新坚固：什么是MTF交易所模式？

	MTF（Multilateral Trading Facility）多边交易是一种创新型的交易技术，曾用于设计伦敦证交所（London Stock Exchange）、德意志交易所（Deutsche Brse）以及泛欧证券交易所（Euronext）等。有别于其他金融券商的交易技术，MTF系统中所有交易者都处于一个绝对平等的状态，不存有任何优先级以及任何的“区别对待”。凡市场流动性提供者，无论主次，都将得到完全公平的交易机会。目前英国外汇经纪商LMAX采用这一技术，同时LMAX也是一间交易所。很多人认为目前LMAX的模式就是ECN，但是LMAX的概念实际上是交易所概念。

	MTF技术将为所有流动性提供者创建一个“虚拟”的集中区域即多品种交易区（Multi-assets Area）。此区域融合了所有流动性提供者的订单，包括央行，投行，跨国企业，对冲基金，机构及个体交易者，并在此进行全盘撮合和成交。与其他交易方式的不同点在于：“虚拟”集中区域汇集的均是真实的订单（市价单或者限价单），而非报价。 首先，所有的单子都是市价单或者限价单（包括来自银行的订单），并不是某个经纪商平台上的报价。其次就是成交方式：交易所接收到订单的时候，系统会直接在交易所内将订单以可成交的最优价格配对成交，无一例外。然后再同时将确认信息同时传达给银行和客户。这样就节省了信息在银行和服务器之间反复来回所花掉的时间。因此，MTF系统中所有的集中和撮合都会在3万百秒之一（3 million seconds）内完成。