万腾Vatee 2026.03.26外汇市场分析报告

一、  宏观基本面要闻

1、  美国政治与财政动态

o   特朗普在3月25日华盛顿一场共和党筹款晚宴上表示，美国仍在与伊朗谈判，并称伊朗其实非常想达成协议，只是不敢公开承认；他还以强硬口吻宣称，伊朗领导层既担心内部压力，也忌惧美国，而美国在这场对伊博弈中“占尽上风、赢得很彻底”。

o   美联储理事米兰：美联储目前利率水平比中性利率高出约一个百分点。

o   白宫：特朗普将在周四上午10点（北京时间22:00）召开内阁会议。

o   美国官员表示，美国和以色列已将伊朗议会议长卡利巴夫和外交部长阿拉格奇从清除名单中暂时移除，为期四到五天。

2、  全球市场动态

o   美国内政部长伯格姆称，美方近期自委内瑞拉运回价值约1亿美元的金条，这是两国20多年来首次进行贵金属运输；他同时释放出更强烈信号，表示美国看中的不只是委内瑞拉的石油储量，也包括其煤炭、关键矿物和贵金属等资源，反映出特朗普正加快推动对委内瑞拉能源和矿产领域的重新介入与布局。

o   普京签署总统令进一步严控资本外流：自4月1日起，跨境携带卢布现金不得超过等值10万美元；自5月1日起，禁止出口总重量超过100克的金条，商业银行等特定情形除外。俄罗斯正将现金和黄金一并纳入更严格监管，以遏制地下经济、洗钱活动和借黄金替代外汇导致的资本外流。

3、  地缘与风险事件

o   尽管当前美伊和谈前景依然黯淡、双方战后开出的条件远高于战前，短期内达成全面协议难度很大，但在调解方推动下，双方仍存在一条“先停火、后谈判”的狭窄通道；若战争代价继续上升，美伊都有可能暂时搁置最尖锐分歧，先围绕停火、恢复霍尔木兹海峡通航和部分缓和制裁达成有限共识，再把核问题、导弹计划及地区势力等核心矛盾留待后续谈判解决。

o   虽然特朗普仍在喊话和谈，但美国已向中东增派约5000名海军陆战队员和1000多名伞兵，令市场对美军升级地面进攻伊朗的担忧迅速升温。若局势继续恶化，不仅伊朗报复风险会上升，波斯湾安全和能源市场波动也可能进一步加剧。

二、  行情回顾与分析

1、  EURUSD

                               
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重点事件关注：德国4月Gfk消费者信心指数。

当日内朝1.1520运行。转折点在1.1590。

交易策略: 在 1.1590 之下，看跌，目标价位为 1.1540 ，然后为 1.1520。

备选策略: 在 1.1590 上，看涨，目标价位定在 1.1610 ，然后为 1.1630。

技术点评: RSI技术指标上，呈现新的下降趋势。

2、  GBPUSD

                               
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今日无重点数据关注。

当日内期待1.3310，转折点在1.3400。

交易策略: 在 1.3400 之下，看跌，目标价位为 1.3340 ，然后为 1.3310。

备选策略: 在 1.3400 上，看涨，目标价位定在 1.3430 ，然后为 1.3460。

技术点评: RSI技术指标呈现进一步向下趋势。

3、  AUDUSD

                               
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今日无重点数据关注。

当日策略：进一步下跌，逢高做空，带好止损。

4、  USDJPY

                               
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今日无重点数据关注。

当日策略：回调做多，带好止损。

三、  总结和展望

当前市场的核心矛盾，仍然集中在“美伊存在接触可能”与“中东军事风险继续升温”之间的强烈撕扯。特朗普一边高调宣称美国在对伊博弈中占据绝对上风、伊朗实际上想谈却不敢承认，一边美方又继续增兵中东，并为伊朗高层预留出短暂谈判窗口，这说明华盛顿仍在“施压促谈”和“保留升级选项”之间同步推进。与此同时，美联储官员关于当前利率高于中性水平的表态，令市场对后续政策路径的敏感度进一步提升；美国从委内瑞拉运回黄金、并强化对其能源和矿产资源的重新布局，以及俄罗斯收紧现金与金条出境限制，也反映出在全球地缘冲突外溢、资本流动承压的背景下，大国对能源、贵金属和战略资源的控制意愿都在明显增强。受此影响，黄金在避险支撑与通胀预期缓和之间反复拉锯，出现修复性反弹但上行动能并不稳定；原油则因霍尔木兹海峡低通行量和供应担忧维持高位震荡，整体市场情绪更接近“谨慎修复”而非真正转向乐观。

展望后市，短期市场仍将高度依赖地缘 headlines 驱动，交易主线大概率不会脱离中东局势演变、霍尔木兹海峡通航情况以及美伊是否能形成“先停火、后谈判”的有限共识。若后续双方通过调解渠道释放更明确的缓****号，油价涨势有望阶段性收敛，市场对通胀和更高利率的担忧也会边际降温，从而为黄金提供一定支撑，并带动风险资产情绪继续修复；但如果伊朗正式拒绝相关方案，或美国军事部署继续升级并触发更直接的冲突外溢，那么原油仍可能维持高位甚至进一步放大波动，黄金也会重新回到更强的避险逻辑主导之下。在这种环境里，市场方向并没有真正走清，黄金更像处于高位整理后的消息驱动修复阶段，原油则仍是风险溢价反复重估的典型品种，整体操作上仍应以控制节奏、防范突发消息带来的大幅波动为主。

风险提示及免责条款

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