万腾Vatee 2026.04.29外汇市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

• 美联储本次决议预计将连续第三次维持利率不变，市场真正关注的是鲍威尔在主席任期结束后是否继续留任理事，以及沃什接任后是否会推动美联储政策和沟通方式转向。受伊朗冲突推高油价、通胀压力回升影响，美联储声明可能偏鹰，美债市场也提前押注长期收益率继续上行，显示投资者正同时防范政策收紧、人事更替和债市抛售风险。

2、 全球市场动态

• 日本央行在周三政策决定及植田和男讲话后，最早可能于7月加息。其判断依据是，油价上涨对日本中长期通胀预期的影响有限，日本经济短期内也不太可能陷入衰退。不过加息节奏仍存在较大不确定性：若通胀压力继续升温，不排除提前行动；若贸易条件恶化拖累经济则可能推迟至下半年。

• 摩根大通CEO戴蒙警告，全球债务持续攀升，未来可能引发“某种债券危机”，表现为收益率急升、流动性枯竭甚至央行被迫介入。他认为，地缘冲突、油价波动、赤字扩大贷走弱等风险正在叠加，若不提前应对，市场或将以更剧烈方式被迫调整。

• 阿联酋突然宣布退出欧佩克，背后是其与沙特在产量配额和市场份额上的长期

矛盾，尤其是在投入数十亿美元扩产后，阿联酋急于摆脱配额限制、加快增产回本。当前霍尔木兹海峡受阻使退出对市场冲击暂时有限，但一旦航运恢复，阿联酋可能加大产量争夺市场份额，削弱欧佩克控价能力，并加剧未来油市价格战风险。

• 世界银行预计，黄金和白银价格在2026年或已接近阶段性高位，后续上涨空间有限，并可能在2027年双双回落约7%。报告认为，地缘风险和避险需求短期仍会支撑金银价格，但若通胀推高持有成本、央行购金放缓，或投机资金集中获利了结，贵金属价格回调幅度可能被进一步放大。

3、 地缘与风险事件

• 特朗普据称准备对伊朗实施长期封锁，通过压缩石油出口和资金来源，迫使德黑兰在核问题上让步。伊朗方案回避核浓缩核心要求，白宫认为其缺乏诚意，美伊冲突进入“不缔约、不开战”的消耗阶段。持续封锁虽可能加重伊朗经济压力，但也会推高能源和航运风险，增加美国国内政治压力。

二、 行情回顾与分析

1、 EURUSD

                               
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重点数据关注：欧元区4月工业景气指数、欧元区4月经济景气指数、德国4月CPI月率初值。

当日内在1.1690之上，看涨，转折点在1.1690。

交易策略: 在 1.1690 之上，看涨，目标价位为 1.1730 ，然后为 1.1750。

备选策略: 在 1.1690 下，看空，目标价位定在 1.1675 ，然后为 1.1660。

技术点评: RSI技术指标缺乏下降动能。

2、 GBPUSD

                               
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今日无重点数据关注。

当日内期待1.3540，转折点在1.3485。

交易策略: 在 1.3485 之上，看涨，目标价位为 1.3540 ，然后为 1.3570。

备选策略: 在 1.3485 下，看空，目标价位定在 1.3460 ，然后为 1.3440。

技术点评: 在1.3485之上，为多头信号，向上的目标位为1.3540。

3、 AUDUSD

                               
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重点数据关注：澳大利亚3月未季调CPI年率。

当日策略：继续0.718以上做空，带好止损。

4、 USDJPY

                               
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美元兑日元维持在159.50附近高位震荡，主要受到中东局势紧张、霍尔木兹海峡运输受阻和油价上涨推动，美元避险需求升温，同时美联储因通胀压力可能维持偏鹰立场，也继续支撑美元。相比之下，日本高度依赖能源进口，油价上升加剧输入型通胀和经济压力，令日元表现偏弱。短期来看，日美利差仍支撑USD/JPY维持高位，但160关口附近的日本当局干预风险，以及日本央行后续加息预期，将限制汇价进一步上行空间。

今日无重点数据关注。

当日策略：区间震荡高抛低吸，带好止损。

三、 总结和展望

当前市场主线围绕“中东冲突—能源价格—通胀预期—央行政策”展开。美联储本次决议大概率继续按兵不动，但油价高企和通胀压力回升，可能令声明及鲍威尔发布会偏谨慎甚至偏鹰，市场也开始重新评估降息延后的风险。与此同时，鲍威尔去留、沃什接任后的政策沟通变化，以及长期美债收益率上行压力，都使美联储议息的影响超出单纯利率决定本身。全球层面，日本央行加息预期升温、戴蒙警告债券危机、阿联酋退出欧佩克、世界银行提示贵金属高位风险，均显示全球资产正在进入一个政策不确定性、能源冲击和债务压力同时上升的阶段。

展望后市，黄金短线仍需重点关注美联储决议、鲍威尔讲话、美元及美债收益率方向。若美联储强调通胀风险、削弱未来降息倾向，金价可能继续承压，4550美元与4500美元将成为关键支撑；若措辞偏温和，黄金则有望在超跌后出现修复，但4620—4650美元上方压力仍需有效突破。原油方面，霍尔木兹封锁仍是短期油价高位运行的核心支撑，若冲突僵局延续，油价仍有进一步上行风险；但阿联酋退出欧佩克意味着一旦航运恢复，潜在增产可能加剧中期波动。外汇方面，美元在避险需求和高利率预期下仍具支撑，USDJPY虽受日美利差推动维持高位，但160关口附近干预风险不容忽视；欧美、镑美和澳美则更多受美元方向及各自数据影响，操作上仍需控制仓位，等待美联储事件落地后再确认方向。

风险提示及免责条款

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