万腾Vatee 2025.12.16外汇市场分析报告

一、  宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o   美联储主席人选再现变数，原本被视为接班鲍威尔“定局”的国家经济委员会主任凯文·哈塞特，因与特朗普关系过密、可能引发债市对央行独立性的担忧而遭部分高层阻击，前美联储理事凯文·沃什迅速上位，形成“双凯文”白热化对决；特朗普公开称两人并列领跑，市场对哈塞特的胜率明显回落，围绕其独立性与通胀应对能力的争议成为左右人选的关键因素。

2、 全球市场动态

o   纳斯达克已正式向美国证交会（SEC）提交文件，计划将股票交易时间延长至每周五天、每天23小时，向美股“全天候交易”迈出关键一步，目标是更好满足全球投资者、尤其是非美时区资金的交易需求；该计划预计最早于2026年下半年落地，并需配合报价系统与清算体系升级，虽有助于提升市场全球化与事件响应效率，但也引发华尔街对流动性分散和波动加剧的审慎担忧。

o   在本周大概率再降息25个基点、将基准利率降至3.75%后，英国央行的宽松周期正逼近终点，因利率已接近被视为“不刺激也不抑制经济”的中性区间；在通胀仍偏高与就业走弱的拉锯下，MPC内部分歧加剧，市场普遍预期此后最多仅剩一次降息空间，最终利率或停留在约3.4%–3.5%，进一步宽松将面临重新推高通胀的风险。

o   据知情人士透露，日本央行最早或于下月启动规模高达83万亿日元的ETF减持计划，但将以极度缓慢、按账面价值每年约3300亿日元的节奏推进，以尽量避免市场波动；在当前安排下，全部抛售理论上可能耗时逾百年，央行强调在市场动荡时期仍保留暂停出售的灵活性。

o   新西兰现在预计将在2030年恢复预算盈余，预计2025-2026财年预算赤字将占国内生产总值的3.0%。预计国家净债务规模将于2028年达到峰值，占国内生产总值的46.9%

3、 地缘与风险事件

o   特朗普表示，近期与欧洲多国领导人就俄乌冲突进行了深入且积极的沟通，并与俄罗斯总统普京保持多次对话，在欧洲方面的广泛支持下，各方结束冲突的意愿明显增强；他认为当前局势较以往任何时候都更接近达成俄乌“和平协议”，相关谈判进展顺利、沟通有效。

二、  行情回顾与分析

1、 EURUSD

                               
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重点数据关注：欧元区12月制造业PMI初值、法国12月制造业PMI初值、德国12月ZEW经济景气指数、欧元区12月ZEW经济景气指数、欧元区10月季调后贸易帐。

当日内上升趋势，转折点在1.1715。

交易策略: 在 1.1725 之上，看涨，目标价位为 1.1770 ，然后为 1.1790。

备选策略: 在 1.1725 下，看空，目标价位定在 1.1700 ，然后为 1.1680。

技术点评: RSI技术指标刚达到50%中性区域，向上反转。

2、 GBPUSD

                               
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重点数据关注：英国10月三个月ILO失业率、英国11月失业率、英国11月失业金申请人数、英国12月制造业PMI初值、英国12月服务员PMI初值。

当日内在1.3355之上，看涨，转折点在1.3355。

交易策略: 在 1.3355 之上，看涨，目标价位为 1.3400 ，然后为 1.3415。

备选策略: 在 1.3355 下，看空，目标价位定在 1.3340 ，然后为 1.3320。

技术点评: 1.3355附近形成了一个支撑的底部，将带来走势短期内的稳定。

3、 AUDUSD

                               
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今日无重点数据关注。

当日策略：逢高做空，带好止损。

4、 USDJPY

                               
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今日无重点数据关注。

当日策略：大趋势逢高做空，超跌短线可做多，带好止损。

三、  总结和展望

近期宏观层面不确定性明显上升：美国方面，美联储主席人选之争再起波澜，“双凯文”格局凸显市场对央行独立性与未来通胀应对能力的敏感度；同时，纳斯达克正式推进近全天候交易计划，反映美股全球化程度持续加深，但也引发对流动性分散与波动放大的隐忧。海外央行方面，英国央行在接近中性利率区间后，宽松周期被普遍认为已进入尾声；日本央行则释放出极为缓慢的ETF减持信号，意在长期而非短期收紧金融条件；新西兰财政前景显示中期债务压力仍在消化之中。地缘政治上，俄乌和谈取得积极进展，显著削弱了市场对极端风险情景的定价，使整体风险溢价边际回落。

展望后市，资产价格的主导逻辑正由“地缘避险”逐步转向“宏观数据与政策预期博弈”。黄金在弱美元与降息预期支撑下维持高位震荡，但避险溢价回落与关键数据临近，限制其短线单边上行空间，更可能围绕关键区间反复拉锯；原油则在供应过剩预期与风险溢价消退的共振下维持偏弱格局，反弹仍偏向被动修复。外汇市场方面，美元整体偏弱为欧系货币提供支撑，但走势将高度依赖欧美数据与央行预期差的进一步演化。整体而言，市场正进入“事件密集+方向选择”的窗口期，短线波动料将放大，但中期趋势仍需等待宏观信号给出更清晰的指引。

风险提示及免责条款

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