万腾Vatee 2026.02.13外汇市场分析报告

一、   宏观基本面要闻

1、   美国政治与财政动态

o   特朗普在白宫表示希望在“接下来一个月左右”与伊朗达成核协议，否则伊朗将面临“非常严重、非常痛苦”的后果，这是他首次为美伊谈判给出明确时间表，显著加大对德黑兰的外交压力。目前双方已通过阿曼渠道进行间接会谈并称将继续接触；内塔尼亚胡则称美方对达成协议偏乐观，但以色列仍质疑协议“成色”，未来一个月将成谈判关键窗口。

o   美国法院叫停联邦贸易委员会2024年并购披露规则。

o   贝森特“松口”：支持参议院接手鲍威尔调查。

2、   全球市场动态

o   “AI军备竞赛”推动科技巨头加速融资，美国投资级公司债迎来发债潮：高级别债券基金连续11周净流入（最近一周+43亿美元），资金追逐仍具吸引力的收益率，带动新债需求旺盛。2026年至今投资级公司已发行约3090亿美元美国公司债，同比增近30%，甲骨文、Alphabet等大额发行拉动明显，新债平均认购达4.1倍（去年3.8倍）；机构预计大型云厂商仍将持续发债，全年发行量或冲击2万亿美元纪录。

o   在避险情绪升温、市场担忧原油供应过剩以及美伊核谈判可能拉长背景下，油价承压，料将迎来年内首次连续两周下跌：WTI徘徊在63美元/桶下方、周四一度跌近3%，布伦特维持在67美元/桶上方。风险资产与大宗商品普遍走弱叠加特朗普称谈判或持续约一个月、短期军事扰动概率下降，而IEA再度强调2026年日均供应过剩或超370万桶，进一步压制油价前景。

o   受隔夜华尔街走弱、市场担忧AI对行业带来扰动影响情绪，日本股市开盘前偏空：新交所日经指数期货下跌0.9%至56960点；汇市方面美元兑日元回落至152.75（周四东京收盘约153.40），日经指数周四收于57639.84点基本持平。投资者将重点关注Eneos Holdings与亚瑟士周五稍晚公布的业绩指引。

3、   地缘与风险事件

o   乌克兰宣布首次在战时向本国军工企业发放武器出口许可。国安与国防委员会秘书乌梅罗夫表示，此举旨在通过出口筹资扩大国防工业规模，并以创新型武器深化与盟友合作；他未披露获批企业数量，但称乌克兰国防工业年产能已超过550亿美元。

二、   行情回顾与分析

1、   EURUSD

                               
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重点数据关注：欧元区第四季度GDP年率修正值、欧元区第四季度季调后就业人数季率终值、欧元区12月季调后贸易帐。

当日内短期关键阻力位在1.1890。转折点在1.1890。

交易策略: 在 1.1890 之下，看跌，目标价位为 1.1850 ，然后为 1.1830。

备选策略: 在 1.1890 上，看涨，目标价位定在 1.1910 ，然后为 1.1930。

技术点评: 只要依旧存在1.1890阻力位，价格波动存在看跌的趋势。

2、   GBPUSD

                               
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今日无重点数据关注。

当日内下跌趋势，转折点在1.3650。

交易策略: 在 1.3650 之下，看跌，目标价位为 1.3600 ，然后为 1.3580。

备选策略: 在 1.3650 上，看涨，目标价位定在 1.3670 ，然后为 1.3690。

技术点评: 只要1.3650阻力位不被突破，向下跌破1.3600位置的风险很高。

3、   AUDUSD

                               
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今日无重点数据关注。

当日策略：宽幅震荡，带好止损。

4、   USDJPY

                               
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今日无重点数据关注。

当日策略：152.6以下做多，带好止损。

三、   总结和展望

宏观层面，市场在CPI前维持谨慎：特朗普首次给美伊核谈判设下“约一个月”时间表并加大施压，使中东风险从“冲突担忧”转向“谈判窗口期”的博弈；美国国内监管与美联储独立性相关话题也再度升温。全球资金面则呈现“风险偏好降温但收益追逐不减”的分化：在“AI军备竞赛”驱动下，科技巨头带头发债，投资级债基金连续多周净流入、发行规模同比明显放大；同时亚太股指期货走弱、市场对不确定性更敏感。地缘方面，乌克兰战时放行武器出口许可，意在以出口融资扩产并巩固盟友合作，提示冲突的产业化趋势仍在延续。

行情上，整体是“避险升温+流动性再平衡”的格局：美债受追捧、收益率下行，美元在数据前偏震荡。贵金属在跌破关键心理位后出现加速回撤，更多反映止损触发与去杠杆压力，而非单一基本面变化；油价则在IEA下调需求增速预期、强调供给过剩叠加美伊谈判压降地缘溢价与美国产能/库存因素影响下偏弱。展望上，短线主线仍是CPI对美联储路径的再定价：若通胀偏强，金油可能继续承压、风险资产波动加大；若通胀回落，则有望带来情绪修复，但节奏仍以数据驱动的快速切换为主。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。