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周评:圣诞归来美元惨遭“下马威”!美股贵金属集体大爆发新年周千万别大意

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发表于 2019-12-30 09:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
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FX168财经报社(香港)讯12月23日至12月27日市场概述:由于适逢圣诞节假期,本周金融市场表现相对较为清淡。但周五随着投资者完全从假期回归,金融市场波动开始加大。假期回归后,美元多头惨遭“下马威”,美元指数一路大幅下挫,而贵金属则趁机一路扶摇直上。美国股市更是屡创历史新高,纳指首次突破9000点大关,道指收盘创下历史新高,标普500指数距创新的纪录也仅咫尺之遥。


市场分析认为,美元大跌的背后,一方面是因圣诞节后,交易员回归市场出现的资金重新配置,第二个方面是在于投机客年底轧平欧元空仓,提振欧元大幅反弹,且带动欧系货币上涨,进而打压美元走势。


与此同时,本周黄金也一路上冲站上1510美元/盎司大关,金价创下自8月以来最佳单周表现。今年有望创下2010年以来最大涨幅,年内目前为止金价已累计上涨约18%。分析人士认为,这主要得益于世界主要经济体的宽松货币政策以及来自交易所交易基金和中央银行的买入。尽管美联储在2019年降息三次后明年料将保持利率稳定,但多数交易员和分析师在每周调查中仍看涨,并预计新年第一周黄金还将继续上涨。


对于美国股市的节后大涨势头,诺贝尔奖得主、经济学家Robert Shiller认为,目前市场情绪高涨,而且几乎没有消退的迹象。创纪录的美股反弹可能会持续数月,甚至更长时间。


外汇市场方面,本周美元指数自周四(12月26日)开始展开跌势,周五跌势进一步加剧,一度跌穿97关口,刷新12月13日以来最低水平96.92,虽然尾盘自低点开始有所反弹,但日图仍连续3个交易日收跌,周图也以较长阴线收跌报97.01。


在美元走软的同时,主要非美货币则趁机大幅反攻。欧元/美元自周四欧洲时段早盘开始一路大幅上扬,周五更是飙升至1.1187高点,为12月13日以来最高水平。虽然收盘前自高位有所回落,但日图连续3日收涨,且周图也以较长阳线收涨报1.1175,本季度迄今已累计上涨2.3%。英镑/美元也呈现震荡反弹势头,在周初延续上周以来的连跌势头至1.2902低点后(12月2日以来最低水平),汇价自该点一路震荡反弹,周五触及12月19日以来最高水平1.3117,虽然收盘前也自该点有所回落,但日图连续4个交易日收涨,周图也收涨报1.3076。本周美元/日元则基本呈现窄幅盘整态势,周中跌至109.26低点后短线一度大幅反弹触及109.78高点,日图涨跌互现,周图最终接近收于十字星报109.41。另外澳元/美元则一路强势反弹,收盘前最高触及0.6987,为今年7月以来最高水平,日图连续3个交易日收涨,周图连续第4周收涨报0.6977。


贵金属市场方面,在美元回撤走软之际,本周国际现货黄金趁机进一步反弹上扬,周五最高触及1515.22美元/盎司,为11月1日以来最高水平,日图连续3个交易日收涨,周图也实现连续第3周收涨,最终报1510.81美元/盎司。与此同时,现货白银涨势更为明显,周四一度触及18.035美元/盎司高点,为11月5日以来最高水平,日图实现连续6个交易日收涨,周图连续第3周强势收涨,最终收盘报17.735美元/盎司。


原油市场方面,美国WTI原油周五收涨0.1%,报61.72美元/桶,持稳于9月16日以来最高水平附近,连续第4周上涨,本周累计上涨2.1%。布伦特原油周五收涨0.4%,报68.16美元/桶,也为连续第4周上涨,本周累计上涨2.6%。市场风险情绪的改善以及上周原油库存的大降,帮助油价延续涨势。


股票市场方面,美国股市周五创下新高,年底的乐观情绪继续推动股市上涨。道琼斯指数收盘上涨23.87点,报28645.26点,创下历史新高。标普500指数收盘仅上涨0.11点,至3240.02点,同样创下收盘新高,为连续第5周上涨。


以科技股为主的纳斯达克指数周四首次突破9000点大关,受亚马逊股价在创纪录的假日购物季大涨的提振。纳指连续11天上涨,为自2009年7月以来最长的连续上涨。但周五纳指下跌15.77点至9006.62点,跌幅0.1%,结束了连续11天的上涨势头。


整体来看,12月份的年终反弹已经将美国股指推高至历史水平,并接近于创下20多年来股市表现最好的一年。


与此同时,欧洲股指也追随美国股市上涨而创下历史新高。泛欧洲斯托克600指数周五创下历史新高,上涨0.2%;欧洲斯托克50指数收盘上涨6.79点,涨幅0.18%,报3783.45点。德国DAX指数收盘上涨33.36点,涨幅0.25%,报13334.34点;英国富时100指数收盘上涨13.19点,涨幅0.17%,报7645.43点;法国CAC40指数收盘上涨7.84点,涨幅0.13%,报6037.39点。


本周要闻盘点:


假日回归后:美元为何遭遇大抛售?

周五美元指数进一步大幅下挫,一度跌穿97关口,延伸跌势至96.92。受美元走软助推,欧元、英镑等欧系货币反弹:欧元/美元最高触及1.1187、英镑/美元最高触及1.3117。与此同时,由于美元大跌,商品货币澳元、纽元趁机上攻:纽元/美元一度突破0.67关口至0.6710,为7月25日以来首次;澳元/美元最高触及0.6987。另外,国际现货黄金扶摇直上触及1515.22美元/盎司,为11月1日以来最高水平。


技术面看,日图显示美元指数在200日均线97.70-97.80区域阻力的压力下回落,跌破布林带中轨97.50支撑位后打开进一步下行空间,美指面临进一步下跌的风险。


加拿大帝国商业银行(CIBC)分析师团队周二预计,美元指数在未来几个季度将继续走低。并预计2020年第一季美元指数将交投于95.5,明年第三季将降至93.4。


Kshitij咨询服务团队(Kshitij Consultancy Service)周四指出,98.00-98.50可能在短期内对美元指数构成较强阻力,这或许会推动美元指数短期内跌向97。


FXTM研究分析师Lukman Otunuga撰文指出,技术面上,美元指数在日线图上承压。跌破97.00关口应该会打开通往96.60的路径。


有分析认为,针对美元遭遇全线抛售的背后原因,外媒报道指出,由于欧元上涨,推低美元并拉高英镑,因投机客在年底前轧平欧元空仓,假日期间的低流动性加剧汇价波动程度。


欧洲经济数据表现欠佳,意味着对冲基金在2019年大多押注欧元会进一步走低,但备受打击的欧元。


Leuchtmann表示,“在这里,我看到的主要是欧元强势,”德国商业银行分析师Ulrich Leuchtmann表示。“这种非常负面的欧元人气在2019年占据主导,但已逐渐失势...到现在这种低流动性时期,更多人更倾向于去除那些空仓。这轮10年已临近尾声,这种短期趋势下周可能也会持续。很多投机者可能考虑,在这种时候留着这些(空头)头寸是否明智。”


但Nissay Asset Management首席固定收益投资经理Toshinobu Chiba表示,“虽然因美国7年期公债标售后美债收益率下跌,美元回吐部分隔夜涨幅,但美国和中国的贸易乐观情绪让美元获得稳固支撑。”


除此之外,还有分析认为猜测,近期美国经济数据释放了疲软的信号,再加上美联储持续向市场注入流动性,加剧了美元的抛压。


综合媒体报道,为防止再次出现流动性紧张局面,美联储官员已经持续地从金融机构手中购买短期美国国债,让更多准备金回流到金融系统中。他们还通过日常操作向市场注入流动性。到12月31日前后,这些操作总计可能向市场净注入5000亿美元的流动性。


与此同时,在美联储的带领下,美、欧、日三大央行的资产负债表增长速度远超市场预期,预计到今年年底三大央行的资产负债表增长规模将达到每月近1000亿美元。


且还有分析指出,联邦政府的支出赤字和美联储通过回购操作为市场提供资金有很大关系——因美联储大量购债的同时,也间接增强了政府偿债能力,同时给了政府大肆举债的底气。


一旦QE4正式落地,必然引发美债购买热潮,强势美元恐将迎来“末日”,届时政府债务和民间债务都会飞速增长,债市泡沫极度膨胀。


荷兰合作银行资深美国策略师Philip Marey曾在一份致客户的报告中表示,据该行的利率预测模型显示,美联储将在2020年底前一路降息至零。

中美贸易获积极进展市场对未来抱更大期许


目前来看,中美正在就协议签署具体安排等后续工作保持密切沟通,给予市场积极指引,市场对下一阶段的谈判进展抱有更大期望,美股因而迎来节后的“爆发式”上涨行情。


商务部新闻发言人高峰12月26日回应中美第一阶段经贸协议进展时称,中美正履行法律审核、翻译校对等手续,并就协议签署等后续工作密切沟通,如有进一步消息将及时发布;关于农产品采购情况,目前没有进一步信息。


中国外交部发言人耿爽周三(12月25日)表示,目前中美双方经贸团队正在就协议签署具体安排等后续工作保持密切沟通。


周三中国海关总署表示,第二批对美加征关税商品(600亿美元)排除申请已于2019年10月18日截止提交,相关申请正在审核中。税委会将继续开展对美加征关税商品排除工作,后续批次排除清单将陆续公布。


本周二(12月24日)美国总统特朗普再次发表中美贸易最新言论,称其与中国国家主席习近平将举行一场仪式以签署第一阶段协议。


上述系列积极消息让市场延续圣诞涨势,投资者愈发憧憬贸易协议将于明年初签署。


美国保德信金融集团首席市场策略师Quincy Krosby表示:“经过一周的上涨后,市场很平静。随着我们进入了成交量大幅下降的时期,与去年同期相比,市场松了一大口气。”


Spartan Capital Securities公司首席市场经济学家Peter Cardillo表示:“贸易协议方面传来好消息,特朗普表示将在白宫签署协议。另一个好消息是2019年的节假日销售同比增长了3.4%,这可能使多头全面掌控市场。”


美国PNC金融服务集团副总裁William Adams表示,在圣诞节后一周,美国股市常会出现“圣诞老人涨势”,经常能在交易日看到良好表现。


Adams指出:“圣诞节和元旦之间的这段时间,金融业行业人士经常把这段时间说成圣诞老人对股市带来的礼物。也就是说,这段时间经常会出现股市上涨的趋势,所以贸易谈判也是因素,经济指标也是因素,但是周期性可能是今天股市上涨的可以考虑的因素之一。”


东京三菱日联银行全球金融集团首席金融经济学家Chris Rupkey评论称,受中美贸易向好消息的提振,股市今年年末的反弹似乎还不会结束,当前的跃升是实际的,经济引擎继续“嗡嗡作响”。


Rupkey指出,“当前劳动力市场仍强劲,美国经济继续保持增长,意味着企业将产生利润,我们有信心美国企业高管们将化销售为明年的利润以确保股市保持增长,投资者可以现在买入或稍晚时刻再买入。”


Nissay资产管理公司固定收益首席财富配置经理人Toshinobu Chiba解释称,“尽管美元大幅下跌,但预期中美贸易的乐观情绪仍为美元下方提供稳固的底部支撑。”


分析网站FX Street评论员Omkar Godbole则认为,由于贸易消息或在周五时段继续发酵,令股市续升,美元指数或在股市利好的背景下继续承压,下测一些关键支撑位。

朝鲜“圣诞礼物”警报解除下一步关注什么?


自从今年2月以来,核谈判一直陷入停顿。当时,朝鲜希望在放弃任何核能力之前,美国先放松制裁。而美国到目前为止拒绝走这条路。


朝鲜外务省负责对美事务的副相李泰成12月3日发表谈话称,将在圣诞节给美国送一份礼物,至于送何礼物完全取决于美国的抉择。因此有观测认为,朝鲜可能在圣诞前后发射搭载卫星的远程火箭或洲际弹道导弹。


与充满各种猜测和担忧的国际舆论场形成鲜明对比的是,朝鲜半岛平静度过25日。


在朝鲜预告给美国送上“圣诞礼物”的情况下,美军26日当天再次派出2架侦察机飞临韩半岛上空,进一步加强对朝监视。


美军同时派出4架侦察机监视并不寻常,分析认为这是因美国重视朝鲜可能挑衅。


朝鲜对外宣传媒体《回声》谴责美韩加强对朝鲜监视。《回声》在26日发表评论文章,称不管美国如何对朝施压,朝鲜已做好一切应对准备。


韩国《每日经济》评论说,朝鲜在25日没有特别动作,可能是对外迂回表示将继续维持半岛无核化进程的火种,也有可能是朝方想在观察美国等国际社会的反应后再做决定。该报援引专家的话说,朝鲜在发出“圣诞警告”后又保持克制,实际上是在综合考虑得失后作出的战略姿态。


《每日经济》称,眼下最现实的担忧是,美国当地时间的圣诞节要到韩国的26日才结束。


美国《新闻周刊》日语版25日评论说,如果朝鲜再次发射洲际弹道导弹或者进行核试验,那么特朗普就会作出回击。因此,现在是美朝之间游戏特别危险的时期。


韩国国防部发言人崔贤洙26日在例行记者会上表示,当前尚未出现朝军挑衅的迹象,韩方正在韩美情报部门的紧密合作下密切关注朝鲜相关动向,保持高度戒备态势。


有分析认为,圣诞节当天朝鲜没有特别动作,那么下一步需要重点关注的就是朝鲜最高领导人金正恩的新年贺词和劳动党七届五中全会。

下周市场展望


经历了本周清淡的“圣诞周”后,下周市场再度迎来“元旦周”,经济数据和财经事件更为清淡。周初投资者仍处于休假状态,周四新年过后,流动性才会开始逐步恢复正常。


周一(12月30日)美国将公布11月NAR季调后成屋签约销售指数和11月NAR季调后成屋签约销售指数,周二中国将公布官方制造业PMI和官方非制造业PMI,美国将公布10月FHFA房价指数和12月咨商会消费者信心指数。


而自周二(12月31日)开始,全球市场开始逐步进入元旦假期休市的状态,中国元旦前夕不进行夜盘交易,英国元旦前夕提前于北京时间20:30收市,中国香港元旦前夕当天只进行早盘交易,12:00-12:10之间随机收市,法国元旦前夕提前于北京时间21:05收市,澳大利亚元旦前夕提前于北京时间11:10收市。与此同时,德国元旦前假期休市,韩国元旦前夕假期休市,意大利元旦前夕假期休市。另外,日本因银行假日假期休市。


周三(1月1日)全球市场正式完全进入元旦假期休市的状态,美国、中国、中国香港、中国台湾、日本、韩国、英国、澳大利亚、加拿大、德国、法国、意大利元旦假期休市。


周四(1月2日)市场开始从元旦假期回归,中国将公布12月财新制造业PMI,欧元区主要国家将公布系列制造业PMI数据,美国将公布上周季调后初请失业金人数,但日本继续因银行假日假期休市,韩国则因元旦翌日推迟于北京时间09:00开市。


周五(1月3日)德国将公布12月季调后失业率和12月调和消费者物价指数,美国将公布11月营建支出和12月ISM制造业PMI数据,而日本仍因银行假日假期休市。也就是说,下周“元旦周”的5个交易日中,日本有4个交易日因假期休市,全球市场交易极为清淡。

尽管元旦周市场经济数据和财经事件甚少,但投资者需警惕清淡行情期间市场波动放大。与此同时,投资者还需警惕地缘政治方面传出新的消息而引发市场情绪变化,尤其需警惕以“嘴炮”著称的美国总统特朗普在新年首周再度发表意外惊人言论。因此,下周元旦周并不意味着市场行情清淡,且根据往年经历,新年首周意外“爆雷”也不是不可能,因此在国际市场持仓的交易者需保持警惕。

另外,受元旦假期影响,美联储12月会议纪要将于北京时间周六(1月4日)凌晨3点发布,最新一周的美国EIA原油库存报告也将推迟到周六0点发布。


继今年三次降息之后,美联储在2019年最后一次议息会议上维持利率不变,并暗示2020年或将按兵不动。决策者认为美国经济已避开衰退风险,预计经济将在明年大选年继续温和成长。近期公布的好于预期的经济数据消除了美联储进一步降息的紧迫性。


美联储上一次开会时,美联储主席鲍威尔明确表示,距离加息尚有很长的距离。央行下调了通胀预期,点阵图向下移动,多数政策制定者认为明年利率保持不变。鲍威尔特别希望在提高利率之前看到通胀显著且持续的变化。

最后,值得提醒的是,下周将迈入2020年,交易员们正密切关注着政治和贸易方面的头条新闻,希望新的一年能够为一些重大的全球不确定性提供答案,包括贸易关税、美国总统大选、英国脱欧和全球经济增长态势等。


BK资产管理董事总经理Kathy Lien周五(12月27日)表示,对美元而言,1月实际上是一个艰难的月份,在经历了11月份的强劲表现后,美元出现了下跌。总的来说,2019年对美元来说是一个好年头,但它在9月底见顶,12月美元跌势加速。


Lien并表示,对于外汇市场而言,新年周通常是一个多事之秋。如下表所示,在大多数年份,欧元/美元和美元/日元的交易区间扩大。你甚至可以回想起2019年1月3日的“闪跌”,当时美元/日元在几分钟内自108.90暴跌至104.80。和周五欧元/美元的反弹一样,除了年初的头寸调整外,没有其他具体的推动因素。

下周重要经济数据和事件:

周一(12月30日)


16:00 瑞士12月KOF领先指标


21:30 美国11月批发库存初值


22:45 美国12月芝加哥PMI


23:00 美国11月NAR季调后成屋签约销售指数


23:30 美国12月达拉斯联储制造业指数

周二(12月31日)


09:00 中国12月官方制造业PMI


09:00 中国12月官方非制造业PMI


22:00 美国10月FHFA房价指数


23:00 美国12月咨商会消费者信心指数


英国元旦前夕提前于北京时间20:30收市


中国香港元旦前夕当天只进行早盘交易,12:00-12:10之间随机收市


德国元旦前假期休市


法国元旦前夕提前于北京时间21:05收市


韩国元旦前夕假期休市


意大利元旦前夕假期休市


日本银行假日假期休市


澳大利亚元旦前夕提前于北京时间11:10收市


中国元旦前夕不进行夜盘交易

周三(1月1日)


05:30 美国上周API原油库存变化


美国、中国、中国香港、中国台湾、日本、韩国、英国、澳大利亚、加拿大、德国、法国、意大利元旦假期休市

周四(1月2日)


08:30 韩国12月制造业PMI


09:45 中国12月财新制造业PMI


16:45 意大利12月Markit/ADACI制造业PMI


16:50 法国12月Markit/CDAF制造业PMI终值


16:55 德国12月Markit/BME制造业PMI终值


17:00 欧元区12月Markit制造业PMI终值


17:30 英国12月Markit/CIPS制造业PMI终值


21:30 美国上周季调后初请失业金人数


22:30 加拿大12月RBC制造业PMI


日本银行假日假期休市


韩国元旦翌日推迟于北京时间09:00开市

周五(1月3日)


15:45 法国12月消费者物价指数


16:55 德国12月季调后失业率


17:30 英国11月消费信贷


21:00 德国12月调和消费者物价指数


23:00 美国11月营建支出


23:00 美国12月ISM制造业PMI


03:00 美国华盛顿美联储公布12月货币政策会议纪要(次日)


日本银行假日假期休市


来源:FX168财经


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