计划。即使经济形势好转，但仍不足以大幅降低失业率。

德意志银行首席经济学家Joseph LaVorgna表示：“我认为会后声明内容将透露经济前景改善的预期，但我认为就业市场依然疲弱，通胀较低的论调也会被重复。”

近期，美联储多位高位分别表达了将按计划执行美联储第二轮量化宽松(QE2)的言论，并称改变量化宽松规模的门槛很高。按照计划，美联储将在今年5月底完成6000亿美元国债购买计划。

太平洋投资管理公司的高级副总裁克里森斯表示，费舍尔此前表示美联储当前的量化宽松政策将得到完全的执行，在这一框架下，美联储将在今年2季度结束前购入6000亿美元国债。

接受调查的分析师认为，美联储维持量化宽松不变的可能性最大，若如此，美元指数或将承受进一步的下行压力。

由于美联储具有投票权的委员名单中输入了新鲜的“鹰派血液”，美国联邦公开市场委员会今年呈现更为鹰派的姿态，阐述观点时大胆直率的费城联储主席普罗索、达拉斯联储主席费舍尔或成为量化宽松最大的阻力。

克里森斯表示，相比费舍尔，普罗索的观点则更为激进，两人中普罗索更有可能先投出反对票，但时间应该不会是本月。

尽管短期内这种可能并不大，不过一旦出现此种结果，美元指数势必得到良好的支撑。

尽管美国暂无通胀之虞，但鉴于通胀已经上升为全球性话题，因此美联储对于通胀的看法亦变得尤为重要。俄勒冈大学经济学教授Tim Duy在他的博客中写道：“尽管美联储可能将大宗商品价格上涨列为潜在的问题，但政策制定者不太可能开倒车而收紧货币政策，除非大宗商品价格上涨波及核心通胀率。鉴于失业率居高不下，这种结果(收紧政策)看似不太可能。”

分析人士认为，美联储可能会在北京时间周四凌晨的议息会议会后声明中淡化基础通胀率的代表性，不过不太可能拉响通胀的警报。短期而言，通胀对于美联储而言，或许只是杞人忧天似的忧虑。

美指跌势或难止

再将目光转离基本面。自1月10日转跌以来，美元指数表现持续低迷，在18日跌破前期箱体整理区间后，美指更是进一步疲软，大有开启一波中期跌势的意味。不过近两日，美指跌势暂缓，或许是市场在美联储议息会议前的谨慎心态使然。

周三欧市盘中，美元指数再度下行，并刷新10周低位至77.77，疲软态势尽显。技术面上看，美元指数沿5日均线持续下滑，MACD指标依旧看跌，但KDJ指标步入超卖区域，不排除美指出现修正性的回调。1H图上看，美指似乎形成一个下降三角形，重点关注三角形下轨支撑，一旦有效击穿，将迎来更大幅度的下行。

非美分化应犹在

尽管美指倾向于继续下行，但并不代表可以肆无忌惮做多非美货币。因为非美并未齐步上涨，表现佼佼者当属欧元，兑美元自1.2876的低位持续反弹，几乎未曾遇到明显阻力。目前汇价反弹幅度已经将超过800点，逼近1.37大关，成为做多的首选。

机构对于欧元前景亦普遍看好。富国银行驻纽约的外汇策略师表示，从技术上看，欧元兑美元可能会再次测试略低于1.3800的高位。未来数月欧洲当局将竭尽可能遏制债务危机蔓延。只要美联储继续进行国债购买计划，这就令美元兑欧元容易受到打击。

而其他非美方面，均有各自的牵绊，未能启动大幅升势。

澳洲的洪水冲垮了澳元的上行之路，英国的疲软经济击碎了英镑长驱直上的梦想，日元的强势不断引起日本政府的警觉，瑞士政府的干预传闻几度令瑞郎跳水，加元则在美元和原油的夹缝下区间上落。

综上所述，美联储议息声明可能对美联储QE2以及当前经济形势做出评估，对未来经济前景的判断将为美元提供指引，由于各国基本面仍存在较大差距，预计非美货币分化的走势仍将持续，而美元可能表现更加震荡。