5月20日至24日金融市场综述：全球金融市场上周波澜迭起，整体基调仍以避险为主。贸易局势跌宕起伏，金融市场投资人神经紧绷，加上英国退欧乱局传出意外消息，欧洲议会选举也来“添乱”，市场风向急转，全球市场遭遇惊心动魄一刻，美元涨势戛然而止。
外汇市场：上周美元走势先扬后抑，周初在系列风险事件的避险提振下一举刷新年内新高，触及两年高位至98.38，但随后因美债收益率下滑、美联储降息预期升温以及经济数据爆冷，涨势在周四戛然而止，周五进一步承压下挫，最终收报97.62，当周跌幅达到0.4%。
非美货币方面：在避险环境的支持下，上周日元与瑞郎表现出色，涨幅均超过0.6%。美元/日元在周中急剧向下，跌破110关口，最终收报109.30水平。欧元与英镑上周前半段表现不佳，英镑延续此前跌势，在周四之前连续9日收跌，随后周五在英国首相特雷莎梅正式确认辞职后释然性上涨，最终收报1.2710，周收盘几近持平。欧元则在后半周崛起，在周四触及低位1.1107后展开大幅反弹，周线勉强收涨，最终收于1.1200关口水平。
大宗商品市场：上周贵金属绝地反击，现货黄金呈现探底回升的走势，周初一度失守1270关口，随后在避险情绪的提振下，自周中开始强劲反弹，再次突破1280关口，最高触及1287美元附近，本周收报1284.64美元/盎司。与此同时，白银价格也追随黄金走势，自低位14.36附近强劲反弹，最终重返14.50美元上方，为三周来首次周线收涨。
原油市场上周跌势惨烈，周初自高位急剧回落，在避险情绪的冲击下，油价周四一度重挫5%。美国原油上周跌近6%，最低触及57.33美元，最终收报59.00水平，未能收复60关口。布伦特原油自周初就开始承压下挫，刷新两个月低位至67.02美元，周跌幅超过4%，最终收报69.26美元。
股市方面：上周全球股市遭到大举做空，亚洲股市触及4个月低位，欧洲股市竞相下挫，美国股市也全面下跌，三大股指均以下跌做收。道琼斯指数本周下跌0.7%，连续第五周下跌，创下2011年以来最长的单周跌幅。标普500指数和纳斯达克指数连续第三周下跌，创下2018年12月以来的最长跌幅。
当周要闻盘点 贸易局势波澜迭起 全球市场遭遇惊魂一夜 上周贸易局势一波三折，全球市场投资者神经紧绷，投资者越来越相信，贸易纷争结束的时间将长于预期，并可能损害经济。
中美之间的贸易谈判在5月初急剧恶化，随后的一轮磋商缺乏进展，双方互征关税后，特朗普政府接着在上周四将电信设备巨头华为列入一份贸易黑名单，限制华为采购美国元件与软件以及与美国企业的往来。
周一(5月20日)美国政府放松对华为的限制，让人松了口气。据法新社消息，美国官员周一决定，将对华为的禁令延迟90天实施，直到8月中旬才会生效，理由是华为及其商业伙伴需要时间来升级软件以及处理一些合同义务问题。法新社介绍，最新一份文件称，推迟实施并不意味着特朗普基于国家安全发布的禁令被取消。
伦敦Principal Global Investors资深全球投资策略师Seema Shah表示：“围绕美国和华为的消息显示情况恶化，这种趋势发展得越深入，产生的附带损害就会越大，尤其是在亚洲和美国。而且将在全球产生很大的连锁反应。”
随后，周二有消息称，美国又考虑对海康威视和其他几家中国科技企业“断供”。
据纽约时报5月22日报道，特朗普政府正在考虑将中国监控巨头海康威视列入黑名单，限制其购买美国技术。美国商务部可能要求美国企业获得政府批准才能向海康威视供应零部件，以此限制该公司获得其设备所需相关技术。
据人民日报报道，针对美国欲制裁中国企业海康威视，外交部周三回应称，中方反对美国滥用国家力量，国家间的贸易和投资关系，必须是建立在相互尊重和平等互利的基础上的！
三井住友信托银行的市场策略师Ayako Sera表示：“贸易争端不会轻易得到解决，因此避险情绪不会突然消散。我认为市场人气只会每次略有改善。”
Sumitomo Mitsui DS Asset Management的资深策略师Masahiro Ichikawa表示：“一些市场人士将继续寄望于在G20会议上达成协议。但当前的贸易冲突看来将久拖不决，而且其对于各经济体的潜在不利影响正在成为令人担忧的问题。”
面对周三关键的美联储会议纪要，金融市场几乎一动不动，反应冷淡，但周四市场风向忽然急转，避险情绪大爆发。
金融市场经历惊心动魄一幕：周四美国股市全面收跌，三大股指跌幅均超过了1%，油价重挫约5%，美债收益率全线大跌，美元从两年高位急转向下，国际金价跳涨超10美元。
交易员一夜之间以为4年来未曾见过的速度做空美股。IHS Markit Ltd的数据显示，空头头寸占SPDR标准普尔500 ETF信托基金流通盘的比例上周攀升至7%，这是自2015年以来的最高比例，当时因美联储开始将利率从接近零水平上调，导致美国股市陷入回调。 （空头头寸占SPDR标准普尔500 ETF比例 来源：彭博）
与此同时，金价周四反弹逾1%，重返1280美元的心理价位之上，而基准的10年期美国国债收益率目前处于2017年10月以来的最低水平。 （10年期美债收益率 来源：ZeroHedge）
在不及预期的美国制造业PMI数据公布后，美元指数未能维持在98水平上方，从两年高位回落急转向下，跌幅约0.5%。 （美元指数 来源：ZeroHedge）
持续的贸易摩擦导致避险货币日元再获青睐，美元/日元周四跌破110关口，当日跌近70点。
Ueda Harlow Ltd.驻东京的外汇保证金交易总经理Toshiya Yamauchi表示，中美贸易冲突很快解决的可能性不大。由于全球经济增长的下行风险导致避险情绪，日元将继续获得买盘支撑。
三菱日联摩根士丹利证券驻东京的首席外汇策略师Daisaku Ueno也指出，对中美贸易战拉长和英国脱欧动荡的担忧正推升避险情绪，导致日元走强。 值得注意的是，据彭博周五报道，特朗普政府建议对来自低估货币国家的商品征收关税。此举可能会进一步加剧全球贸易争端。
新规定也可能令其它一些国家的产品面临更高的关税，包括日本、韩国、印度、德国和瑞士等国。
美国商务部在宣布启动拟议规则制定程序的声明中表示，将采取行动、“向那些人为让本币兑美元汇率被低估、从而补贴出口的国家征收反补贴税”。
美国商务部长罗斯(Wilbur Ross)在一份声明中说道：“这一变化将让外国出口商注意到，美国商务部可以对抗损害美国产业的汇率补贴。外国将不再能够利用货币汇率政策来损害美国工人和企业的利益。”
在市场担心中美贸易摩擦之际，特朗普若祭出这一举动，无疑将令全球市场避险情绪重燃，这或对风险资产构成严重打压。 英国脱欧传出大消息：梅姨要走人
上周英国政坛爆出大消息，英国首相特雷莎·梅周五正式宣布将辞职表，脱欧前景不确定性加大。
上周脱欧消息持续牵动市场神经。英国首相特雷莎·梅为脱欧协议最后一搏的努力适得其反，要求她辞职的呼声愈发高涨。
特雷莎梅最后的努力给二次公投以及与欧盟建立更紧密经贸安排带来可能，但引起一些支持退欧的内阁大臣的反抗，包括周三枢密院议长利德索姆的辞职。
周五英国首相特雷莎梅宣布，将在6月7日辞职，在执行英国脱欧公投方面已经尽了最大努力，将会继续担任首相的工作直到选出新首相。
特雷莎梅称，保守党党首选举将于6月10日开始，保守党需要一个温和的党首。
在特雷莎·梅宣布将于6月7日辞职后，英镑/美元短线上扬20余点，因投资者已经消化这一预期，令“买预期、卖事实”的走势再现。
法兰克福MAF Global Forex策略师Marc-Andre Fongern表示，“因此英镑可以暂时松一口气，她的继任者将如何定位仍有待观察。” 在努力寻求一份能得到议会批准的折衷退欧协议的过程中，特雷莎·梅经历了各种危机，她留给继任者的是，一个深陷分歧的国家，和一群在如何、何时以及是否退欧问题上陷入僵局的政治领导层。英国脱欧的最后期限是10月31日。
执政的保守党表示，将迅速采取行动，争取在议会暑期休会前结束党魁竞选。议会休会通常从7月底开始。
支持英国退欧的议员Andrew Bridgen表示：“保守党的核心和灵魂之争现在正式开始，我们需要尽快选出一位新首相，他将决定我们民主、国家和保守党的未来。”
2016年英国正式退欧阵营的代言人、前外交大臣约翰逊是最有可能成功接替特雷莎梅的人选。博彩市场认为约翰逊赢得首相职位的可能性为40%。
他在瑞士举行的一次经济会议上发表了自己的观点，呼吁支持退欧的保守党成员:“无论能否达成协议，我们都将在10月31日离开欧盟。”他表示，英国退欧后，可以与欧洲建立“极好的自由贸易关系”，但也可能成为全球自由贸易的扞卫者。
虽然还不知道她的继任者会是谁——这个选举新领导人的过程将在下个月开始，市场担心，对欧盟更强硬的立场可能促使投资者更加不看好未来数月的英镑走势。
有分析指出，特雷莎·梅下台将加剧退欧危机，因为新的领导人可能希望更彻底地脱离欧盟，与欧盟发生对抗且举行大选的可能性上升。英国大选可能会产生一个工党政府。在这种动荡情况下，英国面临一系列选项，包括有协议退欧、无协议退欧、大选或二次公投。二次公投可能会逆转2016年的退欧决定。
瑞银集团指出，如果英国无协议脱欧，英镑/美元将跌至1.15，英镑兑欧元将跌至1.03水平。
期货经纪公司OANDA的策略师表示，如果约翰逊成为下一任英国首相，英镑兑美元可能会跌至1.20美元，这是自2017年第一季度以来的最低水平。
西太平洋银行的宏观策略师Tim Riddell指出，如果英国首相特雷莎·梅的继任者支持硬脱欧，那么这将增加英国硬脱欧的风险，甚至可能会造成无协议脱欧。
Riddell称，这些事件可能会迫使英镑走低，增加资产下滑的风险，并促使英国央行采取措施来支撑资产 经济数据意外走弱 美元乐极生悲
在贸易战翻滚的乌云之下，全球多个地区经济表现令人沮丧，有分析师称，贸易紧张关系已经产生杀伤力。
周四公布的数据显示，德国服务业和制造业5月活动下滑，制造业PMI连续第五个月低于50，服务业PMI降至55.0，反映出未解决的贸易争端对这个欧洲最大经济体造成的影响。
Markit经济学家威廉姆森表示，这一小幅下滑表明，制造业的衰退正在触底，正走向稳定时期，但是制造业要恢复增长还有很长的路要走。
周四的一份调查还显示，德国5月企业景气恶化程度超过预期，表明德国这个欧洲最大经济体在年初实现稳健成长后，目前正在失去动能。德国经济智库Ifo称，5月企业景气判断指数为97.9，为2014年11月来最低。
当日美国公布的经济数据也转弱，暗示经济增长不如预期强劲。美国4月新屋销售从近11年半高位回落，因房价反弹，且5月制造业活动触及近10年来最低水准，表明经济成长正在大幅放缓。
数据公司IHS Markit表示，5月初美国制造业PMI降至50.6，为2009年9月以来最低，4月为52.6。该指数高于50表明制造业增长，制造业约占美国经济的12%。 （IHS Markit美国制造业PMI 来源：ZeroHedge）
周五美国耐用品订单数据也令人失望。美国耐用品新订单月率降幅大于预期，进一步表明在第一季度经济增长后，制造业和海外经济增速均有所放缓
道明证券全球策略主管Bart Melek表示，今天是美国经济数据疲软的又一个完美例子。4月耐用品数据令人失望，显示企业投资疲弱。“耐用品数据下降2.1%。关键是非国防部分，其表明商业方面的投资可能没有人们希望的那么强劲，这表明经济放缓。”
综合来看，这些报告显示美国经济增长正在急剧放缓，这可能会影响美元的避险地位。
一些分析师最初认为，贸易战对美元来说是件好事，因为在不确定时期，美元是一个安全的避风港，而美国受到的伤害可能最小，但事实证明并非如此。
投资者现在担心，如果中美贸易冲突持续，美国也将无法幸免于全球经济放缓的加剧。
道明证券(TD Securities)全球外汇策略主管Mark McCormick补充道，随着美国经济前景受到威胁，美元也不再对美中贸易风险“免疫”。
“鉴于上周所有的头条新闻，美元实际上看起来将在上周结束时走低。这在一定程度上反映了这样一个事实，即美国的风险资产已不再能幸免于这场贸易争端，尤其是在一些关键数据远逊于预期的情况下。这些因素可能会让外汇市场在G20峰会前保持观望状态。”
FXTM市场分析师Han Tan表示，全球最大经济体经济放缓的迹象更加明显，这可能促使美联储改变其在利率问题上的“耐心”立场，并实施市场和特朗普(Donald Trump)一直渴望的降息。
Tan称，随着美国通胀持续趋缓，若未来几个月美国经济指标走弱，可能足以打破政策制定者放松货币政策的平衡。
不断升级的贸易紧张局势和疲弱的经济数据引发了美联储将降息的预期。目前，货币市场普遍预期，10月之前会有一次降息，2020年1月之前还会有一次。
道明证券全球宏观战略主管Michael Hanson写道：“在当前形势下，我们强烈怀疑，保护主义进一步升级将导致美联储考虑放宽政策。通胀上升应该是相对短暂的，而对经济增长的冲击可能更为持久。” 本周市场展望
展望本周，市场将迎来又一个劲爆周，贸易战、欧洲议会选举情况以及英国脱欧都可能会传出进一步的消息，投资者将拭目以待。
经济数据方面，由于阵亡将士纪念日(Memorial Day)，美国本周交易时间将会缩短，但仍有系列较为关键的数据，包括是美国第一季度实际GDP修正值、美国4月个人消费支出物价指数以及中国5月官方制造业PMI，可以从中观察出贸易紧张关系是否已经产生杀伤力。
央行动态方面，本周主要关注加拿大央行和韩国央行利率决议，在全球央行开始迈向新一轮宽松道路之际，这两大央行是否会祭出意外的举动，市场对此保持警惕。
此外，本周美联储副主席克拉里达将在周四发表讲话，若释放降息信号，可能会引发市场波动。
财经事件来看，市场重点关注贸易战进一步发展、欧洲议会选举情况以及后梅姨时代的脱欧局势。
就中美贸易争端而言，凯投宏观(Capital Economics)资深大宗商品经济学家Ross Strachan表示，重要的是要记住定于6月底举行的20国集团峰会。“贸易谈判可能会出现曲折。6月下旬举行的20国集团峰会有可能使双方走到一起。” 本周重要经济数据和事件 周一（5月27日）
央行动态：
日本央行行长黑田东彦发表讲话(11:00)
假期预告：
美国、英国因假期休市 周二（5月28日）
经济数据：
14:00 德国6月Gfk消费者信心指数
17:00 欧元区5月经济景气指数、5月工业景气指数、5月消费者信心指数终值
21:00 美国3月S&P/CS20座大城市房价指数
22:00 美国5月谘商会消费者信心指数 周三（5月29日）
经济数据：
14:45 法国第一季度GDP年率终值、法国5月CPI月率
15:55 德国5月季调后失业率
22:00 美国5月里奇蒙德联储制造业指数
央行动态：
日本央行行长黑田东彦发表讲话(08:00)
加拿大央行宣布利率决定(22:00) 周四（5月30日）
经济数据：
20:30 美国第一季度实际GDP修正值、美国上周季调后初请失业金人数
22:00 美国4月NAR季调后成屋签约销售指数
23:00 美国上周EIA原油库存变化 周五（5月31日）
经济数据：
07:30 日本4月失业率
09:00 中国5月官方制造业PMI
20:30 加拿大3月GDP 20:30 美国4月个人消费支出物价指数、4月个人消费支出、4月个人收入
22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数终值
央行动态：
美联储副主席克拉里达发表讲话(00:00)
来源：FX168财经网
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发表于 2019-5-27 09:31
