万腾Vatee 2026.04.14外汇市场分析报告

一、   宏观基本面要闻

1、  美国政治与财政动态

o   据美媒报道，美方正拟定对霍尔木兹海峡实施海空联合立体封锁的战术方案，计划先以空中力量开路，配合至少两个航母编队或陆基空军，为海上监控和拦截行动提供掩护，目标是阻止伊朗船只及从伊朗港口出发的他国船只进入阿曼湾和阿拉伯海；同时还将动用P-8巡逻机、E-2预警机和大量无人机，加强对海峡水域的侦察、预警和打击能力。

2、  全球市场动态

o   霍尔木兹海峡封锁正改写原油定价逻辑：过去通常低于布油的WTI，因美国本土供应更安全、交付更稳定，罕见出现溢价。市场如今更看重“能不能拿到货”，而不是传统基准意义，这也让WTI从定价指标逐渐变成危机中的“战略资产”

o   贺利氏认为，黄金和白银在3月月线都出现了看跌吞没形态，显示贵金属牛市短期可能降温，接下来或面临长达数月、甚至约半年的震荡休整。不过从中长期看，各国央行仍在持续净买入黄金，通胀和利率预期变化也仍对金价构成支撑，因此这更像是牛市中的阶段性调整，而非趋势彻底反转。

o   霍尔木兹海峡战前最后一批油轮正陆续到港，意味着全球石油供应紧张将进一步升级。亚洲已大量抢购原本流向欧美的原油，导致欧洲和美国炼厂也可能很快面临短缺与减产压力；叠加美国封锁海峡、原油滞留波斯湾，若局势持续，航空燃油、柴油和液化天然气等供应风险还会继续加大。

3、  地缘与风险事件

o   据美媒报道，美伊在核问题谈判中分歧依旧明显：美国要求伊朗暂停铀浓缩活动20年，并希望其将高浓缩铀运出境外；伊朗则表示最多只能接受暂停5年，且坚持将浓缩铀留在国内，但可考虑大幅稀释。特朗普已拒绝伊方方案，双方虽仍在讨论举行新一轮面对面谈判，但目前尚未敲定。

o   在黎以代表即将于华盛顿举行罕见会谈前，以军仍持续加大对黎巴嫩南部边境重镇的攻势，试图在外交斡旋前扩大军事控制，而黎方则希望借直接谈判推动停火。只是双方立场分歧极大：以色列明确表示不谈停火，真主党也反对与以方接触，导致这场会谈前景不明，也反映出黎巴嫩内部对谈判本身就缺乏共识。

二、   行情回顾与分析

1、  EURUSD

                               
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当日内上升趋势。转折点在1.1715。

交易策略: 在 1.1715 之上，看涨，目标价位为 1.1795 ，然后为 1.1820。

备选策略: 在 1.1715 下，看空，目标价位定在 1.1690 ，然后为 1.1660。

技术点评: 从技术角度上，RSI技术指标在50%中性区域上方。

2、  GBPUSD

                               
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当日内期待1.3545，转折点在1.3445。

交易策略: 在 1.3455 之上，看涨，目标价位为 1.3545 ，然后为 1.3575。

备选策略: 在 1.3455 下，看空，目标价位定在 1.3420 ，然后为 1.3380。

技术点评: 在1.3455之上，为多头信号，向上的目标位为1.3545。

3、  AUDUSD

                               
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西太平洋银行调查显示，澳大利亚4月消费者信心指数从91.6大跌至80.1，创疫情以来最大单月跌幅，主要受燃油价格飙升、生活成本压力加大以及市场对澳洲联储继续加息的预期影响，反映出家庭财务和消费意愿明显走弱。对AUD/USD来说，这一消息整体偏空，因为经济前景转弱不利于澳元表现；不过，5月再加息预期升温也会在一定程度上提供支撑，因此短线更像是“基本面承压、利率预期托底”的拉锯格局。

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当日策略：逢低做多谨慎追高，带好止损。

4、  USDJPY

                               
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当日策略：区间震荡，带好止损。

三、   总结和展望

从整体基本面看，当前市场主线仍然围绕中东局势升级、能源供应重构以及由此带来的通胀与政策再定价展开。美国被曝正拟定对霍尔木兹海峡实施更完整的海空联合封锁方案，说明其对伊朗的施压正从外交博弈进一步转向军事与运输层面的实质控制；与此同时，美伊在核问题上的核心分歧依旧明显，黎以方向也仍在边打边谈，地缘风险并未真正降温。在这种背景下，原油市场的定价逻辑正在被重塑，WTI因美国本土供应链更安全、交付更确定，罕见相对布油走强，显示市场交易重点已从“哪个基准更全球化”转向“哪种原油更拿得到、运得出”。黄金这边则进入高位整理阶段，短线受到技术性休整和风险偏好修复压制，但美元走弱、央行持续购金以及滞胀预期仍提供中长期支撑，所以更像是牛市中的阶段性震荡，而不是趋势反转。

展望后市，市场大概率仍将维持“高波动、强分化、反复拉锯”的特征。黄金短期内或继续围绕地缘局势、美元走势和美联储政策预期反复震荡，若中东局势没有明显缓和、美元继续偏弱，金价仍有保持高位整理甚至再度走强的条件，但节奏上未必顺畅；原油则依旧是当前最强的风险资产之一，只要霍尔木兹海峡运输受限、OPEC产量和中东出口恢复缓慢，油价就很难出现深度回落，反而可能继续对全球通胀和经济增长形成挤压。外汇方面，欧元、英镑日内仍偏强运行，澳元则处在“本国消费转弱但加息预期托底”的拉锯中，美元兑日元更可能维持区间震荡。总体而言，接下来市场最关键的观察点，仍是中东军事与谈判进展、美国通胀数据以及IMF对全球增长与通胀前景的最新判断，这些因素将决定资金是继续押注风险修复，还是重新回到避险与通胀交易。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。